中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第三章知識(shí)點(diǎn)：資金需要量預(yù)測(cè)

　　第五節(jié) 資金需要量預(yù)測(cè)

　　企業(yè)資金需要量的預(yù)測(cè)可以采用因素分析法、銷(xiāo)售百分比法和資金習(xí)性預(yù)測(cè)法。

　　一、因素分析法：

　　二、銷(xiāo)售百分比法：

　　(一)基本原理

　　銷(xiāo)售額百分比法是根據(jù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)與資產(chǎn)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的方法。

　　(二)基本步驟

　　1.確定隨銷(xiāo)售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目

　　經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的差額通常與銷(xiāo)售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系，如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營(yíng)業(yè)效率不變，則：

　　①經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)隨銷(xiāo)售額呈正比例變化，也稱(chēng)為“變動(dòng)資產(chǎn)”或“敏感性資產(chǎn)”。

　　經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目。

　?、诮?jīng)營(yíng)性負(fù)債隨銷(xiāo)售額呈正比例變化，也稱(chēng)為“變動(dòng)負(fù)債”或“敏感性負(fù)債”。

　　經(jīng)營(yíng)性負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長(zhǎng)期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

　　【注意】 做題時(shí)，必須按照題目的要求來(lái)確定哪些項(xiàng)目與銷(xiāo)售成正比例關(guān)系(考試中敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債通常是可以判斷的)

　　2、確定經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債有關(guān)項(xiàng)目與銷(xiāo)售額的穩(wěn)定比例關(guān)系

　　3、確定需要增加的籌資數(shù)量

　　基本原理如下：

　　依據(jù)“Δ資金占用=Δ資金來(lái)源”預(yù)測(cè)

　　Δ資金占用=Δ資產(chǎn)

　　=Δ變動(dòng)資產(chǎn)+Δ非變動(dòng)資產(chǎn)

　　Δ資金來(lái)源=Δ變動(dòng)負(fù)債+Δ留存收益+對(duì)外籌資需要量

　　所以：

　　Δ變動(dòng)資產(chǎn)+Δ非變動(dòng)資產(chǎn)=Δ變動(dòng)負(fù)債+Δ留存收益+對(duì)外籌資需要量

　　整理得：

　　對(duì)外籌資需要量=Δ變動(dòng)資產(chǎn)+Δ非變動(dòng)資產(chǎn)-Δ變動(dòng)負(fù)債-Δ留存收益

　　=【(Δ變動(dòng)資產(chǎn)--Δ變動(dòng)負(fù)債)+Δ非變動(dòng)資產(chǎn)】-Δ留存收益

　　=Δ資金需求-Δ留存收益

　　其中：

　　Δ變動(dòng)資產(chǎn)=基期變動(dòng)資產(chǎn)*銷(xiāo)售增長(zhǎng)率

　　Δ變動(dòng)負(fù)債=基期變動(dòng)負(fù)債*銷(xiāo)售增長(zhǎng)率

　　Δ留存收益=預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售凈利率*預(yù)測(cè)期留存收益率*預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額

　　在Δ非變動(dòng)資產(chǎn)=0時(shí)，

　　對(duì)外籌資需要量

　　=Δ變動(dòng)資產(chǎn)-Δ變動(dòng)負(fù)債-Δ留存收益

　　=基期變動(dòng)資產(chǎn)*銷(xiāo)售增長(zhǎng)率-基期變動(dòng)負(fù)債*銷(xiāo)售增長(zhǎng)率-銷(xiāo)售凈利率*留存收益率*預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額

　　=銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率*(基期變動(dòng)資產(chǎn)-基期變動(dòng)負(fù)債)-銷(xiāo)售凈利率*留存收益率*預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額

　　或者：

　　對(duì)外籌資需要量

　　=變動(dòng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比*銷(xiāo)售變動(dòng)額-變動(dòng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比*銷(xiāo)售變動(dòng)額-銷(xiāo)售凈利率*留存收益率*預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額

　　=銷(xiāo)售變動(dòng)額*(變動(dòng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-變動(dòng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比)-銷(xiāo)售凈利率*留存收益率*預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額

　　式中：A為隨銷(xiāo)售變化的敏感性資產(chǎn)(變動(dòng)資產(chǎn));

　　B為隨銷(xiāo)售變化的敏感性負(fù)債(變動(dòng)負(fù)債);

　　S1為基期銷(xiāo)售額;

　　S2為預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額;

　　ΔS為銷(xiāo)售的變動(dòng)額;

　　P為銷(xiāo)售凈利率;

　　E為利潤(rùn)留存率，利潤(rùn)留存率=1-股利支付率

　　三、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

　　資金習(xí)性預(yù)測(cè)法是根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的一種方法。

　　(一)、資金習(xí)性

　　所謂資金習(xí)性，是指資金變動(dòng)與產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。

　　按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金。

　　不變資金???為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金;

　　原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備;必要的成品儲(chǔ)備;

　　廠房機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金

　　變動(dòng)資金???直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購(gòu)件等占用的資金

　　最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等。

　　半變動(dòng)資金??受產(chǎn)銷(xiāo)量變化的影響，但不成同比例變動(dòng)的資金。

　　設(shè)產(chǎn)銷(xiāo)量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間的關(guān)系可用下式表示：

　　y=a+bx

　　式中：a為不變資金，

　　b為單位產(chǎn)銷(xiāo)量所需變動(dòng)資金，其數(shù)值可采用高低點(diǎn)法或回歸直線法求得。

　　(二)根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷(xiāo)量的關(guān)系預(yù)測(cè)

　　回歸直接線法是根據(jù)若干期業(yè)務(wù)量和資金占用的歷史資料，運(yùn)用最小平方原理計(jì)算不變資金和單位銷(xiāo)售額變動(dòng)資金的一種習(xí)性分析方法。

　　用回歸直線方差求出a和b，然后結(jié)合預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售量來(lái)預(yù)測(cè)資金需求量。

　　(三)、采用逐項(xiàng)分析法預(yù)測(cè)

　?、儆酶叩忘c(diǎn)法計(jì)算出各資金項(xiàng)目(現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款等)的單位變動(dòng)資金b和不變資金a。

　　高低點(diǎn)法的運(yùn)用：

　　將高點(diǎn)和低點(diǎn)數(shù)據(jù)代入直線方程y=a+bx中，得到：

　　最高收入期資金占用=a+b×最高銷(xiāo)售收入

　　最低收入期資金占用=a+b×最低銷(xiāo)售收入

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