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2012年會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》考前沖刺題一

更新時(shí)間:2012-10-19 15:00:05 來源:|0 瀏覽0收藏0

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  一、單項(xiàng)選擇題(本類題共 25題,每小題1分,共25分。每小題備選答案中,只有一個(gè)符合題意的正確答案。多選、錯(cuò)選、不選均不得分)

  1. 假定甲公司向乙公司賒購產(chǎn)品,并持有丙公司債券和丁公司的股票,且向戊公司支付現(xiàn)金股利。假定不考慮其他條件,從甲公司的角度看,下列各項(xiàng)中屬于本企業(yè)與投資人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是( )。

  A.甲公司與乙公司之間的關(guān)系    B.甲公司與丙公司之間的關(guān)系

  C.甲公司與丁公司之間的關(guān)系    D.甲公司與戊公司之間的關(guān)系

  【答案】D

  【解析】甲公司向乙公司賒購產(chǎn)品,說明甲公司是債務(wù)人,乙公司是債權(quán)人;

  甲公司持有丙公司債券,則丙公司是甲公司的債務(wù)人,甲公司與丙公司是企業(yè)與債務(wù)人之間的關(guān)系;

  甲公司持有丁公司的股票,丁公司是甲公司的受資人,甲公司與丁公司是企業(yè)與受資者之間的關(guān)系;

  甲公司向戊公司支付現(xiàn)金股利,說明戊公司是甲公司的投資人,兩者關(guān)系是企業(yè)與投資人之間的關(guān)系.

  2.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)是( )。

  A.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值      B.沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

  C.不利于社會(huì)資源配置    D.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平

  【答案】D

  【解析】企業(yè)價(jià)值最大化是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),這是因?yàn)椋?/P>

  該目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn);反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值、增值的要求;有利于克服管理上的片面性和短期行為;有利于社會(huì)資源的配置。

  這個(gè)目標(biāo)也存在問題:即企業(yè)未來能夠帶來的經(jīng)濟(jì)利益的流入反映了企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力,不能直接反映當(dāng)前的獲利水平。

  3. 關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差與標(biāo)準(zhǔn)離差率,下列表述不正確的是( )。

  A標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對(duì)期望值的偏離程度

  B如果方案的期望值相同,標(biāo)準(zhǔn)離差越大,風(fēng)險(xiǎn)越大

  C在各方案期望值不同的情況下,應(yīng)借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量方案的風(fēng)險(xiǎn)程度,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,方案的風(fēng)險(xiǎn)越大

  D標(biāo)準(zhǔn)離差率就是方案的風(fēng)險(xiǎn)收益率

  答案:D

  解析:標(biāo)準(zhǔn)離差率是用來衡量風(fēng)險(xiǎn)大小,但其本身不是收益率,標(biāo)準(zhǔn)離差率乘以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為風(fēng)險(xiǎn)收益率。

  4. 某投資人半年前以10000元購買某股票,一直持有至今尚未賣出,持有期曾獲紅利100元,預(yù)計(jì)未來半年內(nèi)不會(huì)再發(fā)放紅利,且未來半年后市值達(dá)到11000元的可能性為40%,市價(jià)達(dá)到10500元的可能性是60%。則該投資預(yù)期收益率為( )。

  A 7% B 7.7% C 8.2% D 8%

  答案:A

  解析:

概率
40
60
資本利得
11000-10000=1000元
10500-10000=500元
預(yù)期收益率
1000÷10000=10%
500÷10000=5%

  14. 某企業(yè)需要借入資金60000元,由于貸款銀行要求將名義借款額的20%作為補(bǔ)償性余額,故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的名義借款額為( )元

  A 600000 B 720000 C 750000 D 672000

  答案:C

  解析:60000=名義借款額×(1-20%)

  名義借款額=60000÷(1-20%)=750000元

  15.下列關(guān)于留存收益籌資的表述錯(cuò)誤的是( )

  A留存收益籌資的資金成本較普通股低

  B留存收益籌資會(huì)分散原有股東的控制權(quán)

  C留存收益籌資會(huì)增強(qiáng)公司的信譽(yù)

  D留存收益籌資的數(shù)額有限制

  答案:B

  解析:參見教材178―179頁。用留存收益籌資,不用對(duì)外發(fā)行股票,由此增加的權(quán)益資本不會(huì)改變企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu),不會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)。

  16.認(rèn)為不論企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿程度如何,其整體的資金成本不變,企業(yè)的價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)影響的理論是( )

  A凈收益理論 B 凈營(yíng)業(yè)收益理論 C 代理理論 D 等級(jí)籌資理論

  答案:B

  解析:凈營(yíng)業(yè)收益理論認(rèn)為,資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的價(jià)值無關(guān),決定企業(yè)價(jià)值高低的關(guān)鍵要素是企業(yè)的凈營(yíng)業(yè)收益。不論企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿程度如何,其整體的資金成本不變,企業(yè)價(jià)值也就不受資本結(jié)構(gòu)的影響,因而不存在最佳資本結(jié)構(gòu)。

