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2014年咨詢工程師《政策與規(guī)劃》講義:第二章二節(jié)

更新時(shí)間:2013-11-19 09:41:49 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 2014年咨詢工程師《政策與規(guī)劃》講義:第二章二節(jié)

  第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)

  宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)旨在研究一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的總體運(yùn)行表現(xiàn),包括整個(gè)國(guó)家的產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格;并以此區(qū)別于關(guān)注單個(gè)產(chǎn)品的價(jià)格、數(shù)量和市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)重點(diǎn)關(guān)注整個(gè)經(jīng)濟(jì)的短期波動(dòng)(經(jīng)濟(jì)周期)和長(zhǎng)期變動(dòng)趨勢(shì)(經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)),為政府制定經(jīng)濟(jì)政策,減少短期波動(dòng)的影響,保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定及長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供依據(jù)。

  一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的衡量

  反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)鍵變量包括產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格,分別通過(guò)不同指標(biāo)加以衡量。

  (一)產(chǎn)出的衡量

  1.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

  國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP),指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。從價(jià)值形態(tài)看,它是所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價(jià)值超過(guò)同期投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價(jià)值的差額,即所有常住單位的增加值之和;從收入形態(tài)看,它是所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造并分配給常住單位和非常住單位的初次收入之和;從產(chǎn)品形態(tài)看,它是所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價(jià)值減去貨物和服務(wù)進(jìn)口價(jià)值。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是衡量一國(guó)產(chǎn)出最全面的指標(biāo)。

  (1)名義GDP和實(shí)際GDP。名義GDP是用實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格衡量的GDP。實(shí)際GDP則按固定價(jià)格或不變價(jià)格(如2010年價(jià)格)來(lái)計(jì)算。實(shí)際GDP被廣泛用來(lái)監(jiān)測(cè)一國(guó)的增長(zhǎng)情況。

  (2)三種GDP統(tǒng)計(jì)核算方法。在實(shí)際核算中,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計(jì)算方法,即生產(chǎn)法、收入法和支出法。三種方法分別從不同的方面反映國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及其構(gòu)成。

  1)從生產(chǎn)方面統(tǒng)計(jì)GDP(生產(chǎn)法):對(duì)經(jīng)濟(jì)中所有企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的增加值進(jìn)行加總。所謂增加值是企業(yè)產(chǎn)出價(jià)值減去企業(yè)購(gòu)買的中間產(chǎn)品價(jià)值。對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō),所有企業(yè)的增加值之和必定等于所有最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值。

  國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)=第一產(chǎn)業(yè)(企業(yè))增加值+第二產(chǎn)業(yè)(企業(yè))增加值+第三產(chǎn)業(yè)(企業(yè))增加值

  2)從收入方面統(tǒng)計(jì)GDP(收入法):統(tǒng)計(jì)經(jīng)濟(jì)中一定時(shí)期內(nèi)所有生產(chǎn)要素的收入(工資、利息、地租、利潤(rùn))的總合,加上折舊和政府間接稅收入。

  國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)=工資+租金+利息+利潤(rùn)+折舊+間接稅

  3)從支出方面統(tǒng)計(jì)GDP(支出法):把一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)所有個(gè)人和部門購(gòu)買最終產(chǎn)品和勞務(wù)的支出進(jìn)行匯總。

  國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)=消費(fèi)(c)+投資(I)+政府購(gòu)買(G)+凈出口(X)

  (3)潛在GDP。潛在GDP是指經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)出。它由可獲得的投入(資本、勞動(dòng)、土地等)及技術(shù)效率決定。它是在保持價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的情況下,一國(guó)經(jīng)濟(jì)所能生產(chǎn)的最大產(chǎn)量。

  潛在GDP多呈現(xiàn)緩慢而穩(wěn)定的增長(zhǎng),因?yàn)閯趧?dòng)和資本等投入以及技術(shù)水平的變化是緩慢的。相反,實(shí)際GDP會(huì)由于消費(fèi)模式、經(jīng)濟(jì)周期以及經(jīng)濟(jì)政策等變化出現(xiàn)較大的變動(dòng)。

  2.國(guó)民生產(chǎn)總值

  國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP),指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)收入初次分配的最終結(jié)果。一國(guó)常住單位從事生產(chǎn)活動(dòng)所創(chuàng)造的增加值在初次分配中主要分配給該國(guó)的常住單位,但也有一部分以生產(chǎn)稅及進(jìn)口稅(扣除生產(chǎn)和進(jìn)口補(bǔ)貼)、勞動(dòng)者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入等形式分配給非常住單位;同時(shí),國(guó)外生產(chǎn)所創(chuàng)造的增加值也有一部分以生產(chǎn)稅及進(jìn)口稅(扣除生產(chǎn)和進(jìn)口補(bǔ)貼)、勞動(dòng)者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入等形式分配給該國(guó)的常住單位。它等于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值加上來(lái)自國(guó)外的凈要素收入。

  國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)=GDP+來(lái)自國(guó)外的要素收入-向國(guó)外的要素支付

  3.其他衡量產(chǎn)出與收入的指標(biāo)

  (1)國(guó)民生產(chǎn)凈值(NNP)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)凈值(NDP):GNP或GDP扣除折舊以后的余額。它們是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)一定時(shí)期內(nèi)財(cái)富存量新增加的部分。

  國(guó)內(nèi)生產(chǎn)凈值(NDP)=國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值-折舊

  國(guó)民凈產(chǎn)值(NNP)=國(guó)民生產(chǎn)總值-折舊

  (2)國(guó)民收入(NI):NNP或NDP扣除間接稅后的余額。它體現(xiàn)為一個(gè)國(guó)家或地區(qū)一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)要素收入,即工資、利息、租金和利潤(rùn)的總和。

  國(guó)民收入=國(guó)民生產(chǎn)凈值-企業(yè)間接稅

  (3)個(gè)人收入(PI):一國(guó)以當(dāng)年價(jià)格(或不變價(jià)格)計(jì)算的個(gè)人一年內(nèi)所得到的收入總和。它是國(guó)民收入進(jìn)一步必要的調(diào)整后形成的一個(gè)指標(biāo)。最主要的扣減項(xiàng)有:公司未分配利潤(rùn)、社會(huì)保障支付。最主要的增加項(xiàng)有:政府對(duì)個(gè)人的轉(zhuǎn)移支付,如失業(yè)救濟(jì)、退休金、醫(yī)療補(bǔ)助等。

  個(gè)人收入=國(guó)民收入-公司未分配利潤(rùn)-社會(huì)保險(xiǎn)稅-凈利息+紅利+政府向個(gè)人的轉(zhuǎn)移支付+個(gè)人利息收入

  (4)個(gè)人可支配收入(DPI):個(gè)人收入扣除個(gè)人納稅部分所余下的收入。

  個(gè)人可支配收入=個(gè)人收入-個(gè)人稅收支付

  (二)就業(yè)與失業(yè)的衡量

  宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)重要方面是一國(guó)經(jīng)濟(jì)利用自己資源的情況。由于勞動(dòng)是任何經(jīng)濟(jì)的主要資源,從而充分就業(yè)是各國(guó)經(jīng)濟(jì)決策首先關(guān)注的目標(biāo)。就業(yè)情況的變動(dòng)和實(shí)際產(chǎn)出變動(dòng)趨向一致:當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出上升時(shí),對(duì)勞工的需求上升,就業(yè)率上升,失業(yè)率下降;當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出下降時(shí),對(duì)勞工的需求下降,就業(yè)率下降,失業(yè)率上升。

  1.就業(yè)、失業(yè)的統(tǒng)計(jì)概念

  (1)統(tǒng)計(jì)方法。美國(guó)勞工局采用“人口調(diào)查隨機(jī)抽樣法”來(lái)收集每個(gè)月的就業(yè)資料,每月走訪60000個(gè)家庭,以反映美國(guó)的就業(yè)狀況和變動(dòng)態(tài)勢(shì)。調(diào)查將16歲及16歲以上的人口分為四組:

  1)就業(yè)狀態(tài)。正在從事有報(bào)酬的工作,因病、因假或因罷工而缺勤者也算就業(yè)。

  2)失業(yè)狀態(tài)。包括未被雇用而正在主動(dòng)尋找工作或正在等待重返工作崗位的人。

  3)非勞動(dòng)力。包括已退休者、因身體不佳不能工作者,在家里操持家務(wù)者、沒(méi)有主動(dòng)去找工作者。成年人口的34%屬于該類。

  4)勞動(dòng)力。處于就業(yè)狀態(tài)的和失業(yè)狀態(tài)的人口屬于勞動(dòng)力。

  (2)失業(yè)率的概念。失業(yè)率是失業(yè)人口占總勞動(dòng)力人口的比率。也就是說(shuō),失業(yè)率所衡量的是想要工作的人中沒(méi)有工作的人的比例。

