中級金融第四次IVI直播測評題及答案（5-6章）
更新時間：2015-09-09 14:24:33
來源：環(huán)球網(wǎng)校
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摘要 一、單選1 投資銀行最本源、最基礎的業(yè)務是（）。A 信用貸款B 證券承銷C 資產(chǎn)證券化D 并購重組【答案】B【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷。投資銀行最本源、最基礎的業(yè)務包括證券發(fā)行與承銷、證券經(jīng)紀與交易。2 投
一、單選
1.投資銀行最本源、最基礎的業(yè)務是（ ）。
A.信用貸款
B.證券承銷
C.資產(chǎn)證券化
D.并購重組
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷。投資銀行最本源、最基礎的業(yè)務包括證券發(fā)行與承銷、證券經(jīng)紀與交易。
2.投資銀行按照議定價格從發(fā)行人手中購進將要發(fā)行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發(fā)行人的股票銷售方式是（ ）。
A.余額包銷
B.包銷
C.盡力推銷
D.余額代銷
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷。包銷是指投資銀行按照議定價格從發(fā)行人手中購進將要發(fā)行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發(fā)行人的股票銷售方式
3.“綠鞋期權”是發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權，即主承銷商在新股上市后一個月內(nèi)可以自主執(zhí)行超過計劃融資規(guī)模15%的配售新股的權力。如果主承銷商根據(jù)授權要求發(fā)行人按發(fā)行價再額外配售15%的股票給投資者，則是因為當時市場中新上市的股票( )。
A．市場價低于發(fā)行價
B．市場價高于發(fā)行價
C．收盤價低于開盤價
D．收盤價高于開盤價
【答案】B
【解析】本題考查的是證券發(fā)行與承銷業(yè)務。綠鞋期權行使期內(nèi)，若市場股價高于發(fā)行價，主承銷商根據(jù)授權要求發(fā)行人按發(fā)行價額外配發(fā)多大該次市場價高于發(fā)行價時，按照發(fā)行價配發(fā)15%的股票。
4.投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權利和義務中，而是幫助投資者和籌資者進行金融工具的買賣，此時其收入只是表現(xiàn)為收取( )。
A．利息
B．傭金服務費
C．金融工具溢價收入
D．登記結(jié)算費
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行與商業(yè)銀行的經(jīng)營機制的區(qū)別。在一般情況下，投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權利和義務中，只是收取傭金服務費。
5.在股票市場的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購進股票。這種交易方式體現(xiàn)了投資銀行的( )功能。
A．期限中介
B．流動性中介
C．風險中介
D．信息中介
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行的功能。在股票市場的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購進股票。這種交易方式體現(xiàn)了投資銀行的流動性中介功能。
6. 基金資產(chǎn)（ ）以上投資于股票的為股票基金。
A.40%
B.50%
C.60%
D.70%
【答案】C
【解析】基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票是基金。
7.反映基金經(jīng)營業(yè)績的最重要的指標是（ ）。
A.凈值增長率
B.基金分紅
C.持股集中度
D.貝塔值
【答案】A
【解析】C、D選項屬于衡量基金風險大小的指標。
8.偏股型基金中，債券的配置比例為（ ）。
A.40%-50%
B.50%-60%
C.20%-40%
D.30%-40%
【答案】C。
【解析】偏股型基金中，債券的配置比例為20%-40%。
9.發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營同類產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購是( )并購。
A．縱向
B．橫向
C．混合
D．垂直
【答案】B
【解析】本題考查并購業(yè)務。橫向并購是指發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營同類產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購。
10.在證券二級市場上，客戶賣出向投資銀行借來的證券，此時投資銀行向客戶提供稱為（ ）。
A.買空的融資業(yè)務
B.賣空的融券業(yè)務
C.賣空的融資業(yè)務
D.買空的融券業(yè)務
【答案】B
【解析】本題考查證券經(jīng)紀業(yè)務。融資（買空）指客戶委托買入證券時，投資銀行以自由或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后有客戶歸還并支付相應的利息。融券（賣空）指客戶賣出證券時，投資銀行以自由、客戶抵押或介入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶歸還。
