2015經(jīng)濟(jì)師《中級金融》章節(jié)習(xí)題(5)

考試動(dòng)態(tài)：報(bào)名時(shí)間|報(bào)考條件|考試時(shí)間|哪個(gè)專業(yè)好考

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2015經(jīng)濟(jì)師《中級金融》章節(jié)習(xí)題匯總

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.直接金融市場與間接金融市場的差別在于(　　)。

　　A.參與主體的多少

　　B.是否有中介機(jī)構(gòu)參與

　　C.是否存在中介服務(wù)

　　D.中介機(jī)構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)

　　2.市價(jià)委托要求投資銀行按照即時(shí)市價(jià)買賣，其優(yōu)點(diǎn)是(　　)。

　　A.成交價(jià)格不確定

　　B.投資者須承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)

　　C.將執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)最小化

　　D.指令的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是可測量和可控制的

　　3.關(guān)于證券賬戶開立的說法，正確的是(　　)。

　　A.按照開戶人的不同，開立的賬戶可以分為個(gè)人賬戶、法人賬戶和機(jī)構(gòu)賬戶

　　B.個(gè)人投資者可以憑本人身份證開立多個(gè)賬戶

　　C.法人投資者可以與個(gè)人開立聯(lián)合賬戶

　　D.投資銀行開展證券自營業(yè)務(wù)必須以本公司名義開立自營賬戶

　　4.證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)只對申報(bào)材料進(jìn)行“形式審查”的股票發(fā)行審核制度類型是(　　)。

　　A.審批制

　　B.核準(zhǔn)制

　　C.注冊制

　　D.登記制

　　5.投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)是(　　)。

　　A.信用貸款

　　B.證券發(fā)行與承銷

　　C.資產(chǎn)證券化

　　D.并購重組

　　6.(　　)即承銷商只作為發(fā)行公司的證券銷售代理人，按規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷證券，發(fā)行結(jié)束后未售出的證券退還給發(fā)行人，承銷商不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.余額包銷

　　B.混合推銷

　　C.盡力推銷

　　D.全額包銷

　　7.(　　)是指所有投資者申報(bào)價(jià)格和數(shù)量，主承銷商對所有有效申購按價(jià)格從高到低進(jìn)行累計(jì)，累計(jì)申購量達(dá)到新股發(fā)行量的價(jià)位就是有效價(jià)位。

　　A.固定價(jià)格方式

　　B.競價(jià)方式

　　C.混合方式

　　D.簿記方式

　　8.首次公開發(fā)行股票采用詢價(jià)方式的，發(fā)行股票數(shù)量在4億股(含)以下的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于(　　)家，不多于(　　)家。

　　A.20，40

　　B.20。50

　　C.10，20

　　D.10。50

　　9.下列關(guān)于我國首次股票公開發(fā)行的新股定價(jià)和配售主要規(guī)定的表述錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%

　　B.首次公開發(fā)行股票，持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購

　　C.首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上發(fā)行之間建立雙向回?fù)軝C(jī)制

　　D.首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商可以將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)?/p>

　　10.(　　)是指客戶委托買人證券時(shí)，投資銀行以自有或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后由客戶歸還并支付相應(yīng)的利息。

　　A.融券

　　B.融資

　　C.賣空

　　D.交割

　　11.按照(　　)，交易委托可以分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。

　　A.委托價(jià)格的不同特征

　　B.委托數(shù)量的不同特征

　　C.委托人的不同特征

　　D.委托性質(zhì)的不同特征

　　12.投資者王某于2010年4月15日委托經(jīng)紀(jì)商以1.23元的價(jià)格買進(jìn)A公司股票，這～行為屬于交易委托中的(　　)。

　　A.整數(shù)委托

　　B.零數(shù)委托

　　C.市價(jià)委托

　　D.限價(jià)委托

　　13.按(　　)，并購分為橫向并購、縱向并購和混合并購。

　　A.并購前企業(yè)間的市場關(guān)系

　　B.并購的出資方式

　　C.收購的動(dòng)機(jī)

　　D.收購融資渠道

　　14.A食品公司并購了本地區(qū)的B食品公司，并購后，A公司獲得了B公司的全部業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，同時(shí)承擔(dān)其全部債務(wù)和責(zé)任。這種行為屬于(　　)。

　　A.吸收合并

　　B.新設(shè)合并

　　C.縱向并購

　　D.杠桿并購

　　15.目前我國憑證式國債發(fā)行采用的方式是(　　)。

　　A.詢價(jià)推銷方式

　　B.余額包銷方式

　　C.承購包銷方式

　　D.公開招標(biāo)方式

　　16.為客戶提供各種票據(jù)、證券以及現(xiàn)金之間的互換機(jī)制，投資銀行所發(fā)揮的作用是(　　)。

　　A.期限中介

　　B.風(fēng)險(xiǎn)中介

　　C.信息中介

　　D.流動(dòng)性中介

　　17.投資銀行的信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是(　　)的結(jié)合。

　　A.融資業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　B.承銷業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　C.承銷業(yè)務(wù)與擔(dān)保業(yè)務(wù)