  2.失業(yè)的類型

  (1)按失業(yè)的原因分類。根據(jù)勞動(dòng)市場(chǎng)上失業(yè)的原因,經(jīng)濟(jì)學(xué)家將失業(yè)歸納為三類:摩擦性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)、周期性失業(yè)。

  1)摩擦性失業(yè):是指由于人們?cè)诟鞯貐^(qū)之間、各種工作職位之間不停變動(dòng),或者常在跨越生命周期的不同階段而產(chǎn)生的失業(yè)。例如剛從學(xué)校畢業(yè)的學(xué)生正在尋找工作,剛剛生育后的母親正在尋找工作,或者離開(kāi)原崗位試圖尋找更好的工作等。這種失業(yè),即使經(jīng)濟(jì)處在充分就業(yè)水平時(shí)也會(huì)存在。

  2)結(jié)構(gòu)性失業(yè):是指由于勞動(dòng)力的供給與需求不匹配所導(dǎo)致的失業(yè)。如果對(duì)不同類型勞動(dòng)的需求發(fā)生變動(dòng),而勞動(dòng)的供給未能及時(shí)調(diào)整,就會(huì)發(fā)生結(jié)構(gòu)性失業(yè)。常見(jiàn)的案例是某些部門或地區(qū)的興起和衰落所引起的職業(yè)間或地區(qū)間的結(jié)構(gòu)失衡。

  3)周期性失業(yè):是指當(dāng)總支出和產(chǎn)出下降時(shí),對(duì)勞動(dòng)整體需求下降所引起的失業(yè)。許多地區(qū)和職業(yè)的勞動(dòng)市場(chǎng)同時(shí)呈現(xiàn)失業(yè)率上升,是周期性失業(yè)的標(biāo)志。

  區(qū)分失業(yè)類型有助于人們對(duì)勞動(dòng)市場(chǎng)作出診斷。較高水平的摩擦性失業(yè)和結(jié)構(gòu)性失業(yè),甚至可能發(fā)生在勞動(dòng)力市場(chǎng)總體均衡時(shí);而周期性失業(yè)發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,是就業(yè)的總供給與總需求不平衡的結(jié)果。

  (2)按就業(yè)意愿分類。按就業(yè)意愿分類,失業(yè)又被劃分為自愿失業(yè)和非自愿失業(yè)。

  1)自愿失業(yè):是指勞動(dòng)者不愿意按照現(xiàn)行貨幣工資水平和工作條件就業(yè)而引起的失業(yè)。

  2)非自愿失業(yè):是指愿意接受現(xiàn)行工資但仍找不到工作的失業(yè)。

  3.充分就業(yè)和充分就業(yè)失業(yè)率

  (1)充分就業(yè)并不意味著零失業(yè)率,因?yàn)槟Σ列允I(yè)和結(jié)構(gòu)性失業(yè)在動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)中是不可避免的。

  (2)充分就業(yè)失業(yè)率是周期性失業(yè)率為零時(shí)的失業(yè)率,又被稱作自然失業(yè)率。充分就業(yè)失業(yè)率等于摩擦性失業(yè)率和結(jié)構(gòu)性失業(yè)率之和,是穩(wěn)定狀態(tài)的失業(yè)率,是經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期中趨近的失業(yè)率。充分就業(yè)失業(yè)率下的實(shí)際產(chǎn)出就是經(jīng)濟(jì)的潛在產(chǎn)出。

  (三)價(jià)格水平變動(dòng)的衡量

  價(jià)格變化與實(shí)際產(chǎn)出的波動(dòng)有密切聯(lián)系,通貨膨脹率是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的主要指示器。

  1.通貨膨脹

  (1)通貨膨脹的概念。通貨膨脹是指總物價(jià)或一般物價(jià)水平在一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)的普遍的上升過(guò)程,或者說(shuō)貨幣價(jià)值在一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)的下降過(guò)程。當(dāng)總物價(jià)水平下降(即通貨膨脹率為負(fù))時(shí),被稱作通貨緊縮。通貨膨脹率則是指總物價(jià)水平變化的程度。

  (2)通貨膨脹的類型。按照價(jià)格上升的速度,通貨膨脹有三種類型:

  1)溫和的通貨膨脹,年物價(jià)水平上升速率在10%以內(nèi),也稱爬行式的通貨膨脹。

  2)嚴(yán)重的通貨膨脹,年物價(jià)水平上升速率在10%~100%。

  3)惡性的通貨膨脹,年物價(jià)水平上升速率超過(guò)100%。

  (3)通貨膨脹的成因。

  1)需求拉動(dòng)型通貨膨脹,指總需求過(guò)度增長(zhǎng),遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)總供給所引起的通貨膨脹,即太多的貨幣追逐有限的貨物。

  2)成本推動(dòng)型通貨膨脹,指在沒(méi)有超額需求的情況下,由于供給方面成本的提高所引起的一般價(jià)格水平持續(xù)和顯著的上漲。

  3)需求拉動(dòng)與成本推進(jìn)相互作用型通貨膨脹,指由于總需求和總供給兩方面因素的共同作用所引起的一般價(jià)格水平上漲。

  4)結(jié)構(gòu)性通貨膨脹,是指經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡引起的一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲。具體而言,可以分為兩種情況:由于個(gè)別關(guān)鍵性商品的供求比例失調(diào)而引起的通貨膨脹和由于經(jīng)濟(jì)部門發(fā)展不平衡而引起的通貨膨脹。

  2.衡量?jī)r(jià)格水平變動(dòng)的指標(biāo)

  (1)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)。消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)度量的是普通消費(fèi)者購(gòu)買一組固定消費(fèi)品(包括食品、住房、服裝及醫(yī)療服務(wù)等)的價(jià)格變動(dòng)。該指數(shù)的權(quán)數(shù)是按照消費(fèi)者預(yù)算支出中的比例確定的。

  (2)GDP平減指數(shù)。GDP平減指數(shù)是名義GDP和實(shí)際GDP的比率,衡量經(jīng)濟(jì)體所生產(chǎn)的所有物品和勞務(wù)的價(jià)格變動(dòng),可以解釋GDP的所有組成部分(消費(fèi)、投資、政府購(gòu)買、凈出口)的價(jià)格水平。該指數(shù)的權(quán)數(shù)隨不同產(chǎn)品的份額而改變。

  (3)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)。生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(PPI)衡量的是生產(chǎn)或批發(fā)環(huán)節(jié)的價(jià)格指數(shù)。計(jì)算PPI的固定權(quán)數(shù)是每種商品的凈銷售額。由于這種指數(shù)涵蓋詳細(xì),在商業(yè)領(lǐng)域廣為使用。

  二、宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性:經(jīng)濟(jì)周期

  在一個(gè)理想的經(jīng)濟(jì)中,實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值隨時(shí)間以快速穩(wěn)定的步伐增長(zhǎng),價(jià)格水平保持不變或緩慢增長(zhǎng),既沒(méi)有大量的失業(yè)也沒(méi)有顯著的通貨膨脹。然而世界各國(guó)經(jīng)驗(yàn)表明:國(guó)民總產(chǎn)出、總收人、總就業(yè)量的波動(dòng)是一個(gè)反復(fù)出現(xiàn)的問(wèn)題。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)把這種短期波動(dòng)稱為經(jīng)濟(jì)周期。

  (一)經(jīng)濟(jì)周期的定義、形式、衡量

  1.經(jīng)濟(jì)周期的定義

  經(jīng)濟(jì)周期指的是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的交替增長(zhǎng)和下降,持續(xù)時(shí)間通常為2-10年,它以大多數(shù)經(jīng)濟(jì)部門的擴(kuò)張或收縮為標(biāo)志。

  2.經(jīng)濟(jì)周期的形式

  經(jīng)濟(jì)周期一般被劃分為兩個(gè)階段:衰退和擴(kuò)張?!胺濉焙汀肮取贝碇芷诘霓D(zhuǎn)折點(diǎn)。衰退是經(jīng)濟(jì)周期的下降期,始于峰而止于谷;擴(kuò)張是經(jīng)濟(jì)周期的上行期,始于谷而止于峰。

  經(jīng)濟(jì)周期雖然有著共同的階段形式,但不同經(jīng)濟(jì)周期在持續(xù)時(shí)間和強(qiáng)度上有很大的不同。到目前為止,沒(méi)有兩個(gè)完全相同的經(jīng)濟(jì)周期,也沒(méi)有精確的模型可以預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)生和持續(xù)時(shí)間。