11.在信用經(jīng)紀業(yè)務中，投資銀行不僅是傳統(tǒng)的中介機構(gòu)，而且還承擔著（ ）的角色。
A．債務人與抵押權人
B．債權人與抵押權人
C．債務人與發(fā)行人
D．債權人與發(fā)行人
【答案】B
【解析】本題考查證券經(jīng)紀業(yè)務。在信用經(jīng)紀業(yè)務中，投資銀行不僅是傳統(tǒng)的中介機構(gòu)，而且還扮演著債權人與抵押權人的角色。
12.關于證券經(jīng)紀業(yè)務的說法，正確的是( )。
A.證券經(jīng)紀商遵照客戶委托指令進行證券買賣，并承擔價格風險
B.證券賬戶中的股票賬戶僅可以用于買賣股票，不能買賣債券和基金
C.在交易委托中，與限價委托相比，市價委托的優(yōu)點是保證及時成交
D.投資銀行通過現(xiàn)金賬戶從事信用經(jīng)紀業(yè)務
【答案】C
【解析】本題考查證券經(jīng)紀業(yè)務。證券經(jīng)紀商遵照客戶委托指令進行證券買賣，但不承擔價格風險；證券賬戶中的股票賬戶即可用于買賣股票，也可用于買賣債券和基金；投資銀行通過保證金賬戶從事信用經(jīng)濟業(yè)務，故A、B、D選項錯誤。
13.信托設立最常見的方式是（ ）。
A、信托遺囑
B、公證信托
C、信托合同
D、口頭信托
【答案】C
【解析】信托遺囑和信托合同是信托設立的常用形式，其中信托合同最常見。
14.金融租賃公司設立條件描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司的發(fā)起人包括在中國境內(nèi)外注冊的具有獨立法人資格的商業(yè)銀行，在中國境內(nèi)注冊的、主營業(yè)務為制造適合融資租賃交易產(chǎn)品的大型企業(yè)，在中國境外注冊的融資租賃公司以及銀監(jiān)會認可的其他發(fā)起人
B、注冊資本為一次性實繳貨幣資本，最低限額為1億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣；
C、有符合任職資格條件的董事、高級管理人員，并且從業(yè)人員中具有金融或融資租賃工作經(jīng)歷3年以上的人員應當不低于總?cè)藬?shù)的40% ；
D、建立了有效的公司治理、內(nèi)部控制和風險管理體系；
【答案】C
【解析】有符合任職資格條件的董事、高級管理人員，并且從業(yè)人員中具有金融或融資租賃工作經(jīng)歷3年以上的人員應當不低于總?cè)藬?shù)的50%。
15.對金融租賃公司監(jiān)管要求描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司同業(yè)拆入資金余額不得超過資本凈額的100%。
B、金融租賃公司對全部關聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的50%。
C、金融租賃公司對單一集團的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的50%。
D、金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的20%。
【答案】D
【解析】金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的30%。
二、多選
1.相對于公募發(fā)行而言，證券私募發(fā)行具有的優(yōu)點是（ ）。
A.簡化了發(fā)行手續(xù)
B.證券流動性好
C.縮短了發(fā)行時間
D.避免公司商業(yè)機密泄露
E.發(fā)行價格有利于籌資者
【答案】ACD
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。私募發(fā)行有以下優(yōu)點：簡化發(fā)行手續(xù)，避免泄露公司商業(yè)機密，節(jié)省發(fā)行費用，縮短發(fā)行時間，發(fā)行條款靈活，比公開發(fā)行更有成功的把握等。
2.對擬發(fā)行股票的合理估值是首次公開發(fā)行股票定價的基礎。下列估值方法中，屬于相對估值法的有( )。
A．市盈率倍數(shù)估值法
B．市凈率倍數(shù)估值法
C．股利折現(xiàn)模型
D．折現(xiàn)現(xiàn)金流模型
E．企業(yè)價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數(shù)估值法
【答案】ABE
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。本題考查相對估值法包括的內(nèi)容。相對估值法包括市盈率倍數(shù)估值法；市凈率倍數(shù)估值法；企業(yè)價值與利息、所得稅前收益倍數(shù)估值法；企業(yè)價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數(shù)估值法；企業(yè)價值與利息、所得稅、折舊、攤銷、租金前收益倍數(shù)估值法等。其余選項屬于絕對估值法。
3. 以下對于封閉式基金和開放式基金論述正確的是（ ）。
A封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期；而開放式基金一般是無期限的
B封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認可不能增減；開放式基金規(guī)模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請，基金份額會隨之增加或減少。
C投資者買賣開放式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。
D開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響
E開放式基金經(jīng)理通常不會在經(jīng)營與流動性管理上面臨直接的壓力。
【答案】ABD