  17. 一般而言,在其他因素不變的情況下,固定成本越高,則( )。

  A:經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大

  B:經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小

  C:經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小

  D:經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大

  答案:D

  解析:本題的考點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,在其他因素不變的情況下,固定成本越高,則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越大。

  18在下列股利分配政策中,能保持股利與收益之間一定比例關(guān)系,并能體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等原則的是( )

  A剩余股利政策 B固定股利政策

  C固定股利支付率政策 D 低正常股利加額外股利政策

  【答案】C

  【解析】采用固定股利支付率政策,股利與公司盈余緊密地配合,體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則,能保持股利與收益之間一定比例關(guān)系。

  19. 從( )開始,新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。( )

  A股權(quán)登記日 B除息日 C 宣布日 D股利發(fā)放日

  答案:B

  解析:參見教材253頁,在除息日股利權(quán)利不再從屬于股票,所以在這一天購入公司股票的投資者不能享有已宣告發(fā)放的股利。

  20.下列各項(xiàng),表述正確的是。( )

  A.預(yù)防和檢驗(yàn)成本以及損失成本是具有相同性質(zhì)的成本

  B.預(yù)防和檢驗(yàn)成本屬于可避免成本

  C.損失成本屬于不可避免成本

  D.產(chǎn)品質(zhì)量的高低通常以產(chǎn)品的合格率來表示

  【答案】D

  【解析】預(yù)防和檢驗(yàn)成本以及損失成本是兩類不同性質(zhì)的成本

  預(yù)防和檢驗(yàn)成本屬于不可避免成本;損失成本屬于可避免成本

  產(chǎn)品質(zhì)量的高低通常以產(chǎn)品的合格率來表示

  21 . 某自然利潤(rùn)中心的有關(guān)數(shù)據(jù)為:銷售收入30000元,已銷產(chǎn)品的變動(dòng)成本和變動(dòng)銷售費(fèi)用15000元,利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控固定間接費(fèi)用1000元,不可控固定間接費(fèi)用2000元,,那么,該部門的“利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額”為(  )。

  A.8000元   B.14000元

  C.5800元   D.4300元

  【答案】B

  【解析】利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額=銷售收入-變動(dòng)成本總額-利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控固定成本=30000-15000-1000=14000(元)。

  22.固定制造費(fèi)用的能量差異是指( )

  A預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用與實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異

  B實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)未達(dá)到預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異

  C實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時(shí)脫離實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異

  D實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用與預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異

  答案:A

  解析:能量差異

  =預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用―實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用

  23.在下列預(yù)算編制方法中,不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額限制的預(yù)算是( )

  A增量預(yù)算 B 零基預(yù)算 C 滾動(dòng)預(yù)算 D 固定預(yù)算

  【答案】B

  【解析】零基預(yù)算是指編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí),不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額,而是所有的預(yù)算支出均以零為出發(fā)點(diǎn),不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額限制。

  24. 某公司2007年年初的實(shí)收資本為2000萬元,資本公積為500萬元,其中資本溢價(jià)為400萬元,年末實(shí)收資本為4000萬元,資本公積為1000萬元,其中資本溢價(jià)為600萬元。凈利潤(rùn)為500萬元,則2007年的資本收益率為( )

  A 16.67% B 13.33% C 14.29% D 16.31%

  答案:C

  解析:資本收益率=500/【(2000+400+4000+600)÷2】=14.29%

  25.凈資產(chǎn)收益率在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo),通過對(duì)系統(tǒng)的分析知道,提高權(quán)益凈利率的途徑不包括( )

  A加強(qiáng)銷售管理,提高銷售凈利率

  B加強(qiáng)資產(chǎn)管理,提高利用率和周轉(zhuǎn)率

  C加強(qiáng)負(fù)債的管理,降低資產(chǎn)負(fù)債率

  D加強(qiáng)負(fù)債的管理,提高產(chǎn)權(quán)比率

  【答案】C

  【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

  對(duì)于C,會(huì)導(dǎo)致權(quán)益乘數(shù)下降,從而凈資產(chǎn)收益率下降

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  二、多項(xiàng)選擇題(本類題共 10題,每小題2分,共20分。每小題備選答案中,有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題的正確答案。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分)

  1. 金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之一,下列各項(xiàng)中,屬于金融環(huán)境的有( )

  A經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 B公司治理和財(cái)務(wù)監(jiān)控 C 金融工具 D 利率

  答案:CD

  解析:經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策;法律環(huán)境包括企業(yè)組織形式、公司治理的有關(guān)規(guī)定以及稅收法規(guī);金融環(huán)境包括金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和利率。

  2.下列各項(xiàng)屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策有( )

  A拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來

  B放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目

  C進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)

  D向?qū)I(yè)保險(xiǎn)公司投保

  【答案】AB

  【解析】C屬于減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策;D屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。

  3.影響認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值的主要因素有( )。

  A.換股比率 B.普通股市價(jià)?

