2014年證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn):證券投資技術(shù)分析主要理論

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　　【2014年證券從業(yè)資格投資分析第六章重難點(diǎn)】

　　第二節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要理論

　　一、K 線理論(重點(diǎn))

　　(一)K 線的畫(huà)法和主要形狀。

　　1.K 線的畫(huà)法

　　K 線又稱為日本線，起源于日本。(米市交易)

　　K 線中涉及的四個(gè)價(jià)格分別是：開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)。

　　其中收盤價(jià)最為重要。

　　K 線是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。中間的矩形部分是實(shí)體，實(shí)體的上下端為開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)。實(shí)體上方的直線為上影線，上端點(diǎn)是最高價(jià)。實(shí)體下方的直線為下影線，下端點(diǎn)是最低價(jià)。

　　根據(jù)開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)的關(guān)系，K 線又分為陽(yáng)線和陰線兩種，收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)時(shí)為陽(yáng)線(紅線)，收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)時(shí)為陰線(藍(lán)線)。

　　2.K 線的主要形狀

　　圖6―2 K 線的幾種別的形狀

　　光頭陽(yáng)線和光頭陰線。這是沒(méi)有上影線的K 線。當(dāng)收盤價(jià)或開(kāi)盤價(jià)正好與最高價(jià)相等時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K 線。

　　光腳陽(yáng)線和光腳陰線。這是沒(méi)有下影線的K 線。當(dāng)開(kāi)盤價(jià)或收盤價(jià)正好與最低價(jià)相等時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K 線。

　　光頭光腳的陽(yáng)線和陰線。這種K 線即沒(méi)有上影線也沒(méi)有下影線。當(dāng)收盤價(jià)和開(kāi)盤價(jià)分別與最高價(jià)和最低價(jià)中的一個(gè)相等時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K 線。

　　十字形。當(dāng)收盤價(jià)與開(kāi)盤價(jià)相同時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K 線，它的特點(diǎn)是沒(méi)有實(shí)體。

　　T 字形和倒T 字形。當(dāng)收盤價(jià)、開(kāi)盤價(jià)和最高價(jià)三價(jià)相等時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)T 字形K 線圖;當(dāng)收盤價(jià)、開(kāi)盤價(jià)和最低價(jià)三價(jià)相等時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)倒T 字形K 線圖。它們沒(méi)有實(shí)體，也沒(méi)有上影線或者下影線。

　　一字形。當(dāng)收盤價(jià)、開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)4 個(gè)價(jià)格相等時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K 線圖。在存在漲跌停板制度時(shí)，當(dāng)一只股票一開(kāi)盤就封死在漲跌停板上，而且一天都不打開(kāi)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K 線。同十字形和T 字形K 線一樣，一字形K 線同樣沒(méi)有實(shí)體。

　　(二)K 線的組合應(yīng)用

　　K 線圖反映的是一段時(shí)間以來(lái)買賣雙方戰(zhàn)斗的結(jié)果。

　　1.單根K 線的應(yīng)用

　　應(yīng)用單根K 線研判行情，主要是從實(shí)體的長(zhǎng)短、陰陽(yáng)、上下影線的長(zhǎng)短以及實(shí)體長(zhǎng)短與上下影線長(zhǎng)短之間的關(guān)系等幾個(gè)方面進(jìn)行。

　　大陽(yáng)線實(shí)體和大陰線實(shí)體;有上下影線的陽(yáng)線和陰線;十字星。

　　總之，應(yīng)用一根K 線進(jìn)行分析時(shí)，多空雙方力量的對(duì)比取決于影線的長(zhǎng)短與實(shí)體的大小。一般來(lái)說(shuō)。指向一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)，越不利于股價(jià)今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。陰線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于下跌;陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于上漲。

　　2.由多根K 線的組合推測(cè)行情

　　對(duì)于兩根K 線的組合來(lái)說(shuō)，第二天的K 線是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵。簡(jiǎn)單地說(shuō)，第二第天多空雙方爭(zhēng)斗的區(qū)域越高，越有利于上漲;越低，越有利于下跌，也就是說(shuō)，從區(qū)域1 到區(qū)域5 是多方力量減少、空方力量增加的過(guò)程。