【解析】投資者買賣封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。封閉式基金經(jīng)理通常不會在經(jīng)營與流動性管理上面臨直接的壓力。
4.貨幣市場基金的投資工具包括（ ）。
A現(xiàn)金
B1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單
C剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券
D可轉(zhuǎn)換債券；
E信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券
【答案】ABC
【解析】貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票；(2)可轉(zhuǎn)換債券；(3)剩余期限超過397天的債券；(4)信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券；(5)國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A -1級或相當于A -1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券；(6)流通受限的證券。
5.基金管理公司的證券投資基金業(yè)務包括（ ）。
A基金募集與銷售
B基金的投資管理：投資管理業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務
C基金運營服務
D投資咨詢業(yè)務
E特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務
【答案】ABC
【解析】后兩項是與證券投資基金業(yè)務并列的業(yè)務。
6.我國股票首次公開發(fā)行中，關于網(wǎng)上與網(wǎng)下界定正確的是（ ）。
A.網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的20%；
B.網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的40%。
C.網(wǎng)上投資者申購數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可回撥給網(wǎng)下投資者。
D. 網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過150倍的，回撥回撥后網(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%。
E首次公開發(fā)行股票，持有一定數(shù)量限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購
【答案】ABCD
【解析】首次公開發(fā)行股票，持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購。
7. 我國股票首次公開發(fā)行中，關于發(fā)行數(shù)量的描述正確的是（ ）。
A首次公開發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的50%；
B發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%。
C發(fā)行后總股本超過4億股的,應安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和由社?；鹜顿Y管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社保基金）配售。
D對網(wǎng)下投資者進行分類銷售的，同類投資者獲得銷售的比例應當相同
E戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算。
【答案】CDE
【解析】首次公開發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。
8.按出資方式劃分，投資銀行并購業(yè)務的類型可以分為（ ）。
A.交換發(fā)盤
B.現(xiàn)金購股
C.要約收購
D.管理層收購
E.現(xiàn)金購資產(chǎn)
【答案】ABE
【解析】本題考查并購業(yè)務。按出資方式劃分，投資銀行并購業(yè)務的類型可以分為用現(xiàn)金購買資產(chǎn)、用現(xiàn)金購買股票、用股票購買資產(chǎn)和用股票交換股票（交換發(fā)盤）。
9. 以下對租金影響因素描述正確的是（ ）。
A、期限越長，租金越多
B、利率越高，租金越多
C、保證金支付越多，租金越高
D、期初支付租金，租金較高
E、期末支付租金，租金較高
【答案】ABE
【解析】C錯誤，一般情況下，保證金支付的越多，租金總額越小。D錯誤，在期初付租的情況下，承租人占用出租人資金的時間相對縮短，租金總額較少。
10.基金的服務機構(gòu)包括（）
A.基金銷售機構(gòu)
B.基金登記注冊機構(gòu)
C.律師事務所和會計師事務所
D.基金自律組織
E基金管理人
【答案】ABCE
【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構(gòu)。
三、案例分析題
DY股份有限公司首次公開發(fā)行不超過2300萬股人民幣普通股（A股）的申請已獲中國證券監(jiān)督管理委員會核準。本次發(fā)行采用網(wǎng)下向投資者詢價配售和網(wǎng)上向社會公眾投資者定價發(fā)行相結(jié)合的方式進行。網(wǎng)下初始發(fā)行股數(shù)為1500萬股，占本次發(fā)行總量的65．22%;網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為本次最終發(fā)行總量減去網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量。本次網(wǎng)上申購熱烈，有效申購倍數(shù)為60倍。本次發(fā)行的保薦機構(gòu)為SD證券有限責任公司，本次發(fā)行價格5元／股，其對應的按發(fā)行后股本攤薄后市盈率為10倍。
