2013年經濟師考試(中級金融)知識點：投資銀行概述

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　　一、投資銀行的涵義(掌握)

　　投行的實質是資本市場領域的直接金融中介機構。

　　二、投資銀行業(yè)務(掌握)

　　(一)投資銀行的主要業(yè)務

　　1.證券發(fā)行與承銷――最本源、最基礎的業(yè)務活動

　　又稱一級市場業(yè)務

　　證券承銷是指在證券發(fā)行過程中，投資銀行按照協議幫助發(fā)行人推銷其發(fā)行的有價證券的活動。通常的承銷方式有兩種，包銷和代銷(又稱盡力推銷)。

　　證券發(fā)行與承銷業(yè)務是投資銀行最本源、最基礎的業(yè)務活動，是投資銀行為公司或政府機構等融資的主要手段之一。

　　2.證券經紀與交易――最本源、最基礎的業(yè)務活動

　　證券經紀商、證券交易商、證券做市商

　　3.兼并收購

　　企業(yè)的并購是經濟發(fā)展中產業(yè)重組以促進效率和競爭的需要。

　　并購與反并購設計和咨詢已成為現代投資銀行業(yè)務領域中的核心部分。

　　4.基金管理

　　(1)投行可以發(fā)起設立基金;

　　(2)投行可以是基金的管理者，管理基金;外語學習網

　　(3)投行還可以是基金的承銷人，為基金的發(fā)行提供金融服務。

　　5.風險投資

　　一般商業(yè)銀行和普通投資者不愿意投資風險投資領域。

　　(1)投行可采用私募的方式為這些企業(yè)募集資本

　　(2)對于某些潛力巨大的企業(yè)也進行直接投資，成為其股東

　　(3)投行更多是設立“風險基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”對這類企業(yè)投資。

　　6.項目融資

　　投行在項目融資中起關鍵作用

　　7.金融衍生品創(chuàng)新與交易

　　(1)衍生品的經紀商(2)衍生品的投資人(3)通過衍生品進行風險控制

　　(4)創(chuàng)造衍生品(教材中沒有)

　　8.財務顧問和投資顧問

　　投行的財務顧問包括：公司財務顧問和政府機構財務顧問

　　9.資產證券化

　　(二)投行業(yè)務的特征

　　1.專業(yè)性

　　2.廣泛性

　　3.創(chuàng)新性

　　三、投行的功能(重點掌握)

　　(一)資金供求的媒介

　　(1)期限中介(2)風險中介(3)信息中介(4)流動性中介

　　(二)證券市場的構造者

　　證券市場是證券發(fā)行、流通、交易的市場，也是資金供求的中心。

　　概括起來，證券市場由證券發(fā)行人、證券投資人、證券中介機構、自律性組織、證券監(jiān)管機構等構成。

　　證券發(fā)行上市后，投行以做市商的身份買賣證券，維持證券上市后的價格穩(wěn)定和流動性。

　　投行以自營商和做市商的身份活躍市場，有助于證券價格的發(fā)現，活躍并穩(wěn)定了市場。

　　投行以經紀商的身份受顧客委托買賣證券，提高交易效率，保證交易秩序。

　　(三)資源配置的優(yōu)化者

　　(1)投行的證券發(fā)行業(yè)務與優(yōu)化資源配置

　　(2)投行并購業(yè)務與優(yōu)化資源配置

　　宏觀功能、微觀功能

　　(四)產業(yè)集中的促進者