　　D.理財(cái)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　18.連續(xù)競價(jià)的成交價(jià)格決定原則是(　　)。

　　A.最高買進(jìn)申報(bào)與最低賣出申報(bào)相同

　　B.價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

　　C.收益最大化

　　D.邊際成本與邊際收益相等

　　19.證券發(fā)行完一段時(shí)間后，為了使該證券具備良好的流通性，投資銀行常以(　　)身份買賣證券，以維持其承銷的證券上市流通后的價(jià)格穩(wěn)定。

　　A.證券經(jīng)紀(jì)商

　　B.證券交易商

　　C.證券自營商

　　D.證券做市商

　　20.下列首次公開發(fā)行股票的定價(jià)方式中，承銷商有較大的定價(jià)和分配銷售新股主動(dòng)權(quán)的是(　　)。

　　A.簿記方式

　　B.競價(jià)方式

　　C.混合方式

　　D.固定價(jià)格方式

　　21.網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍(含)的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的(　　)。

　　A.10%

　　B.20%

　　C.30%

　　D.40%

　　22.我國規(guī)定首次公開發(fā)行新股在(　　)以上的，發(fā)行人及其承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。

　　A.2億股

　　B.3億股

　　C.4億股

　　D.5億股

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.投資銀行的業(yè)務(wù)特征有(　　)。

　　A.專業(yè)性

　　B.廣泛性

　　C.創(chuàng)新性

　　D.安全性

　　E.多樣性

　　2.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素包括(　　)。

　　A.證券交易場所

　　B.證券交易的標(biāo)的物

　　C.委托人

　　D.證券經(jīng)紀(jì)商

　　E.證券發(fā)行人

　　3.信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是投資銀行的融資功能與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相結(jié)合而產(chǎn)生的，是投資銀行傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的延伸。關(guān)于此項(xiàng)業(yè)務(wù)描述正確的是(　　)。

　　A.信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對象必須是委托投資銀行代理證券交易的客戶

　　B.信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要有融資和融券兩種類型

　　C.投資銀行對其所提供的信用資金承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)

　　D.投資銀行通過信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可以增加傭金收入

　　E.投資者可以通過信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)杠桿作用擴(kuò)大收益

　　4.從廣義看，并購的主要形式是(　　)。

　　A.擴(kuò)張

　　B.售出

　　C.公司控制

　　D.購入

　　E.所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更

　　5.按照開戶人的不同，證券賬戶可分為(　　)。

　　A.A字賬戶

　　B.B字賬戶

　　C.股票賬戶

　　D.債券賬戶

　　E.基金賬戶

　　6.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的流程包括(　　)。

　　A.開立證券賬戶

　　B.股票詢價(jià)

　　C.開立資金賬戶

　　D.進(jìn)行交易委托

　　E.股權(quán)登記、證券存管、清算交割交收

　　7.投資銀行的功能有(　　)。

　　A.媒介資金供求

　　B.構(gòu)造證券市場

　　C.優(yōu)化資源配置

　　D.促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中

　　E.穩(wěn)定物價(jià)水平

　　8.相對估值法主要有(　　)。

　　A.P/E(市盈率)倍數(shù)估值法

　　B.P/B(市凈率)倍數(shù)估值法

　　C.EV/EBIT(企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅前收益)倍數(shù)估值法

　　D.EV/EBITDA(企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益)倍數(shù)估值法

　　E.DDM模型(股利折算模型)

　　9.投資銀行是通過四個(gè)中介作用來發(fā)揮其媒介資金供求的功能的，這四個(gè)中介包括(　　)。

　　A.支付中介

　　B.期限中介

　　C.風(fēng)險(xiǎn)中介

　　D.信息中介

　　E.流動(dòng)性中介

　　10.相對于公募發(fā)行而言，證券私募發(fā)行具有的優(yōu)點(diǎn)是(　　)。

　　A.簡化了發(fā)行手續(xù)

　　B.證券流動(dòng)性好

　　C.縮短了發(fā)行時(shí)間

　　D.避免公司商業(yè)機(jī)密泄露

　　E.發(fā)行價(jià)格有利于籌資者

　　11.按出資方式劃分，投資銀行并購業(yè)務(wù)的類型可以分為(　　)。

　　A.交換發(fā)盤

　　B.現(xiàn)金購股

　　C.要約收購

　　D.管理層收購

　　E.現(xiàn)金購資產(chǎn)

