理財(cái)規(guī)劃師三級(jí)之 外匯理財(cái)產(chǎn)品(2)

　　●外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資策略

　　?靜態(tài)保本策略：零息債券 期權(quán)

　　將部分資金投入到零息債券，到期為客戶保本，剩余部分再投入到其他高回報(bào)產(chǎn)品(如期權(quán)等)，從而取得較高投資收益。

　　?動(dòng)態(tài)保本策略CPPI： Constant Proportion Portfolio Insurance

　　動(dòng)態(tài)調(diào)整零息債券投資和投入到高回報(bào)產(chǎn)品(如期權(quán)等)中的比例。在保證本金的前提下，使投資回報(bào)最大化。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　投資本金風(fēng)險(xiǎn)：外匯理財(cái)產(chǎn)品中的保本型產(chǎn)品提供的保本為到期保本，若到期日前客戶提前贖回?zé)o100%本金保障，客戶可能會(huì)遭受本金損失。

　　投資收益風(fēng)險(xiǎn)：投資產(chǎn)品的凈值在到期日前的價(jià)格將受包括利率水準(zhǔn)及其波幅、投資策略以及到期時(shí)間等市場(chǎng)因素的影響。此外，與結(jié)構(gòu)性存款相連接的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)受許多因素的影響，包括標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值和波動(dòng)率的變化，發(fā)行人信用，匯率變化以及難以預(yù)料的經(jīng)濟(jì)、金融和政治事件等。

　　利率風(fēng)險(xiǎn)：利率走勢(shì)可能對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值產(chǎn)生影響。

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)：部分外匯理財(cái)產(chǎn)品以單一貨幣計(jì)價(jià)。對(duì)非該種貨幣經(jīng)轉(zhuǎn)換后進(jìn)行投資的投資人而言，需承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：某些外匯理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性不高，投資者只有在銀行擬定的最早贖回日后方可提前贖回，同時(shí)根據(jù)條款規(guī)定，銀行將收取一定的提前贖回費(fèi)。

　　其中，固定收益類(lèi)產(chǎn)品在投資風(fēng)格上更為保守穩(wěn)健，更小程度參與市場(chǎng)波動(dòng)，因此與浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品相比，更適合保守型客戶。但風(fēng)險(xiǎn)和收益永遠(yuǎn)成正比，其收益也相應(yīng)有限。與上述相反，浮動(dòng)收益型產(chǎn)品會(huì)更多地參與連接標(biāo)的市場(chǎng)的波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)和收益也會(huì)更高，更適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中或較高的投資者。

　　面對(duì)復(fù)雜豐富的掛鉤產(chǎn)品，投資者如何挑選和比較?投資者不應(yīng)盲目跟風(fēng)，不要只看中收益率的高低和時(shí)間的長(zhǎng)短。選擇理財(cái)產(chǎn)品的前提需根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自己的實(shí)際需要，對(duì)產(chǎn)品所掛鉤的市場(chǎng)有詳盡的了解和判斷，并綜合考慮投資的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性做出合理的選擇和投資組合。

　　操作建議

　　“傻瓜型”漸趨遠(yuǎn)離

　　早期的銀行理財(cái)產(chǎn)品，大部分是“保本保收益型”，老百姓不用費(fèi)什么心思。老百姓可以像理解儲(chǔ)蓄產(chǎn)品和憑證式國(guó)債一樣，去理解銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品――期限固定、投資收益明確且有保證。用“傻瓜型”理財(cái)產(chǎn)品來(lái)形容并不為過(guò)。

　　但是，如今銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品，一方面，宣稱的投資收益水平是越來(lái)越高，另一方面又明確地指出是“不保證本金和收益”或者是“保證本金但不保證收益”。也就是說(shuō)，老百姓如今選擇銀行的理財(cái)產(chǎn)品，不能只是對(duì)比宣稱的收益率，而是應(yīng)當(dāng)更加仔細(xì)地了解其產(chǎn)品自身的投資領(lǐng)域，自己分析投資的風(fēng)險(xiǎn)程度。絕對(duì)不能再用以往的“傻瓜型”理財(cái)產(chǎn)品思路去選擇今天的理財(cái)產(chǎn)品了。

　　隨著銀行逐漸退出投資產(chǎn)品分析的角色，老百姓的壓力就越來(lái)越大了，因?yàn)殂y行理財(cái)產(chǎn)品所面臨的投資奉獻(xiàn)，也要由老百姓自己來(lái)承擔(dān)，如果不能確信自身的投資分析能力，則老百姓不能輕易選擇銀行琳瑯滿目的理財(cái)產(chǎn)品，建議一方面自己多看一些公眾媒體對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的分析和評(píng)價(jià)，以逐漸提高自身的分析判斷能力，另一方面是建議咨詢專業(yè)的投資理財(cái)顧問(wèn)，幫助分析理財(cái)產(chǎn)品是否與自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相符合。

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