證券從業(yè)資格投資基金重難點：上市開放式基金(LOF)
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一、LOF募集概述
LOF的募集分場外募集與場內(nèi)募集兩部分。場外募集的基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司的開放式基金注冊登記系統(tǒng);場內(nèi)募集的基金份額登記在中國結(jié)算公司的證券登記結(jié)算系統(tǒng)。
二、LOF的場外募集
LOF場外募集與普通開放式基金的募集無異，投資者可以通過基金管理人或銀行、證券公司等基金代銷機構(gòu)進(jìn)行認(rèn)購。投資者通過基金管理人及其他代銷機構(gòu)從場外認(rèn)購LOF，應(yīng)使用中國結(jié)算公司深圳開放式基金賬戶。
投資者通過基金管理人及其代銷機構(gòu)認(rèn)購的，必須按照金額進(jìn)行認(rèn)購(即投資者的認(rèn)購申報以元為單位)。基金管理人可按認(rèn)購金額分段設(shè)置認(rèn)購費率。認(rèn)購費率由基金管理人在《基金招募說明書》中約定。
中國結(jié)算公司開放式基金登記結(jié)算系統(tǒng)(以下簡稱“TA系統(tǒng)”)依據(jù)管理人給定的認(rèn)購費率，按如下公式計算投資者認(rèn)購所得基金份額：
凈認(rèn)購金額=認(rèn)購金額/(1+認(rèn)購費率)
認(rèn)購手續(xù)費=凈認(rèn)購金額×認(rèn)購費率
認(rèn)購份額=凈認(rèn)購金額/基金份額面值
基金份額面值認(rèn)購份額按四舍五入的原則保留到小數(shù)點后兩位。認(rèn)購資金募集期間的利息可折合成基金份額，募集期結(jié)束后統(tǒng)一記入投資者深圳開放式基金賬戶。
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三、LOF的場內(nèi)募集
LOF通過交易所場內(nèi)募集基金份額，除要遵循一般開放式基金的募集規(guī)定外，基金管理人還需向深圳證券交易所提出發(fā)售申請。在獲得深圳證券交易所的確認(rèn)后，在基金募集期內(nèi)每個交易日的交易時間，上市開放式基金均在深圳證券交易所掛牌發(fā)售。LOF場內(nèi)募集沿用新股網(wǎng)上定價模式，但無配號及中簽環(huán)節(jié)。投資者通過深圳證券交易所認(rèn)購上市開放式基金，應(yīng)持深圳人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。
投資者通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)認(rèn)購的，必須按照份額進(jìn)行認(rèn)購(即投資者的認(rèn)購申報以基金份額為單位)。深圳證券交易所掛牌價格為基金面值，投資者需繳納的認(rèn)購金額計算公式為：
認(rèn)購金額=掛牌價格×認(rèn)購份額×(1+證券公司傭金比率)
證券公司傭金=掛牌價格×認(rèn)購份額×證券公司傭金比率
凈認(rèn)購金額=掛牌價格×認(rèn)購份額
由于認(rèn)購費率由基金管理人在《基金招募說明書》中約定，證券公司可按照《基金招募說明書》中約定的認(rèn)購費率設(shè)定投資者認(rèn)購的傭金比率，并將投資者繳付的認(rèn)購凈金額劃付中國結(jié)算深圳分公司。
認(rèn)購凈金額募集期間的利息可折合成基金份額。募集期結(jié)束后，基金管理人統(tǒng)一計算各投資者可折合的基金份額(所折合的基金份額須為整數(shù)份)，并將份額明細(xì)數(shù)據(jù)交中國結(jié)算深圳分公司計人投資者的深圳證券賬戶。
四、封閉期與開放期
基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過3個月。在封閉期內(nèi)，基金不受理贖回。
基金開放日應(yīng)為證券交易所的正常交易日?；鸸芾砣嗽诖_定開放時間后，至少提前5個工作日將有關(guān)基金開放事項通知深圳證券交易所和中國結(jié)算公司。經(jīng)深圳證券交易所和中國結(jié)算公司確認(rèn)無誤后，基金管理人至少提前3個工作日公告。
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五、LOF的上市交易
LOF完成登記托管手續(xù)后，由基金管理人向深圳證券交易所提交上市申請，申請在交易所掛牌上市。
LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，具體內(nèi)容如下：
第一，買入LOF申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。
第二，深圳證券交易所對LOF交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行。
第三，投資者T日賣出基金份額的資金T+1日即可到賬，而贖回資金至少T+2日到賬。
六、LOF份額的申購、贖回
LOF采取“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申報，贖回以份額申報。
七、LOF份額轉(zhuǎn)托管
LOF份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。
系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管是指投資者將托管在某證券經(jīng)營機構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到其他證券經(jīng)營機構(gòu)(場內(nèi)到場內(nèi))，或?qū)⑼泄茉谀郴鸸芾砣嘶蚱浯N機構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到其他基金代銷機構(gòu)或基金管理人(場外到場外)的操作。
跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是指投資者將托管在某證券經(jīng)營機構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到基金管理人或代銷機構(gòu)(場內(nèi)到場外)，或?qū)⑼泄茉诨鸸芾砣嘶蚱浯N機構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到某證券經(jīng)營機構(gòu)(場外到場內(nèi))。
有下列情形之一的LOF份額不得辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管：
第一，處于募集期內(nèi)或封閉期內(nèi)的LOF份額。
第二，分紅派息前R-2日至R日(R日為權(quán)益登記日)的LOF份額。
第三，處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)的LOF份額。
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