2016年注冊會計師《財務成本管理》重難點章節(jié)：期權估價

　　【摘要】備考開始啦~2016年注冊會計師進入預習階段，《財務成本管理》這門課公式較多，需要考生記憶和理解并運用公式，但在預習階段重點在于理清教材框架以及以下所提到的重要預習知識點，環(huán)球網校注冊會計師頻道為考生整理了“2016年注冊會計師《財務成本管理》重難點章節(jié)：期權估價”，本節(jié)內容是環(huán)球網校根據2015年教材發(fā)布的，可用于2016年注冊會計師備考，環(huán)球網校會及時更新內容，祝注冊會計師考生學習愉快

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　　期權估價

　　本章是非常有難度的一章。環(huán)球網校建議在預習階段注重理解原理，實物期權中的時機選擇期權把教材中的例題掌握即可，其余兩個實物期權可不預習。

　　什么是期權呢?其實就是一種選擇權，該選擇權是有價值的。期權是一種獨特類型的金融合約，因為它賦予購買者的是做某事的權利而不是義務。購買者僅在執(zhí)行期權有利時才會用到它，否則期權將被放棄。

　　初學者應先理解什么是看漲期權、看跌期權、什么是期權的到期日價值。

　　期權的投資策略是本章預習階段的第一個重點，要理解保護性看跌期權和拋補看漲期權的原理、組合凈收入和組合凈損益，對于保護性看跌期權和拋補看漲期權的對比還可參考：保護性看跌期權與拋補看漲期權對比。

　　期權價值的影響因素必須重點理解，考試的常考點。

　　期權價值評估的方法是預習階段的第二個重點，重點預習套期保值原理和風險中性原理。

　　建立套期保值的意圖是：通過組合以后把未來股價波動風險完全對沖掉，這就意味著希望建立一個無風險組合，無風險組合帶給我們的回報率是無風險報酬率，即該項投資活動的內含報酬率。風險中性原理是基于假設投資者對待風險的態(tài)度是中性的，所有證券是預期報酬率都應當是無風險利率。要會利用上述兩個原理計算期權的價值。
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