  C.執(zhí)行價(jià)格? D.剩余有效期間

  【答案】A、B、C、D

  【解析】影響認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值的主要因素有:?

  (1)換股比率;?

  (2)普通股市價(jià);?

  (3)執(zhí)行價(jià)格;?

  (4)剩余有效期間。

  4.下列項(xiàng)目中屬于混合籌資方式的有( )。

  A.可轉(zhuǎn)換債券 B.商業(yè)信用 C.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓 D.認(rèn)股權(quán)證

  【答案】A、D

  【解析】混合性資金,是指既具有某些股權(quán)性資金的特征又具有某些債權(quán)性資金的特征的資金形式。企業(yè)常見的混合性資金包括可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。

  5. 在基本模型下決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要包括( )

  A變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用 B變動(dòng)性儲(chǔ)存成本 C 缺貨成本 D 購置成本

  答案:AB

  解析:經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型下存貨的價(jià)格穩(wěn)定,不存在數(shù)量折扣,所以購置成本不需考慮;又不允許缺貨,所以缺貨成本不需要考慮。該模型下只考慮的是變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用和變動(dòng)性儲(chǔ)存成本。

  6.現(xiàn)金預(yù)算需要根據(jù)( )進(jìn)行編制

  A財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算 B直接人工預(yù)算 C 銷售費(fèi)用預(yù)算 D經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入預(yù)算

  答案:BCD

  解析:現(xiàn)金預(yù)算以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為依據(jù)進(jìn)行編制,但對(duì)于財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算必須根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算中的資金籌措及運(yùn)用的相關(guān)數(shù)據(jù)來編制,所以現(xiàn)金預(yù)算是財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算的編制依據(jù)。

  7.在其他條件不變的情況下,會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是( )

  A用現(xiàn)金償還負(fù)債

  B借入一筆短期借款

  C用銀行存款購入一臺(tái)設(shè)備

  D用銀行存款支付電話費(fèi)

  【答案】AD

  【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額

  AD均導(dǎo)致資產(chǎn)總額下降,而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額不變,所以該指標(biāo)上升

  B導(dǎo)致總資產(chǎn)上升,而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額不變,所以該指標(biāo)下降

  C不影響資產(chǎn)總額以及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額,所以該指標(biāo)不變

  8. 一般而言,內(nèi)部控制的目標(biāo)包括( )

  A企業(yè)戰(zhàn)略; B經(jīng)營(yíng)的效率和效果;

  C財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及管理信息的真實(shí)可靠; D資產(chǎn)的安全完整;

  答案:ABCD

  解析:一般而言,內(nèi)部控制的目標(biāo)有以下幾個(gè)方面:

  (1)企業(yè)戰(zhàn)略;

  (2)經(jīng)營(yíng)的效率和效果;

  (3)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及管理信息的真實(shí)可靠;

  (4)資產(chǎn)的安全完整;

  (5)遵循國家法律法規(guī)和有關(guān)監(jiān)管要求。

  9.在項(xiàng)目計(jì)算期不同的情況下,能夠應(yīng)用于多個(gè)互斥投資方案比較決策的方法有(  )。

  A.差額投資內(nèi)部收益率法    B.年等額凈回收額法

  C.最短計(jì)算期法        D.方案重復(fù)法

  答案:BCD

  解析:差額投資內(nèi)部收益率法適用原始投資不同,計(jì)算期相同的方案比較

  10. 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法包括存量調(diào)整、增量調(diào)整、減量調(diào)整,其中不屬于增量調(diào)整的有()。

  A.發(fā)行新債     B.發(fā)行新股票

  C.資本公積轉(zhuǎn)增資本    D.提前歸還借款

  答案:CD

  解析:增量調(diào)整是通過追加籌資量,從增加總資產(chǎn)的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。C屬于存量調(diào)整、D屬于減量調(diào)整

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  三、判斷題(本類題共 10分,每小題1分,共10分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分,判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分,不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)

  1、及時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)之一是便于比較不同供應(yīng)商,以便從其他供應(yīng)商那里獲得更低價(jià)格的機(jī)會(huì)收益( )

  答案:錯(cuò)

  解析:及時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)下,為了保證能夠按合同約定頻繁小量配送,供應(yīng)商可能要求額外加價(jià),企業(yè)因此喪失了從其他供應(yīng)商那里獲得更低價(jià)格的機(jī)會(huì)收益。

  2.資本收益率反映企業(yè)實(shí)際獲得投資額的回報(bào)水平,其計(jì)算公式的分母為“平均股東權(quán)益”( )

  答案:錯(cuò)

  解析:資本收益率=凈利潤(rùn)/平均資本,即其分母是“平均資本”,資本包括實(shí)收資本和計(jì)入資本公積的資本(股本)溢價(jià)。

  3.構(gòu)成投資組合的證券A和證券B,其標(biāo)準(zhǔn)離差分別為12%和8%。在等比例投資的情況下,如果二種證券的相關(guān)系數(shù)為1,該組合的標(biāo)準(zhǔn)離差為10%;如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為-l,則該組合的標(biāo)準(zhǔn)離差為2%。 ( )

