注冊(cè)國(guó)際理財(cái)規(guī)劃師考點(diǎn):股票的發(fā)行與交易
注冊(cè)國(guó)際理財(cái)規(guī)劃師考點(diǎn):股票的發(fā)行與交易
(一)股票發(fā)行與交易市場(chǎng)
1、按股票的交易方式劃分
(1)一級(jí)市場(chǎng)
(2)二級(jí)市場(chǎng)
2、按市場(chǎng)的組織形式分
(1)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)
(2)場(chǎng)外市場(chǎng)
(場(chǎng)外交易市場(chǎng))是證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)的總稱,由于在證券市場(chǎng)發(fā)展的初期,許多有價(jià)證券的買賣都是在柜臺(tái)上進(jìn)行的,因此也稱之為柜臺(tái)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)。
(二)股票發(fā)行
1、股票發(fā)行的目的
(1)為設(shè)立股份有限公司而發(fā)行股票
(2)為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模而發(fā)行股票
(3)降低負(fù)債比例,改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
(4)滿足股票上市標(biāo)準(zhǔn)
(5)其他目的
2、我國(guó)股票發(fā)行的制度演變
(1)股票發(fā)行的監(jiān)管制度
(2)股票發(fā)行方式
(3)股票發(fā)行定價(jià)
3、新股的發(fā)行、申購
(1)以募集方式新建股份有限公司,發(fā)行人申請(qǐng)公開發(fā)行股票時(shí),應(yīng)符合以下條件:
(2)原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司初次發(fā)行股票,還應(yīng)具備下列條件:
投資者參與上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行時(shí)進(jìn)行申購的程序及其發(fā)行規(guī)則如下:
新股申購的起點(diǎn)為1000股,超過1000股的為1000股的整數(shù)倍。
4、配股制度
配股不能混同于分紅,配股為投資者提供了追加投資的選擇機(jī)會(huì),根據(jù)我國(guó)的有關(guān)規(guī)定,上市公司每年度都可有30%的配股額度,對(duì)股民來說,配股有時(shí)預(yù)示著更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。
配股是上市公司發(fā)行新股的方式之一,配股對(duì)象為現(xiàn)有股東,配股繳款期過后,配股無法補(bǔ)辦,視同股東自動(dòng)放棄配股權(quán)利,公司配股后,需要除權(quán)。
5、增發(fā)
在一個(gè)成熟的證券市場(chǎng)中,上市公司總是在股票價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格(相當(dāng)或被高估)時(shí),實(shí)施增發(fā)計(jì)劃,而在股票價(jià)值被市場(chǎng)價(jià)格(低估)時(shí)實(shí)施回購計(jì)劃。
6、股份回購。分為公開市場(chǎng)回購和要約回購兩種。
(三)股票交易規(guī)則
1、交易時(shí)間與競(jìng)價(jià)方式
集合競(jìng)價(jià)
連續(xù)競(jìng)價(jià)
價(jià)格優(yōu)先,時(shí)間優(yōu)先
2、交易金額及漲跌幅限制
(1)交易金額
(2)漲跌幅限制
正常是10%。ST和*ST股票價(jià)格漲跌幅比例為(5%)。
我國(guó)交易所股票交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制,但符合一定條件的股票價(jià)格不實(shí)行漲跌幅限制:首次公開發(fā)行股票上市的:增發(fā)股票上市;暫停上市后恢復(fù)上市的。
3、股票、摘牌、停牌與復(fù)牌
(1)股票
(2)摘牌
(3)停牌
屬于技術(shù)性停牌的情況有:上市公司計(jì)劃進(jìn)行重組;上市證券計(jì)劃換發(fā)新票券;上市公司計(jì)劃供股集資等。
(4)復(fù)牌
4、ST、*ST與PT制度
(1)ST
(2)*ST
(3)PT
5、現(xiàn)金股利和股票股利
(1)現(xiàn)金股利與股票股利在性質(zhì)上的差異
(2)現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)公司的財(cái)務(wù)影響不同
發(fā)放股票股利可降低每股價(jià)值,現(xiàn)金股利會(huì)減少企業(yè)的可用資產(chǎn),股票股利不改變股東的權(quán)益份額。
發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用要大。
(3)現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)股東的財(cái)務(wù)影響不同
(4)現(xiàn)金股利與股票股利在法律上的效力不同
(5)股票的除權(quán)與除息
股票名稱前加DR為權(quán)息同除。若股票名稱前加“XR”字樣,說明當(dāng)天為股票的除權(quán)日;若股票名稱前加“XD”字樣,說明當(dāng)天為股票的除息日。
除權(quán)日的開盤價(jià)不一定等于除權(quán)價(jià),除權(quán)價(jià)僅是除權(quán)日開盤價(jià)的一個(gè)參考價(jià)格。當(dāng)實(shí)際開盤價(jià)高于這一理論價(jià)格時(shí),就稱為(填權(quán)),在冊(cè)股東即可獲利。反之貼權(quán)。
(四)股票價(jià)格指數(shù)
1、股票價(jià)格指數(shù)的編制方法(P260新增)
2、我國(guó)主要指數(shù)
(1)上證指數(shù)
上證綜合指數(shù)于(1991年7月15日)公開發(fā)布,基日定為(1990年12月19日),基點(diǎn)指數(shù)定為(100)。
(2)深證指數(shù)
(3)滬深300指數(shù)
在我國(guó),(滬深300指數(shù))是反映滬深兩個(gè)市場(chǎng)整體走勢(shì)的“晴雨表”。
3、世界主要指數(shù)
(道·瓊斯股票指數(shù))是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)。最初由其創(chuàng)始人采用(算術(shù)平均法)編制而成。
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