　　K 線多的組合要比K 線少的組合得出的結(jié)論更可靠。

　　(三)應(yīng)用K 線理論應(yīng)注意的問(wèn)題

　　由它們的組合得到的結(jié)論都是相對(duì)的，不是絕對(duì)的。

　　盡量使用根數(shù)多的K 線組合。一般說(shuō)來(lái)，多根K 線組合得到的結(jié)果不大容易與事實(shí)相反。

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　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

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　　二、切線理論

　　順勢(shì)而為，不逆勢(shì)而動(dòng)

　　(一)趨勢(shì)分析

　　1.趨勢(shì)的含義

　　趨勢(shì)是指股票價(jià)格的波動(dòng)方向。

　　2.趨勢(shì)的方向

　　趨勢(shì)的方向有三類：(1)上升方向;(2)下降方向;(3)水平方向。(無(wú)趨勢(shì)方向)

　　3.趨勢(shì)的類型

　　按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為三個(gè)類型：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。

　　(二)支撐線和壓力線(重點(diǎn))

　　支撐線又稱為抵抗線，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價(jià)停止下跌，甚至有可能回升。支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。

　　壓力線又稱阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。壓力線起到阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。

　　市場(chǎng)中主要有三種人：多頭、空頭和旁觀者。

　　一條支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前影響的重要性有三個(gè)方面的考慮：一是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短;二是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小;三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。很顯然，股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大;反之就越小。

　　(三)趨勢(shì)線和軌道線

　　1.趨勢(shì)線

　　(1)趨勢(shì)線的含義

　　由于證券價(jià)格變化的趨勢(shì)是有方向的，因而可以用直線將這種趨勢(shì)表示出來(lái)，這樣的直線稱為趨勢(shì)線。反映價(jià)格向上波動(dòng)發(fā)展的趨勢(shì)線稱為上升趨勢(shì)線;反映價(jià)格向下波動(dòng)發(fā)展的趨勢(shì)線則稱為下降趨勢(shì)線。由于股標(biāo)價(jià)格的波動(dòng)可分為長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)及短期趨勢(shì)三種，因此，描述價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)線為長(zhǎng)期趨勢(shì)線、中期趨勢(shì)線與短期趨勢(shì)線三種。

　　由于價(jià)格波動(dòng)經(jīng)濟(jì)變化，可能由升轉(zhuǎn)跌，也可能由跌轉(zhuǎn)升，甚至在上升或下跌途中轉(zhuǎn)換方向，因此，反映價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)線不可能一成不變，而是要隨著價(jià)格波動(dòng)的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。

　　(2)趨勢(shì)線的畫(huà)法

　　(3)趨勢(shì)線的確認(rèn)及其作用

　　要得到一條真正起作用的趨勢(shì)線，要經(jīng)多方面的驗(yàn)證才能最終確認(rèn)，不合條件的一般應(yīng)刪除。首先，必須確實(shí)有趨勢(shì)存在。也就是說(shuō)，在上升趨勢(shì)中，必須確認(rèn)出兩個(gè)依次上升的低點(diǎn);在下降趨勢(shì)中，必須確認(rèn)兩個(gè)依次下降的高點(diǎn)，才能確認(rèn)趨勢(shì)的存在。

　　其次，畫(huà)出直線后，還應(yīng)得到第三個(gè)點(diǎn)的驗(yàn)證才能確認(rèn)這條趨勢(shì)線是有效的。一般說(shuō)來(lái)，

　　所畫(huà)出的直線被觸及的次數(shù)越多，其作為趨勢(shì)線的有效性越能得到確認(rèn)，用它進(jìn)行預(yù)測(cè)越準(zhǔn)確有效。另外，這條直線延續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，越具有有效性。

　　2.軌道線

　　兩條平行線組成的一個(gè)軌道，就是常說(shuō)的上升和下降軌道。軌道的作用是限制股價(jià)的變動(dòng)范圍，讓它不能變得太離譜，一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么價(jià)格將在這個(gè)通道里變動(dòng)。對(duì)上面或下面的直線的突破將意味著行情有一個(gè)大的變化。