  【答案】√

  4.實(shí)踐中,將銷項(xiàng)稅額不作為現(xiàn)金流入項(xiàng)目有助于城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加的估算( )

  答案:×

  解析:實(shí)踐中,將銷項(xiàng)稅額作為現(xiàn)金流入項(xiàng)目有助于城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加的估算。參見教材77頁。

  5. 理想標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和穩(wěn)定性等特點(diǎn),因此被廣泛地運(yùn)用于下列具體的標(biāo)準(zhǔn)成本的制定過程中。 ( )

  答案:×

  解析:正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和穩(wěn)定性等特點(diǎn),因此被廣泛地運(yùn)用于下列具體的標(biāo)準(zhǔn)成本的制定過程中。

  6.按股利的稅收差異理論,股利政策不僅與股價(jià)相關(guān),而且由于稅賦影響,企業(yè)應(yīng)采取高股利政策( )

  【答案】×

  【解析】所得稅差異理論認(rèn)為,由于普遍存在的稅率的差異及納稅時(shí)間的差異,資本利得收入比股利收入更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo),企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。

  7. 永續(xù)預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)年度相配合,便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。 ( )

  .[答案]×

  [解析]定期預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)年度相配合,便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

  8. 股票的技術(shù)分析法主要適用于周期相對(duì)較長(zhǎng)的個(gè)別股票價(jià)格和相對(duì)成熟的股票市場(chǎng)( )

  答案:×

  解析:股票的基本分析法主要適用于周期相對(duì)較長(zhǎng)的個(gè)別股票價(jià)格和相對(duì)成熟的股票市場(chǎng)

  9. 短期融資券實(shí)行余額管理,待償還融資券余額不超過企業(yè)資產(chǎn)的40%( )

  答案:×

  解析:參見教材192頁,待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%

  10.即付年金終值及永續(xù)年金終值均可直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切的結(jié)果( )

  答案:×

  解析:永續(xù)年金持續(xù)期無限,沒有終止的時(shí)間,因此沒有終值。

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  四、計(jì)算分析題(本類題共 4題,每小題5分,共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目,均須列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的,應(yīng)予標(biāo)明,標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除特殊要求外,均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容,必須有相應(yīng)的文字闡述)

  1.某企業(yè)2008年A產(chǎn)品銷售收入為2000萬元,總成本為1500萬元,其中固定成本為300萬元。2009年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用:

  甲方案給予客戶60天信用期限(n/60),預(yù)計(jì)銷售收入為2500萬元,貨款將于第60天收到,其信用成本為70萬元;

  乙方案的信用政策為(2/10,1/20,n/90),預(yù)計(jì)銷售收入為2700萬元,將有30%的貨款于第10天收到,20%的貨款于第20天收到,其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬,后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%),收賬費(fèi)用為25萬元。

  該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為2000-5000萬元,企業(yè)的資金成本率為8%(為簡(jiǎn)化計(jì)算,本題不考慮增值稅因素)。

  要求:

  (1)計(jì)算該企業(yè)2008年的下列指標(biāo):

 ?、?變動(dòng)成本總額;

  ② 以銷售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率;

  (2)計(jì)算乙方案的下列指標(biāo):

 ?、?應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù);

 ?、?應(yīng)收賬款平均余額;

  ③ 維持應(yīng)收賬款所需資金;

 ?、?應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本;

 ?、?壞賬成本;

 ?、?現(xiàn)金折扣;

 ?、?信用成本

  (3) 計(jì)算以下指標(biāo):

 ?、?甲乙兩方案信用成本前收益之差;

 ?、?甲乙兩方案信用成本后收益之差。

  (4) 為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策,并說明理由。

  參考答案:

  (1)計(jì)算該企業(yè)2008年的下列指標(biāo):

 ?、僮儎?dòng)成本總額=1500-300=1200(萬元)

 ?、谝凿N售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率=1200/2000×100% = 60%

  (2)計(jì)算乙方案的下列指標(biāo):

 ?、賾?yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)

 ?、趹?yīng)收賬款平均余額=2700/360×52 =390(萬元)

  ③維持賒銷所需資金=390×60%=234(萬元)

 ?、軕?yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=234×8%=18.72(萬元)

  ⑤壞賬成本=2700×50%×4%=54(萬元)

 ?、抟曳桨傅默F(xiàn)金折扣=2700×30%×2%+2700×20%×1% =21.6(萬元)

  ⑦采用乙方案的信用成本=18.72+54+25+21.6 =119.32(萬元)

  (3)計(jì)算以下指標(biāo):

 ?、偌滓覂煞桨感庞贸杀厩笆找嬷?/P>

  =2500×(1-60%)-2700×(1-60%)=-80(萬元)

 ?、诩滓覂煞桨感庞贸杀竞笫找嬷?-80-(70-119.32)=-30.68(萬元)

