老師視點:降息周期來了 你的理財風(fēng)格也該變了
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老師視點:降息周期來了 你的理財風(fēng)格也該變了
央行在母親節(jié)送上降息大禮，對理財市場產(chǎn)生了各種影響。半年內(nèi)三次降息在一步步提醒投資者，該到轉(zhuǎn)變理財風(fēng)格的時候了。隨著利率市場化的進一步加深，各家銀行在存款利率上已經(jīng)開始差異化定價，銀行定期存款對于普通投資者的吸引力愈發(fā)減弱。在股市吸引了越來越多投資者目光的時候，穩(wěn)健投資者也要明白不應(yīng)過于保守，尋找定期存款的替代理財產(chǎn)品，合理配置資產(chǎn)，正視各類理財產(chǎn)品的本質(zhì)，才能做好投資理財規(guī)劃。
銀行理財：結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品短期內(nèi)沖高
本輪降息，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.25%，同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。但降息首日，各商業(yè)銀行并未將存款利率上浮到頂，而是實現(xiàn)了差異化定價。銀行中的各期限定存利率對比降息前均有不同程度的下降。這也就意味著國人最熱衷的“儲蓄”利息在逐漸減少，對投資者的吸引力也逐漸下降。
由于對銀行信用背書的信任，銀行理財產(chǎn)品依然還是眾多穩(wěn)健型投資者的選擇，對于銀行理財產(chǎn)品來說，降息將導(dǎo)致市場資金面的進一步寬松，銀行理財產(chǎn)品收益下滑也是不可避免的一個趨勢。
不過，無論是上一輪降息還是本輪降息之后，銀行理財產(chǎn)品的收益率都沒有立即下滑，反而出現(xiàn)了略有回升的現(xiàn)象。據(jù)金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計，昨日在售的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品共有641款，銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.1%。收益率超6%的產(chǎn)品有15款，超5.5%的有138款，后者市場占比為22%。各期限理財產(chǎn)品收益指數(shù)均環(huán)比上行。
建議
融360理財分析師劉銀平認(rèn)為，銀行理財產(chǎn)品收益上升與股指持續(xù)上漲有關(guān)，銀行為防止資金外逃不敢輕易下調(diào)理財產(chǎn)品收益，甚至提高收益以吸引資金。他預(yù)計，從短期來看，理財產(chǎn)品收益不會立刻下降，但是從長期來看，收益下滑趨勢卻難以避免。因此，投資者仍然需要抓住目前一些高收益產(chǎn)品的機會，盡量購買中長期產(chǎn)品以鎖定高收益。
互聯(lián)網(wǎng)寶寶：破4在即
降息后，互聯(lián)網(wǎng)寶寶也出現(xiàn)了與銀行理財產(chǎn)品相似的“不降反升”的情況。據(jù)金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計，昨日互聯(lián)網(wǎng)系、基金公司系和銀行系理財寶寶產(chǎn)品7日年化收益率均略有上漲，互聯(lián)網(wǎng)系寶寶平均7日年化收益率為5.54%，基金公司系和銀行系寶寶7日年化收益率為4.62%和6.10%。其中，掛鉤國金金騰通貨幣的騰訊傭金寶7日年化收益率最高，為15.50%;中信銀行(601998,股吧)薪金寶旗下嘉實薪金寶的每萬份收益最高，為10.11元。
眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)寶寶對接的貨幣基金收益率與資金面緊密相關(guān)，而在資金面寬松的背景下，互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益也就不容樂觀。出現(xiàn)降息后收益“不降反升”的現(xiàn)象，主要是受股市“打新”資金凍結(jié)影響，每次大量資金被凍結(jié)都能在短期內(nèi)推升寶寶類產(chǎn)品收益。一旦資金解凍，互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益將再度回跌至4%附近，甚至跌破4線。
融360理財分析師李歡歡認(rèn)為，目前貨幣政策的基調(diào)是寬松的，利率市場化也是大勢所趨，隨著股市繼續(xù)走牛，貨幣基金收益率延續(xù)下行態(tài)勢已成必然。不過，當(dāng)前的債券市場收益也不錯，“寶寶”配置較多債券的話，也可以防止收益下行。
建議
經(jīng)過半年內(nèi)三次降息對互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益的影響，投資者也應(yīng)該開始逐漸正視它的本質(zhì)。如國家高級理財規(guī)劃師劉麗新對記者所言，無論是互聯(lián)網(wǎng)寶寶還是其對接的貨幣基金，本質(zhì)上都是一種現(xiàn)金管理工具，正確的應(yīng)用方法應(yīng)該是將零錢或是應(yīng)急資金放在里面，而不是當(dāng)作主要的財產(chǎn)升值投資渠道。因此，出于這樣的用途，即便今后央行再次降息，投資者無需急著將寶寶中的資金“搬家”。
P2P網(wǎng)貸：催化回歸理性投資
上述提到的銀行理財和互聯(lián)網(wǎng)寶寶都是風(fēng)險較低、收益也只是恰好跑贏銀行定存利率的產(chǎn)品。那么，對于風(fēng)險更高收益也更高的P2P網(wǎng)貸，降息后會導(dǎo)致其收益下降嗎?
融360分析師表示，降息可以降低整個社會的融資成本，也必將促進資金涌入投資市場，對于網(wǎng)貸行業(yè)是利好。短期內(nèi)，對于P2P網(wǎng)貸平臺收益率影響不會非常大。不過，P2P網(wǎng)貸平臺收益率回歸理性的趨勢仍在繼續(xù)。統(tǒng)計顯示，4月份網(wǎng)貸行業(yè)平均年化收益率為15.51%，同比下降2.19個百分點。
目前來說，P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險主要還是集中在平臺龍蛇混雜所導(dǎo)致的風(fēng)險，但近期關(guān)于出臺監(jiān)管細(xì)則的消息不斷，隨著監(jiān)管的落地，勢必會引發(fā)行業(yè)洗牌，不負(fù)責(zé)規(guī)范的平臺會被淘汰出局。在趨于理性投資的背景下，門檻低、收益高的P2P網(wǎng)貸還是值得投資者關(guān)注的產(chǎn)品。
建議
挑選P2P平臺就成為P2P投資中最重要的一環(huán)。銀率網(wǎng)分析師張琳建議，首先要避開超高收益的平臺，那些收益超過20%的平臺其跑路的風(fēng)險也更高，而那些有資質(zhì)的大平臺收益率都在10%左右。因此在挑選P2P平臺時不要盲目相信搜索引擎，可以跟著風(fēng)投的投資風(fēng)向選擇，并且選擇有第三方托管的平臺，以提高安全性。
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