2020年銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財(cái)》第四章知識(shí)點(diǎn):銀行理財(cái)產(chǎn)品分類及特點(diǎn)
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【知識(shí)點(diǎn)2】銀行理財(cái)產(chǎn)品分類及特點(diǎn)
一、銀行理財(cái)產(chǎn)品分類
標(biāo)準(zhǔn) | 內(nèi)容 |
按照產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類 | 極低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、較高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品 |
按照理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的分類 | 貨幣型理財(cái)產(chǎn)品、債券型理財(cái)產(chǎn)品、股票類理財(cái)產(chǎn)品、組合投資類理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、QDII 基金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品、另類理財(cái)產(chǎn)品和其他理財(cái)產(chǎn)品 |
按照交易類型分類 | 開放式產(chǎn)品、封閉式產(chǎn)品 |
按照發(fā)行期次分類 | 期次類、滾動(dòng)發(fā)行 |
1.按照產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類
(1)極低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品:各種保證收益類產(chǎn)品、保障本金且預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)概率極低的產(chǎn)品
(2)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品:本金安全且預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)的概率低的產(chǎn)品
(3)中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品:本金虧損的概率較低,但預(yù)期收益存在一定的不確定性
(4)較高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品:存在一定的本金虧損風(fēng)險(xiǎn),收益波動(dòng)性較大
(5)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品:本金虧損概率較高,收益波動(dòng)性大
按照適合性原則
對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力 | 投資者類型 | 適合的理財(cái)產(chǎn)品 |
風(fēng)險(xiǎn)承受能力極低 | 保守型 | 低風(fēng)險(xiǎn) |
風(fēng)除承受能力較低 | 謹(jǐn)慎型 | 低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn) |
風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般 | 穩(wěn)健型 | 低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn) |
風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高 | 積極型 | 低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)驗(yàn) |
風(fēng)險(xiǎn)承受能力很高 | 激進(jìn)型 | 低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn) |
2.按照理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的分類
內(nèi)容:貨幣型理財(cái)產(chǎn)品、債券型理財(cái)產(chǎn)品、股票類理財(cái)產(chǎn)品、組合投資類理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、QDII基金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品、另類理財(cái)產(chǎn)品和其他理財(cái)產(chǎn)品。
3.按照交易類型分類
封閉式產(chǎn)品:是總體份額在存續(xù)期內(nèi)不變,而總體金額可能變化的理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于封閉式產(chǎn)品,投資者在產(chǎn)品存續(xù)期既不能申購(gòu)也不能贖回,或只能贖回不能申購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品。
開放式產(chǎn)品:是總體份額與總額金額都是可變的,即可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資者贖回的理財(cái)產(chǎn)品。
4.按照發(fā)行期次分類
期次類產(chǎn)品:只在一段銷售時(shí)間內(nèi)銷售,比如委托期為一周或一年的產(chǎn)品,到期后利隨本清,產(chǎn)品存續(xù)期結(jié)束;
滾動(dòng)發(fā)行產(chǎn)品:比如每月滾動(dòng)銷售的產(chǎn)品,是采取循環(huán)銷售的方式,這樣投資者可以進(jìn)行連續(xù)投資,擁有更多的選擇機(jī)會(huì)。在滾動(dòng)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中,一些銀行為了方便客戶,通過(guò)一次性簽約形式自動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的滾動(dòng)購(gòu)買。
二、部分銀行理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介
1.貨幣型理財(cái)產(chǎn)品
投資方向:信用級(jí)別高、流動(dòng)性較好的中短期金融工具,包括國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu),高信用級(jí)別的企業(yè)債、公司債、短期融資券,以及法律法規(guī)允許投資的其他金融工具。
金融工具的市場(chǎng)價(jià)格與利率高度相關(guān),屬于掛鉤利率類理財(cái)產(chǎn)品。
特點(diǎn):投資期短,資金贖回靈活,本金、收益安全性,該類產(chǎn)品通常被作為活期存款的替代品。
2.債券型理財(cái)產(chǎn)品