  (4)∵乙方案信用成本后收益大于甲方案

  ∴企業(yè)應(yīng)選用乙方案

  2. 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品,去年創(chuàng)歷史最高銷售水平,有關(guān)資料為:銷售量為10萬件,比歷史最低年份的銷售量多6萬件,資金占用總額為300萬元,歷史最低年份的資金占用總額220萬元,甲產(chǎn)品單位售價(jià)10元,變動(dòng)成本率60%,固定成本總額15萬元,利息費(fèi)用5萬元,所得稅稅率33%。計(jì)劃期預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品的單位售價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本總額、利息費(fèi)用不變,預(yù)計(jì)銷售量將減少10%。

  要求:

  (1) 計(jì)算該企業(yè)計(jì)劃期息稅前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)以及DOL、DFL、DCL

  (2) 計(jì)算計(jì)劃期銷售量下降后的息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

  (3) 采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)計(jì)劃期的資金占用量

  (4) 若計(jì)劃期準(zhǔn)備投資一個(gè)項(xiàng)目,所需要的資金20萬元,該企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債占60%,所有者權(quán)益占40%,該企業(yè)采用剩余股利分配政策,則計(jì)劃期分配的現(xiàn)金股利為多少

  【答案】

  (1)計(jì)劃期銷售量=10×(1-10%)=9萬件

  計(jì)劃期息稅前利潤(rùn)EBIT=9×10×(1-60%)-15=21萬元

  稅前利潤(rùn)=21-5=16萬元

  凈利潤(rùn)=16×(1-33%)=10.72萬元

  去年邊際貢獻(xiàn)=10×10×(1-60%)=40萬元

  去年息稅前利潤(rùn)=10×10×(1-60%)-15=25萬元

  DOL=M/EBIT=40/25=1.6

  DFL=EBIT/(EBIT-I)=25/(25-5)=1.25

  DCL=DOL*DFL=1.6×1.25=2

  (2)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=(21-25)/25=-16%.,計(jì)劃期息稅前利潤(rùn)降低16%

  或:1.6=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/(-10%)=-16%

  (3)y=a+bx,a為固定資金,b為單位變動(dòng)資金,x為銷售量,其單位為萬件。

  歷史最高年份的銷售量為10萬件,資金占用300萬元

  歷史最低年份的銷售量為4萬件,資金占用為220萬元

  b=(300-220)/(10-4)=13.33元

  a=300-13.33×10=166.7萬元

  Y=166.7+13.33x

  計(jì)劃期資金占用量=166.7+13.33×9=286.67萬元

  (4)計(jì)劃期投資項(xiàng)目所需權(quán)益資金=20×40%=8萬元

  剩余股利政策下分配的現(xiàn)金股利=10.72-8=2.72萬元

  3. 某企業(yè)適用標(biāo)準(zhǔn)成本控制成本,甲產(chǎn)品每月的正常生產(chǎn)量為1000件,每件產(chǎn)品直接材料的標(biāo)準(zhǔn)用量是0.3千克,每千克的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為50元;每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)耗用工時(shí)1.5小時(shí),每小時(shí)標(biāo)準(zhǔn)工資率為5元;制造費(fèi)用預(yù)算總額為9000元,其中變動(dòng)制造費(fèi)用3000元,固定制造費(fèi)用6000元。

  本月實(shí)際生產(chǎn)了900件,實(shí)際材料價(jià)格55元/千克,全月實(shí)際領(lǐng)用了600千克;本月實(shí)際耗用總工時(shí)3000小時(shí),每小時(shí)支付的平均工資為4.8元,制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額為9500元(其中變動(dòng)制造費(fèi)用3500元,固定制造費(fèi)用為6000元)

  要求:

  (1) 編制甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本卡

  (2) 計(jì)算和分解直接材料、直接人工、制造費(fèi)用的成本差異(固定制造費(fèi)用采用三差異法)

  答案及解析:

  (1)

項(xiàng)目
用量標(biāo)準(zhǔn)
價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)
單位標(biāo)準(zhǔn)成本
直接材料
0.3
50
15
直接人工
1.5
5
7.5
變動(dòng)制造費(fèi)用
1.5
23000÷(1.5×1000)】
3
固定制造費(fèi)用
1.5
46000÷(1.5×1000)】
6
單位標(biāo)準(zhǔn)成本
 
 
31.5

  制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用總額÷標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)

  (2)

 ?、僦苯硬牧铣杀静町?/P>

  =實(shí)際產(chǎn)量下直接材料實(shí)際總成本-實(shí)際產(chǎn)量下的直接材料標(biāo)準(zhǔn)總成本

  =600×55-900×0.3×50

  =19500元

  直接材料用量差異=(實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際用量 -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量)×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格

  =(600-900×0.3)×50

  =16500元

  直接材料價(jià)格差異=(實(shí)際價(jià)格―標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)×實(shí)際用量

  =(55-50)×600

  =300

 ?、谥苯尤斯こ杀静町?/P>

  =實(shí)際產(chǎn)量下的直接人工實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下的直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本

