2018年中級經(jīng)濟(jì)師考試經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識點預(yù)習(xí)對外金融關(guān)系與政策

更新時間：2018-01-17 13:33:01 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　對外金融關(guān)系與政策

　　1、匯率制度的含義與劃分

　　匯率制度，各國對本國貨幣匯率變動的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定。內(nèi)容有：本國貨幣對外價值、匯率的波動幅度、本國貨幣與其他貨幣的匯率關(guān)系、規(guī)定影響和干預(yù)匯率變動的主要等。

　　匯率制度的主要類型(掌握)：傳統(tǒng)上國際匯率制度分為固定匯率制度和浮動匯率制度兩種類型。

類型	解釋	例子
①固定匯率制度	各國貨幣匯率受匯率平價的制約，市場匯率只能圍繞平價在很小的幅度內(nèi)上下波動的匯率制度。	1）金本位制度下的固定匯率制度：自發(fā)的固定匯率制度，鑄幣平價是各國匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點是匯率變動的上下限。
①固定匯率制度	各國貨幣匯率受匯率平價的制約，市場匯率只能圍繞平價在很小的幅度內(nèi)上下波動的匯率制度。	2）布雷頓森林體系下的固定匯率制度——人為的可調(diào)整的固定匯率制度
②浮動匯率制度	沒有匯率平價的制約，市場匯率隨著外匯供求狀況變動而變動的匯率制度。	牙買加體系下的匯率制度

　　1999年，國際貨幣基金組織采取新的分類法，按照匯率彈性從小到大，將各國匯率制度分為：無單獨法定貨幣、貨幣當(dāng)局安排、傳統(tǒng)盯住安排、水平區(qū)間盯住、爬行盯住、爬行區(qū)間、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動、獨立浮動八種。

　　2、影響匯率制度選擇的因素

影響匯率制度選擇的因素	傾向于實行固定匯率制度	傾向于實行浮動匯率制
①經(jīng)濟(jì)開放程度	經(jīng)濟(jì)開放程度越高	經(jīng)濟(jì)開放程度低
②經(jīng)濟(jì)規(guī)模	經(jīng)濟(jì)規(guī)模越小
③國內(nèi)金融市場的發(fā)達(dá)程度及其國際金融市場的一體程度		同國際金融市場聯(lián)系密切
④進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布	進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國家的國家	進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化
⑤相對的通貨膨脹率		資本流出入較為客觀和頻繁，或國內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國家不一致的國家

　　3、人民幣匯率制度

　　1994年以來人民幣匯率制度沿革：1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場匯率并軌，實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。盡管我國公開宣布人民幣匯率實行有管理浮動，但由于匯率變動幅度較小，國際貨幣基金組織將其歸類為傳統(tǒng)的(或事實上)的盯住匯率安排。

　　2005年7月21日，在主動性、可控性、漸進(jìn)性原則的指導(dǎo)下，改革人民幣匯率形成機(jī)制，實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。

　　人民幣匯價管理：中國人民銀行對人民幣匯價實行一定程度的管理。中國人民銀行于每個工作日開市之初公布人民幣匯率中間價。

銀行間外匯市場	人民幣對美元買賣價	在中間價的±5‰的幅度內(nèi)浮
銀行間外匯市場	歐元、日元、港幣、英鎊等非美元貨幣對人民幣交易價	浮動幅度為±3%
銀行對客戶美元掛牌匯價的價差幅度	美元現(xiàn)匯賣出價與買入價之差	不得超過交易中間價的1%
銀行對客戶美元掛牌匯價的價差幅度	現(xiàn)鈔賣出價與買入價之差	不得超過交易中間價的4%

　　銀行可自行制定非美元對人民幣價格。銀行可與客戶議定所有掛牌貨幣的現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價格。

　　2008年7月21日，自2005年來對美元匯率升值21%，隨著美國次貸危機(jī)的蔓延和擴(kuò)散，人民幣開始對美元匯率保持相對穩(wěn)定;

　　2010年6月19日，回歸參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理浮動匯率制度。

　　4、國際儲備的含義與構(gòu)成

　　國際儲備：一國貨幣當(dāng)局為彌補國際收支逆差，穩(wěn)定本幣匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國際間普遍接受的資產(chǎn)。