　　軌道線也是一個(gè)被確認(rèn)的問(wèn)題。一般而言，軌道線被觸及的次數(shù)越多，延續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，其被認(rèn)可的程度和重要性越高。

　　(四)應(yīng)用切線理論應(yīng)注意的問(wèn)題

　　切線為我們提供了很多價(jià)格移動(dòng)可能存在的支撐線和壓力線，這些直線有很重要的作用。但是，支撐線、壓力線有被突破的可能，它們的價(jià)位只是一種參考，不能把它們當(dāng)成萬(wàn)能的工具。

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　　三、形態(tài)理論

　　(一)股價(jià)移動(dòng)規(guī)律和兩種形態(tài)類型

　　1.股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律

　　股價(jià)的移動(dòng)取決于多空雙方力量的大小。

　　持續(xù)整理、保持平衡打破平衡新的平衡在打破平衡………

　　2.價(jià)格移動(dòng)的兩種形態(tài)類型

　　包括：持續(xù)整理形態(tài)、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

　　前者保持平衡，后者打破平衡。

　　(二)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)(趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn))

　　反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、多重頂(底)形態(tài)、圓弧頂(底)形態(tài)、喇叭形以及V 形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。

　　1.頭肩形態(tài)

　　頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。它一般可分為頭肩頂、頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài)三種類型。

　　(1)頭肩頂形態(tài)(可靠的沽出時(shí)機(jī))

　　頭肩頂形態(tài)的形成過(guò)程大體如下:

　?、俟蓛r(jià)長(zhǎng)期上升后,成交量大增，獲利回吐壓力亦增加，導(dǎo)致股價(jià)回落，成交量較大幅度下降，左肩形成。

　?、诠蓛r(jià)回升，突破左肩之頂點(diǎn)，成交量亦可能因充分換手而創(chuàng)紀(jì)錄，但價(jià)位過(guò)高使持股者產(chǎn)生恐慌心理，競(jìng)相拋售，股價(jià)回跌到前一低點(diǎn)水準(zhǔn)附近，頭部完成。

　　③股價(jià)第三次上升，但前段的巨額成交量將不再重現(xiàn)，漲勢(shì)亦不再兇猛，價(jià)位到達(dá)頭部頂點(diǎn)之前即告回落，形成右肩。這一次下跌時(shí)，股價(jià)急速穿過(guò)頸線，再回升時(shí)，股價(jià)也僅能達(dá)到頸線附近，然后成為下跌趨勢(shì)，頭肩頂形態(tài)宣告完成。頸線、形態(tài)高度這一形態(tài)具有如下特征：(1)一般來(lái)說(shuō)，左肩與右肩高點(diǎn)大致相等，有時(shí)右肩較左肩低，即頸線向下傾斜;(2)就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯狀遞減;(3)突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)放大。

　　當(dāng)頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認(rèn)以后，大勢(shì)將下跌。下跌的深度，可以借助頭肩頂形態(tài)的測(cè)算功能進(jìn)行。

　　從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。

　　(2)頭肩底形態(tài)(買進(jìn)時(shí)機(jī))

　　(3)復(fù)合頭肩形態(tài)

　　2.雙重頂和雙重底形態(tài)

　　雙重頂和雙重底就是M 頭和W 底，這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得也非常頻繁。

　　突破頸線就是突破軌道線、突破支撐線，所以也有突破被認(rèn)可的問(wèn)題。

　　雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確認(rèn)，同樣具有測(cè)算功能，即：從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。

　　需要注意的是，雙重底的頸線突破時(shí)，必須有大成交量的配合，否則即可能為無(wú)效突破。

　　雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)一般具有如下特征：(1)雙重頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)不一定在同一水平，兩者相關(guān)少于3%就不會(huì)影響形態(tài)的分析意義;(2)向下突破頸線時(shí)不一定有大成交量伴隨，但日后繼續(xù)下跌時(shí)成交量會(huì)擴(kuò)大;(3)雙重頂形態(tài)完成后的最小跌幅度量度方法是由頸線開(kāi)始，至少會(huì)下跌從雙頭最高點(diǎn)到頸線之間的差價(jià)距離。

　　3.三重頂(底)形態(tài)

　　比起頭肩形態(tài)來(lái)說(shuō)，三重頂(底)形態(tài)更容易演變成持續(xù)形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。