　　12.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)有(　　)。

　　A.業(yè)務(wù)對象的廣泛性和價(jià)格波動(dòng)性

　　B.證券經(jīng)紀(jì)商的中介性

　　C.證券發(fā)行商的專業(yè)性

　　D.客戶資料的保密性

　　E.客戶指令的權(quán)威性

　　13.證券交易委托的種類主要包括(　　)。

　　A.整數(shù)委托

　　B.零數(shù)委托

　　C.限價(jià)委托

　　D.市價(jià)委托

　　14.管理層收購(MBO)價(jià)格確定方法有(　　)。

　　A.成本加成定價(jià)法

　　B.邊際效益定價(jià)法

　　C.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法(DCF)

　　D.經(jīng)濟(jì)增加值法(EVA)

　　E.市盈率法

　　15.從各國證券市場的實(shí)踐看，股票的發(fā)行審核制

　　A.審批制

　　B.核準(zhǔn)制

　　C.注冊制

　　D.通道制

　　E.保薦制

　　16.下列屬于我國國債目前的發(fā)行方式的是(　　)。

　　A.行政分配方式

　　B.余額包銷方式

　　C.詢價(jià)推銷方式

　　D.承購包銷方式

　　17.直投子公司從事的與私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)

　　A.為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　B.使用自有資金對境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資

　　C.為客戶提供股權(quán)投資的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)

　　D.設(shè)立直投基金，籌集并管理客戶資金進(jìn)行

　　E.為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　A.P/E(市盈率)倍數(shù)估值法

　　B.P/B(市凈率)倍數(shù)估值法

　　C.EV/EBIT(企業(yè)價(jià)值與利息、所得稅前收益)倍數(shù)估值法

　　D.DCF模型(折現(xiàn)現(xiàn)金流模型)

　　E.DDM模型(股利折算模型)

　　參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.D

　　【解析】直接金融市場與間接金融市場的差別在于中介機(jī)構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)。

　　2.C

　　【解析】本題考查市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)。市價(jià)委托僅指明交易的數(shù)量，而不指明交易的具體價(jià)格，要求投資銀行按照即時(shí)市價(jià)買賣。其優(yōu)點(diǎn)是：將執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)最小化，保證及時(shí)成交。選項(xiàng)AB是市價(jià)委托的缺點(diǎn)，選項(xiàng)D是限價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)。

　　3.D

　　【解析】本題考查開立證券賬戶的相關(guān)規(guī)定。選項(xiàng)A的正確表述是“按照開戶人的不同，開立的賬戶可以分為個(gè)人賬戶和法人賬戶”;選項(xiàng)B的正確表述是“個(gè)人投資者只能憑本人身份證開立一個(gè)證券賬戶，不得重復(fù)開戶”;選項(xiàng)C的正確表述是“法人投資者不得使用個(gè)人證券賬戶進(jìn)行交易”。

　　4.C

　　【解析】注冊制又稱備案制或存檔制，是一種市場化的股票發(fā)行制度，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)只對申報(bào)材料進(jìn)行“形式審查”。

　　5.B

　　【解析】本題考查投資銀行的業(yè)務(wù)。證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

　　6.C

　　【解析】本題考查盡力推銷的概念。盡力推銷即承銷商只作為發(fā)行公司的證券銷售代理人，按規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷證券，發(fā)行結(jié)束后未售出的證券退還給發(fā)行人，承銷商不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。

　　7.B

　　【解析】本題考查競價(jià)方式的定義。競價(jià)方式也稱拍賣方式，是指所有投資者申報(bào)價(jià)格和數(shù)量，主承銷商對所有有效申購按價(jià)格從高到低進(jìn)行累計(jì)，累計(jì)申購量達(dá)到新股發(fā)行量的價(jià)位就是有效價(jià)位。

　　8.C

　　【解析】首次公開發(fā)行股票采用詢價(jià)方式的.發(fā)行股票數(shù)量在4億股(含)以下的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于10家，不多于20家。

　　9.D

　　【解析】首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

　　10.B

　　【解析】本題考查融資的概念。

　　11.A

　　【解析】本題考查交易委托的分類。按照委托價(jià)格的不同特征，交易委托可以分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。

　　12.D

　　【解析】本題考查對限價(jià)委托概念的理解。限價(jià)委托是指投資者在委托經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行買賣的時(shí)候，限定證券買進(jìn)或賣出的價(jià)格，經(jīng)紀(jì)商只能在投資者事先規(guī)定的合適價(jià)格內(nèi)進(jìn)行交易。