  =3000×4.8-900×1.5×5=7650元

  直接人工效率差異

  =(實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際人工工時(shí)- 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時(shí))×標(biāo)準(zhǔn)工資率

  =(3000-900×1.5)×5=8250元

  直接人工工資率差異=(實(shí)際工資率―標(biāo)準(zhǔn)工資率)×實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際人工工時(shí)

  =(4.8-5)×3000=-600元

 ?、圩儎?dòng)制造費(fèi)用成本差異

  = 實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用

  =3500-900×1.5×2

  =800元

  變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

  =(實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

  =(3000-900×1.5)×2

  =3300元

  變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異

  =(變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率)×實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)

  =(3500÷3000-2)×3000

  =-2500元

 ?、芄潭ㄖ圃熨M(fèi)用成本差異

  = 實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用

  =6000-900×1.5×4

  =600元

  耗費(fèi)差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用―預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用

  =6000-6000

  =0

  產(chǎn)量差異=(預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí))×標(biāo)準(zhǔn)分配率

  =(1000×1.5-3000)×4

  =-6000元

  效率差異=(實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×標(biāo)準(zhǔn)分配率

  =(3000-900×1.5)×4

  =6600元

  4.A公司2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下:

項(xiàng)目
金額
收入  
2000萬元
凈收益 
180萬元
股利
54萬元
普通股股數(shù)
100萬股
年末資產(chǎn)總額
2000萬元
年末權(quán)益乘數(shù)
5

  假設(shè)該公司股票屬于股利固定成長(zhǎng)股票,股利增長(zhǎng)率為5%。負(fù)債平均利率為10%,其中流動(dòng)負(fù)債占60%。所得稅稅率為40%。

  要求:

  (1)計(jì)算2008年的每股收益、每股凈資產(chǎn)和已獲利息倍數(shù)。

  (2)2008年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率和營(yíng)業(yè)凈利率。(涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均用年末數(shù)計(jì)算)

  (3)假設(shè)2008年12月31日的股票價(jià)格為20元,計(jì)算該股票的資金成本率(假設(shè)不考慮籌資費(fèi)用)

  (4)計(jì)算2008年12月31日該公司股票的市盈率。

  (5)假設(shè)2008年12月31日的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為0.6,則盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為多少?

  【答案及解析】

  (1)

  2008年的年末權(quán)益乘數(shù)=5,則資產(chǎn)負(fù)債率為80%

  2008年的年末資產(chǎn)總額為2000萬元,則負(fù)債總額為1600萬元,股東權(quán)益為400萬元

  2008年的每股收益=180÷100=1.8(元)

  2008年的每股凈資產(chǎn)=400÷100=4(元)

  利息=1600×10%=160(萬元)

  稅前利潤(rùn)=凈利/(1-40%)=180/(1-40%)=300(萬元)

  已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息=(300+160)/160=2.9

  (2)

  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000/2000=1(次)

  凈資產(chǎn)收益率=180÷400×100%=45%

  營(yíng)業(yè)凈利率=180/2000=9%

  (3)∵2008年末的每股股利=54÷100=0.54(元)

  即D1=0.54(元)

  Rs= D1/P+g=0.54/20+5%=7.7%

  (4)市盈率=20÷1.8=11.11。

  (5)流動(dòng)負(fù)債=1600×60%=960(萬元)

  經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=960×0.6=576(萬元)

  盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=576/180=3.2

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  五、綜合題(本類題共 2題,第1小題15分,第2小題10分,共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目,均須列出計(jì)算過程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的,應(yīng)予標(biāo)明,標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除特殊要求外,均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容,必須有相應(yīng)的文字闡述)

  1、某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng),擬有甲、乙兩個(gè)方案。有關(guān)資料為:

  資料一:甲方案原始投資為150萬元,其中,固定資產(chǎn)投資100萬元,流動(dòng)資金投資50萬元,全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,建設(shè)期為0,該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期為5年,固定資產(chǎn)凈殘值為5萬元。該企業(yè)按直線法計(jì)提折舊,全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬元,經(jīng)營(yíng)成本為41萬元。

  資料二:乙方案原始投資為210萬元,其中,固定資產(chǎn)投資120萬元,無形資產(chǎn)投資25萬元,流動(dòng)資金投資65萬元,固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。流動(dòng)資產(chǎn)于完工時(shí)投入,該項(xiàng)目建設(shè)期2年,經(jīng)營(yíng)期5年,固定資產(chǎn)凈殘值為8萬元,無形資產(chǎn)于投產(chǎn)當(dāng)年一次攤銷完畢。該項(xiàng)目投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入170萬元,年經(jīng)營(yíng)成本為80萬元。

  資料三:該企業(yè)所得稅稅率為33%,不享受減免稅待遇,不考慮其他稅費(fèi)。假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%,市場(chǎng)投資組合的的預(yù)期報(bào)酬為8%,該公司股票的β系數(shù)為1.5。

  要求:

  (1)根據(jù)資料三計(jì)算

 ?、僭摴竟善钡娘L(fēng)險(xiǎn)收益率

  ②該公司股票的必要投資收益率

  (2)根據(jù)資料一計(jì)算甲方案如下指標(biāo):