　　4.圓弧形態(tài)(成交量是兩頭多，中間少)

　　圓弧形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會(huì)，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測(cè)的。

　　圓弧形態(tài)具有如下特征：(1)形態(tài)完成、股價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情多屬暴發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時(shí)間也不長(zhǎng)，一般是一口氣走完，中間極少出現(xiàn)回檔或反彈。因此，形態(tài)確信后應(yīng)立即順勢(shì)而為，以免踏空、套牢。(2)在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過(guò)程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少。越靠近頂或底成交量越少，到達(dá)頂或底時(shí)成交量達(dá)到最少。在突破后的一段，都有相當(dāng)大的成交量。(3)圓弧形態(tài)形成所花的時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個(gè)圓弧形。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)該與一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間相當(dāng)。

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　　5.喇叭形(缺乏理性的市場(chǎng))

　　喇叭形態(tài)具有如下特征：(1)喇叭形一般是一個(gè)下跌形態(tài)，暗示升勢(shì)將到盡頭，只有在少數(shù)情況下股價(jià)在高成交量配合下向上突破時(shí)，才會(huì)改變其分析意義;(2)在成交量方面，整個(gè)喇叭形態(tài)形成期間都會(huì)保持不規(guī)則的大成交量，否則難以構(gòu)成該形態(tài); (3)喇叭形走勢(shì)的跌幅是不可量度的，一般說(shuō)來(lái)，跌幅都會(huì)很大;(4)喇叭形源于投資者的非理性，因而在投資意愿不強(qiáng)、氣氛低沉的市道中，不可能形成該形態(tài)。

　　6.V 形反轉(zhuǎn)(失控)

　　V 形走勢(shì)是一種很難預(yù)測(cè)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)之中。

　　(三)持續(xù)整理形態(tài)

　　包括：三角形、矩形、楔形和旗形。

　　1.三角形態(tài)

　　分類：對(duì)稱三角形、上升三角形和下降三角形。

　　根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，突破的位置一般應(yīng)在三角形的橫向?qū)挾鹊?/2～3/4 的某個(gè)位置。三角形的橫向?qū)挾戎溉切蔚捻旤c(diǎn)到底的高度。

　　2.矩形(可進(jìn)行短線操作)

　　矩形又叫箱形，也是一種典型的整理形態(tài)，股票價(jià)格在兩條橫著的水平直線之間上下波動(dòng)，作橫向延伸運(yùn)動(dòng)。

　　當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩陣形態(tài)的測(cè)算功能。

　　3.旗形和楔形

　　這兩個(gè)形態(tài)的特殊之處在于，它們都有明確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向與原有的趨勢(shì)方向相反。

　　(1)旗形

　　旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下。在市場(chǎng)急速而又大幅的波動(dòng)中，股價(jià)經(jīng)過(guò)一連串緊密的短期波動(dòng)后，形成一個(gè)稍微與原來(lái)趨勢(shì)呈相反方向傾斜的長(zhǎng)方形，這就是旗形走勢(shì)。

　　旗形也有測(cè)算功能。旗形的形態(tài)高度是平行四邊形左右兩條邊的長(zhǎng)度。旗形被突破后，股價(jià)將至少要走到形態(tài)高度的距離，大多數(shù)情況是走到旗桿高度的距離。

　　應(yīng)用旗形時(shí)，有幾點(diǎn)要注意：

　?、倨煨纬霈F(xiàn)之前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿，這是由于價(jià)格的直線運(yùn)動(dòng)形成的。

　?、谄煨纬掷m(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)，時(shí)間一長(zhǎng)，保持原來(lái)趨勢(shì)的能力將下降。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，持續(xù)時(shí)間應(yīng)該短于3 周。

　?、燮煨涡纬芍昂捅煌黄浦?，成交量都很大。在旗形的形成過(guò)程中，成交量從左向右逐漸減少。

　　(2)楔形

　　如果將旗形中上傾或下傾的平等四邊形變成上傾或下傾的三角形，就會(huì)得到楔形。

　　楔形可分為上升楔形和下降楔形兩種。

　　上升楔形是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一次下跌后產(chǎn)生強(qiáng)烈技術(shù)性反彈，價(jià)格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點(diǎn)比前次高，然后又上升至新高點(diǎn)，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢(shì)頭。如果把短期高點(diǎn)相連，形成一向上傾斜直線，且兩者呈收斂之勢(shì)。