　　13.A

　　【解析】本題考查并購的分類。按并購前企業(yè)間的市場關(guān)系，并購分為橫向并購、縱向并購和混合并購。

　　14.A

　　【解析】本題考查對吸收合并概念的理解。吸收合并是一個(gè)或幾個(gè)公司并入一個(gè)存續(xù)公司的商業(yè)交易行為，因而也稱為存續(xù)合并。它的特點(diǎn)是：存續(xù)公司獲得消失公司的全部業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，同時(shí)承擔(dān)各消失公司的全部債務(wù)和責(zé)任。

　　15.C

　　【解析】本題考查我國國債的發(fā)行方式。目前我國憑證式國債發(fā)行完全采用承購包銷方式。

　　16.D

　　【解析】流動(dòng)性中介是投資銀行為客戶提供各種票據(jù)、證券以及現(xiàn)金之間的互換機(jī)制。

　　17.A

　　【解析】本題考查對投資銀行的信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概念的理解。信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是投資銀行的融資功能與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相結(jié)合而產(chǎn)生的，是投資銀行傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的延伸。

　　18.A

　　【解析】連續(xù)競價(jià)的成交價(jià)格決定原則是最高買進(jìn)申報(bào)與最低賣出申報(bào)相同。

　　19.D

　　【解析】證券發(fā)行完一段時(shí)間后，為了使該證券具備良好的流通性，投資銀行常以證券做市商身份買賣證券，以維持其承銷的證券上市流通后的價(jià)格穩(wěn)定。

　　20.A

　　【解析】簿記方式下，承銷商有較大的定價(jià)和分配銷售新股主動(dòng)權(quán)。

　　21.B

　　【解析】網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍(含)的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的20%。

　　22.C

　　【解析】我國規(guī)定首次公開發(fā)行新股在4億股以上的，發(fā)行人及其承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.ABC

　　【解析】本題考查投資銀行的業(yè)務(wù)特征。投資銀行的業(yè)務(wù)特征有：專業(yè)性、廣泛性、創(chuàng)新性。

　　2.ABCD

　　【解析】本題考查證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素包括：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易場所、證券交易的標(biāo)的物。

　　3.ABDE

　　【解析】本題考查信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的相關(guān)知識(shí)。選項(xiàng)C應(yīng)該是投資銀行對其所提供的信用資金不承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.ABCE

　　【解析】本題考查廣義并購的主要形式。

　　5.AB

　　【解析】本題考查證券賬戶的分類。按照開戶人的不同，證券賬戶可分為A字賬戶和B字賬戶。

　　6.ACDE

　　【解析】本題考查證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的流程。

　　7.ABCD

　　【解析】本題考查投資銀行的功能。

　　8.ABCD

　　【解析】本題考查相對估值法。E是絕對估值法。

　　9.BCDE

　　【解析】本題考查投資銀行的媒介資金供求功能。投資銀行是通過四個(gè)中介作用來發(fā)揮其媒介資金供求的功能的：(1)期限中介;(2)風(fēng)險(xiǎn)中介;(3)信息中介;(4)流動(dòng)性中介。

　　10.ACD

　　【解析】本題考查證券私募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)。相對于公募發(fā)行而言，證券私募發(fā)行具有的優(yōu)點(diǎn)有：簡化了發(fā)行手續(xù);避免公司商業(yè)機(jī)密泄露;節(jié)省發(fā)行費(fèi)用;縮短了發(fā)行時(shí)間;發(fā)行條款靈活，較少受到法律法規(guī)約束，可以制定更為符合發(fā)行人要求的條款;比公開發(fā)行更有成功的把握等。

　　11.ABE

　　【解析】本題考查并購的分類。按出資方式劃分，投資銀行并購業(yè)務(wù)的類型可以分為交換發(fā)盤(又稱用股票交換股票或換股)、現(xiàn)金購股、現(xiàn)金購資產(chǎn)、用股票購買資產(chǎn)。

　　12.ABDE

　　【解析】本題考查證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。

　　13.ABCD

　　【解析】本題考查證券交易委托的種類。

　　14.CDE

　　【解析】本題考查管理層收購(MBO)價(jià)格確定方法。管理層收購(MBO)價(jià)格確定方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法(DCF模型)、經(jīng)濟(jì)增加值法(EVA)和市盈率法等。

　　15.ABC

　　【解析】從各國證券市場的實(shí)踐看，股票的發(fā)行審核制度主要有三種類型：審批制、核準(zhǔn)制、注冊制。

　　16.DE

　　【解析】目前我國記賬式國債的發(fā)行采取的是公開招標(biāo)方式，目前我國憑證式國債發(fā)行完全采用承購包銷方式。

　　17.BCD

　　【解析】本題考查直投子公司從事的與私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的投資業(yè)務(wù)。

　　18.DE

　　【解析】本題考查絕對估值法。

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