2019年注冊國際理財規(guī)劃師備考教材精講(七)
對沖基金――收益不確定類、期貨(實質(zhì))
投資目標(biāo)更具針對性,可根據(jù)客戶需求量身定做,操作手法多樣,經(jīng)營機制靈活
國際貨幣基金組織IMG的定義:對沖基金是 私人投資組合,常離岸設(shè)立,以充分利用 稅收和管制 的好處。
美國先鋒對沖基金國際顧問公司VHFA的定義:采取 私人合伙公司或有限責(zé)任公司 的形式,主要投資于 公開發(fā)行的 證券或金融衍生品。
一般認(rèn)為:對沖基金是指 在運作中使用 做空、套期、套利 等方法,對風(fēng)險 進行對沖 的投資基金。
發(fā)行方式:非公開方式發(fā)行
募集資金:面向少數(shù) 機構(gòu)投資者、富有個人投資者
投資去向:投資于證券市場
投資目標(biāo):更具針對性
運作方式:能夠根據(jù)客戶的 特殊需求 量身定做
操作經(jīng)營方式:
操作手法多樣,經(jīng)營機制靈活,沒有 短期利潤指標(biāo)和確定的資金投向的 限制,在投資工具、財務(wù)杠桿、投資策略 等各個方面 也沒有過多的 限制,基金經(jīng)理 可以在范圍更廣的 投資領(lǐng)域 選擇投資戰(zhàn)略,以獲取長期高額利潤。
信息披露方面:
不必像 共同基金那樣 定期公開披露 詳細(xì)的投資組合、并每個工作日 對外公布基金凈值,通常只需要 向投資者 定時或按約定 披露 基金的相關(guān)信息。
隨著我國 做空機制的逐步完善,證券投資集合資金 信托計劃 引入做空機制,將意味著 我國目前存在的 證券投資集合資金信托計劃 在一定程度上 轉(zhuǎn)型為 對沖基金。
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