2010《中級金融》:中央銀行與貨幣政策(23)
三、我國的貨幣政策
(一)我國的貨幣政策目標
一國貨幣當局可選擇的貨幣政策目標無非有這樣三種配合:一是側(cè)重于穩(wěn)定物價目標,期望實現(xiàn)無通貨膨脹的經(jīng)濟增長;二是側(cè)重于經(jīng)濟增長目標,期望實現(xiàn)高通貨膨脹的高經(jīng)濟增長;三是兼顧穩(wěn)定與增長,期望獲得低通貨膨脹的適度經(jīng)濟增長。前兩項為政策的單一目標,后一項為政策的雙重目標。三者之間的區(qū)別在于:單一的反通貨膨脹政策是以單純追求物價穩(wěn)定為目標,為實現(xiàn)物價的穩(wěn)定可以不惜犧牲經(jīng)濟增長;穩(wěn)定與增長并重的政策以同時實現(xiàn)較高的經(jīng)濟增長率和穩(wěn)定的貨幣環(huán)境為目標,期望實現(xiàn)無通貨膨脹的高經(jīng)濟增長。
在我國金融界,關(guān)于貨幣政策目標選擇曾存在“單一目標論”、“雙重目標論”和“多元目標論”等多種觀點。
第一,單一目標論。在單一目標論中,又分為兩派意見:一派意見主張單一經(jīng)濟增長,一派意見主張單一穩(wěn)定幣值。但多數(shù)學(xué)者主張將穩(wěn)定物價作為貨幣政策的唯一目標,并且從不同角度對此進行了論證。有的學(xué)者從歷史的角度論證,認為世界各國的經(jīng)濟歷史證明,只有在通貨穩(wěn)定的環(huán)境中才能使整個社會經(jīng)濟正常運行并保持經(jīng)濟的長期持續(xù)增長,因此貨幣政策的多重目標向“穩(wěn)定通貨”的單一目標轉(zhuǎn)變,已成為當今世界各國的共同趨勢。
第二,雙重目標論認為,貨幣政策應(yīng)同時兼顧發(fā)展經(jīng)濟和穩(wěn)定物價的要求,不能偏廢。有學(xué)者認為,單一目標在中國目前條件下實際很難做到,央行在以穩(wěn)定幣值為首要目標的同時,不得不兼顧經(jīng)濟發(fā)展目標,而且穩(wěn)定幣值和穩(wěn)定價格也不完全相同和一致,所以兩者不能偏廢。
第三,多重目標論認為,隨著我國改革的深化和開放的擴大,失業(yè)問題越來越嚴重,國際收支對經(jīng)濟的影響也越來越大,因此,貨幣政策最終目標除了穩(wěn)定物價、經(jīng)濟增長外,還應(yīng)包括充分就業(yè)和國際收支平衡。由于多重目標之間的矛盾是顯而易見的,這種理論在學(xué)者中響應(yīng)者極少,相反,很多學(xué)者對此提出了反駁。例如,有人指出美聯(lián)儲推行多重目標的貨幣政策取得的成效,是結(jié)合了若干有利因素使然,包括美國本身經(jīng)濟的規(guī)模極為龐大、外向程度相對較低,以及全球資金缺乏其它明顯出路。而事實上,大部分國家都避免推行多重目標的貨幣政策,以免影響政策的公信力。當然,如果能夠?qū)崿F(xiàn)多重目標的和諧統(tǒng)一,當然是最理想的,于是有學(xué)者撰文探討尋求多重經(jīng)濟目標下有效政策組合的各種途徑。
在1995年頒布、2003年12月最新修訂的《中華人民共和國中國人民銀行法》中,我國的貨幣政策目標的表述是“保持貨幣幣值的穩(wěn)定,并以此促進經(jīng)濟增長”。對此法律規(guī)定,學(xué)術(shù)界有不同的理解,有人認為是“單一目標”,有人認為是“雙重目標”,也有人認為是“一個半目標”。“保持貨幣幣值的穩(wěn)定,并以此促進經(jīng)濟增長”的政策則要求在抑制物價上漲幅度的同時維持適度的經(jīng)濟增長率,并且決不以犧牲經(jīng)濟增長為前提。
我國目前還要繼續(xù)實施貨幣政策多目標制,既關(guān)注通貨膨脹,還要考慮經(jīng)濟增長、國際收支平衡、就業(yè)等問題,并以此促進金融改革。
【例題2,單選題】我國貨幣政策目標的表述是( )。
A.穩(wěn)定物價,促進經(jīng)濟增長 B.保持貨幣幣值穩(wěn)定,并以此促進經(jīng)濟增長
C.保持貨幣幣值穩(wěn)定,促進經(jīng)濟增長 D.穩(wěn)定物價,促進經(jīng)濟發(fā)展
答案:B
環(huán)球網(wǎng)校2010年經(jīng)濟師考試網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)熱招中 轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
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