2014年證券從業(yè)資格證券交易重難點:證券交易的概念及原則
瀏覽
收藏
課程推薦：簽約保過 無限次重學
VIP全科保過 送官方輔導教材
第一節(jié) 證券交易的概念、基本要素和交易機制
一、證券交易的概念及原則
(一)證券交易的概念及其特征(掌握)
證券的概念 |
證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。 |
| 證券交易的概念 | 證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動。 |
| 證券交易的特征 | （1）流動性 （2）收益性 （3）風險性 |
【例1?多選題】證券交易的特征有( )。
A.收益性
B.流動性
C.安全性
D.風險性
『正確答案』ABD
『答案解析』證券交易的特征有：(1)流動性。(2)收益性。(3)風險性
【例2?判斷題】證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。( )
A.正確B.錯誤
『正確答案』A
『答案解析』證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動。
(二)我國證券交易市場的發(fā)展歷程
我國證券交易市場的發(fā)展歷程 |
1.新中國證券交易市場的建立始于1986年。 |
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
【例1?單選題】我國深圳證券交易所正式開業(yè)的時間是( )。
A.1990年7月3日
B.1991年7月3日
C.1990年12月19日
D.1992年12月19日
『正確答案』B
『答案解析』1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業(yè)。
【例2?單選題】2010年3月18日，中國證監(jiān)會批準第一批( )家證券公司開始融資融券業(yè)務(wù)試點。
A.3
B.5
C.6
D.8
『正確答案』C
『答案解析』2010年3月18日，中國證監(jiān)會批準第一批6家證券公司開始融資融券業(yè)務(wù)試點。
(三)證券交易的原則(掌握)
【例題?多選題】證券交易的原則有( )。
A.公開原則
B.靈活性原則
C.公平原則
D.公正原則
『正確答案』ACD
『答案解析』證券交易必須遵循“三公”原則，即公開、公平、公正原則。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
二、證券交易的基本要素
(一)證券交易的種類(熟悉)
按交易對象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具的交易。
1.股票交易
▲股票交易是以股票為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
▲股票交易可以在證券交易所中進行，也可以在場外交易市場進行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺交易。
2.債券交易
▲債券交易是以債券為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
▲按發(fā)行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券。
3.基金交易
▲基金交易是以基金為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
▲基金分類：封閉式基金和開放式基金(基本類型)。
(1)封閉式基金
在成立后，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準，則投資者就可以在證券交易所市場上買賣基金份額。
(2)開放式基金
▲ 非上市的開放式基金，投資者可以進行基金份額的申購和贖回。(兩種情況)
▲ 上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在證券交易所市場上進行買賣。
▲ 上市開放式基金的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產(chǎn)凈值進行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費而確定的。(封閉式基金的價格受供求關(guān)系的影響)
(3)交易型開放式指數(shù)基金(ETF)代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實際的股價指數(shù)?？梢栽谧C券交易所掛牌上市交易，并同時進行基金份額的申購和贖回。
4.金融衍生工具交易
▲金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于后者的價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。
▲金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。
(1)權(quán)證交易
? 權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。
? 權(quán)證反映的是發(fā)行人和持有人之間的契約關(guān)系，從內(nèi)容上看，權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)。
(2)金融期貨交易
? 金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
? 金融期貨合約是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標準數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。
? 金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。
(3)金融期權(quán)交易
? 金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
? 金融期權(quán)合約是指合約買方向賣方支付一定費用(期權(quán)費)，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約。
? 金融期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的單方面讓渡。買方支付期權(quán)費取得權(quán)利之后，不承擔必須買進或賣出的義務(wù);賣方收到了期權(quán)費之后，必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。
? 金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。
4.可轉(zhuǎn)換債券交易
? 可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。
? 可轉(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
【例1?單選題】金融期貨交易是指以( )為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
A.股票
B.權(quán)證
C.金融期權(quán)合約
D.金融期貨合約
『正確答案』D
『答案解析』金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
【例2?單選題】根據(jù)( )的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。
A.發(fā)行對象
B.發(fā)行主體
C.債券持有人
D.債券承銷商
『正確答案』B
『答案解析』根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。