投資對(duì)象:國(guó)債、金融債和中央銀行票據(jù)等信用等級(jí)高、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小的產(chǎn)品,因此其投資風(fēng)險(xiǎn)較低,收益也不高,屬于保守、穩(wěn)健型產(chǎn)品。
特點(diǎn):產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定。債券型理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)知度高,客戶容易理解。
對(duì)于投資者而言,購(gòu)買債券型理財(cái)產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3.股票類理財(cái)產(chǎn)品
股票(或股權(quán))類理財(cái)產(chǎn)品品種比較多,其中包括商業(yè)銀行推出的一些FOF(基金中的基金)產(chǎn)品、私募理財(cái)產(chǎn)品等,這些產(chǎn)品都是部分或者全部投資于股票(或股權(quán))的理財(cái)產(chǎn)品,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。
4.組合投資類理財(cái)產(chǎn)品
投資對(duì)象:組合投資類理財(cái)產(chǎn)品通常投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合或資產(chǎn)池。
管理方法:發(fā)行主體采用動(dòng)態(tài)的投資組合管理方法和資產(chǎn)負(fù)債管理方法對(duì)資產(chǎn)池進(jìn)行管理。
兩大突破:一是突破了理財(cái)產(chǎn)品投資渠道狹窄的限制,進(jìn)行多種組合投資,甚至可以跨多個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行投資;二是突破了銀行理財(cái)產(chǎn)品間歇性銷售的形式,組合投資類理財(cái)產(chǎn)品可以滾動(dòng)發(fā)行和連續(xù)銷售。
5.結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品
含義:運(yùn)用金融工程技術(shù),將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(如遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等)組合在一起而形成的一種金融產(chǎn)品。
結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)(掛鉤標(biāo)的)的表現(xiàn)。
根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的屬性,大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類、利率/債券掛鉤類、股票掛鉤類、商品掛鉤類及混合類等。
6.外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品
含義:買賣價(jià)格與外匯漲跌密切相關(guān)的產(chǎn)品。
外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率取決于一組或多組外匯的匯率走勢(shì),即掛鉤標(biāo)的是一組或多組外匯的匯率,如美元/日元,歐元/美元等。
通常,掛鉤的一組或多組外匯的匯率大都依據(jù)東京時(shí)間下午3時(shí)整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁(yè)中的價(jià)格而厘定。
7.QDII基金理財(cái)產(chǎn)品
含義:即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者,它是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立,經(jīng)中國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。
掛鉤標(biāo)的
①基金
②交易所上市基金(ETF)
8.另類理財(cái)產(chǎn)品
含義:除傳統(tǒng)股票、債券和現(xiàn)金之外的金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn),如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金、大宗商品、巨災(zāi)債券、低碳產(chǎn)品、酒和藝術(shù)品等。
優(yōu)點(diǎn)
①多屬于新興行業(yè)或領(lǐng)域,未來(lái)潛在的高增長(zhǎng)也將會(huì)給投資者帶來(lái)潛在的高收益
②另類資產(chǎn)與傳統(tǒng)資產(chǎn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性較低,大大提高了資產(chǎn)組合的抗跌性和抗周期性
③通過(guò)投資這類產(chǎn)品客戶也可以獲取某些相對(duì)較為稀缺的實(shí)物資產(chǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)
在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí),除需承擔(dān)傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和周期風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)外。
①投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)
②小概率事件并非不可能事件
③損失即高虧的極端風(fēng)險(xiǎn)
④另類資產(chǎn)損毀風(fēng)險(xiǎn)
三、銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及法律約束
最常見(jiàn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、提前終止風(fēng)險(xiǎn)等,其他還有操作風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手管理風(fēng)險(xiǎn)、延期風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力及意外事件等風(fēng)險(xiǎn),對(duì)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,并根據(jù)評(píng)估結(jié)果對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分級(jí)。不同級(jí)別的理財(cái)產(chǎn)品適合不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶。
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