2012年發(fā)行與承銷輔導(dǎo)：公開(kāi)發(fā)行股票的操作(6)

　　第三節(jié)　發(fā)行準(zhǔn)備、費(fèi)用和后期工作$lesson$

　　一、發(fā)行準(zhǔn)備

　　發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，承銷商及發(fā)行人應(yīng)做好相關(guān)發(fā)行準(zhǔn)備。

　　(一)承銷準(zhǔn)備

　　1.承銷商承銷證券，應(yīng)當(dāng)采用包銷或代銷方式。上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票未采用自行銷售方式或者上市公司配股的，應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。

　　2.證券發(fā)行由2家以上承銷商聯(lián)合主承銷的，所有擔(dān)任主承銷商的承銷商應(yīng)當(dāng)共同承擔(dān)承銷責(zé)任，履行相關(guān)義務(wù)。承銷團(tuán)由3家以上承銷商組成的，可以設(shè)副主承銷商，協(xié)助主承銷商組織承銷活動(dòng)。承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照承銷團(tuán)協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行承銷活動(dòng)，不得進(jìn)行虛假承銷。承銷協(xié)議和承銷團(tuán)協(xié)議可以在發(fā)行價(jià)格確定后簽訂。

　　3.主承銷商應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的部門或者機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)相關(guān)有關(guān)部門完成工作。

　　(二)詢價(jià)(略，見(jiàn)第二節(jié))

　　(三)公開(kāi)推介

　　1.發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢價(jià)，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。自招股意向書(shū)工日至開(kāi)始推介活動(dòng)的時(shí)間間隔不得少于1天。

　　2.首次公開(kāi)發(fā)行公司在發(fā)行前，必須通過(guò)因特網(wǎng)以網(wǎng)上直播(至少包括圖像直播和文字直播)的方式，向投資者進(jìn)行公司推介。首次公開(kāi)發(fā)行公司關(guān)于進(jìn)行網(wǎng)上直播推介活動(dòng)的公告應(yīng)與其招股說(shuō)明書(shū)摘要(或招股意向書(shū))同日同報(bào)刊登，并在擬上市證券交易所的指定網(wǎng)站同天發(fā)布。網(wǎng)上直播推介活動(dòng)的公告內(nèi)容至少應(yīng)包括網(wǎng)站名稱、推介活動(dòng)的出席人員名單、時(shí)間(推介活動(dòng)不少于4個(gè)小時(shí))等。

　　(四)首次公開(kāi)發(fā)行招股文件的披露

　　1.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和披露招股說(shuō)明書(shū)。

　　2.招股說(shuō)明書(shū)的有效期為6個(gè)月，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行申請(qǐng)前招股說(shuō)明書(shū)最后一次簽署之日起計(jì)算。

　　3.申請(qǐng)文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì)審核前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露。發(fā)行人可以將招股說(shuō)明書(shū)摘要、招股說(shuō)明書(shū)全文、有關(guān)備查文件刊登于其他報(bào)刊和網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊和網(wǎng)站的披露時(shí)間。

　　二、發(fā)行費(fèi)用

　　發(fā)行費(fèi)用是指發(fā)行人在股票發(fā)行申請(qǐng)和實(shí)際發(fā)行過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用。該費(fèi)用可在股票溢價(jià)發(fā)行收入中扣除。主要包括承銷費(fèi)用和中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用。

　　(一)承銷費(fèi)用

　　一般根據(jù)股票發(fā)行規(guī)模確定。目前，收取承銷費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)是：包銷商收取的包銷傭金為包銷股票總金額的1.5%～3%;代銷傭金為實(shí)際售出股票總金額的0.5%～l.5%。

　　(二)發(fā)行人支付給中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用

　　包括申報(bào)會(huì)計(jì)師費(fèi)用、律師費(fèi)用、評(píng)估費(fèi)用、承銷費(fèi)用、保薦費(fèi)用以及上網(wǎng)發(fā)行費(fèi)用等。為本次發(fā)行而進(jìn)行的財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)用，應(yīng)由主承銷商承擔(dān)，在發(fā)行費(fèi)用中不應(yīng)包括“財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)”;同時(shí)，發(fā)行費(fèi)用中不應(yīng)包括“其他費(fèi)用”項(xiàng)目。

　　例題9：承銷費(fèi)用中代銷傭金是代銷股票總金額的0.5%～1.5%。

　　答案：錯(cuò)誤(應(yīng)為“實(shí)際售出股票總金額”)

　　三、發(fā)行階段的后期工作

　　(一)股款繳納

　　我國(guó)公開(kāi)發(fā)行股票采用的是預(yù)繳款方式(不包括首次公開(kāi)發(fā)行中向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售這一發(fā)行方式)。股東名冊(cè)上登記的股東資料是證明股東身份和股東權(quán)利的有效法律文件，同時(shí)也是保證股東所持股票順利上市交易的重要依據(jù)。

　　(二)股份交收及股東登記

　　在無(wú)紙化發(fā)行的情況下，股份交收以認(rèn)股者載入股東名冊(cè)為要件。目前，在上網(wǎng)發(fā)行方式下，投資者購(gòu)買到的股票通過(guò)證券登記結(jié)算系統(tǒng)自動(dòng)登記到投資者的股東賬戶中。

　　(三)驗(yàn)資及簽證

　　主承銷商聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)申購(gòu)資金驗(yàn)證，出具驗(yàn)資報(bào)告;聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)詢價(jià)和配售行為進(jìn)行是否合法合規(guī)驗(yàn)證，出具專項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)。

　　(三)承銷總結(jié)報(bào)告

　　公開(kāi)發(fā)行證券的，主承銷商應(yīng)當(dāng)在證券上市后l0日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)備承銷總結(jié)報(bào)告。

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