1．根據(jù)2013年12月中國證券監(jiān)督管理委員會新修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》中關于發(fā)行回撥機制的規(guī)定，主承銷商可選擇( )。
A．網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥
B．網(wǎng)上向網(wǎng)下回撥
C．雙向同時回撥
D．不可回撥
【答案】A
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網(wǎng)下回撥，題目中：有效申購倍數(shù)為60倍。因此，應該是網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥。
2．根據(jù)2013年12月中國證券監(jiān)督管理委員會新修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，本次發(fā)行需遵守的規(guī)定有( )。
A．發(fā)行人需要向戰(zhàn)略投資者配售股票
B．網(wǎng)下投資者報價后，發(fā)行人需剔除申購總量中報價最高的部分
C．在詢價中，有效報價投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家
D．發(fā)行人需要在發(fā)行方案中有超額配售選擇權安排
【答案】BC
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。股票數(shù)量4億股以上，可以向戰(zhàn)略投資者配售，A錯誤。網(wǎng)下投資者報價后，發(fā)行人需剔除申購總量中報價最高的部分，B正確。DY股份有限公司首次公開發(fā)行不超過2300萬股人民幣普通股，因此在詢價中，有效報價投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家，C正確。首次公開發(fā)行4億股以上的，發(fā)行人及其承銷商可以在發(fā)行方案中有超額配售選擇權，D錯誤。
3．本次發(fā)行的保薦機構(gòu)承擔的角色是( )
A．主承銷商
B．經(jīng)紀商
C．交易商
D．做市商
【答案】A
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。本次發(fā)行的保薦機構(gòu)承擔的角色是主承銷商。
4．根據(jù)本次股票發(fā)行價格和市盈率可知利,DY股份有限公司發(fā)行股票時，其每股盈利為( )元。
A．0.25 B．0.50 C．0.55 D．0.75
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。市盈率=股票市場價格/每股收益，每股盈利=股票市場價格/市盈率=5/10=0.50
1.投資銀行最本源、最基礎的業(yè)務是（ ）。
A.信用貸款
B.證券承銷
C.資產(chǎn)證券化
D.并購重組
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷。投資銀行最本源、最基礎的業(yè)務包括證券發(fā)行與承銷、證券經(jīng)紀與交易。
2.投資銀行按照議定價格從發(fā)行人手中購進將要發(fā)行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發(fā)行人的股票銷售方式是（ ）。
A.余額包銷
B.包銷
C.盡力推銷
D.余額代銷
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷。包銷是指投資銀行按照議定價格從發(fā)行人手中購進將要發(fā)行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發(fā)行人的股票銷售方式
3.“綠鞋期權”是發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權，即主承銷商在新股上市后一個月內(nèi)可以自主執(zhí)行超過計劃融資規(guī)模15%的配售新股的權力。如果主承銷商根據(jù)授權要求發(fā)行人按發(fā)行價再額外配售15%的股票給投資者，則是因為當時市場中新上市的股票( )。
A．市場價低于發(fā)行價
B．市場價高于發(fā)行價
C．收盤價低于開盤價
D．收盤價高于開盤價
【答案】B
【解析】本題考查的是證券發(fā)行與承銷業(yè)務。綠鞋期權行使期內(nèi)，若市場股價高于發(fā)行價，主承銷商根據(jù)授權要求發(fā)行人按發(fā)行價額外配發(fā)多大該次市場價高于發(fā)行價時，按照發(fā)行價配發(fā)15%的股票。
4.投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權利和義務中，而是幫助投資者和籌資者進行金融工具的買賣，此時其收入只是表現(xiàn)為收取( )。
A．利息
B．傭金服務費
C．金融工具溢價收入
D．登記結(jié)算費
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行與商業(yè)銀行的經(jīng)營機制的區(qū)別。在一般情況下，投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權利和義務中，只是收取傭金服務費。
5.在股票市場的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購進股票。這種交易方式體現(xiàn)了投資銀行的( )功能。
