歷年經(jīng)濟(jì)師中級金融專業(yè)真題案例分析專練

　　【摘要】2017年經(jīng)濟(jì)師考試備考已經(jīng)開始，環(huán)球網(wǎng)校為幫助大家備考特整理了“歷年經(jīng)濟(jì)師中級金融專業(yè)真題案例分析專練”供大家了解經(jīng)濟(jì)師考試出題方向、難易程度，希望對大家有幫助更多資料敬請關(guān)注環(huán)球經(jīng)濟(jì)師考試頻道!

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　　案例分析題

　　(一)某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購買ABC三種股票，并設(shè)計(jì)了甲乙兩種投資組合，ABC三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5。甲種投資組合中，ABC三種股票的投資比重分別為20%、30%和50%。乙種投資組合中，ABC三種股票的投資比重分別為50%、30%和20%。同期市場上所有股票的平均收益率為8%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。

　　1、A股票的預(yù)期收益率是( )。

　　A.6% B.8% C.10% D.12%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： C

　　解析：預(yù)期收益率=β*(rm-rf)+rf=1.5*(8%-4%)+4%=10%。

　　2、 甲種投資組合的β系數(shù)是( )。

　　A.0.75 B.0.85 C.1.00 D.1.50

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B

　　解析：甲種投資方式下，組合β系數(shù)為20%*1.5+30%*1.0+50%*0.5=0.85。

　　3、 乙種投資組合的預(yù)期收益率是( )。

　　A.4.6% B.8.0% C.8.6%D.12.0%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： C

　　解析：乙種投資組合的β系數(shù)=50%*1.5+30%*1.0+20%*0.5=1.15，預(yù)期收益率=β*(rm-rf)+rf=1.15*(8%-4%)+4%=8.6%。

　　4、 假定該公司擬通過改變投資組合來降低投資風(fēng)險(xiǎn)，則在下列風(fēng)險(xiǎn)中，不能通過此舉消除的風(fēng)險(xiǎn)是( )。

　　A.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變動風(fēng)險(xiǎn) B.國家經(jīng)濟(jì)政策變動風(fēng)險(xiǎn) C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： A, B

　　解析：1.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動、國家經(jīng)濟(jì)政策的變動、稅制改革、政治因素。永遠(yuǎn)存在，不可能通過資產(chǎn)組合來消除，屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)

　　2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：包括公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的特有風(fēng)險(xiǎn)，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)2014年6月底，我國某商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的主要數(shù)據(jù)是：資產(chǎn)總額1720億元，負(fù)債總額1650億元，普通股30億元，優(yōu)先股7億元，盈余公積5億元，資本公積10億元，未分配利潤10億元，一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備8億元，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額為1400億元。2014年下半年，該商業(yè)銀行計(jì)劃進(jìn)一步提高資本充足率水平。

　　5、2014年6月底，該商業(yè)銀行的一級資本充足率為( )。

　　A.4.5% B.5.0% C.5.7% D.3.8%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B

　　解析：本題中一級資本總額為(30+5+10+10+8+7)=70億元，對應(yīng)資本扣除項(xiàng)為0億元，一級資本充足率=(一級資本-對應(yīng)資本扣除項(xiàng))/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本*100%=70/1400*100%=5.0%。

　　6、 為了達(dá)到《商業(yè)銀行資本管理辦法試行》規(guī)定的最低核心一級資本充足率要求，在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額不變的情況下。該商業(yè)銀行需要補(bǔ)充核心一級資本( )億元。

　　A.14 B.7 C.10 D.21

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B

　　解析：最低核心一級資本充足率要求為5%。核心一級資本總額為30+5+10+10+8=63億元;根據(jù)核心一級資本充足率達(dá)到法定要求時(shí)，根據(jù)核心一級資本充足率=(核心一級資本-對應(yīng)資本扣除項(xiàng))/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本*100%可知，核心一級資本=核心一級資本充足率*風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本+對應(yīng)資本扣除項(xiàng)=70億元，尚差70-63=7億元。

　　7、 根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，該商業(yè)銀行最遲應(yīng)于( )年底前全面達(dá)到資本充足率監(jiān)管要求。

　　A.2014年 B.2016年 C.2017年 D.2018年

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： D

　　解析：根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，該商業(yè)銀行最遲應(yīng)于2018年底前全面達(dá)到資本充足率監(jiān)管要求。

　　8、 為了提高一級資本充足率水平，該商業(yè)銀行可以采取的方法有( )

　　A. 發(fā)行普通股股票 B.發(fā)行減記型二級資本工具

　　C.擴(kuò)大貸款投放規(guī)模 D.發(fā)行優(yōu)先股股票

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： A, C, D

　　解析：為了提高一級資本充足率水平，該商業(yè)銀行可以采取的方法有：發(fā)行普通股股票;發(fā)行優(yōu)先股股票;擴(kuò)大貸款投放規(guī)模。