  3.經(jīng)濟(jì)周期的衡量

  一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi),表現(xiàn)出一個(gè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì),即潛在GDP的長(zhǎng)期變動(dòng)趨勢(shì)。潛在GDP是經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)出水平。

  (1)周期性波動(dòng)是用實(shí)際GDP與長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)背離的程度來(lái)衡量的。在衰退時(shí)期,實(shí)際GDP低于潛在GDP;在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期,實(shí)際GDP會(huì)在短期內(nèi)高于潛在GDP。

  (2)衰退。當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出連續(xù)1~2年下降,而實(shí)際GDP與潛在GDP之間的缺口并不大時(shí),經(jīng)濟(jì)的下降被稱作衰退。

  (3)蕭條。當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出持續(xù)下降,實(shí)際GDP與潛在GDP之間的缺口巨大時(shí),經(jīng)濟(jì)的下降被稱作蕭條。

  (二)經(jīng)濟(jì)周期中的失業(yè)和價(jià)格水平

  1.經(jīng)濟(jì)周期中的失業(yè)

  產(chǎn)出與就業(yè)水平緊密相連,并同向變動(dòng)。潛在GDP是充分就業(yè)條件下的產(chǎn)出水平,當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于低于潛在產(chǎn)出水平,存在產(chǎn)出缺口時(shí),無(wú)法為能夠工作并且愿意工作的人創(chuàng)造足夠的就業(yè)機(jī)會(huì)。產(chǎn)出缺口越大,失業(yè)率越高。根據(jù)奧肯定率,美國(guó)實(shí)際產(chǎn)出每下降兩個(gè)百分點(diǎn),實(shí)際失業(yè)率將增加一個(gè)百分點(diǎn)。周期性失業(yè)發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期的衰退階段,是由總支出不足引起的,因此,周期性失業(yè)又被稱作需求不足失業(yè)。

  (1)當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于潛在產(chǎn)出水平時(shí),實(shí)際失業(yè)率等于自然失業(yè)率,等于摩擦性失業(yè)加結(jié)構(gòu)性失業(yè),周期性失業(yè)為零。

  (2)當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于潛在產(chǎn)出水平以下時(shí),實(shí)際失業(yè)率高于自然失業(yè)率,等于摩擦性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)以及周期性失業(yè)之和。

  (3)當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于潛在產(chǎn)出水平以上時(shí),實(shí)際失業(yè)率低于自然失業(yè)率,此時(shí)會(huì)伴隨快速的通貨膨脹。

  2.經(jīng)濟(jì)周期中的價(jià)格水平

  一般來(lái)說(shuō),價(jià)格水平上升是由總支出超過(guò)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力引起的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于潛在產(chǎn)出水平以下時(shí),總支出的擴(kuò)張即使超過(guò)實(shí)際GDP,也不會(huì)引起價(jià)格快速上升;當(dāng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到潛在產(chǎn)出水平時(shí),總支出的繼續(xù)擴(kuò)大,將會(huì)由于經(jīng)濟(jì)資源已經(jīng)被充分使用,經(jīng)濟(jì)難以通過(guò)迅速擴(kuò)大產(chǎn)出來(lái)滿足需求的擴(kuò)張,必然推動(dòng)價(jià)格上揚(yáng),引發(fā)需求型通貨膨脹;當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出達(dá)到其最大能力時(shí),需求的擴(kuò)張只會(huì)帶來(lái)價(jià)格的急劇跳升,而無(wú)法帶來(lái)產(chǎn)出的增加。

  (1)當(dāng)經(jīng)濟(jì)明顯處于潛在產(chǎn)出水平以下,遠(yuǎn)離充分就業(yè)狀態(tài)時(shí),會(huì)伴隨通貨緊縮或受其威脅;

  (2)當(dāng)經(jīng)濟(jì)接近或處于潛在產(chǎn)出水平時(shí),由于各種經(jīng)濟(jì)資源供給陸續(xù)出現(xiàn)瓶頸,價(jià)格水平上漲的節(jié)奏會(huì)加快;

  (3)當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于潛在產(chǎn)出水平以上,接近或達(dá)到最大能力時(shí),經(jīng)濟(jì)難以或無(wú)法供給更多的資源,通貨膨脹率會(huì)很高并保持增長(zhǎng)。

  (三)周期性波動(dòng)的原因

  經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)來(lái)自于總需求或總供給的變動(dòng)沖擊,通常是由總需求的變動(dòng)引起的。當(dāng)消費(fèi)者、企業(yè)及政府改變總支出水平時(shí),波動(dòng)就會(huì)發(fā)生??傂枨蟠蠓陆禃?huì)導(dǎo)致衰退或蕭條,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的大幅上升將會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。此外,重大發(fā)明發(fā)生的無(wú)規(guī)律性、自然災(zāi)害與戰(zhàn)爭(zhēng)等隨機(jī)事件發(fā)生,以及貨幣政策失誤等也是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因。

  (四)周期狀態(tài)監(jiān)測(cè)指標(biāo)――PMI

  采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)體系,涵蓋著生產(chǎn)與流通、制造業(yè)與非制造業(yè)等領(lǐng)域,是國(guó)際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系之一,對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所處周期狀態(tài)的監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)具有重要作用。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局從2005年開(kāi)始共同發(fā)布中國(guó)的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。

  制造業(yè)PMI基于對(duì)樣本企業(yè)采購(gòu)經(jīng)理的月度問(wèn)卷調(diào)查,對(duì)生產(chǎn)、新訂單、雇員、供應(yīng)商配送與庫(kù)存五項(xiàng)類指標(biāo)加權(quán)計(jì)算得出。

  PMI50為榮枯分水線。當(dāng)PMI大于50時(shí),說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在發(fā)展;PMI略大于50,說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在緩慢前進(jìn);越大于50說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展越強(qiáng)勢(shì)。當(dāng) PMI小于50時(shí),說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在衰退;PMI略小于50,說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在慢慢走向衰退;越小于50說(shuō)明經(jīng)濟(jì)衰退越快。PMI與GDP具有高度相關(guān)性,且其轉(zhuǎn)折點(diǎn)往往領(lǐng)先于GDP幾個(gè)月。PMI已成為監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的及時(shí)、可靠的先行指標(biāo)。

  三、總需求與總供給

  (一)總需求

  總需求(AD)是指:經(jīng)濟(jì)中的所有實(shí)體(消費(fèi)者、企業(yè)、政府和外國(guó)人)在其他條件不變的情況下,在每一個(gè)價(jià)格水平上愿意購(gòu)買的總產(chǎn)出數(shù)量。

  總需求數(shù)量和社會(huì)整體物價(jià)水平之間呈現(xiàn)反向相關(guān)的關(guān)系,即社會(huì)整體物價(jià)水平越高,總需求數(shù)量越小;物價(jià)水平越低,總需求數(shù)量越大。

  1.總需求的構(gòu)成

  總需求由四個(gè)部分組成:消費(fèi)需求(C);投資需求(I);政府開(kāi)支(G);凈出口(X)。

  (1)消費(fèi)需求。消費(fèi)需求主要取決于可支配收入(個(gè)人收入減去稅收)。其他影響因素包括:收入的長(zhǎng)期趨勢(shì)、居民財(cái)富、總體價(jià)格水平。

  (2)投資需求。投資支出包括對(duì)建筑物和設(shè)備的私人購(gòu)買以及庫(kù)存的增加。決定投資的主要因素是產(chǎn)出水平、資本成本(取決于稅收政策、利率和其他金融條件),以及對(duì)將來(lái)的預(yù)期。

  (3)政府開(kāi)支。政府開(kāi)支包括對(duì)公務(wù)人員、法官、公立學(xué)校教師工資的支付等。與私人消費(fèi)和投資不同,總需求的這一部分直接由政府的支出政策決定。

  (4)凈出口??傂枨笞詈笠粋€(gè)組成部分是凈出口(X)。凈出口取決于國(guó)內(nèi)和國(guó)外的收入水平、相對(duì)價(jià)格和匯率。

  2.影響總需求變動(dòng)的因素

  影響總需求變動(dòng)的因素可分為兩類:一類是由政府控制的主要政策變量,另一類是外生變量。

  (1)政策變量。

  1)貨幣政策:貨幣供應(yīng)量增加會(huì)使利率降低并改變貸款條件,從而增加投資和耐用消費(fèi)品消費(fèi)數(shù)量。

  2)財(cái)政政策:政府在商品和勞務(wù)上的開(kāi)支增加,會(huì)直接增加支出總量;減稅或增加轉(zhuǎn)移支付會(huì)提高可支配收入數(shù)量,并導(dǎo)致消費(fèi)量增加;稅收刺激政策,例如投資稅減免可以導(dǎo)致某個(gè)領(lǐng)域增加支出。

