銀行從業(yè)資格銀行管理考點(diǎn)精選：貨幣政策工具

更新時(shí)間：2016-08-10 09:10:34 來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)校

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摘要　　【摘要】2016年下半年銀行業(yè)初級(jí)從業(yè)資格考試將于10月份舉行，《銀行管理》是考試科目，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校銀行從業(yè)資格考試頻道編輯整理發(fā)布銀行從業(yè)資格銀行管理考點(diǎn)精選：貨幣政策工具供各位考生

　　【摘要】2016年下半年銀行業(yè)初級(jí)從業(yè)資格考試將于10月份舉行，《銀行管理》是考試科目，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校銀行從業(yè)資格考試頻道編輯整理發(fā)布銀行從業(yè)資格銀行管理考點(diǎn)精選：貨幣政策工具供各位考生學(xué)習(xí)，希望能夠幫助各位備考。銀行從業(yè)資格銀行管理考點(diǎn)精選：貨幣政策工具

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　　貨幣政策工具

　　貨幣政策工具是中央銀行為達(dá)到貨幣政策目標(biāo)而采取的手段。貨幣政策工具分為一般性工具和選擇性工具。在過(guò)去較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，中國(guó)貨幣政策以直接調(diào)控為主，即采取信貸規(guī)模、現(xiàn)金計(jì)劃等工具。1998年以后，主要采取間接貨幣政策工具調(diào)控貨幣供應(yīng)總量?，F(xiàn)階段，中國(guó)的貨幣政策工具主要有公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)等。2013年11月6日央行網(wǎng)站新增“常備借貸便利(SLF)”欄目，并正式發(fā)布今年常備借貸便利開(kāi)展情況，標(biāo)志著這一新的貨幣政策工具的正式使用。

　　簡(jiǎn)介

　　貨幣政策工具是中央銀行為達(dá)到貨幣政策目標(biāo)而采取的手段。根據(jù)《中國(guó)人民銀行法》第三條規(guī)定，中國(guó)貨幣政策最終目標(biāo)為“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。”貨幣政策工具分為一般性工具和選擇性工具。一般性貨幣政策工具包括公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn);選擇性貨幣政策工具包括貸款規(guī)?？刂?、特種存款、對(duì)金融企業(yè)窗口指導(dǎo)等。一般性貨幣政策工具多屬于間接調(diào)控工具，選擇性貨幣政策工具多屬于直接調(diào)控工具。在過(guò)去較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，中國(guó)貨幣政策以直接調(diào)控為主，即采取信貸規(guī)模、現(xiàn)金計(jì)劃等工具。1998年以后，取消了貸款規(guī)?？刂?，主要采取間接貨幣政策工具調(diào)控貨幣供應(yīng)總量。現(xiàn)階段，中國(guó)的貨幣政策工具主要有公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、常備借貸便利、利率政策、匯率政策、道義勸告和窗口指導(dǎo)等。

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　　概述

　　為實(shí)現(xiàn)其最終目標(biāo)有一個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制，并有一個(gè)時(shí)間過(guò)程，一般是：中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具——操作目標(biāo)——中介目標(biāo)——最終目標(biāo)。也就是中央銀行通過(guò)貨幣政策工具的運(yùn)作，影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量，最終影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

　　中國(guó)貨幣政策的操作指標(biāo)主要監(jiān)控基礎(chǔ)貨幣、銀行的超額儲(chǔ)備率和銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、銀行間債券市場(chǎng)的回購(gòu)利率;中介指標(biāo)主要監(jiān)測(cè)貨幣供應(yīng)量和以商業(yè)銀行貸款總量、貨幣市場(chǎng)交易量為代表的信用總量。

　　種類(lèi)

　　根據(jù)貨幣政策工具的調(diào)節(jié)職能和效果來(lái)劃分，貨幣政策工具可分為以下四類(lèi)：

　　常規(guī)工具

　　或稱(chēng)一般性貨幣政策工具。指中央銀行所采用的、對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)的貨幣信用擴(kuò)張與緊縮產(chǎn)生全面性或一般性影響的手段，是最主要的貨幣政策工具，包括：

