中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第三章知識(shí)點(diǎn):籌資管理概述
第一節(jié) 籌資管理概述
一、籌資分類(lèi)
1、按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特征不同,企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、衍生工具籌資。是企業(yè)籌資方式最為常見(jiàn)的分類(lèi)方法。
類(lèi)型 |
具體方 式 |
特 點(diǎn) |
股權(quán)籌資 |
吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式。 |
股權(quán)籌資形成股權(quán)資本,也稱(chēng)為企業(yè)的自有資本、主權(quán)資本或股東權(quán)益資本,股權(quán)資本一般不用還本,形成企業(yè)的永久性資本,因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小,但付出的資本成本相對(duì)較高。 |
債務(wù)籌資 |
借款、發(fā)行債券、融資租賃、賒購(gòu)商品或服務(wù)等。 |
具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但付出的資本成本相對(duì)較低。 |
衍生工具籌資 |
可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證。 |
兼具股權(quán)與債務(wù)性質(zhì)的混合融資 |
2、按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介,企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類(lèi)型
類(lèi)型 |
具體方 式 |
特 點(diǎn) |
直接籌資 |
吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。 |
直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本。通過(guò)直接籌資既可以籌集股權(quán)資金,也可以籌集到債權(quán)資金。 |
間接籌資 |
銀行借款、融資租賃等。 |
借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本。形成的主要是債務(wù)資金。 |
3.按資金的來(lái)源范圍不同,企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類(lèi)型。
類(lèi)型 |
具體方 式 |
特 點(diǎn) |
內(nèi)部籌資 |
利潤(rùn)留存 |
籌資數(shù)額大小主要取決于企業(yè)可分配利潤(rùn)的多少和利潤(rùn)分配政策(股利政策),一般無(wú)需花費(fèi)籌資費(fèi)用,從而降低資本成本。 |
外部籌資 |
發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款、融資租賃、取得商業(yè)信用等。 |
需要花費(fèi)一定的籌資費(fèi)用,從而提高了籌資成本。 |
4、按所籌集資金的使用期限不同,企業(yè)籌資分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資兩種類(lèi)型
類(lèi)型 |
具體方 式 |
特 點(diǎn) |
長(zhǎng)期籌資 |
吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得長(zhǎng)期借款、融資租賃等方式。 |
使用期限在1年以上,目的主要在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)能力,或擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,或?yàn)閷?duì)外投資籌集資金。從資金權(quán)益性質(zhì)來(lái)看,長(zhǎng)期資金可以是股權(quán)資金,也可以是債務(wù)資金。 |
短期籌資 |
商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式。 |
使用期限在1年以?xún)?nèi),短期資金主要用于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和日常資金周轉(zhuǎn),一般在短期內(nèi)需要償還。 |
二、籌資管理的原則
(一)籌措合法:遵循國(guó)家法律法規(guī),合法籌措資金。
(二)規(guī)模適當(dāng):分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,預(yù)測(cè)資金需要量。
(三)籌措及時(shí):合理安排籌資時(shí)間,適時(shí)取得資金。
(四)來(lái)源經(jīng)濟(jì):了解各種籌資渠道,選擇資金來(lái)源。
(五)結(jié)構(gòu)合理:研究各種籌資方式,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。
三、企業(yè)資本金制度
資本金制度是國(guó)家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的權(quán)責(zé)利等方面所作的法律規(guī)范。
(一)資本金的本質(zhì)特征
資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門(mén)登記的注冊(cè)資金,是投資者用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。
股份有限公司的資本金被稱(chēng)為股本,股份有限公司以外的一般企業(yè)的資本金被稱(chēng)為實(shí)收資本。
(二)資本金的籌資
1、資本金的最低限額
公司類(lèi)型 |
注冊(cè)資本的最低限額 |
股份有限公司 |
500萬(wàn)元 |
上市的股份有限公司 |
3000萬(wàn)元 |
有限責(zé)任公司 |
3萬(wàn)元 |
一人有限責(zé)任公司 |
10萬(wàn)元 |
公司制的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) |
30萬(wàn)元 |
采取股份有限公司形式設(shè)立保險(xiǎn)公司 |
2億元 |
采取股份有限公司形式設(shè)立證券公司(經(jīng)紀(jì)類(lèi)) |
5000萬(wàn)元 |
采取股份有限公司形式設(shè)立證券公司(綜合類(lèi)) |
5億元 |
2、資本金的出資方式
根據(jù)我國(guó)《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定,投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%。
3、資本金繳納的期限
實(shí)收資本制 |
在企業(yè)成立時(shí)一次籌足資本金總額,實(shí)收資本與注冊(cè)資本數(shù)額一致,否則企業(yè)不能成立。 |
授權(quán)資本制 |
在企業(yè)成立時(shí)不一定一次籌足資本金總額,企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本與注冊(cè)資本可能不相一致。 |
折衷資本制 |
在企業(yè)成立時(shí)不一定一次籌足資本金總額,類(lèi)似于授權(quán)資本制,但要規(guī)定首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限。 |
我國(guó)《公司法》規(guī)定,資本金的繳納采用折衷資本制,資本金可以分期繳納,股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%,其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足,投資公司可以在5年內(nèi)繳足。而對(duì)于一人有限責(zé)任公司,股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的注冊(cè)資本額。
4、資本金的評(píng)估
吸收實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等非貨幣資產(chǎn)籌集資本金,應(yīng)按照評(píng)估確認(rèn)的金額或者按合同、協(xié)議約定的金額計(jì)價(jià)。
(三)資本金的管理原則
1、基本原則:企業(yè)資本金的管理,應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則。
2、具體原則:
資本確定原則 |
企業(yè)設(shè)立時(shí)資本金數(shù)額的確定。企業(yè)設(shè)立時(shí),必須明確規(guī)定企業(yè)的資本總額以及各投資者認(rèn)繳的數(shù)額。為了強(qiáng)化資本確定的原則,法律規(guī)定由工商行政管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)注冊(cè)資本的登記管理。 |
資本充實(shí)原則 |
資本充實(shí),是指資本金的籌集應(yīng)當(dāng)及時(shí)、足額。 |
資本維持原則 |
資本維持,指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間有義務(wù)保持資本金的完整性。企業(yè)除由股東大會(huì)或投資者會(huì)議作出增減注冊(cè)資本決議并按法定程序辦理者外,不得任意增減資本總額。
在下列四種情況下,股份公司可以回購(gòu)本公司股份:
(1)減少公司注冊(cè)資本; (2)與持有本公司股份的其他公司合并; (3)將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工; (4)股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購(gòu)其股份。 注:用于將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工而回購(gòu)本公司股份的,不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的5%;用于收購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公司稅后利潤(rùn)中支出;所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。 |
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