2020初級銀行從業(yè)資格《法律法規(guī)》第三章講義:貨幣市場
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【考點11】貨幣市場
(一)同業(yè)拆借市場
同業(yè)拆借市場是銀行等金融機構(gòu)間的短期資金借貸市場,是金融機構(gòu)進行流動性管理的重要場所,主要滿足金融機構(gòu)日常資金的支付清算和短期融通需要。
同業(yè)拆借特點:
(1)期限較短,主要用于金融機構(gòu)臨時性資金需要
(2)無擔(dān)保,潛在信用風(fēng)險較高
(3)同業(yè)拆借形成的資金價格信號,反映整個金融體系的資金供求狀況和流動性狀況,在貨幣政策傳導(dǎo)和整個金融市場中起到基礎(chǔ)性作用。
(二)回購市場
回購市場是指對回購協(xié)議進行交易的短期融資市場?;刭弲f(xié)議是指交易的一方將持有的債券賣出,并在未來約定的日期以約定的價格將債券買回的協(xié)議。
回購市場特點:
(1)以回購方式進行的債券交易,其實是一種有抵押的貸款,抵押品就是相關(guān)的債券。
(2)回購交易雙方是以短期融資為目的,其期限通常在一年以內(nèi)。
(3)債券回購是金融機構(gòu)之間以債券為抵押的短期資金的融通,風(fēng)險較低,其標(biāo)的物一般是信用等級高的政府債券。
(4)由于回購利率較低,對少量資金而言,交易成本高,因此債券回購以大宗交易為主。
(三)票據(jù)市場
傳統(tǒng)的票據(jù)市場指的是在商品交易和資金往來過程中產(chǎn)生的以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)來實現(xiàn)短期資金融通的市場。
票據(jù)是約定由債務(wù)人按期無條件支付一定金額,并可以轉(zhuǎn)讓流通的債務(wù)憑證。
票據(jù)主要有三類,即匯票、本票、支票。
票面金額一般為10萬元以上,由于期限較短,以30天以下的票據(jù)交易為主,所以只有發(fā)行市場,少有二級市場。
1、票據(jù)市場主要包括票據(jù)承兌市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場。
票據(jù)承兌:商業(yè)匯票由企業(yè)簽發(fā),向銀行申請辦理承兌,銀行承諾商業(yè)匯票到期日支付匯票金額。商業(yè)匯票承兌后,持票企業(yè)可以背書轉(zhuǎn)讓,也可以向銀行申請貼現(xiàn)。
貼現(xiàn):指商業(yè)票據(jù)的持票人將其持有的未到期商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行,銀行扣除貼息后將余款支付給持票人。銀行在需要資金時,可以將貼現(xiàn)收進的未到期票據(jù)向其他商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn),或向中央銀行進行再貼現(xiàn)。
2、現(xiàn)代商業(yè)票據(jù)與傳統(tǒng)商業(yè)票據(jù)有很大的區(qū)別:
(1)現(xiàn)代商業(yè)票據(jù)與具體的商品交易無關(guān),不需要真實的商品交易為背景;
(2)商業(yè)票據(jù)面額、期限、利率趨于整齊劃一;
(3)商業(yè)票據(jù)的性質(zhì)屬于本票,發(fā)揮融資功能,不再限于支付結(jié)算手段。
(四)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場
大額可轉(zhuǎn)讓定期存單,簡稱CDs,是由商業(yè)銀行發(fā)行的、有固定面額和約定期限并可以在市場上轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。
大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 | 定期存款 |
(1)不記名且可以轉(zhuǎn)讓,有專門的二級市場可以進行流通轉(zhuǎn)讓 | (1)記名且不可以轉(zhuǎn)讓,沒有特定的流通市場 |
(2)一般面額固定,而且都比較大 | (2)數(shù)額大小并不固定 |
(3)不可提前支取,但可在二級市場上轉(zhuǎn)讓 | (3)可以提前支取,只是所得利息要低于原來的固定利率計算的利息 |
1986年,由交通銀行首次發(fā)行。2015年6月,中國人民銀行公布并實施《大額存單管理暫行辦法》,明確:大額存單是指銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)面向非金融機構(gòu)投資人發(fā)行的,以人民幣計價的記賬式大額存款憑證,是銀行存款類金融產(chǎn)品,屬一般性存款。
個人認(rèn)購大額存單起點金額不低于30萬元;
投資機構(gòu)人認(rèn)購大額存單起點金額不低于1000萬元;
大額存單期限:1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年、5年共9個品種;
固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息;浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借率(Shibor)為浮動利率基準(zhǔn)利息。
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