2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》第五章考核重點

編輯推薦：2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》各章節(jié)考核重點匯總

第一節(jié)債券概述

1、債券的定義、票面要素、特征、分類：

2、各類債券的定義、特征與分類

2、中央政府債券：也被稱為國家債券或國債，國債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的融資和投資工具。

可轉換公司債券的概念：指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券。

地方政府債券：根據本地區(qū)經濟發(fā)展和資金需求狀況，以承擔還本付息責任為前提，向社會籌集資金的債務憑證。

中期票據的概念：具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。

第二節(jié)債券發(fā)行

1、我國國債的發(fā)行方式：目前，憑證式國債發(fā)行采用承購包銷方式，記賬式國債發(fā)行采用競爭性招標方式。

記賬式國債的承銷程序：(1)招標發(fā)行;(2)分銷(①交易所市場發(fā)行國債的分銷、②銀行間債券市場發(fā)行國債的分銷)。

憑證式國債的承銷程序：憑證式國債是一種不可上市流通的儲蓄型債券，由具備憑證式國債承銷團資格的機構承銷。

國債銷售的價格：在傳統(tǒng)的行政分配和承購包銷的發(fā)行方式下，國債按規(guī)定以面值出售，不存在承銷商確定銷售價格的問題。

影響國債銷售價格的因素：市場利率、承銷商承銷國債的中標成本、流通市場中可比國債的收益率水平、國債承銷的手續(xù)費收入、承銷商所期望的資金回收速度、其他國債分銷過程中的成本。

第三節(jié)債券交易

1、債券現(xiàn)券交易、回購交易、遠期交易和期貨交易的基本概念：

債券報價的主要方式：公開報價、對話報價、雙邊報價和小額報價

債券評級的定義與內涵：以企業(yè)或經濟主體發(fā)行的有價債券為對象進行的信用評級。是為投資者購買債券和證券市場債券的流通轉讓活動提供信息服務。

銀行間債券市場與交易所債券市場的交易方式、托管方式及結算方式：

債券市場轉托管的定義：指同一投資人開立的兩個托管賬戶之間的托管債券的轉移，即其持有的債券從一個托管賬戶轉移到屬于該投資者的另一個托管賬戶進行托管。

第四節(jié)債券估值

債券估值的基本原理就是現(xiàn)金流貼現(xiàn)。

影響債券價值的基本因素：債券的面值和票面利率;計付息間隔;債券的嵌入式期權條款;債券的稅收待遇;其他因素。

債券貼現(xiàn)率的確定：債券的貼現(xiàn)率是投資者對該債券要求的最低回報率，也被稱為必要回報率。債券必要回報率=真實無風險收益率+預期通貨膨脹率+風險溢價

(1)真實無風險收益率：這是指真實資本的無風險回報率，理論上由社會資本平均回報率決定。

(2)預期通貨膨脹率，這是對未來通貨膨脹率的估計值。

(3)風險溢價，風險溢價根據各種債券的風險大小而定，是投資者因承擔投資風險而獲得的補償。

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