A．期限中介
B．流動性中介
C．風險中介
D．信息中介
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行的功能。在股票市場的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購進股票。這種交易方式體現(xiàn)了投資銀行的流動性中介功能。
6. 基金資產(chǎn)（ ）以上投資于股票的為股票基金。
A.40%
B.50%
C.60%
D.70%
【答案】C
【解析】基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票是基金。
7.反映基金經(jīng)營業(yè)績的最重要的指標是（ ）。
A.凈值增長率
B.基金分紅
C.持股集中度
D.貝塔值
【答案】A
【解析】C、D選項屬于衡量基金風險大小的指標。
8.偏股型基金中，債券的配置比例為（ ）。
A.40%-50%
B.50%-60%
C.20%-40%
D.30%-40%
【答案】C。
【解析】偏股型基金中，債券的配置比例為20%-40%。
9.發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營同類產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購是( )并購。
A．縱向
B．橫向
C．混合
D．垂直
【答案】B
【解析】本題考查并購業(yè)務。橫向并購是指發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營同類產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購。
10.在證券二級市場上，客戶賣出向投資銀行借來的證券，此時投資銀行向客戶提供稱為（ ）。
A.買空的融資業(yè)務
B.賣空的融券業(yè)務
C.賣空的融資業(yè)務
D.買空的融券業(yè)務
【答案】B
【解析】本題考查證券經(jīng)紀業(yè)務。融資（買空）指客戶委托買入證券時，投資銀行以自由或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后有客戶歸還并支付相應的利息。融券（賣空）指客戶賣出證券時，投資銀行以自由、客戶抵押或介入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶歸還。
11.在信用經(jīng)紀業(yè)務中，投資銀行不僅是傳統(tǒng)的中介機構(gòu)，而且還承擔著（ ）的角色。
A．債務人與抵押權人
B．債權人與抵押權人
C．債務人與發(fā)行人
D．債權人與發(fā)行人
【答案】B
【解析】本題考查證券經(jīng)紀業(yè)務。在信用經(jīng)紀業(yè)務中，投資銀行不僅是傳統(tǒng)的中介機構(gòu)，而且還扮演著債權人與抵押權人的角色。
12.關于證券經(jīng)紀業(yè)務的說法，正確的是( )。
A.證券經(jīng)紀商遵照客戶委托指令進行證券買賣，并承擔價格風險
B.證券賬戶中的股票賬戶僅可以用于買賣股票，不能買賣債券和基金
C.在交易委托中，與限價委托相比，市價委托的優(yōu)點是保證及時成交
D.投資銀行通過現(xiàn)金賬戶從事信用經(jīng)紀業(yè)務
【答案】C
【解析】本題考查證券經(jīng)紀業(yè)務。證券經(jīng)紀商遵照客戶委托指令進行證券買賣，但不承擔價格風險；證券賬戶中的股票賬戶即可用于買賣股票，也可用于買賣債券和基金；投資銀行通過保證金賬戶從事信用經(jīng)濟業(yè)務，故A、B、D選項錯誤。
13.信托設立最常見的方式是（ ）。
A、信托遺囑
B、公證信托
C、信托合同
D、口頭信托
【答案】C
【解析】信托遺囑和信托合同是信托設立的常用形式，其中信托合同最常見。
14.金融租賃公司設立條件描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司的發(fā)起人包括在中國境內(nèi)外注冊的具有獨立法人資格的商業(yè)銀行，在中國境內(nèi)注冊的、主營業(yè)務為制造適合融資租賃交易產(chǎn)品的大型企業(yè)，在中國境外注冊的融資租賃公司以及銀監(jiān)會認可的其他發(fā)起人
B、注冊資本為一次性實繳貨幣資本，最低限額為1億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣；
C、有符合任職資格條件的董事、高級管理人員，并且從業(yè)人員中具有金融或融資租賃工作經(jīng)歷3年以上的人員應當不低于總?cè)藬?shù)的40% ；
D、建立了有效的公司治理、內(nèi)部控制和風險管理體系；
【答案】C
【解析】有符合任職資格條件的董事、高級管理人員，并且從業(yè)人員中具有金融或融資租賃工作經(jīng)歷3年以上的人員應當不低于總?cè)藬?shù)的50%。
15.對金融租賃公司監(jiān)管要求描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司同業(yè)拆入資金余額不得超過資本凈額的100%。
B、金融租賃公司對全部關聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的50%。
C、金融租賃公司對單一集團的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的50%。
D、金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的20%。
【答案】D
【解析】金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的30%。
二、多選
1.相對于公募發(fā)行而言，證券私募發(fā)行具有的優(yōu)點是（ ）。