【例3?單選題】我國證券市場上出現(xiàn)的交易型開放式指數(shù)基金代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是( )。
A.上證50指數(shù)
B.實際股票價格
C.實際的股價指數(shù)
D.投資組合總市值
『正確答案』C
『答案解析』我國證券市場上出現(xiàn)的交易型開放式指數(shù)基金代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實際的股價指數(shù)。
【例4?單選題】可轉(zhuǎn)換債券具有( )的雙重特性。
A.股權(quán)和期權(quán)
B.債權(quán)和期權(quán)
C.債權(quán)和權(quán)證
D.債權(quán)和股權(quán)
『正確答案』B
『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。
【例5?多選題】下列關(guān)于權(quán)證的說法，正確的有( )。
A.權(quán)證的發(fā)行人只能是基礎(chǔ)證券發(fā)行人
B.權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)，也有交易的價值
C.目前我國的權(quán)證既可以在證券交易所內(nèi)進行交易，也可在場外交易市場上交易
D.權(quán)證持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價
『正確答案』BD
『答案解析』權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。
(二)證券交易的方式(熟悉)
根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有：現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。
1.現(xiàn)貨交易
現(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
2.遠期交易和期貨交易
| 遠期交易 | 期貨交易 | |
| 概念 |
遠期交易是雙方約定在未來某一時刻（或時間段內(nèi)）按照現(xiàn)在確定的價格進行交易。 |
期貨交易是在交易所進行的標準化的遠期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。 |
| 相同點 | 都是現(xiàn)在約定成交，將來交割。 | |
| 不同點 |
非標準化；場外進行；以通過交易獲取標的物為目的。 |
標準化；多數(shù)在場內(nèi)進行；多數(shù)情況下不進行實物交收，而是在合約到期前進行反向交易、平倉了結(jié)。 |
3.回購交易
回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運用。
債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時，約定于未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為。
4.信用交易
信用交易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀商信用而進行的交易，也稱為融資融券交易。
【例題?多選題】以下關(guān)于期貨交易與遠期交易的說法，正確的有( )。
A. 現(xiàn)在定約成交，將來交割
B. 以通過交易獲取標的物為目的
C. 遠期交易是非標準化的，在場外市場進行
D. 期貨交易是標準化的，有規(guī)定格式的合約，一般在場內(nèi)市場進行
『正確答案』ACD
『答案解析』遠期交易以通過交易獲取標的物為目的，期貨交易在多數(shù)情況下不進行實物交收，B的說法有誤。
(三)證券投資者(熟悉)
概念 |
證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。 | |
| 分類 | 個人投資者 | 機構(gòu)投資者：政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。 |
| 買賣證券的途徑 | 直接進入交易場所自行買賣證券 |
委托經(jīng)紀人代理買賣證券 |
| 限制條件 |
證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規(guī)定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得接受他人贈送的股票。 | |
▲所謂合格境外機構(gòu)投資者，是指符合中國證監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局發(fā)布的《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》規(guī)定的條件，經(jīng)中國證監(jiān)會批準投資于中國證券市場，并取得國家外匯管理局額度批準的中國境外基金管理機構(gòu)、保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)。
▲一般的境外投資者和合格境外機構(gòu)投資者的投資范圍：
一般的境外投資者 |
B股 |
| 合格境外機構(gòu)投資者 |
可在經(jīng)批準的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具：在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購。 |
▲合格投資者應(yīng)當委托境內(nèi)具有托管人資格的商業(yè)銀行作為托管人，并委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
【例1?多選題】以下屬于機構(gòu)投資者的有( )。
A. 政府機構(gòu)
B. 金融機構(gòu)
C. 各類基金
D. 企業(yè)及事業(yè)法人
『正確答案』ABCD
『答案解析』機構(gòu)投資者主要有政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。
【例2?多選題】合格境外機構(gòu)投資者可以在經(jīng)批準的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具( )。
A. 證券投資基金
B. 在證券交易所掛牌交易的股票
C. 在證券交易所掛牌交易的債券
D. 在證券交易所掛牌交易的權(quán)證
『正確答案』ABCD
『答案解析』合格境外機構(gòu)投資者可在經(jīng)批準的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具：在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。
【例3?判斷題】證券投資者只能是自然人，不能是法人。( )
A.正確 B.錯誤
『正確答案』B
『答案解析』證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。
(四)證券公司
1.證券公司的定義
在我國，證券公司是指依照《公司法》規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準的、經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責任公司或者股份有限公司。
2.證券公司的設(shè)立條件(掌握)
(1)有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。
(2)主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元。
(3)具有符合本法規(guī)定的注冊資本。