　?、俅婵顪?zhǔn)備金制度

　　②再貼現(xiàn)政策

　?、酃_(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　被稱(chēng)為中央銀行的“三大法寶”。主要是從總量上對(duì)貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)。

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　　選擇工具

　　是指中央銀行針對(duì)某些特殊的信貸或某些特殊的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域而采用的工具，以某些個(gè)別商業(yè)銀行的資產(chǎn)運(yùn)用與負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或整個(gè)商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)用也負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為對(duì)象，側(cè)重于對(duì)銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)質(zhì)的方面進(jìn)行控制，是常規(guī)性貨幣政策工具的必要補(bǔ)充，常見(jiàn)的選擇性貨幣政策工具主要包括：

　?、傧M(fèi)者信用控制;

　?、谧C券市場(chǎng)信用控制;

　?、鄄粍?dòng)產(chǎn)信用控制;

　?、軆?yōu)惠利率;

　?、萏胤N存款

　　補(bǔ)充工具

　　其它政策工具，除以上常規(guī)性、選擇性貨幣政策工具外，中央銀行有時(shí)還運(yùn)用一些補(bǔ)充性貨幣政策工具，對(duì)信用進(jìn)行直接控制和間接控制。包括：

　?、傩庞弥苯涌刂乒ぞ撸钢醒脬y行依法對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的業(yè)務(wù)進(jìn)行直接干預(yù)而采取的各種措施，主要有信用分配、直接干預(yù)、流動(dòng)性比率、利率限制、特種貸款;

　?、谛庞瞄g接控制工具，指中央銀行憑借其在金融體制中的特殊地位，通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)之間的磋商、宣傳等，指導(dǎo)其信用活動(dòng)，以控制信用，其方式主要有窗口指導(dǎo)、道義勸告。

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　　新工具

　　2013年11月6日，我國(guó)央行網(wǎng)站新增“常備借貸便利(SLF)”欄目，標(biāo)志著這一新的貨幣政策工具的正式使用。央行于2013年初創(chuàng)設(shè)這一工具。常備借貸便利(StandingLendingFacility，簡(jiǎn)稱(chēng)SLF)，在各國(guó)名稱(chēng)各異，如美聯(lián)儲(chǔ)的貼現(xiàn)窗口(DiscountWindow)、歐央行的邊際貸款便利(MarginalLendingFacility)、英格蘭銀行的操作性常備便利(OperationalStandingFacility)、日本銀行的補(bǔ)充貸款便利(ComplementaryLendingFacility)、加拿大央行的常備流動(dòng)性便利(StandingLiquidityFacility)等。

　　所謂常備借貸便利就是商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的流動(dòng)性需求，通過(guò)資產(chǎn)抵押的方式向中央銀行申請(qǐng)授信額度的一種更加直接的融資方式。由于常備借貸便利提供的是中央銀行與商業(yè)銀行“一對(duì)一”的模式，因此，這種貨幣操作方式更像是定制化融資和結(jié)構(gòu)化融資。

　　常備借貸便利的主要特點(diǎn)：一是由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身流動(dòng)性需求申請(qǐng)常備借貸便利;二是常備借貸便利是中央銀行與金融機(jī)構(gòu)“一對(duì)一”交易，針對(duì)性強(qiáng)。三是常備借貸便利的交易對(duì)手覆蓋面廣，通常覆蓋存款金融機(jī)構(gòu)。

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　　作用

　　中國(guó)人民銀行可以運(yùn)用的貨幣政策工具有6種，其作用與意義如下：

　　公開(kāi)業(yè)務(wù)

　　運(yùn)用國(guó)債、政策性金融債券等作為交易品種，主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)，調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)的信貸資金需求。

　　存款準(zhǔn)備金

　　通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，影響金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。