A.簡化了發(fā)行手續(xù)
B.證券流動性好
C.縮短了發(fā)行時間
D.避免公司商業(yè)機密泄露
E.發(fā)行價格有利于籌資者
【答案】ACD
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。私募發(fā)行有以下優(yōu)點：簡化發(fā)行手續(xù)，避免泄露公司商業(yè)機密，節(jié)省發(fā)行費用，縮短發(fā)行時間，發(fā)行條款靈活，比公開發(fā)行更有成功的把握等。
2.對擬發(fā)行股票的合理估值是首次公開發(fā)行股票定價的基礎。下列估值方法中，屬于相對估值法的有( )。
A．市盈率倍數(shù)估值法
B．市凈率倍數(shù)估值法
C．股利折現(xiàn)模型
D．折現(xiàn)現(xiàn)金流模型
E．企業(yè)價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數(shù)估值法
【答案】ABE
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。本題考查相對估值法包括的內(nèi)容。相對估值法包括市盈率倍數(shù)估值法；市凈率倍數(shù)估值法；企業(yè)價值與利息、所得稅前收益倍數(shù)估值法；企業(yè)價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數(shù)估值法；企業(yè)價值與利息、所得稅、折舊、攤銷、租金前收益倍數(shù)估值法等。其余選項屬于絕對估值法。
3. 以下對于封閉式基金和開放式基金論述正確的是（ ）。
A封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期；而開放式基金一般是無期限的
B封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認可不能增減；開放式基金規(guī)模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請，基金份額會隨之增加或減少。
C投資者買賣開放式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。
D開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響
E開放式基金經(jīng)理通常不會在經(jīng)營與流動性管理上面臨直接的壓力。
【答案】ABD
【解析】投資者買賣封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。封閉式基金經(jīng)理通常不會在經(jīng)營與流動性管理上面臨直接的壓力。
4.貨幣市場基金的投資工具包括（ ）。
A現(xiàn)金
B1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單
C剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券
D可轉(zhuǎn)換債券；
E信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券
【答案】ABC
【解析】貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票；(2)可轉(zhuǎn)換債券；(3)剩余期限超過397天的債券；(4)信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券；(5)國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A -1級或相當于A -1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券；(6)流通受限的證券。
5.基金管理公司的證券投資基金業(yè)務包括（ ）。
A基金募集與銷售
B基金的投資管理：投資管理業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務
C基金運營服務
D投資咨詢業(yè)務
E特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務
【答案】ABC
【解析】后兩項是與證券投資基金業(yè)務并列的業(yè)務。
6.我國股票首次公開發(fā)行中，關于網(wǎng)上與網(wǎng)下界定正確的是（ ）。
A.網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的20%；
B.網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的40%。
C.網(wǎng)上投資者申購數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可回撥給網(wǎng)下投資者。
D. 網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過150倍的，回撥回撥后網(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%。
E首次公開發(fā)行股票，持有一定數(shù)量限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購
【答案】ABCD
【解析】首次公開發(fā)行股票，持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購。
7. 我國股票首次公開發(fā)行中，關于發(fā)行數(shù)量的描述正確的是（ ）。
A首次公開發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的50%；