  (2)外生變量。

  1)國(guó)外產(chǎn)出:國(guó)外產(chǎn)出的增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致凈出口的增加。

  2)資產(chǎn)價(jià)值:股票價(jià)格或住宅價(jià)格的上升增加家庭財(cái)富,從而增加消費(fèi)數(shù)量;還會(huì)導(dǎo)致較低的資本成本,使企業(yè)投資增加。

  3)技術(shù)進(jìn)步:技術(shù)進(jìn)步可以為商業(yè)投資提供新的機(jī)會(huì)。

  4)其他:政治事件、自由貿(mào)易協(xié)定以及冷戰(zhàn)結(jié)束提高了企業(yè)和消費(fèi)者的信心,并增加了投資和對(duì)耐用消費(fèi)品的開(kāi)支。

  (二)總供給

  總供給(AS)是指:在其他條件不變的情況下,經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的企業(yè)在每一個(gè)價(jià)格水平上所愿意生產(chǎn)和出售的商品和服務(wù)的數(shù)量。

  社會(huì)的總供給量和物價(jià)水平之間呈現(xiàn)正向相關(guān)的關(guān)系。

  1.總供給的構(gòu)成

  (1)按照供給物形態(tài),總供給可分為產(chǎn)品供給和服務(wù)供給;

  (2)按照最終用途,總供給可分為消費(fèi)品供給和投資品供給;

  (3)按照來(lái)源,總供給可分為國(guó)內(nèi)供給和國(guó)外供給。

  2.總供給變動(dòng)的決定因素

  總供給基本取決于兩組截然不同的因素:潛在產(chǎn)出和投入成本。

  (1)潛在產(chǎn)出是總供給的基本決定因素。潛在產(chǎn)出是在勞動(dòng)、資本和土地?cái)?shù)量以及其他資源既定的條件下,經(jīng)濟(jì)所能提供的最大的可持續(xù)產(chǎn)出。潛在產(chǎn)出的變動(dòng)受投入品增長(zhǎng)和技術(shù)水平及效率變動(dòng)的影響。

  1)投入品:資本、勞動(dòng)、土地的供給決定了進(jìn)入生產(chǎn)過(guò)程的投入品數(shù)量。勞工的失業(yè)率和其他資源的閑置率處于最低可持續(xù)水平。投入品的增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)潛在產(chǎn)出和總供給的上升。

  2)技術(shù)和效率:潛在產(chǎn)出受效率和企業(yè)使用的技術(shù)水平的影響。創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步都會(huì)提高潛在產(chǎn)出水平。

  (2)生產(chǎn)成本變動(dòng)對(duì)總供給的影響。

  1)工資:較低的工資導(dǎo)致較低的生產(chǎn)成本(其他條件不變時(shí))。特定的潛在產(chǎn)出的較低成本,意味著在每一個(gè)價(jià)格水平上,供給的數(shù)量都會(huì)增加。

  2)進(jìn)口品價(jià)格:國(guó)外價(jià)格的降低或匯率的下降會(huì)引起進(jìn)口品價(jià)格的下降,這會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本的下降和總供給的增加。

  3)其他投入品成本:較低的石油價(jià)格或較少的環(huán)境負(fù)擔(dān)會(huì)降低生產(chǎn)成本,從而提高總供給。

  (三)總供給和總需求共同決定實(shí)際產(chǎn)出水平和價(jià)格總水平

  根據(jù)總需求與總供給的定義可知,在其他條件不變的情況下,它們分別是價(jià)格水平的反函數(shù)和正函數(shù)。在由價(jià)格水平和產(chǎn)出數(shù)量組成的二維空間上,總需求表現(xiàn)為向下傾斜的曲線,總供給表現(xiàn)為向上傾斜的曲線。

  1.總供求的均衡決定實(shí)際產(chǎn)出水平和價(jià)格水平

  國(guó)民產(chǎn)出和價(jià)格水平在兩條曲線的交點(diǎn)上達(dá)成平衡:總需求等于總供給,即需求方所愿意購(gòu)買的數(shù)量正好等于供給方所愿意出售的數(shù)量。在均衡點(diǎn)的上方,總需求小于總供給,價(jià)格面對(duì)向下的壓力;在均衡點(diǎn)的下方,總需求大于總供給,價(jià)格面對(duì)向上的壓力。

  總供給與總需求均衡指的是總產(chǎn)量和總價(jià)格水平的這樣一種組合:此時(shí),需求方和供給方都不再愿意改變它們的購(gòu)買量、銷售量,這時(shí)也不存在價(jià)格變動(dòng)的壓力??偣┣蟮木鉀Q定實(shí)際產(chǎn)出水平和價(jià)格水平。

  2.實(shí)際均衡產(chǎn)出不一定等于充分就業(yè)的產(chǎn)出(潛在產(chǎn)出)

  當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行于長(zhǎng)期趨勢(shì)線下方時(shí),??傂枨蟮陀诔浞志蜆I(yè)條件下的總需求水平,從而與總供給形成低水平均衡,決定了低于潛在產(chǎn)出水平的產(chǎn)出。

  當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行于長(zhǎng)期趨勢(shì)線上方時(shí),總需求高于充分就業(yè)條件下的總需求水平,從而與總供給形成高水平均衡,決定了高于潛在產(chǎn)出水平的產(chǎn)出。

  宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)是使實(shí)際均衡產(chǎn)出趨近于充分就業(yè)條件下的潛在產(chǎn)出水平。

  四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)與工具

  (一)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)和路徑

  宏觀經(jīng)濟(jì)政策試圖實(shí)現(xiàn)下述總量經(jīng)濟(jì)變量定義的目標(biāo):充分就業(yè)、價(jià)格穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

  穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策主要通過(guò)影響總需求而發(fā)生作用,即主動(dòng)地運(yùn)用貨幣政策和財(cái)政政策積極地影響總需求水平。

  (二)宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具

  當(dāng)經(jīng)濟(jì)停滯或陷于衰退,即相對(duì)于潛在產(chǎn)出水平,總需求受到抑制時(shí),擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策可以用于刺激經(jīng)濟(jì),促使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;

  當(dāng)經(jīng)濟(jì)面臨通貨膨脹威脅,即相對(duì)于潛在產(chǎn)出水平,總需求大于總供給時(shí),緊縮性的貨幣政策和財(cái)政政策有助于減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度,熄滅“通貨膨脹之火”。

  1.貨幣政策

  (1)貨幣政策目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)路徑。貨幣政策的根本目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

  貨幣政策通過(guò)改變經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量,在衰退時(shí)期增加貨幣供給以刺激支出,

  在通貨膨脹時(shí)期減少貨幣供給以抑制支出,幫助穩(wěn)定總產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格水平。

  (2)貨幣政策類型。

  1)寬松貨幣政策。針對(duì)由于總需求不足導(dǎo)致的失業(yè)與衰退局面,中央銀行會(huì)采取寬松的貨幣政策,增加貨幣供應(yīng)。措施包括:在公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買政府債券,降低準(zhǔn)備金率,降低貼現(xiàn)率。結(jié)果將導(dǎo)致商業(yè)銀行體系的超額準(zhǔn)備金增加,擴(kuò)大貨幣供給,利率水平下降,進(jìn)而使投資、總需求和實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值上升。

  2)緊縮貨幣政策。針對(duì)由于總需求過(guò)剩導(dǎo)致的通貨膨脹局面,中央銀行會(huì)采取緊縮的貨幣政策,減少貨幣供應(yīng)。措施包括:在公開(kāi)市場(chǎng)上出售政府債券,提高準(zhǔn)備金率,提高貼現(xiàn)率。結(jié)果將導(dǎo)致商業(yè)銀行體系的超額準(zhǔn)備金減少,收縮貨幣供給,利率水平上升,進(jìn)而抑制投資和總需求,使通貨膨脹受到抑制。

  (3)貨幣政策對(duì)貿(mào)易平衡的影響。

  1)當(dāng)存在巨額貿(mào)易逆差(赤字)時(shí),寬松的貨幣政策能夠降低利率,進(jìn)而使本幣的國(guó)際價(jià)值貶值,導(dǎo)致出口增加、進(jìn)口下降,凈出口的上升有助于恢復(fù)貿(mào)易平衡;

  2)當(dāng)存在巨額貿(mào)易順差(盈余)時(shí),緊縮的貨幣政策能夠提高利率,進(jìn)而使本幣升值,導(dǎo)致出口下降、進(jìn)口增加,凈出口的下降有助于恢復(fù)貿(mào)易平衡。