　　在楔形形成過(guò)程中，成交量漸次減少;在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。

　　與旗形的另一個(gè)不同是，楔形形成所花費(fèi)的時(shí)間較長(zhǎng)，一般需要2 周以上的時(shí)間方可完成。

　　(四)缺口

　　缺口，通常又稱為跳空，是指證券價(jià)格在快速大幅波動(dòng)中沒(méi)有留下任何交易的一段真空區(qū)域。

　　缺口的寬度表明這種運(yùn)動(dòng)的強(qiáng)弱。一般來(lái)說(shuō)，缺口愈寬，運(yùn)動(dòng)的動(dòng)力愈大;反之，則愈小。不論向何種方向運(yùn)動(dòng)所形成的缺口，都將成為日后較強(qiáng)的支撐或阻力區(qū)域，不過(guò)這種支撐或阻力效能依不同形態(tài)的缺口而定。

　　缺口劃分為四種：普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口、消耗性缺口。

　　1.普通缺口

　　經(jīng)常出現(xiàn)在股價(jià)整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形或?qū)ΨQ三角形等整理形態(tài)中。

　　普通缺口的特征：3 日內(nèi)回補(bǔ)，成交量小，很少有主動(dòng)的參與者。

　　普通缺口的這種短期內(nèi)必補(bǔ)的特征，給投資者短線操作帶來(lái)了一個(gè)機(jī)會(huì)。

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　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測(cè)試卷

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　　【2014年證券從業(yè)資格投資分析第六章重難點(diǎn)】

　　2.突破缺口

　　是證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，跳出原有形態(tài)所形成的缺口。

　　突破缺口形態(tài)確認(rèn)以后，無(wú)論價(jià)位(指數(shù))的升跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令，即向上突破缺口被確認(rèn)立即買入：向下突破缺口被確認(rèn)立即賣出， 因?yàn)橥黄迫笨谝坏┬纬?，行情走?shì)必將向突破方向縱深發(fā)展。

　　3.持續(xù)性缺口

　　是在證券價(jià)格向某一方向有效突破之后，由于急速運(yùn)動(dòng)而在途中出現(xiàn)的缺口，它是一個(gè)趨勢(shì)的持續(xù)信號(hào)。

　　持續(xù)性缺口一般不會(huì)在短期內(nèi)被封閉。

　　4.消耗性缺口

　　一般發(fā)生在行情趨勢(shì)的末端，表明股價(jià)變動(dòng)的結(jié)束。

　　消耗性缺口容易與持續(xù)性缺口混淆，它們的最大區(qū)別是：消耗性缺口出現(xiàn)在行情趨勢(shì)的末端，而且伴隨著大的成交量。

　　(五)應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問(wèn)題

　　1.站在不同的角度，不同的形態(tài)會(huì)有不同的解釋;

　　2.進(jìn)行實(shí)際操作時(shí)，要求形態(tài)完全明朗才能行動(dòng)。

　　總結(jié)：

　　四、波浪理論(重點(diǎn))

　　(一)波浪理論的形成歷史及其基本思想

　　1.波浪理論的形成過(guò)程。

　　波浪理論的全稱是艾略特波浪理論。波浪理論以周期為基礎(chǔ)。

　　2.波浪理論的基本思想。

　　艾略特認(rèn)為，由于證券市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價(jià)的上漲和下跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展的規(guī)律。不過(guò)股價(jià)波動(dòng)的周期規(guī)律比經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期要復(fù)雜的多。

　　每個(gè)周期都是由上升(或下降)的5 個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的3 個(gè)過(guò)程組成。

　　艾略特不僅找到了股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，而且還找到了股價(jià)移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位置，這是波浪理論較之于道氏理論更為優(yōu)越的地方。

　　艾略特波浪理論中所用到的數(shù)字2、3、5、8、13、21、34……都來(lái)自斐波那奇數(shù)列。這個(gè)數(shù)列式波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)。

