《中級財務管理》知識點：財務分析與評價概述

　　一、財務分析的意義與內(nèi)容

　　財務分析是根據(jù)企業(yè)財務報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。

　　財務分析的意義1、可以判斷企業(yè)的財務實力;2、可以評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財務活動存在的問題;3、可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的途徑;4、可以評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。

　　財務分析的內(nèi)容償債能力分析、營運能力分析、獲利能力分析、發(fā)展能力分析和綜合能力分析。

　　二、財務分析的方法

　　(一) 比較分析法

　　含義 指通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動的性質(zhì)，并預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。

　　具體方法1、重要財務指標的比較:是指將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行縱向比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發(fā)展趨勢，預測其發(fā)展前景。不同時期財務指標的比較主要有以下兩種方法：

　　(1)定基動態(tài)比率

　　(2)環(huán)比動態(tài)比率

　　2、會計報表的比較

　　指將連續(xù)數(shù)期的會計報表的金額并列起來，比較各指標不同期間的增減變動金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。

　　3、會計報表項目構(gòu)成的比較

　　是以會計報表中某個總體指標作為100%，再計算出各組成項目占該總體指標的百分比，從而比較各個項目百分比的增減變動，以此判斷有關(guān)財務活動的變化趨勢。

　　注意問題1、用于對比的各期指標在計算口徑必須保持一致;2、剔除偶發(fā)性項目的影響，使分析所利用的數(shù)據(jù)能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀況;3、運用例外原則對某項有顯著變動的指標做重點分析。

　　(二)比率分析法

　　含義 是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法。

　　具體方法 1、構(gòu)成比率：又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項財務指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。利用構(gòu)成比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理。

　　2、效率比率：是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟效益。

　　3、相關(guān)比率：是以某些項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標，可以考察企業(yè)相互關(guān)聯(lián)的業(yè)務安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行。

　　注意問題1、對比項目的相關(guān)性;2、對比口徑的一致性;3、衡量標準的科學性。

　　(三)因素分析法

　　含義 依據(jù)分析指標與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。

　　具體方法 1、連環(huán)替代法：是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值(通常即實際值)替代基準值(通常即標準值或計劃值)，據(jù)以測定各因素對分析指標的影響。

　　2、差額分析法：是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。

　　注意問題 1、因索分解的關(guān)聯(lián)性;2、因素替代的順序性;3、順序替代的連環(huán)性;4、計算結(jié)果的假定性。

　　三、財務分析的局限性

　　資料來源的局限性財務報表存在報表數(shù)據(jù)的時效性、真實性、可靠性、可比性、完整性問題。

　　分析方法的局限性1、對于比較分析法來說，比較的雙方必須具備可比性才有意義。

　　2、對于比率分析法來說，比率分析法是針對單個指標進行分析，綜合程度較低;比率指標計算一般都是建立在以歷史數(shù)據(jù)為基礎的財務報表之上的，這使比率指標提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣。

　　3、對于因素分析法來說，主觀假定各因素的變化順序而且規(guī)定每次只有一個因素發(fā)生變化，這些假定往往與事實不符。

　　4、無論何種分析法均是對過去經(jīng)濟事項的反映。隨著環(huán)境的變化，這些比較標準也會發(fā)生變化。而在分析時，分析者往往只注重數(shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論也是不全面的

　　分析指標的局限性1、財務指標體系不嚴密：每一個財務指標只反映企業(yè)的財務狀況或經(jīng)營狀況的某一方面，每一類指標都過分強調(diào)本身所反映的方面，導致整個指標體系不嚴密。

　　2、財務指標所反映的情況具有相對性：在判斷某個具體財務指標、或根據(jù)一系列指標形成對企業(yè)的綜合判斷時，必須注意財務指標本身所反映情況的相對性，要掌握好對財務指標的“信任度”。

　　3、財務指標的評價標準不統(tǒng)一：比如，對流動比率，人們一般認為指標值為2比較合理，速動比率則認為1比較合適，但許多成功企業(yè)的流動比率都低于2，不同行業(yè)的速動比率也有很大差別，如采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，幾乎沒有應收賬款，速動比率大大低于1是很正常的。相反，一些應收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1。因此，在不同企業(yè)之間用財務指標進行評價時沒有一個統(tǒng)一標準，不便于不同行業(yè)間的對比。

　　4、財務指標的計算口徑不一致：比如，對反映企業(yè)營運能力指標，分母的計算可用年末數(shù)，也可用平均數(shù)，而平均數(shù)的計算又有不同的方法，這些都會導致計算結(jié)果不一樣，不利于評價比較。

　　四、財務評價

　　含義指對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營狀況進行的總結(jié)、考核和評價。

　　方法杜邦分析法、沃爾評分法、功效系數(shù)法(目前我國主要使用此法)。

　　步驟選擇業(yè)績評價指標，確定各項業(yè)績評價指標的標準值，確定各項業(yè)績評價指標的權(quán)數(shù)，計算各類業(yè)績評價指標得分，計算經(jīng)營業(yè)績綜合評價分數(shù)，得出經(jīng)營業(yè)績綜合評價分級。

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