理財規(guī)劃師三級專業(yè)能力復(fù)習(xí)重點（26）

　　第三單元 共同基金

　　一、共同基金的概念和特點

　　(一)共同基金的定義

　　(二)共同基金當(dāng)事人

　　1、投資人

　　2、管理人

　　3、托管人

　　(三)共同基金的特點

　　1、小額投資，費用低

　　2、組合投資，分散風(fēng)險

　　3、專業(yè)管理，老師操作

　　4、規(guī)模經(jīng)營，降低成本

　　5、流動性強(qiáng)，變現(xiàn)性高

　　二、共同基金的分類

　　(一)按照組織形態(tài)劃分

　　1、公司型基金

　　2、契約型基金

　　3、比較

　　(二)按照是否可以贖回以及贖回的方式劃分(P320)

　　1、開放式基金

　　基金價格以基金凈資產(chǎn)價值為計算依據(jù)，基金單位可以贖回，一般而言，開放式基金不能上市交易。

　　2、封閉式基金

　　基金單位的流通采取在交易所上市的辦法，投資者要買賣基金單位都必須經(jīng)過證券經(jīng)紀(jì)商，在二級市場上進(jìn)行競價交易，且基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金發(fā)行的總額和存續(xù)期。

　　3、比較

　　(三)按照基金的投資風(fēng)格劃分

　　1、成長型基金

　　成長型基金主要投資于信譽(yù)度高、有長期成長前景或長期盈余的公司股票。這里股票通常其有較高的(P/B)比。它是以基金資產(chǎn)的長期增值為目的，適合于風(fēng)險承受能力強(qiáng)、追求高回報的投資者。B

　　2、收入型基金

　　3、平衡型基金：既要獲得當(dāng)期收入，又要追求基金資產(chǎn)長期增值的基金。

　　(四)按照基金的管理形式劃分

　　1、主動管理基金

　　認(rèn)為市場是無效的，證券價格并沒有反映所有信息，存在著定價錯誤的證券：市場的運(yùn)動趨勢和證券價格的變化方向在一定程度上可以預(yù)測。

　　2、被動管理基金P323

　　被動管理基金最常采用的策略是建立(指數(shù)型基金)。

　　通過指數(shù)化投資和積極投資的有機(jī)結(jié)合，力求基金收益率超越證券市場指數(shù)增長率，謀求基金資產(chǎn)的長期增值，該指數(shù)基金是(優(yōu)化指數(shù)型)基金。

　　指數(shù)基金屬于被動投資，因此對不愿意花大量時間和精力研究基金投資的投資者來說，指數(shù)基金是一項不錯的投資。指數(shù)基金的投資者應(yīng)關(guān)注的要點包括：基金所跟蹤的指數(shù)、指數(shù)化投資的比例、基金的費用。

　　(1)指數(shù)型基金的優(yōu)點

　　業(yè)績透明度較高、資產(chǎn)流動性較好、投資成本較低

　　(2)如何挑選指數(shù)型基金

　　(3)堅持指數(shù)基金投資是良好的選擇

　　(五)按照基金的投資對象劃分

　　1、股票型基金

　　2、債券型基金

　　3、混合型基金

　　4、貨幣市場基金

　　5、其他基金

　　(六)按照資本來源和運(yùn)用地域的不同劃分P327

　　1、國內(nèi)基金

　　2、國際基金

　　3、離岸基金。資本從國外籌集并投資于國外金融市場的基金。

　　4、國家基金。資本來源于國外而投資于國內(nèi)的基金。

　　(七)其他類型

　　1、基金中的基金

　　選擇該方式進(jìn)行投資時應(yīng)當(dāng)注意一些事項，包括：是否進(jìn)行收益補(bǔ)償、收益補(bǔ)償方式、費率與業(yè)績提成。

　　與共同基金不同的是，大部分FOF產(chǎn)品還設(shè)置了(業(yè)績提成)條款，管理人提取部分超額收益作為報酬。

　　2、保本基金

　　3、上市型開放式基金(LOF)。一種可以在交易所掛牌交易的開放式基金。

　　4、交易所交易的基金(ETF)

　　ETF在一級市場上申購，起點高，只適合于大型機(jī)構(gòu)投資者和高端個人投資者

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