(4)董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。
(5)有完善的風險管理與內(nèi)部控制制度。
(6)有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施。
(7)法律、行政法規(guī)規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。
3.證券公司的經(jīng)營范圍(掌握)
(1)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)
(2)證券投資咨詢
(3)與證券交易、證券投資活動相關(guān)的財務(wù)顧問
從事上述(1)至(3)項業(yè)務(wù)的最低注冊資本不低于人民幣5000萬。
(4)證券承銷與保薦
(5)證券自營
(6)證券資產(chǎn)管理
(7)其他證券業(yè)務(wù)
從事(4)至(7)項中的一項的最低注冊資本不低于人民幣1億。
從事(4)至(7)項中的兩項以上的最低注冊資本不低于人民幣5億。
■ 注冊資本應(yīng)是實繳資本。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
【例題?多選題】下列( )屬于設(shè)立證券公司應(yīng)具備的條件。
A. 有完善的風險管理與內(nèi)部控制制度
B. 有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程
C. 最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣3億元
D. 董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券業(yè)從業(yè)資格
『正確答案』ABD
『答案解析』主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元，C的說法有誤。
(五)證券交易場所
證券交易場所是供已發(fā)行的證券進行流通轉(zhuǎn)讓的市場。
證券交易場所分為證券交易所和其他交易場所兩大類。
1.證券交易所
定義（熟悉） |
證券交易所是為證券的集中交易提供場所、組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。 |
| 設(shè)立和解散 | 由國務(wù)院決定 |
| 性質(zhì) |
證券交易所本身不持有證券，也不進行證券的買賣，更不能決定證券交易的價格。 |
| 職能（掌握） |
（1）提供證券交易的場所和設(shè)施。 |
| 不得直接或間接從事的事項（掌握） |
（1）以盈利為目的的業(yè)務(wù)。 |
| 組織形式 |
會員制和公司制 |
【例題?判斷題】證券交易所的設(shè)立和解散，由中國證監(jiān)會決定。( )
A.正確 B.錯誤
『正確答案』B
『答案解析』證券交易所的設(shè)立和解散，由國務(wù)院決定。
2.其他交易場所
定義 |
其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場，也稱為“場外交易市場”。 |
| 分類 | 分散的柜臺市場和一些集中性市場。 ▲柜臺市場又稱為“店頭市場”，呈現(xiàn)分散性。我國在2002年6月開始運作的商業(yè)銀行記賬式國債柜臺市場就采用這樣的交易方式。 |
| ▲銀行間債券市場，呈現(xiàn)集中性。 | |
| ▲我國現(xiàn)行開展的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)也屬于其他交易場所。 |
【例題?判斷題】店頭市場即場外交易市場，二者可以等同。( )
A.正確 B.錯誤
『正確答案』B
『答案解析』場外交易市場包括分散的柜臺市場和一些集中性市場，柜臺市場又稱店頭市場。
(六)證券登記結(jié)算機構(gòu)
1.證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。
2.證券登記結(jié)算機構(gòu)的職能(掌握)
(1)證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立。
(2)證券的存管和過戶。
(3)證券持有人名冊登記及權(quán)益登記。
(4)證券和資金的清算交收及相關(guān)管理。
(5)受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益。
(6)依法提供與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓服務(wù)。
(7)中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
【例題?多選題】證券登記結(jié)算機構(gòu)的職能包括( )。
A.證券的存管和過戶
B.受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益
C.提供證券交易的場所和設(shè)施
D.證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理
『正確答案』ABD
『答案解析』C是證券交易所的職能。
三、證券交易機制(熟悉)
從交易時間的連續(xù)特點劃分 |
定期交易 |
? 定期交易系統(tǒng)中，成交的時點是不連續(xù)的。 |
| 連續(xù)交易 |
? 連續(xù)交易系統(tǒng)中，并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行。 | |
| 從交易價格的決定特點劃分 | 指令驅(qū)動 |
? 指令驅(qū)動系統(tǒng)是一種競價市場，也稱為“訂單驅(qū)動市場”。證券交易價格是由買方訂單和賣方訂單共同驅(qū)動的。 |
| 報價驅(qū)動 |
? 報價驅(qū)動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”。 |
【例題?單選題】以下關(guān)于連續(xù)交易的說法，不正確的是( )。
A. 交易一定是連續(xù)的
B. 交易過程中可以提供更多的市場價格信息
C. 在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行
D. 在營業(yè)時間里，兩個投資者下達的買賣指令，只要符合成交條件就可以立即成交
『正確答案』A
『答案解析』連續(xù)交易并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行。
(三)證券交易機制目標(熟悉)
流動性 |
▲證券的流動性是證券市場生存的條件。 |
| 穩(wěn)定性 |
證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風險度來衡量。提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。 |
| 有效性 |
▲證券市場的有效性包含兩個方面的要求：一是證券市場的高效率（信息效率、運行效率）；二是證券市場的低成本（直接成本、間接成本）。 |
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
最新資訊
- 2022年證券從業(yè)金融基礎(chǔ)知識重點2022-06-27
- 2022年證券從業(yè)資格證資料大全2022-06-22
- 2022年證券從業(yè)資格考試重點整理2022-06-21
- 2022年證券從業(yè)資格考試備考資料2022-06-01
- 2022年證券從業(yè)資格考試數(shù)字匯總2022-05-30
- 2022年證券從業(yè)考試資料大全2022-05-24
- 2022年證券從業(yè)資格考試重難點2022-05-18
- 2022年證券從業(yè)資格考試罰款整理2022-05-12
- 2022年證券從業(yè)資格考試筆記2022-05-04
- 2022年證券從業(yè)考試資料最新版2022-04-29
打卡人數(shù)
