2020年銀行從業(yè)資格《個人理財》第四章知識點：基金

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【知識點4】基金

一、基金的概念及特點

1.概念

基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的金融產(chǎn)品。

2.特點

集合理財、專業(yè)管理

組合投資、分散投資

利益共享、風(fēng)險共擔(dān)(非系統(tǒng)性風(fēng)險)

嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明

獨立托管、保障安全

(★基金管理人不參與基金財產(chǎn)的保管，基金財產(chǎn)的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責(zé))

二、基金的分類

1.按照收益憑證是否可以贖回：開放式基金和封閉式基金

2.按照投資對象不同

股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，具有高風(fēng)險、高收益的特征；

債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，具有較低風(fēng)險、較低利益的特征；

貨幣市場基金：僅投資有貨幣市場工具的，具有低風(fēng)險、低收益、高流動性的特征；

混合基金：投資于股票、債券和貨幣市場工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合前述規(guī)定的，通過不同資產(chǎn)類別的配置投資，實現(xiàn)風(fēng)險和收益上的平衡。

3.根據(jù)投資目標(biāo)的不同：成長型基金、收入(收益)型基金、平衡型基金

★成長型基金與收入型基金的區(qū)別：

(1)投資目的不同

成長型基金重視基金的長期成長，強調(diào)為投資者帶來經(jīng)常性收益；收入型基金強調(diào)基金單位價格的增長，使投資者獲取穩(wěn)定的、最大化的當(dāng)期收入。

(2)投資工具不同

成長型基金投資對象常常是風(fēng)險較大的金融產(chǎn)品；收入型基金投資對象一般為風(fēng)險較小、資本增值有限的金融產(chǎn)品。

(3)資產(chǎn)分布不同

成長型基金資產(chǎn)中，現(xiàn)金持有量較小，大部分資金投資于資本市場；收入型基金現(xiàn)金持有量較大，投資傾向多元化，注重分散風(fēng)險。

(4)派息情況不同

成長型基金一般不會直接將股息分配給投資者，而是將股息再投資于市場，以追求更高的同報率；收入型基金一般按時派息，使投資者有固定的收入來源。

4.依據(jù)投資理念不同：主動型基金、被動型基金

主動型基金：是通過主動管理，力求取得超越基金組合表現(xiàn)的基金

被動型基金：一般不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，一般選取特定指數(shù)作為跟蹤對象，以復(fù)制跟蹤對象的表現(xiàn)，因此，被動型基金通常被稱為“指數(shù)基金”。

5.根據(jù)募集方式不同：公募基金、私募基金

6.根據(jù)基金法律地位的不同：公司型基金和契約型基金

三、特殊類型基金

基金中的基金FOF

FOF是一種專門投資于其他證券投資基金的基金，它并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。

交易型開放式指數(shù)基金ETF

一種跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化且在交易所上市的開放式基金，投資者可以像買賣股票那樣買賣ETF，從而實現(xiàn)對指數(shù)的買賣。

ETF屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。

★ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票

上市開放式基金LOF

上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

★L(fēng)OF的申購、贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交易，可在代銷網(wǎng)點進行；兼具封閉式基金交易方便、交易成本較低和開放式基金價格貼近凈值的優(yōu)點。

QDII基金：是指在一國境內(nèi)設(shè)置、經(jīng)批準(zhǔn)可以在境外證券市場進行股票、債券等有價證券投資的基金。

四、基金的流動性及收益情況

1.基金的流動性

開放式基金通過申購和贖回實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動性強，但須支付一定的手續(xù)費。

2.基金的收益

證券投資基金的收益主要有：證券買賣差價、紅利收入、債券利息、存款利息收入。

基金收益分配一般有分配現(xiàn)金(現(xiàn)金分紅)和分配基金單位(紅利再投資)兩種形式。

影響因素：一是來自基金的基礎(chǔ)市場，即基金所投資的對象產(chǎn)品。二是來自基金自身的因素，如基金管理公司的資產(chǎn)管理與投資策略、基金管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)等。

一般而言，各類基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場型基金。

五、基金的風(fēng)險及法律約束

基金的風(fēng)險：購買基金遭受損失的可能性。

基金損失的可能性取決于基金資產(chǎn)的運作。

投資基金的資產(chǎn)運作風(fēng)險也包括系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。盡管基金通過組合投資分散風(fēng)險，但基金的資產(chǎn)運作無法消滅風(fēng)險，并且可能由于基金管理人運作不當(dāng)加劇虧損。

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