　　目前，國際貨幣基金組織會員國的國際儲備一般可分為四種類型：貨幣性黃金、外匯儲備、在IMF的儲備頭寸和特別提款權(quán)。(掌握)

①貨幣性黃金	一國貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)而持有的黃金。黃金只能算成是潛在的國際儲備，而非真正的國際儲備。（1976年IMF正式廢除黃金官價）
②外匯儲備	主要是指各國貨幣當(dāng)局持有的對外流動性資產(chǎn)，主要是銀行存款和國庫券等。外匯儲備是國際儲備最主要的組成部分。（它在非黃金儲備中的占比高達(dá)95%以上）
③IMF的儲備頭寸	在基金組織的普通賬戶中會員國可以自由提取使用的資產(chǎn)，包括會員國向基金組織繳納份額中的25%可自由兌換貨幣（儲備檔頭寸）和基金組織用去的本幣兩部分（超儲備檔頭寸）
④特別提款權(quán)	國際貨幣基金組織根據(jù)會員國繳納的份額無償分配的，可供會員國用以歸還基金組織貸款和會員國政府之間償付國際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)

　　5、國際儲備的作用(熟悉)

　?、偃谕▏H收支逆差，調(diào)節(jié)臨時性的國際收支不平衡;

　　②干預(yù)外匯市場，從而穩(wěn)定本國貨幣匯率;

　　③是一國對外舉債和償債的根本保證。

　　6、國際儲備的管理

　　國際儲備的管理實質(zhì)上是外匯儲備的管理。

　?、偻鈪R儲備總量管理。一國應(yīng)該全面衡量持有外匯儲備的收益與成本，保持合適的外匯儲備規(guī)模。外匯儲備規(guī)模過低，會引起國際支付危機(jī)、甚至金融危機(jī);外匯儲備規(guī)模過多會增加儲備的機(jī)會成本，占用較多的基礎(chǔ)貨幣，導(dǎo)致流動性過剩，給一國帶來負(fù)面影響。

　?、谕鈪R儲備的結(jié)構(gòu)管理。具體包括儲備貨幣的比例安排和儲備資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)的確定。

1）儲備貨幣種類的安排

指確定各種儲備貨幣在一國外匯儲備額中各自所占的比重。

為減少匯率風(fēng)險，一國可以考慮設(shè)立與彌補赤字和干預(yù)市場所需要的貨幣保持一致的儲備貨幣結(jié)構(gòu)。減少外匯儲備風(fēng)險的另一種可行辦法是實行儲備貨幣多樣化。

2）儲備資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)的確定

應(yīng)當(dāng)在考慮流動性和盈利性的條件下確定儲備資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)。

一國應(yīng)當(dāng)擁有足夠的一級儲備來滿足國際儲備的交易性需求。剩下的儲備資產(chǎn)可以在各種二級儲備與高收益儲備之間進(jìn)行組合投資，以期在保持一定的流動性條件下獲取盡可能高的預(yù)期收益率。

　?、弁鈪R儲備的積極管理

　　在滿足外匯儲備資產(chǎn)所需要的流動性和安全性的前提下，以多余外匯儲備單獨成立專門的投資機(jī)構(gòu)，拓展外匯儲備投資渠道，延長外匯儲備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲備投資收益水平。

　　7、國際貨幣體系的含義

　　國際貨幣體系：又稱為國際貨幣制度，是指通過國際慣例、協(xié)定和規(guī)章等，對國際貨幣關(guān)系所作的一系列安排。它可以是慣例發(fā)展演變的結(jié)果或法律法規(guī)的結(jié)果，或者兩者的共同結(jié)果。

　　國際貨幣體系的主要內(nèi)容(掌握)：

　?、俅_定國際儲備資產(chǎn);

　?、诖_定匯率制度;

　　③確定國際收支調(diào)節(jié)方式。

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　　8、國際貨幣體系變遷

　　①國際金本位制。世界上第一次出現(xiàn)的國際貨幣體系是國際金本位制。1880～1914年是國際金本位制的黃金時期，鑄幣平價是各國匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點是匯率變動的上下限。