　　(三)DY股份有限公司首次公開發(fā)行不超過2300萬股人民幣普通股(A股)的申請已獲中國證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)。本次發(fā)行采用網(wǎng)下向投資者詢價(jià)配售和網(wǎng)上向社會公眾投資者定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。網(wǎng)下初始發(fā)行股數(shù)為1500萬股，占本次發(fā)行總量的65.22%;網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為本次最終發(fā)行總量減去網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量。本次網(wǎng)上申購熱烈，有效申購倍數(shù)為60倍。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為SD證券有限責(zé)任公司，本次發(fā)行價(jià)格5元/股，其對應(yīng)的按發(fā)行后股本攤薄后市盈率為10倍。

　　9、根據(jù)2013年12月中國證券監(jiān)督管理委員會新修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》中關(guān)于發(fā)行回?fù)軝C(jī)制的規(guī)定，主承銷商可選擇( )。

　　A.網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?B.網(wǎng)上向網(wǎng)下回?fù)?C.雙向同時(shí)回?fù)?D.不可回?fù)?/p>

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： A

　　解析：網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍(含)的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下回?fù)埽}目中：有效申購倍數(shù)為60倍。因此，應(yīng)該是網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)堋?/p>

　　10、 根據(jù)2013年12月中國證券監(jiān)督管理委員會新修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，本次發(fā)行需遵守的規(guī)定有( )。

　　A.發(fā)行人需要向戰(zhàn)略投資者配售股票

　　B.網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人需剔除申購總量中報(bào)價(jià)最高的部分

　　C.在詢價(jià)中，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家

　　D.發(fā)行人需要在發(fā)行方案中有超額配售選擇權(quán)安排

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B, C

　　解析：股票數(shù)量4億股以上，可以向戰(zhàn)略投資者配售，A錯(cuò)誤。網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人需剔除申購總量中報(bào)價(jià)最高的部分，B正確。DY股份有限公司首次公開發(fā)行不超過2300萬股人民幣普通股，因此在詢價(jià)中，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不得少于10家，不得多于20家，C正確。首次公開發(fā)行4億股以上的，發(fā)行人及其承銷商可以在發(fā)行方案中有超額配售選擇權(quán)，D錯(cuò)誤。

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　　11、 本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的角色是( )

　　A. 主承銷商

　　B. 經(jīng)紀(jì)商

　　C.交易商

　　D. 做市商

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： A

　　解析：本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的角色是主承銷商。

　　12、 根據(jù)本次股票發(fā)行價(jià)格和市盈率可知利,DY股份有限公司發(fā)行股票時(shí)，其每股盈利為( )元。

　　A.0.25 B.0.50 C.0.55 D.0.75

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B

　　解析：市盈率=股票市場價(jià)格/每股收益，每股盈利=股票市場價(jià)格/市盈率=5/10=0.50

　　(四)2014年第一季度我國經(jīng)濟(jì)開局平穩(wěn)，中國人民銀行根據(jù)國際收支和流動性供需形勢，合理運(yùn)用政策工具，管理和調(diào)節(jié)銀行體系流動性。春節(jié)前合理安排21天期的逆回購操作400億元，有效應(yīng)對季節(jié)性因素引起的短期流動性波動;春節(jié)后開展14天期和28天期正回購操作，促進(jìn)銀行體系流動性供求的適度均衡。

　　13、2014年第一季度中國人民銀行的逆回購操作和正回購操作在性質(zhì)上屬于 ( )。

　　A.存款準(zhǔn)備金政策 B.公開市場操作C.再貼現(xiàn)與再貸款 D.長期利率工具

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B

　　解析：中國人民銀行的逆回購操作和正回購操作在性質(zhì)上屬于公開市場操作。

　　14、 關(guān)于正回購和逆回購操作的界定，正確的有( )。

　　A. 正回購指賣出有價(jià)證券，并約定在未來特點(diǎn)日期買回有價(jià)證券的行為

　　B.逆回購指賣出有價(jià)證券，并約定在未來特點(diǎn)日期買回有價(jià)證券的行為

　　C.正回購指買入有價(jià)證券，并約定在未來特點(diǎn)日期賣出有價(jià)證券的行為

　　D. 逆回購指買入有價(jià)證券，并約定在未來特點(diǎn)日期賣出有價(jià)證券的行為

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： A, D

　　解析：正回購指賣出有價(jià)證券，并約定在未來特點(diǎn)日期買回有價(jià)證券的行為;逆回購指買入有價(jià)證券，并約定在未來特點(diǎn)日期賣出有價(jià)證券的行為。