  2.財(cái)政政策

  財(cái)政政策是政府實(shí)施宏觀調(diào)控的重要手段。財(cái)政政策主要通過(guò)稅收、補(bǔ)貼、赤字、國(guó)債、收入分配和轉(zhuǎn)移支付等手段對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié),是政府進(jìn)行反經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)、熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要工具,也是財(cái)政有效履行配置資源、公平分配和調(diào)控經(jīng)濟(jì)等職能的主要手段。

  在反經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)、熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)方面,財(cái)政政策包括酌情使用的財(cái)政政策和非酌情使用的財(cái)政政策兩類。

  (1)酌情使用的財(cái)政政策。

  1)擴(kuò)張性的財(cái)政政策。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí),政府可采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策。有三個(gè)主要的財(cái)政措施可供選擇:增加政府開(kāi)支、減稅、組合使用上述兩種措施。

 ?、僭黾诱_(kāi)支。政府開(kāi)支的增加會(huì)直接使經(jīng)濟(jì)的總需求擴(kuò)大。

  ②減稅。政府可以通過(guò)減稅,使居民的可支配收入增加,擴(kuò)大總需求。由于新增的可支配收入中的一部分會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為居民儲(chǔ)蓄,從而減稅措施的擴(kuò)張效果沒(méi)有增加政府支出的擴(kuò)張效應(yīng)顯著。

 ?、劢M合使用上述兩種辦法措施。政府還可以通過(guò)組合使用支出增加和稅收削減,來(lái)擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的總需求。

  2)緊縮性的財(cái)政政策。當(dāng)發(fā)生需求拉動(dòng)型通貨膨脹時(shí),緊縮性財(cái)政政策有助于控制通貨膨脹。采取的措施與擴(kuò)張性措施相反:削減政府支出,加稅,組合使用以上兩種措施。

  (2)非酌情使用的財(cái)政政策:自動(dòng)或內(nèi)在穩(wěn)定器。內(nèi)在穩(wěn)定器的作用機(jī)制在于:稅收增加(減少)使支出和總需求降低(上升)。隨著GDP在繁榮期的上升,任何稅種的稅基都會(huì)增大,結(jié)果是產(chǎn)生更多的稅收收入,特別是具有累進(jìn)稅率的稅種一,會(huì)以更快的速度增長(zhǎng);因?yàn)槎愂帐杖氲脑黾訒?huì)約束納稅人的支出,從而約束經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。稅收收入的自動(dòng)增加,會(huì)使政府預(yù)算由赤字轉(zhuǎn)向盈余,自動(dòng)產(chǎn)生一個(gè)緊縮性的效果。相反當(dāng)GDP在衰退期間下降時(shí),稅收收入將自動(dòng)減少,相應(yīng)使支出增加,從而緩解經(jīng)濟(jì)緊縮;隨著稅收下降,使政府預(yù)算由盈余移向赤字,自動(dòng)形成一個(gè)擴(kuò)張性的效果。

  轉(zhuǎn)移支付(或“負(fù)稅收”)與稅收收入的表現(xiàn)恰好相反。失業(yè)補(bǔ)償支付、福利支付和對(duì)農(nóng)民的補(bǔ)貼在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期自動(dòng)減少,在經(jīng)濟(jì)收縮時(shí)期自動(dòng)增加。

  盡管稅收體系所提供的內(nèi)在穩(wěn)定性減少了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的嚴(yán)重性,但是內(nèi)在穩(wěn)定器只能減輕而不能糾正均衡GDP的變化趨勢(shì)。需要采用酌情使用的財(cái)政政策來(lái)糾正大幅度的通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)衰退。

  (3)財(cái)政政策對(duì)貿(mào)易平衡的影響。在其他條件不變的條件下,擴(kuò)張性的財(cái)政政策將擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求,政府為給赤字融資會(huì)使利率上升,進(jìn)而引起本幣升值,導(dǎo)致出口減少、進(jìn)口增加。緊縮性的財(cái)政政策效應(yīng)相反。

  五、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

  經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)代表的是一國(guó)潛在GDP或國(guó)民產(chǎn)出的增加。它決定一國(guó)生活水平提高的速度。

  (一)衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)

  (1)GDP增長(zhǎng)率。

  (2)人均GDP增長(zhǎng)率。

  (3)勞動(dòng)生產(chǎn)率。勞動(dòng)生產(chǎn)率指從業(yè)人員平均每人創(chuàng)造的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值,它綜合反映社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中活勞動(dòng)消耗的經(jīng)濟(jì)效益。計(jì)算公式為:

  勞動(dòng)生產(chǎn)率(元/人)=國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值/全社會(huì)從業(yè)人員年均人數(shù)×100%

  (4)全要素生產(chǎn)率。全要素生產(chǎn)率(Total Factor Productivity)是指經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中減去所有投入要素(勞動(dòng)力、資本)加權(quán)平均后的總和增長(zhǎng),也就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中除去勞動(dòng)力、資本等要素投入的貢獻(xiàn)后的“余值”部分。計(jì)算公式為:

  TFP=Y-αK-βL

  其中,Y是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);K是總資本投入量的增長(zhǎng);

  L是總勞動(dòng)投入量的增長(zhǎng);α是資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的權(quán)數(shù);β是勞動(dòng)力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的權(quán)數(shù)。

  (二)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要素和主要源泉

  1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要素

  (1)人力資源(勞動(dòng)力的供給、教育、紀(jì)律、激勵(lì));

  (2)自然資源(土地、礦產(chǎn)、燃料、環(huán)境質(zhì)量);

  (3)資本(機(jī)器、工廠、道路);

  (4)技術(shù)(科學(xué)、管理、企業(yè)家才能)。

  總生產(chǎn)函數(shù)(APF)表明了這些要素之間的關(guān)系,它把國(guó)民總產(chǎn)出、總投入和技術(shù)聯(lián)系在一起。其數(shù)學(xué)表達(dá)式為:

  Q=AF(K,L,R)

  其中:Q=產(chǎn)出;K=資本對(duì)產(chǎn)出的貢獻(xiàn);L=投入的勞動(dòng)力;R=投入的自然資源;A代表經(jīng)濟(jì)中的技術(shù)水平;F是生產(chǎn)函數(shù)。

  2.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉

  所謂增長(zhǎng)源泉是指勞動(dòng)、資本和技術(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相對(duì)貢獻(xiàn)。對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉的研究依賴于增長(zhǎng)核算。

  增長(zhǎng)核算通常依賴生產(chǎn)函數(shù)Q=AF(K,L,R)。由于土地?cái)?shù)量是常數(shù),故常被忽略不計(jì)。于是產(chǎn)出(Q)可以分解為三個(gè)部分:勞動(dòng)(L)、資本(K)和技術(shù)進(jìn)步(TFP)的貢獻(xiàn)。增長(zhǎng)核算的基本方程為:

  Q的增長(zhǎng)率=α(L的增長(zhǎng)率)+(1-α)(K的增長(zhǎng)率)+TFP

  這里的α和1-α,分別代表勞動(dòng)和資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相對(duì)貢獻(xiàn)。

  不同的國(guó)家增長(zhǎng)模式不同,各個(gè)增長(zhǎng)源泉的相對(duì)貢獻(xiàn)會(huì)有很大差異。根據(jù)美國(guó)勞工部公布的研究結(jié)論:1948~1994年美國(guó)私人部門產(chǎn)出年均增長(zhǎng) 3.4%,其中投入品(勞動(dòng)、資本等)貢獻(xiàn)了2.1%,技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)了1.3%。也就是說(shuō),國(guó)民產(chǎn)出增長(zhǎng)大大高于加權(quán)平均后的投入要素的增長(zhǎng),技術(shù)進(jìn)步在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中起著關(guān)鍵的作用。

  更有說(shuō)服力的是,真正有意義的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)體現(xiàn)為人均產(chǎn)出的增長(zhǎng)。對(duì)美國(guó)人均產(chǎn)出增長(zhǎng)源泉的考察發(fā)現(xiàn):1900~1996年,人均產(chǎn)出的年均增長(zhǎng)率為1.8%,資本深化(人均資本增長(zhǎng))貢獻(xiàn)僅為0.3%。也就是說(shuō),絕大部分的增長(zhǎng)來(lái)源于技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)。

  土地、勞動(dòng)、資本都是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可或缺的生產(chǎn)要素,均構(gòu)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉。但在上述投入要素?cái)?shù)量既定的條件下,技術(shù)進(jìn)步(提高要素生產(chǎn)率)是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)