 ?、俟潭ㄙY產(chǎn)年折舊額

 ?、诮K結(jié)點(diǎn)回收額

 ?、巯⒍惽袄麧?rùn)

  ④建設(shè)起點(diǎn)凈現(xiàn)金流量

 ?、葸\(yùn)營(yíng)期各年所得稅前凈現(xiàn)金流量

 ?、捱\(yùn)營(yíng)期各年所得稅后凈現(xiàn)金流量

 ?、吒鶕?jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量計(jì)算的靜態(tài)投資回收期

  ⑧根據(jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量計(jì)算的凈現(xiàn)值

 ?、岣鶕?jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量計(jì)算的年等額凈回收額

 ?、庹f明甲方案的財(cái)務(wù)可行性

  (3)根據(jù)資料二回答下列問題:

 ?、俳ㄔO(shè)期各年凈現(xiàn)金流量

 ?、谶\(yùn)營(yíng)期所得稅前各年凈現(xiàn)金流量

 ?、鄹鶕?jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量計(jì)算的靜態(tài)投資回收期

  ④根據(jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量計(jì)算的凈現(xiàn)值

 ?、莞鶕?jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量計(jì)算的年等額凈回收額

  ⑥說明乙方案的財(cái)務(wù)可行性

  (4)根據(jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量,采用年等額凈回收額法確定該企業(yè)應(yīng)選擇哪一投資方案。

  (5)根據(jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量,利用最短計(jì)算期法比較兩方案的優(yōu)劣。

  有關(guān)系數(shù)表如下:

系數(shù)
期數(shù)
(P/A,10%,n)
(F/A,10%,n)
(P/F,10%,n)
1
0.9091
1
0.9091
2
1.7355
2.1
0.8264
3
2.4869
3.31
0.7513
4
3.1699
4.641
0.683
5
3.7908
6.1051
0.6209
6
4.3553
7.7156
0.5645
7
4.8684
9.4872
0.5132

  【答案及解析】

  (1)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型:

  ①風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.5×(8%-4%)=6%

 ?、诒匾顿Y收益率=4%+6%=10%

  (2)甲方案:

 ?、?固定資產(chǎn)年折舊額=(100-5)/5=19萬元

 ?、?終結(jié)點(diǎn)回收額=5+50=55萬元

 ?、?息稅前利潤(rùn)=90-41-19=30萬元

 ?、?建設(shè)起點(diǎn)NCF0=-150(全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入)

 ?、?運(yùn)營(yíng)期所得稅前的凈現(xiàn)金流量

  NCF1-4=30+19=49萬元

  NCF5=49+55=104萬元

 ?、捱\(yùn)營(yíng)期所得稅后的凈現(xiàn)金流量

  NCF1-4=30×(1-33%)+19=39.1萬元

  NCF5=39.1+55=94.1萬元

 ?、呒追桨胳o態(tài)投資回收期=150÷49=3.06年

 ?、嗉追桨窷pv=[49×(P/A,10%,4)+104×(P/F,10%,5)]-150

  =49×3.1699+104×0.6209-150

  =69.9萬元

 ?、峒追桨改甑阮~凈回收額=69.9/(P/A,10%,5)=69.9/3.7908=18.44(萬元);

 ?、饧追桨傅膬衄F(xiàn)值大于零,包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.06年,大于項(xiàng)目計(jì)算期的一半(2.5年)。所以甲方案基本具備財(cái)務(wù)可行性。

  (3)乙方案:

 ?、俳ㄔO(shè)起點(diǎn)NCF0=-(120+25)=-145萬元

  建設(shè)期NCF1=0

  建設(shè)期NCF2=-65(建設(shè)期末流動(dòng)資金投入)

  ②運(yùn)營(yíng)期所得稅前的凈現(xiàn)金流量

  固定資產(chǎn)年折舊=(120-8)/5=22.4(萬元);

  無形資產(chǎn)攤銷=25(萬元);(運(yùn)營(yíng)期第1年攤銷完畢)

  運(yùn)營(yíng)期第一年息稅前利潤(rùn)=170-(80+22.4+25)=42.6萬元

  運(yùn)營(yíng)期第2-5年息稅前利潤(rùn)=170-(80+22.4)=67.6萬元

  終結(jié)點(diǎn)回收額為8+65=73萬元

  NCF3=42.6+22.4+25=90萬元

  NCF4-6=67.6+22.4=90萬元

  NCF7=90+73=163萬元

 ?、垡曳桨?/P>

  不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=210÷90=2.33年

  包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=2.33+2=4.33年

  ④乙方案Npv

  =[90×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,2)+163×(P/F,10%,7)]-【65×(P/F,10%,2)+145】

  =【90×3.1699×0.8264+163×0.5132】-(65×0.8264+145)

  =120.7萬元

 ?、菀曳桨改昊厥疹~=120.69/(P/A,10%,7)=120.7/4.8684=24.79(萬元)