　　15、 關(guān)于2014年春節(jié)前逆回購操作的說法，正確的是( )。

　　A. 春季前的逆回購首期投放基礎(chǔ)貨幣400億元

　　B.春節(jié)前的逆回購到期回籠基礎(chǔ)貨幣400億元

　　C.春季前的逆回購首期回籠基礎(chǔ)貨幣400億元

　　D. 春節(jié)前的逆回購到期投放基礎(chǔ)貨幣400億元

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： A, B

　　解析：逆回購指買入有價(jià)證券，并約定在未來特點(diǎn)日期賣出有價(jià)證券的行為。

　　16、 中央銀行運(yùn)用公開市場操作的條件有( )。

　　A. 利率市場化

　　B.參與的金融機(jī)構(gòu)都需持有相當(dāng)數(shù)量的有價(jià)證券

　　C.存在較發(fā)達(dá)的金融市場

　　D. 信用制度健全

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B, C, D

　　解析：中央銀行運(yùn)用公開市場操作的條件有：1.中央銀行和商業(yè)銀行都須持有相當(dāng)數(shù)量的有價(jià)證券;2.要具有比較發(fā)達(dá)的金融市場;3.信用制度健全。

　　(五)我國某汽車公司并購了某一發(fā)達(dá)國家的汽車公司。該發(fā)達(dá)國家具有發(fā)達(dá)的金融市場，能夠進(jìn)行所有的傳統(tǒng)金融交易和現(xiàn)代金融衍生品交易。該汽車公司并購中的運(yùn)作行為和并購后的運(yùn)營模式是：(1)為了補(bǔ)充并購資金的不足，從國內(nèi)商業(yè)銀行取得了5年期浮動利率的美元貸款;(2)被并購的公司依然在該發(fā)達(dá)國家生產(chǎn)原有品牌的汽車，有部分汽車零部件轉(zhuǎn)從我國進(jìn)口，有部分汽車對我國出口;(3)被并購的公司會將暫時(shí)閑置的貨幣資金在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行股票投資。

　　17、 在從國內(nèi)商業(yè)銀行借入浮動利率的美元貸款中，該汽車公司承受的金融風(fēng)險(xiǎn)有 ( )。

　　A.信用風(fēng)險(xiǎn) B.利率風(fēng)險(xiǎn) C.匯率風(fēng)險(xiǎn) D.投資風(fēng)險(xiǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B, C

　　解析：匯率風(fēng)險(xiǎn)：不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率意外變動而蒙受損失的可能性。此題涉及到匯率風(fēng)險(xiǎn)，而匯率風(fēng)險(xiǎn)又包括在利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)。因此

　　18、 被并購的公司對我國出口汽車時(shí)，承受的金融風(fēng)險(xiǎn)有( )。

　　A. 利率風(fēng)險(xiǎn) B.匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.投資風(fēng)險(xiǎn) D.國家風(fēng)險(xiǎn)中的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B

　　解析：匯率風(fēng)險(xiǎn)：不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率意外變動而蒙受損失的可能性。

　　19、 為了控制從我國進(jìn)口汽車零部件時(shí)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，被并購的公司可以采取的方法有 ( )。

　　A. 進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易 B.進(jìn)行利率期貨交易

　　C.進(jìn)行貨幣期貨交易 D.進(jìn)行利率期權(quán)交易

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： A, C

　　解析：為了控制從我國進(jìn)口汽車零部件時(shí)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，被并購的公司可以進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易和貨幣期貨交易。

　　20、 為了控制股票投資風(fēng)險(xiǎn)，被并購的公司可以采取的方法是( )。

　　A. 進(jìn)行缺口管理 B.分散投資

　　C.進(jìn)行“5C”分析 D.購買股票型投資基金

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： B, D

　　解析：股票投資風(fēng)險(xiǎn)的管理方法主要有：1.根據(jù)對股票價(jià)格未來走勢的預(yù)測，買入價(jià)格即將上漲的股票或賣出價(jià)格即將下降的股票;2.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分散原理，按照行業(yè)分散、地區(qū)分散、市場分散、幣種分散等因素，進(jìn)行股票的分散投資，建立起相應(yīng)的投資組合，并根據(jù)行業(yè)。地區(qū)與市場發(fā)展的動態(tài)和不同貨幣的匯率走勢，不斷調(diào)整投資組合;3.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分散原理，在存在知識與經(jīng)驗(yàn)、時(shí)間或資金等投資瓶頸的情況下，不進(jìn)行個(gè)股投資，而是購買股票型投資基金;4.同樣根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分散原理，做股指期貨交易或股指期權(quán)交易，作為個(gè)股投資的替代，以規(guī)避個(gè)股投資相對集中的風(fēng)險(xiǎn)。

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