2013年證券從業(yè)資格考試(基礎(chǔ)知識(shí))輔導(dǎo)：滬深300股指期貨

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　　1.中國金融期貨交易所。中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立，是經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的中國首家公司制交易所，注冊(cè)資本為5億元人民幣。股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，公司設(shè)董事會(huì)，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，并行使股東大會(huì)授予的權(quán)力。

　　中國金融期貨交易所實(shí)行結(jié)算會(huì)員制度，會(huì)員分為結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員。

　　2010年1月12日，中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意中國金融期貨交易所組織股票指數(shù)期貨交易;2010年4月16日，首份合約正式上市交易。至2010年年末，全年成交合約45873295手，成交金額410699億元，已成為中國和全球最大的單個(gè)衍生產(chǎn)品合約之一。

　　2.滬深300股指期貨合約。經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，中國金融期貨交易所首個(gè)股票指數(shù)期貨合約為滬深300股指期貨合約(見表5―7)。

　　選擇滬深300指數(shù)用為中國金融期貨交易所首個(gè)股票指數(shù)期貨標(biāo)的，主要考慮了以下三個(gè)方面：

　　第一，滬深300指數(shù)市場覆蓋率高，主要成分股權(quán)重比較分散，有利于防范指數(shù)操縱行為。

　　第二，滬深300指數(shù)成分股涵蓋能源、原材料、工業(yè)、可選消費(fèi)、主要消費(fèi)、健康護(hù)理、金融、信息技術(shù)、電訊服務(wù)、公共事業(yè)10個(gè)行業(yè)，各行業(yè)公司流通市值覆蓋率相對(duì)均衡，使得該指數(shù)能夠較好地對(duì)抗行業(yè)的周期性波動(dòng)。

　　第三，滬深300指數(shù)的編制吸收了國際市場成熟的指數(shù)編制理念，有利于市場發(fā)揮和后續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　3.股指期貨投資者適當(dāng)性制度。

　　4.交易規(guī)則。

　　(1)分類編碼。

　　(2)保證金。

　　(3)競價(jià)交易。

　　(4)結(jié)算價(jià)。

　　(5)漲跌幅限制。股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%。季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±20%。上市首日有成交的，于下一交易日恢復(fù)到合約規(guī)定的漲跌停板幅度;上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度。股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的士20%。

　　(6)持倉限額和大戶報(bào)告制度。進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉限額為l00手;某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過l0萬手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%;套利和套期保值者持倉限額另行規(guī)定。交易所實(shí)行大戶持倉報(bào)告制度。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況，公布持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

　　(7)若干重要風(fēng)險(xiǎn)控制手段。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況采取提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、限制開倉、限制出倉、限期平倉、強(qiáng)行平倉、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、強(qiáng)制減倉或者其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

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