 ?、抟曳桨傅膬衄F(xiàn)值大于0,包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為4.33年大于項(xiàng)目計(jì)算期的一半(3.5年);不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為2.33年小于運(yùn)營(yíng)期的一半(2.5年),所以乙方案基本具備財(cái)務(wù)可行性。

  (4)甲方案的年等額凈回收額為18.44萬元,乙方案的年等額凈回收額為24.79萬元,因此,該企業(yè)應(yīng)選擇乙方案。

  (5)甲方案項(xiàng)目計(jì)算期為5年,乙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為7年,所以最短計(jì)算期為5年

  乙方調(diào)整后的凈現(xiàn)值=24.79×(P/A,10%,5)

  =24.79×3.7908

  =93.97萬元

  乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大于甲方案的凈現(xiàn)值,所以用最短計(jì)算期法比較,乙方案比甲方案更優(yōu)。

  2. 甲公司2003年至2007年各年產(chǎn)品銷售收入分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元;各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。在年度銷售收入不高于5000萬元的前提下,存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與銷售收入的關(guān)系如下表所示:

資金項(xiàng)目
 
年度不變資金
每wan元銷售收入所需變動(dòng)資金
流動(dòng)資產(chǎn)
現(xiàn)金
應(yīng)收賬款凈額
存貨
 
60
100
 
0.14
0.22
流動(dòng)負(fù)債
應(yīng)付賬款
其他應(yīng)付款
60
20
0.10
0.01
固定資產(chǎn)凈額
 
510
 

  已知該公司2007年資金完全來源于自有資金(其中,普通股1000萬股,共1000萬元)和流動(dòng)負(fù)債。2007年銷售凈利率為10%,公司按每股0.22元的固定股利進(jìn)行利潤(rùn)分配。預(yù)計(jì)公司2008年銷售收入將在2007年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)40%,同時(shí)保持2007年的銷售凈利率和固定股利政策不變。2008年所需對(duì)外籌資部分可通過面值發(fā)行10年期票面利率10%,到期一次還本付息債券予以解決,債券籌資費(fèi)率為2%,公司所得稅稅率為33%。

  要求:

 ?、蓬A(yù)計(jì)2008年凈利潤(rùn)、應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn).

 ?、撇捎酶叩忘c(diǎn)法計(jì)算每萬元銷售收入的變動(dòng)現(xiàn)金和"現(xiàn)金"項(xiàng)目的不變資金;

 ?、前磞=a+bx的方程建立總資金預(yù)測(cè)模型;

  ⑷預(yù)測(cè)該公司2008年資金需要總量及需新增資金量和外部融資需求量

 ?、捎?jì)算債券發(fā)行總額、發(fā)行凈額和債券成本;

 ?、视?jì)算填列該公司2008年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目。

  預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

  2008月12月31日 單位:萬元

資產(chǎn)
年末數(shù)
年初數(shù)
負(fù)債與所有者權(quán)益
年末數(shù)
年初數(shù)
現(xiàn)金
A
160
應(yīng)付賬款
480
360
應(yīng)收賬款凈額
648
480
其他應(yīng)付款
62
50
存貨
1024
760
應(yīng)付債券
D
0
固定資產(chǎn)凈值
510
510
股本
1000
1000
 
 
 
留存收益
C
500
資產(chǎn)合計(jì)
B
1910
負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)
B
1910

  【答案及解析】:

  (1)

  預(yù)計(jì)2008年凈利潤(rùn)、應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)

  預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)=3000×(1+40%)×10%=420(萬元)

  預(yù)計(jì)向投資者分配利潤(rùn)=1000×0.22=220(萬元)

  (2)采用高低點(diǎn)法計(jì)算"現(xiàn)金"項(xiàng)目的不變資金和每萬元銷售收入的變動(dòng)現(xiàn)金

  每萬元銷售收入的變動(dòng)資金(160-110)/(3000-2000)=0.05(元)

  不變資金160-0.05×3000=10(萬元)

 ?、前磞=a+bx的方程建立資金預(yù)測(cè)模型

  a=10+60+100-(60+20)+510=600(萬元)

  b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30(萬元)

  y=600+0.3x

  (4)預(yù)測(cè)該公司2008年資金需要總量及需新增資金量

  資金需要量=600+0.3×3000×(1+40%)=1860(萬元)

  需新增資金=3000×40%×0.3=360(萬元)

  預(yù)計(jì)2008年的外部籌資額=360-(420-220)=160(萬元)

  (5)計(jì)算債券發(fā)行總額和債券成本

  債券發(fā)行凈額=160(萬元)

  債券發(fā)行總額=160/(1-2%)=163.27萬元

  債券成本=10%×(1-33%)/(1-2%)×100%=6.84%

  (6)計(jì)算填列該公司2008年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目

  A=10+0.05×3000×(1+40%)=220(萬元)

  B=220+648+1024+510=2402(萬元)

  D=160(萬元)

  C=2402-(480+62+160+1000)=700(萬元)

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