  最根本的源泉。

  (三)促進(jìn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的政策

  政策目標(biāo)是將經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期總供給曲線向右移動(dòng),在長(zhǎng)期增加經(jīng)濟(jì)潛在產(chǎn)出水平。主要的政策措施有:

  (1)鼓勵(lì)技術(shù)進(jìn)步。

  (2)增加國(guó)家人力資源儲(chǔ)備的教育和培訓(xùn)投資,加大對(duì)包括公共教育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、研究基金、基礎(chǔ)教育、技能培訓(xùn)等方面的支出。

  (3)實(shí)施有助于增加國(guó)民儲(chǔ)蓄、投資和研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)的稅收政策。

  六、國(guó)際收支、貿(mào)易、資本流動(dòng)及匯率

  (一)國(guó)際收支

  1.國(guó)際收支的基本概念

  國(guó)際收支系統(tǒng)記載在特定時(shí)期內(nèi)本國(guó)居民與外國(guó)居民之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。它分為狹義國(guó)際收支和廣義國(guó)際收支。

  狹義國(guó)際收支是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)期內(nèi),由于各種對(duì)外交往而發(fā)生的、必須立即結(jié)清的、來(lái)自其他國(guó)家的外匯收入總額與付給其他國(guó)家的外匯支出總額的統(tǒng)計(jì)。簡(jiǎn)單地說(shuō),狹義國(guó)際收支是指該國(guó)的對(duì)外外匯資金收支。

  廣義國(guó)際收支是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)期內(nèi),各種對(duì)外往來(lái)所產(chǎn)生的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)。它不僅包括一國(guó)外匯收支,還包括不涉及外匯收支的各種經(jīng)濟(jì)交易,如清算支付協(xié)定項(xiàng)下的記賬貿(mào)易、易貨貿(mào)易等。目前各國(guó)通用的國(guó)際收支平衡表就是按照廣義國(guó)際收支概念編制的,反映一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)狀況的平衡表。

  國(guó)際收支是一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期,從國(guó)外收進(jìn)的全部貨幣資金和向國(guó)外支付的全部貨幣資金之間的對(duì)比關(guān)系。收支相等稱為國(guó)際收支平衡;收入大于支出稱為國(guó)際收支順差(盈余);支出大于收入稱為國(guó)際收支逆差(赤字)。逆差表示對(duì)外負(fù)債,一般要用外匯或黃金償付。 2.國(guó)際收支平衡表

  國(guó)際收支平衡表是一個(gè)國(guó)家對(duì)一定時(shí)期(如一年、半年或一個(gè)季度)內(nèi),該國(guó)與他國(guó)居民之間所進(jìn)行的一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行系統(tǒng)記錄的統(tǒng)計(jì)表,按復(fù)式簿記原理編制。收入項(xiàng)目或負(fù)債增加、資產(chǎn)減少的項(xiàng)目都列為貸方;支出項(xiàng)目或資產(chǎn)增加、負(fù)債減少的項(xiàng)目都列為借方。每筆經(jīng)濟(jì)交易同時(shí)分記有關(guān)的借貸兩方,金額相等。因此,原則上國(guó)際收支平衡表全部項(xiàng)目的借方總額與貸方總額相等,其凈差額為零。

  根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織規(guī)定的方法和內(nèi)容,國(guó)際收支平衡表包括經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目、錯(cuò)誤和遺漏三大項(xiàng)。

  (1)經(jīng)常項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目是國(guó)際收支平衡表中的兩個(gè)主要項(xiàng)目之一,用于統(tǒng)計(jì)商品、勞務(wù)和單方面轉(zhuǎn)移等國(guó)際收支活動(dòng)的項(xiàng)目。該項(xiàng)目包括三個(gè)方面的具體內(nèi)容:

  1)商品的進(jìn)出口是經(jīng)常項(xiàng)目交易最重要的一個(gè)內(nèi)容,包括絕大多數(shù)可移動(dòng)貨物在跨國(guó)界交易中所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。有時(shí)商品所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移,但商品尚未出入國(guó)境,也應(yīng)列入商品進(jìn)出口項(xiàng)目中。有的商品雖已出入國(guó)境,但所有權(quán)并未改變的,不列入商品進(jìn)出口項(xiàng)目。例如經(jīng)過(guò)加工轉(zhuǎn)制、包裝、修理、改裝后再運(yùn)往國(guó)外銷售的商品等,但經(jīng)加工增加的價(jià)值,應(yīng)作為向外國(guó)人提供的勞務(wù)。此外,列入商品進(jìn)出口項(xiàng)目的還有:作為一般商品的黃金等貴金屬和寶石,政府的進(jìn)出口商品,直接投資企業(yè)的進(jìn)出口商品,移民的隨身攜帶財(cái)物,走私貨物等。

  2)勞務(wù)費(fèi)用是經(jīng)常項(xiàng)目的第二大內(nèi)容。主要包括:商品的運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和其他附屬費(fèi)用,如港口費(fèi)用,客運(yùn)的車、船票及車、船上的其他勞務(wù)費(fèi)用等;旅游,即旅游者在該國(guó)停留期間為本人或他人購(gòu)買的商品和勞務(wù);投資收入,包括經(jīng)營(yíng)直接投資企業(yè)的利潤(rùn)收入和參股投資者所得的股息收入;其他商品和勞務(wù)收支,即上述各項(xiàng)以外的官方交易、私人交易和私人財(cái)產(chǎn)收入等。此外,使領(lǐng)館人員工資等開(kāi)支,本國(guó)居民在國(guó)外的財(cái)產(chǎn)收入,商品進(jìn)出口以外的商業(yè)銷售、專業(yè)服務(wù)和技術(shù)服務(wù),如通信和計(jì)算機(jī)服務(wù),金融服務(wù)如貸款的利息,版權(quán)及許可證費(fèi),乘客保險(xiǎn)等非商品保險(xiǎn)等,也包括在勞務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目中。

  3)單方面轉(zhuǎn)移款項(xiàng)。主要包括移民轉(zhuǎn)移款項(xiàng),僑民匯款,政府無(wú)償援助、贈(zèng)款,政府向國(guó)際組織繳納的行政費(fèi)用等。

  (2)資本項(xiàng)目。資本項(xiàng)目在國(guó)際收支平衡表中,是與經(jīng)常項(xiàng)目并列的兩個(gè)主要項(xiàng)目之一,用于統(tǒng)計(jì)資本國(guó)際收支的項(xiàng)目,主要包括資本和儲(chǔ)備兩項(xiàng)內(nèi)容。

  1)資本。主要包括直接投資、證券投資等。前者是指一國(guó)的公司、企業(yè)或個(gè)人在另一國(guó)設(shè)立企業(yè),直接進(jìn)行生產(chǎn)或商業(yè)活動(dòng)。國(guó)際收支平衡表資本項(xiàng)目中的直接投資既包括外國(guó)在本國(guó)的直接投資,也包括本國(guó)在外國(guó)的直接投資。證券投資是在長(zhǎng)期債券和公司股票上的投資,如一國(guó)公司、企業(yè)和個(gè)人對(duì)另一個(gè)國(guó)家的長(zhǎng)期國(guó)債、公司債券、票據(jù)、股票和期權(quán)等貨幣市場(chǎng)工具、資本市場(chǎng)工具和金融創(chuàng)新工具的購(gòu)買。此外,資本項(xiàng)目還包括一些未列入上述兩種投資內(nèi)的其他資本交易活動(dòng),如貿(mào)易信貸、貸款、貨幣及存款等。其中,信貸的本金部分記入資本項(xiàng)目,而利息則記入經(jīng)常項(xiàng)目。

  2)儲(chǔ)備項(xiàng)目。實(shí)際上是一國(guó)用以平衡國(guó)際收支或?qū)Ρ緡?guó)貨幣對(duì)外匯率進(jìn)行干預(yù)的手段。儲(chǔ)備項(xiàng)目主要包括貨幣黃金(即一國(guó)官方持有的作為貨幣資金使用的黃金)、外匯儲(chǔ)備、國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)和國(guó)際貨幣基金組織成員國(guó)在基金組織的儲(chǔ)備頭寸、外匯,如貨幣、存款、可轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)的證券及其他債權(quán)等。