B發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%。
C發(fā)行后總股本超過4億股的,應安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和由社?；鹜顿Y管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社保基金）配售。
D對網(wǎng)下投資者進行分類銷售的，同類投資者獲得銷售的比例應當相同
E戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算。
【答案】CDE
【解析】首次公開發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。
8.按出資方式劃分，投資銀行并購業(yè)務的類型可以分為（ ）。
A.交換發(fā)盤
B.現(xiàn)金購股
C.要約收購
D.管理層收購
E.現(xiàn)金購資產(chǎn)
【答案】ABE
【解析】本題考查并購業(yè)務。按出資方式劃分，投資銀行并購業(yè)務的類型可以分為用現(xiàn)金購買資產(chǎn)、用現(xiàn)金購買股票、用股票購買資產(chǎn)和用股票交換股票（交換發(fā)盤）。
9. 以下對租金影響因素描述正確的是（ ）。
A、期限越長，租金越多
B、利率越高，租金越多
C、保證金支付越多，租金越高
D、期初支付租金，租金較高
E、期末支付租金，租金較高
【答案】ABE
【解析】C錯誤，一般情況下，保證金支付的越多，租金總額越小。D錯誤，在期初付租的情況下，承租人占用出租人資金的時間相對縮短，租金總額較少。
10.基金的服務機構(gòu)包括（）
A.基金銷售機構(gòu)
B.基金登記注冊機構(gòu)
C.律師事務所和會計師事務所
D.基金自律組織
E基金管理人
【答案】ABCE
【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構(gòu)。
三、案例分析題
DY股份有限公司首次公開發(fā)行不超過2300萬股人民幣普通股（A股）的申請已獲中國證券監(jiān)督管理委員會核準。本次發(fā)行采用網(wǎng)下向投資者詢價配售和網(wǎng)上向社會公眾投資者定價發(fā)行相結(jié)合的方式進行。網(wǎng)下初始發(fā)行股數(shù)為1500萬股，占本次發(fā)行總量的65．22%;網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為本次最終發(fā)行總量減去網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量。本次網(wǎng)上申購熱烈，有效申購倍數(shù)為60倍。本次發(fā)行的保薦機構(gòu)為SD證券有限責任公司，本次發(fā)行價格5元／股，其對應的按發(fā)行后股本攤薄后市盈率為10倍。
1．根據(jù)2013年12月中國證券監(jiān)督管理委員會新修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》中關于發(fā)行回撥機制的規(guī)定，主承銷商可選擇( )。
A．網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥
B．網(wǎng)上向網(wǎng)下回撥
C．雙向同時回撥
D．不可回撥
【答案】A
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網(wǎng)下回撥，題目中：有效申購倍數(shù)為60倍。因此，應該是網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥。
2．根據(jù)2013年12月中國證券監(jiān)督管理委員會新修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，本次發(fā)行需遵守的規(guī)定有( )。
A．發(fā)行人需要向戰(zhàn)略投資者配售股票
B．網(wǎng)下投資者報價后，發(fā)行人需剔除申購總量中報價最高的部分
C．在詢價中，有效報價投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家
D．發(fā)行人需要在發(fā)行方案中有超額配售選擇權安排
【答案】BC
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。股票數(shù)量4億股以上，可以向戰(zhàn)略投資者配售，A錯誤。網(wǎng)下投資者報價后，發(fā)行人需剔除申購總量中報價最高的部分，B正確。DY股份有限公司首次公開發(fā)行不超過2300萬股人民幣普通股，因此在詢價中，有效報價投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家，C正確。首次公開發(fā)行4億股以上的，發(fā)行人及其承銷商可以在發(fā)行方案中有超額配售選擇權，D錯誤。
3．本次發(fā)行的保薦機構(gòu)承擔的角色是( )
A．主承銷商
B．經(jīng)紀商
C．交易商
D．做市商
【答案】A
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。本次發(fā)行的保薦機構(gòu)承擔的角色是主承銷商。
4．根據(jù)本次股票發(fā)行價格和市盈率可知利,DY股份有限公司發(fā)行股票時，其每股盈利為( )元。
A．0.25 B．0.50 C．0.55 D．0.75
【答案】B
【解析】本題考查證券發(fā)行與承銷業(yè)務。市盈率=股票市場價格/每股收益，每股盈利=股票市場價格/市盈率=5/10=0.50
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