2018年中級會計職稱《財務管理》知識點：第六章債券的價值

　　債券的價值

　　一、債券的價值概念

　　債券的內(nèi)在價值也稱為債券的理論價格，是將在債券投資上未來收取的利息和收回的本金折現(xiàn)的價值。只有債券價值大于其購買價格時，該債券才值得投資。

　　二、影響債券價值的因素

　　主要由債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現(xiàn)率等因素。

　　貼現(xiàn)率一般是投資人期望的最低報酬率。經(jīng)常采用市場利率作為評估債券價值時所期望的最低投資報酬率。

　　1、債券估價基本模型

　　典型的債券類型是有固定的票面利率、每期支付利息，到期歸還本金的債券，其價值計算如下：

　　債券價值=債券各期利息的現(xiàn)值+債券面值的現(xiàn)值

　　2、債券期限對債券價值的敏感性

　　由于票面利率的不同，當債券期限發(fā)生變化時，債券的價值也會隨之波動。

　　3、市場利率對債券價值的敏感性

　　債券一旦發(fā)行，其面值、期限、票面利率都相對固定了，市場利率成為債券持有期間影響債券價值的主要因素。市場利率是決定債券價值的貼現(xiàn)率，市場利率的變化會造成系統(tǒng)性的利率風險。

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2018年中級會計職稱《財務管理》知識點：第六章債券要素
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