  一般地說(shuō),經(jīng)常項(xiàng)目順差反映的是當(dāng)期國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄超過(guò)了國(guó)內(nèi)投資,逆差則表明當(dāng)期國(guó)內(nèi)投資超過(guò)了儲(chǔ)蓄。當(dāng)經(jīng)常賬戶存在順差時(shí),國(guó)際收支均衡就要求資本賬戶有逆差,其資本凈流出使其他國(guó)家可以獲得其超額儲(chǔ)蓄。相反,如果存在凈進(jìn)口而整個(gè)國(guó)際收支是均衡的,意味著該國(guó)從其他國(guó)家借入了儲(chǔ)蓄。很明顯,在經(jīng)常賬戶存在逆差的情況下,國(guó)際收支均衡在長(zhǎng)期難以持續(xù),因?yàn)檫@意味著該國(guó)不能獨(dú)立地發(fā)展,而要持續(xù)地依附于其他國(guó)家儲(chǔ)蓄來(lái)支持國(guó)內(nèi)投資。持續(xù)的逆差最終會(huì)導(dǎo)致一國(guó)外匯儲(chǔ)備的枯竭,使之不可能再對(duì)外支付。持續(xù)的順差也是不可能的,因?yàn)樗馕吨渌麌?guó)家會(huì)出現(xiàn)持續(xù)的逆差,而且通常會(huì)引起本國(guó)的通貨膨脹。

  (二)國(guó)際貿(mào)易

  1.國(guó)際貿(mào)易的含義與分類

  國(guó)際貿(mào)易是指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))同其他國(guó)家(或地區(qū))之間進(jìn)行商品和勞務(wù)的交換活動(dòng)。

  國(guó)際貿(mào)易可以從不同角度進(jìn)行分類:

  (1)根據(jù)貨物移動(dòng)方向,可分為出口貿(mào)易、進(jìn)口貿(mào)易和過(guò)境貿(mào)易。

  (2)按照貿(mào)易品物質(zhì)形態(tài),可分為貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易。

  貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易的主要區(qū)別是:貨物貿(mào)易的進(jìn)口和出口須經(jīng)海關(guān)手續(xù),表現(xiàn)在海關(guān)的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)上;后者不經(jīng)過(guò)海關(guān),通常不表現(xiàn)在海關(guān)統(tǒng)計(jì)上。

  2.國(guó)際貿(mào)易的基礎(chǔ)

  國(guó)際貿(mào)易的基礎(chǔ),在于國(guó)家間在要素稟賦、生產(chǎn)技術(shù)、消費(fèi)偏好等方面的差異性。只要國(guó)家間在不同產(chǎn)品生產(chǎn)上具有相對(duì)效率差異,各國(guó)就會(huì)分別在某些產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢(shì);如果每個(gè)國(guó)家都專門生產(chǎn)和出口具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品,進(jìn)口其生產(chǎn)成本相對(duì)較高的產(chǎn)品,就會(huì)從貿(mào)易中獲利,擴(kuò)展每個(gè)國(guó)家的消費(fèi)可能性邊界。

  從根本上說(shuō),在允許貿(mào)易前,每個(gè)經(jīng)濟(jì)可能都運(yùn)行在自己國(guó)家的生產(chǎn)可能性邊界上,但是由于沒(méi)有國(guó)際貿(mào)易的均衡是無(wú)效率的均衡,因而整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)處于其生產(chǎn)可能性邊界內(nèi)部;而在貿(mào)易后,整個(gè)世界通過(guò)在更大范圍內(nèi)組織專業(yè)化生產(chǎn)而擴(kuò)大了生產(chǎn)可能性。

  3.貿(mào)易差額與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定

  從長(zhǎng)期看,國(guó)際貿(mào)易對(duì)世界經(jīng)濟(jì)均帶來(lái)巨大的利益。而在短期,貿(mào)易差額的變化可能會(huì)影響一國(guó)總產(chǎn)出、就業(yè)及價(jià)格水平的穩(wěn)定;在國(guó)際聯(lián)系日益緊密的情況下,如果一國(guó)的宏觀政策與其主要貿(mào)易伙伴不相協(xié)調(diào),則可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹或貿(mào)易嚴(yán)重失衡。商品和服務(wù)的貿(mào)易差額是出口總額減去進(jìn)口總額的余額。出口大于進(jìn)口為貿(mào)易順差(也稱出超、貿(mào)易盈余);反之為逆差(也稱入超、貿(mào)易赤字)。

  凈出口構(gòu)成開(kāi)放的宏觀經(jīng)濟(jì)總需求的一個(gè)組成部分,等于國(guó)內(nèi)需求與實(shí)際GDP的差額,等于國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄與國(guó)內(nèi)投資的差額。

  4.國(guó)際貿(mào)易政策

  (1)國(guó)際貿(mào)易政策分類。國(guó)際貿(mào)易政策是指一定時(shí)期內(nèi)政府對(duì)進(jìn)口貿(mào)易和出口貿(mào)易所實(shí)行的政策。國(guó)際貿(mào)易政策一般可分為自由貿(mào)易政策、保護(hù)貿(mào)易政策。

  1)自由貿(mào)易政策的主要內(nèi)容是:國(guó)家對(duì)國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)采取不干涉或少干涉的基本立場(chǎng),取消對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的限制和障礙,取消對(duì)本國(guó)進(jìn)出口商的各種特權(quán)和優(yōu)惠,關(guān)稅稅率逐步降低,納稅商品項(xiàng)目減少,稅法簡(jiǎn)化,使商品自由進(jìn)出,在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上自由競(jìng)爭(zhēng)。

  2)保護(hù)貿(mào)易政策的主要內(nèi)容是:國(guó)家對(duì)國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)采取干預(yù)和管制的基本立場(chǎng),國(guó)家采取各種限制進(jìn)口的措施,以保護(hù)本國(guó)的工業(yè)和市場(chǎng)免受外國(guó)商品的沖擊,并采取各種政策手段,對(duì)本國(guó)的出口商品給予津貼和優(yōu)惠,鼓勵(lì)出口,以刺激本國(guó)工業(yè)的迅速發(fā)展。

  (2)國(guó)際貿(mào)易政策的具體措施。

  1)保護(hù)性關(guān)稅。關(guān)稅是對(duì)進(jìn)口貨物課征的稅收,多數(shù)是為了使本國(guó)制造商免受國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)而設(shè)計(jì)的。通過(guò)提高進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格,阻礙自由貿(mào)易,以使國(guó)內(nèi)需求轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)產(chǎn)品。

  2)進(jìn)口配額。進(jìn)口配額是對(duì)某些特定項(xiàng)目可進(jìn)口的數(shù)量或總價(jià)值所作的限制。進(jìn)口配額在阻止國(guó)際貿(mào)易方面比關(guān)稅更有效。對(duì)某些特殊產(chǎn)品,即使征收很高的關(guān)稅,也會(huì)有大量進(jìn)口,而一個(gè)較低的進(jìn)口配額則可完全阻止配額以外的進(jìn)口。

  3)出口補(bǔ)貼。出口補(bǔ)貼是指政府對(duì)國(guó)內(nèi)出口產(chǎn)品生產(chǎn)商的資助。這些資助降低了出口產(chǎn)品生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本,使他們能以較低的、更有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格向國(guó)際市場(chǎng)銷售更多的出口產(chǎn)品。

  (三)國(guó)際資本流動(dòng)

  1.國(guó)際資本流動(dòng)的含義

  國(guó)際資本流動(dòng)是指資本在國(guó)際間轉(zhuǎn)移,或者說(shuō),資本在不同國(guó)家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動(dòng)。

  2.國(guó)際資本流動(dòng)的分類

  (1)按照國(guó)際資本流動(dòng)的方向,流動(dòng)可以分為資本流入和資本流出。

  資本流入指外國(guó)資本流入本國(guó),即本國(guó)資本輸入。主要表現(xiàn)為:①外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)增加;②外國(guó)對(duì)本國(guó)的負(fù)債減少;③本國(guó)對(duì)外國(guó)的債務(wù)增加;④本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)減少。

  資本流出指本國(guó)資本流到外國(guó),即本國(guó)資本輸出。主要表現(xiàn)為:①外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少;②外國(guó)對(duì)本國(guó)的債務(wù)增加;③本國(guó)對(duì)外國(guó)的債務(wù)減少;④本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)增加。

  (2)按照國(guó)際資本流動(dòng)的期限,可以分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)與短期資本流動(dòng)。

  長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指使用期限在一年以上,或者規(guī)定使用期限的資本流動(dòng)。它主要包括三種類型:國(guó)際直接投資、國(guó)際證券投資和國(guó)際貸款。

  短期資本流動(dòng)是指期限在一年或一年以內(nèi)即期支付的資本流動(dòng)。它主要包括貿(mào)易資本流動(dòng)、銀行資金調(diào)撥、保值性資本流動(dòng)、投機(jī)性資本流動(dòng)。