　　金本位制的內(nèi)容(熟悉)：

1）由鑄幣平價決定的匯率構(gòu)成各國貨幣的中心匯率	決定兩國貨幣匯率的基礎(chǔ)是兩國本位幣的含金量之比，即鑄幣平價
2）市場匯率受外匯市場供求關(guān)系的影響而圍繞鑄幣平價上下波動，波動幅度為黃金輸送點	黃金輸送點包括黃金輸入點和黃金輸出點，等于鑄幣平價加減運送黃金的運費

　?、诓祭最D森林體系

　　第二次世界大戰(zhàn)以來，國際貨幣體系的發(fā)展主要經(jīng)歷了兩個階段，即1945～1973年的布雷頓森林體系和1976年以來的牙買加體系。

　　布雷頓森林體系是根據(jù)布雷頓森林協(xié)定建立起來的以美元為中心的國際貨幣體系。

　　布雷頓森林體系的主要運行特征：(掌握)

1）可兌換黃金的美元本位	以美元為中心，布雷頓森林協(xié)定規(guī)定了雙掛鉤原則——美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤。布雷頓森林體系是一種國際金匯兌本位制，實際上美元充當(dāng)了國際儲備貨幣
2）可調(diào)整的固定匯率	布雷頓森林體系實行的是人為的固定匯率制度，國際貨幣基金組織規(guī)定各成員國貨幣對美元匯率的波動幅不能超過平價的±1%。一國國際收支發(fā)生根本性失衡時可以調(diào)整其貨幣與美元的平價關(guān)系，在平價10%以內(nèi)的匯率變動可以自行決定而無需批準(zhǔn)，超過這一數(shù)值則需要國際貨幣基金組織的批準(zhǔn)
3）國際收支的調(diào)節(jié)	根據(jù)布雷頓森林協(xié)定，國際收支失衡有兩種方法調(diào)節(jié)： ①短期失衡由國際貨幣基金組織提供信貸資金來解決
3）國際收支的調(diào)節(jié)	②長期失衡通過調(diào)整匯率平價來解決

　　在布雷頓森林體系運行的20多年時，國際收支失衡問題始終沒有得到真正的解決。

　　布雷頓森林體系本身的內(nèi)在缺陷——特里芬難題，即維持對美元的信心和保證國際清償力之間存在兩難選擇，決定了其崩潰的必然性。

　?、垩蕾I加體系(1976年通過，1978年生效)

　　掌握牙買加體系的主要運行特征：

1）多元化的國際儲備體系	國際儲備資產(chǎn)：特別提款權(quán)、黃金、美元、日元、德國馬克和歐元等。美元在國際儲備中的地位有所下降，但仍然處于主導(dǎo)地位
2）多種匯率安排并存的浮動匯率體系	在牙買加體系下，各國可以自行安排其匯率制度，形成了多種匯率安排并存的浮動匯率體系
3）國際收支的調(diào)節(jié)	在牙買加體系下，經(jīng)常賬戶失衡主要通過匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國際金融市場融通和國際貨幣基金組織調(diào)節(jié)等方式進(jìn)行

　　9、國際主要金融組織：二戰(zhàn)后成立的國際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)這兩大國際金融機(jī)構(gòu)，與世界貿(mào)易組織并稱為戰(zhàn)后三大國際經(jīng)濟(jì)組織。

　　10、國際貨幣基金組織(IMF)

　　成立于1945年，理事會是國際貨幣基金組織的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。

　　(1)國際貨幣基金組織的宗旨(了解)

　　國際貨幣基金組織是國際貨幣體系的核心機(jī)構(gòu)。其宗旨主要是：促進(jìn)國際貨幣領(lǐng)域的合作;促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展;促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，保持成員國之間有秩序的匯率安排等。

　　(2)國際貨幣基金組織的貨幣來源(熟悉)

①份額	這是國際貨幣基金組織的主要資金來源。成員國繳納的份額，包括加入時認(rèn)繳和增資份額。份額不僅決定成員國應(yīng)繳納的資金，還決定成員國在國際貨幣基金組織的投票權(quán)、借款數(shù)量和特別提款權(quán)的分配
②借款	包括一般借款總安排和新借款安排