2010年《中級(jí)金融》：金融創(chuàng)新與發(fā)展(13)

　　(一)金融深化

　　1.金融深化的涵義

　　金融深化( Financial Deepening)是指隨著一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)不斷提出的新的要求，其金融中介、金融工具和金融市場(chǎng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，市場(chǎng)可以運(yùn)用的資金潛力不斷被挖掘，市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，同時(shí)不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化的過程。它既包括金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，也包括金融制度和技術(shù)的創(chuàng)新;既包含數(shù)量的增加，也包含質(zhì)量的提高。

　　金融深化可以用多種方式去測(cè)量。一個(gè)最基本的衡量方法是所謂“貨幣化”程度。即國民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。貨幣化程度越高表明“自然經(jīng)濟(jì)”和“物物交換總值”的比重越低，經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度就越高。

　　人們經(jīng)常把金融深化理解為金融發(fā)展，或?qū)烧呦嗵岵⒄摗?shí)際上，金融深化并不等于金融發(fā)展。金融深化表現(xiàn)為金融資產(chǎn)規(guī)模與金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的擴(kuò)張，或者為金融產(chǎn)品的復(fù)雜化等;金融發(fā)展不單是指數(shù)量或質(zhì)量上的變化，更主要的是指金融效率的提高，體現(xiàn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的滿足程度和貢獻(xiàn)作用。金融單純追求數(shù)量上增長，或者技術(shù)上的復(fù)雜，很可能是泡沫經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。沒有發(fā)展的金融深化是很危險(xiǎn)的。例如，日本在20世紀(jì)80年代后期和90年代初期，由于房地產(chǎn)和股市過熱，投機(jī)風(fēng)潮盛行，日本銀行業(yè)的資產(chǎn)價(jià)格膨脹，在1991年的世界前10大銀行中，日本占8家。兩年之后，日本金融風(fēng)潮頻發(fā)，不良資產(chǎn)大量出現(xiàn)，儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)值急劇縮水，到1998年，世界前10大銀行中，日本只剩下1家。從1992年開始到2002年為止，日本的金融經(jīng)歷了近十年的衰退，銀行業(yè)務(wù)萎縮，擴(kuò)張能力降低，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)都受到了歷史上少有的長期持續(xù)低迷，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也受到了相當(dāng)程度的影響和制約。

　　【例題1，單選題】金融深化與金融發(fā)展之間的關(guān)系是( )。

　　A.金融發(fā)展同金融深化無關(guān)

　　B.金融深化同金融發(fā)展總體成正相關(guān)關(guān)系

　　C.金融深化與金融發(fā)展矛盾

　　D.金融深化等于金融發(fā)展，

　　答案：B

　　【例題2，單選題】貨幣化程度是指( )。

　　A.國民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例

　　B.物物交換總值占貨幣交換總值的比例

　　C.貨幣交換總值占物物交換總值的比例

　　D.國民生產(chǎn)總值中現(xiàn)金交易總值所占的比例

　　答案：A

　　【例題3，多選題】金融深化的含義包括( )。

　　A.金融中介、金融工具和金融市場(chǎng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新

　　B.市場(chǎng)可以運(yùn)用的資金潛力不斷被挖掘

　　C.市場(chǎng)規(guī)模不斷增加

　　D.金融結(jié)構(gòu)不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化

　　E.金融服務(wù)不斷滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出的新的要求

　　答案：ABCDE

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