  3.國(guó)際直接投資

  (1)國(guó)際直接投資的含義。國(guó)際直接投資是指一個(gè)國(guó)家的企業(yè)或個(gè)人對(duì)另一國(guó)企業(yè)部門進(jìn)行的投資。直接投資可以取得某一企業(yè)的全部或部分管理和控制權(quán),或直接投資新建企業(yè)。國(guó)際直接投資往往和生產(chǎn)要素的跨國(guó)界流動(dòng)聯(lián)系在一起,因而國(guó)際直接投資是改變資源分配的真實(shí)資本的流動(dòng)。國(guó)際直接投資是現(xiàn)代的國(guó)際資本流動(dòng)的主要形式之一。

  (2)國(guó)際直接投資的方式。①在國(guó)外創(chuàng)辦新企業(yè),包括創(chuàng)辦獨(dú)資企業(yè)、設(shè)立跨國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)及子公司;②與東道國(guó)或其他國(guó)家共同投資,合作建立合營(yíng)企業(yè);③投資者直接收購(gòu)現(xiàn)有的外國(guó)企業(yè);④購(gòu)買外國(guó)企業(yè)股票,達(dá)到一定比例以上的股權(quán);⑤以投資者在國(guó)外企業(yè)投資所獲利潤(rùn)作為資本,對(duì)該企業(yè)進(jìn)行再投資。

  4.國(guó)際間接投資

  國(guó)際間接投資是指發(fā)生在國(guó)際資本市場(chǎng)中的投資活動(dòng),包括國(guó)際信貸投資和國(guó)際證券投資。前者是指一國(guó)政府、銀行或者國(guó)際金融組織向第三國(guó)政府、銀行、自然人或法人提供信貸資金;后者是指以購(gòu)買國(guó)外股票和其他有價(jià)證券為內(nèi)容,以實(shí)現(xiàn)貨幣增值為目標(biāo)而進(jìn)行的投資活動(dòng)。

  國(guó)際間接投資與國(guó)際直接投資的區(qū)別主要表現(xiàn)在:國(guó)際證券投資只能獲取債券、股票回報(bào)的利息和紅利,對(duì)所投資企業(yè)無(wú)實(shí)際控制和管理權(quán)。

  (四)匯率及匯率制度

  匯率是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中最重要的基礎(chǔ)性價(jià)格之一,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量均有重要影響。

  1.匯率

  匯率是一國(guó)貨幣相對(duì)于另一國(guó)貨幣的價(jià)格,也是一種資產(chǎn)價(jià)格。

  (1)匯率標(biāo)價(jià)。匯率有兩種標(biāo)價(jià)方式:直接標(biāo)價(jià)方式和間接標(biāo)價(jià)方式。直接標(biāo)價(jià)方式是指外國(guó)貨幣的本幣價(jià)格(如:一美元等于6.39元人民幣);間接標(biāo)價(jià)方式是指本幣的外國(guó)貨幣價(jià)格(如:一元人民幣等于0.1565美元)。

  (2)匯率類別。匯率還有即期匯率與遠(yuǎn)期匯率之分。根據(jù)外匯交易中所約定的生效日(交割日)的不同,外匯交易分為即期交易和遠(yuǎn)期交易。即期交易是指交易生效日比交易日遲兩個(gè)工作日,在即期交易中約定的匯價(jià)為即期匯率。遠(yuǎn)期交易是指生效日超過(guò)兩天,可以長(zhǎng)達(dá)30日、90日、180日甚至數(shù)年,遠(yuǎn)期交易中所約定的匯價(jià),稱為遠(yuǎn)期匯率。

  2.外匯市場(chǎng)

  國(guó)際貨幣的交易場(chǎng)所,被稱為外匯市場(chǎng)。匯率是由買賣外匯進(jìn)行國(guó)際支付的家庭、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的相互作用而決定的。

  (1)外匯市場(chǎng)的特征。

  1)競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)?,F(xiàn)實(shí)生活中的外匯市場(chǎng)符合競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)的特征,大量的買者和賣者對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品(美元、日元、英鎊等)進(jìn)行買賣。

  2)國(guó)內(nèi)和國(guó)外價(jià)格的連接器。一國(guó)貨幣的市場(chǎng)價(jià)格或匯率,將所有國(guó)內(nèi)(商品和服務(wù))價(jià)格與國(guó)外(商品和服務(wù))價(jià)格連接在一起。

  (2)外匯市場(chǎng)的參與者。外匯市場(chǎng)的主要參與者包括:商業(yè)銀行、國(guó)際貿(mào)易公司、非銀行金融機(jī)構(gòu)(資產(chǎn)管理公司和保險(xiǎn)公司等)和各國(guó)的中央銀行。其中作用突出的是商業(yè)銀行。商業(yè)銀行之間的交易是外匯市場(chǎng)的核心,銀行間交易規(guī)模占到外匯市場(chǎng)交易活動(dòng)的絕大部分。中央銀行雖然交易規(guī)模不大,但產(chǎn)生的影響很大,因?yàn)槭袌?chǎng)參與者會(huì)密切注意中央銀行(官方參與者)的舉動(dòng),從中獲取可能影響未來(lái)匯率的宏觀經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)向。

  (3)匯率變動(dòng)的原因。某種貨幣匯率變動(dòng)的決定因素,與其他任何產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的決定因素相同,決定于該種貨幣的供給與需求。從長(zhǎng)期看,引起某種貨幣供求變動(dòng)的因素很多,包括經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)實(shí)力及增長(zhǎng)表現(xiàn)、國(guó)際收支健康狀況等。從短期匯率變動(dòng)看,關(guān)鍵的因素有兩個(gè):各國(guó)利率的相對(duì)變動(dòng)和價(jià)格水平的相對(duì)變動(dòng)。

  1)當(dāng)某國(guó)貨幣的實(shí)際利率水平相對(duì)其他貨幣升高,全球的投資者會(huì)更愿意持有該國(guó)資產(chǎn),從而擴(kuò)大對(duì)該國(guó)貨幣的需求,導(dǎo)致其升值。反之,則會(huì)導(dǎo)致其貶值。

  2)當(dāng)某國(guó)產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格水平相對(duì)其他國(guó)家價(jià)格水平降低,會(huì)刺激全球的消費(fèi)者更多消費(fèi)該國(guó)產(chǎn)品和服務(wù),從而刺激對(duì)該國(guó)貨幣的需求,導(dǎo)致其升值;反之,則會(huì)導(dǎo)致其貶值。

  3.匯率制度

  匯率制度有兩類:固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度。

  (1)固定匯率制度。固定匯率制度是指貨幣當(dāng)局把本幣與某種外幣的比價(jià)固定在某個(gè)水平上。為了維持固定匯率,中央銀行必須按照固定匯率同私人部門兌換貨幣,而無(wú)論市場(chǎng)需求有多大。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)本幣需求上升,本幣有升值壓力時(shí),貨幣當(dāng)局會(huì)購(gòu)入外幣,平抑對(duì)本幣的需求;當(dāng)市場(chǎng)對(duì)本幣需求下降,本幣有貶值壓力時(shí),貨幣當(dāng)局會(huì)拋出外幣,平抑對(duì)本幣的拋售。因此,實(shí)行固定匯率制度的國(guó)家,官方外匯儲(chǔ)備規(guī)模及其變動(dòng)幅度遠(yuǎn)大于實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的國(guó)家。

  (2)浮動(dòng)匯率制度。浮動(dòng)匯率制度是指本幣與外幣的比價(jià)由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。浮動(dòng)匯率制度又分為自由浮動(dòng)和有管理浮動(dòng)兩種。前者指匯率完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定,政府不加干預(yù);后者指匯率變動(dòng)以市場(chǎng)供求關(guān)系為基礎(chǔ),但政府可以通過(guò)外匯市場(chǎng)的干預(yù)影響匯率浮動(dòng)水平。

  目前,世界上多數(shù)國(guó)家實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度。

  4.宏觀經(jīng)濟(jì)政策與匯率制度

  在開(kāi)放條件下,財(cái)政政策與貨幣政策的有效性將受制于匯率制度的選擇。 在固定匯率制度且資本具有流動(dòng)性的情況下,兩國(guó)的利率必須保持同步變動(dòng),任何利率差異都將引致投機(jī)者買入一種貨幣并賣出另一種貨幣,直至利率達(dá)到同一水平。在小國(guó)將其匯率釘住大國(guó)硬通貨的情況下,由于小國(guó)的利率將由大國(guó)的貨幣政策決定,從而小國(guó)的貨幣政策將不再有效。

  相反,在浮動(dòng)匯率制度且資本具有流動(dòng)性的情況下,貨幣政策可以通過(guò)對(duì)匯率進(jìn)而對(duì)凈出口的影響,更有效地控制總需求的水平;財(cái)政政策將完全無(wú)效或部分無(wú)效。

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