　　(二)波浪理論的主要原理

　　1.波浪理論考慮的因素

　　波浪理論考慮的因素有三個(gè)方面：

　　(1)股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài);

　　(2)股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置;

　　(3)完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。

　　簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。

　　2.波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)

　　(三)波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)注意的問(wèn)題

　　首先要明確當(dāng)前所處的位置。要認(rèn)真準(zhǔn)確地識(shí)別3 浪結(jié)構(gòu)和5 浪結(jié)構(gòu)。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)  

　　解讀

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　　【2014年證券從業(yè)資格投資分析第六章重難點(diǎn)】

　　五、量?jī)r(jià)關(guān)系理論

　　在技術(shù)分析中，量與價(jià)的關(guān)系占據(jù)了極重要的地位。成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，量是價(jià)的先行指標(biāo)。

　　(一)成交量與股價(jià)趨勢(shì)??葛蘭碧九大法則

　　1.價(jià)格隨著成交量的遞增而上漲，為市場(chǎng)行情的正常特征。

　　2.在一個(gè)波段的漲勢(shì)中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)，繼續(xù)上揚(yáng)。

　　3.股價(jià)隨著成交量的遞增而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮。

　　4.有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢(shì)突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)躍升暴漲;緊隨著此波走勢(shì)，繼之而來(lái)的是成交量大幅萎縮，同時(shí)股價(jià)急速下跌。

　　5.股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升，是正?，F(xiàn)象。

　　6.當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)，是股價(jià)將要上升的信號(hào)。

　　7.隨著恐慌大量賣出之后，往往是空頭市場(chǎng)的結(jié)束。

　　8.股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)、趨勢(shì)或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)了大量成交量，是股價(jià)下跌的信號(hào)。

　　9.當(dāng)市場(chǎng)行情持續(xù)上漲數(shù)月后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價(jià)卻上漲無(wú)力，此為股價(jià)下跌的先兆。

　　(二)漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系分析

　　在實(shí)行漲跌停板制度下，大漲(漲停)和大跌(跌停)的趨勢(shì)繼續(xù)下去，是以成交量大幅萎縮為條件的。

　　在漲跌停板制度下，若跌停，買方寄希望于明天以更低價(jià)買入，因而縮手，結(jié)果在缺少買盤的情況下成交量小，跌勢(shì)反而不止;反之，如果收盤仍為跌停，但中途曾被打開(kāi)，成交量放大，說(shuō)明有主動(dòng)性買盤介入，跌勢(shì)有望止住，盤升有望。

　　漲跌停板制度下，量?jī)r(jià)關(guān)系有變化，基本判斷為：

　　1.漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng);跌停量小，將繼續(xù)下跌。

　　2.漲?；虻Ｖ型颈淮蜷_(kāi)的次數(shù)越多、時(shí)間越久，成交量越大，越有利于反轉(zhuǎn)。

　　3.漲?；虻ｊP(guān)門的時(shí)間越早，次日繼續(xù)原來(lái)方向的可能性越大。

　　4.封住漲?；虻５某山涣吭酱?，繼續(xù)原來(lái)方向的概率越大。

　　例題

　　【例題•單選題】能夠較為準(zhǔn)確地解釋帶上下影線的陰線的含義的是()。

　　A.多方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)

　　B.空方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)

　　C.多空雙方斗爭(zhēng)激烈，但空方占了優(yōu)勢(shì)

　　D.多空雙方斗爭(zhēng)激烈，但多方占了優(yōu)勢(shì)

　　『正確答案』C

　　【例題•單選題】相比之下，能夠比較準(zhǔn)確地解釋趨勢(shì)線被突破后的股價(jià)走勢(shì)的是( )。

　　A.股價(jià)會(huì)上升

　　B.股價(jià)的走勢(shì)將反轉(zhuǎn)

　　C.股價(jià)會(huì)下降

　　D.股價(jià)的走勢(shì)將加速

　　『正確答案』B

　　【例題•單選題】關(guān)于頸線在雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中的作用的說(shuō)法，正確的是()

　　A.頸線是上升趨勢(shì)線

　　B.頸線是下降趨勢(shì)線

　　C.頸線是支撐線

　　D.頸線是壓力線

　　『正確答案』C

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