期貨基礎(chǔ)知識(shí)章節(jié)考點(diǎn):期貨市場(chǎng)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制

更新時(shí)間：2016-03-15 13:28:15 來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)校

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摘要　　【摘要】根據(jù)2016年期貨從業(yè)人員資格考試公告來(lái)看中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)2016年舉行五次期貨從業(yè)人員資格考試和兩次"期貨投資分析"考試。為幫助各位小伙伴備考環(huán)球網(wǎng)校小編整理期貨基礎(chǔ)知識(shí)章節(jié)考點(diǎn):期貨市場(chǎng)監(jiān)管與風(fēng)

　　【摘要】根據(jù)2016年期貨從業(yè)人員資格考試公告來(lái)看中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)2016年舉行五次期貨從業(yè)人員資格考試和兩次"期貨投資分析"考試。為幫助各位小伙伴備考環(huán)球網(wǎng)校小編整理期貨基礎(chǔ)知識(shí)章節(jié)考點(diǎn):期貨市場(chǎng)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制供各位考生學(xué)習(xí)。

　　第十一章期貨市場(chǎng)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制

　　【考點(diǎn)一】期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型

　　一、按風(fēng)險(xiǎn)是否可控劃分

　　期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為不可控風(fēng)險(xiǎn)和可控風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主體劃分

　　1.期貨交易者

　　期貨交易者是期貨市場(chǎng)最基本的主體。期貨交易者有兩類(lèi)：一類(lèi)是投機(jī)者。另一類(lèi)是套期保值者。

　　2.期貨公司

　　期貨公司面臨著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，期貨公司在接受客戶(hù)委托進(jìn)行期貨交易業(yè)務(wù)時(shí)，面臨著三種風(fēng)險(xiǎn)：一是期貨公司在利益驅(qū)使下，進(jìn)行違法、違規(guī)活動(dòng)，欺騙客戶(hù)、損害客戶(hù)利益遭到監(jiān)管部門(mén)的處罰;二是由于管理不善、期貨公司從業(yè)人員缺乏職業(yè)道德或操作失誤等原因給自身或客戶(hù)乃至整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn);三是期貨公司對(duì)客戶(hù)的期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制方面出現(xiàn)疏漏，客戶(hù)穿倉(cāng)導(dǎo)致期貨公司損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.期貨交易所

　　期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。前者是指由于交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或者執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)、縱容交易者違規(guī)操作等原因所造成的風(fēng)險(xiǎn)。后者則是指計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.政府監(jiān)管部門(mén)

　　政府宏觀政策失誤、宏觀政策頻繁變動(dòng)或?qū)ζ谪浭袌?chǎng)監(jiān)管不力、法制不健全等，均會(huì)給期貨市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、按風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源劃分

　　1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是因價(jià)格變化使持有的期貨合約價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見(jiàn)、最需要重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可分為兩種：一種可稱(chēng)作流通量風(fēng)險(xiǎn)，另一種可稱(chēng)作資金量風(fēng)險(xiǎn)。流通量風(fēng)險(xiǎn)是指期貨合約無(wú)法及時(shí)以合理價(jià)格建立或了結(jié)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)在市況急劇走向某個(gè)極端時(shí)，或者因進(jìn)行了某種特殊交易以處理資產(chǎn)但不能完成時(shí)容易產(chǎn)生。通常用市場(chǎng)的廣度和深度來(lái)衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。資金量風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)投資者的資金無(wú)法滿(mǎn)足保證金時(shí)，其持有的頭寸面臨強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　操作風(fēng)險(xiǎn)是指因信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制方面的缺陷而導(dǎo)致意外損失的可能性。

　　5.法律風(fēng)險(xiǎn)

　　法律風(fēng)險(xiǎn)是指在期貨交易中，由于相關(guān)行為(如簽訂的合同、交易的對(duì)象、稅收的處理等)與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突致使無(wú)法獲得當(dāng)初所期待的經(jīng)濟(jì)效果的風(fēng)險(xiǎn)。

　　【考點(diǎn)二】期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因

　　期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風(fēng)險(xiǎn)成因主要有四個(gè)方面：價(jià)格波動(dòng)、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場(chǎng)機(jī)制的不健全。

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　　【考點(diǎn)三】風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程

　　風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程可以歸納為：風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和度量、選擇有效的手段處理或控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　【考點(diǎn)四】中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　在“五位一體”監(jiān)管體系中，中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的規(guī)則制定、統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和監(jiān)督檢查。

　　【考點(diǎn)五】證監(jiān)局

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)在各省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市設(shè)立了36個(gè)證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專(zhuān)員辦事處。各地證監(jiān)局是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的派出機(jī)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)證監(jiān)局實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)的管理體制。中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其下屬派出機(jī)構(gòu)共同對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管。

　　各地證監(jiān)局的主要職責(zé)是：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的授權(quán)，對(duì)轄區(qū)內(nèi)的上市公司，證券、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，證券期貨投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和從事證券期貨業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的證券、期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理;查處轄區(qū)范圍內(nèi)的違法、違規(guī)案件。

　　【考點(diǎn)六】中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

　　2000年12月，我國(guó)成立了中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的宗旨是：在國(guó)家對(duì)期貨業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行期貨業(yè)自律管理;發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益;堅(jiān)持期貨市場(chǎng)的公開(kāi)、公平、公正，維護(hù)期貨業(yè)的正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，保護(hù)投資者利益，推動(dòng)期貨市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，是非營(yíng)利性的社會(huì)團(tuán)體法人。

　　【考點(diǎn)七】期貨交易所

　　我國(guó)的期貨交易所是按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理的法人。

　　根據(jù)國(guó)務(wù)院《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所應(yīng)當(dāng)依照條例和國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，建立、健全各項(xiàng)規(guī)章制度，加強(qiáng)對(duì)交易活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制和對(duì)會(huì)員及交易所工作人員的監(jiān)督管理。

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　　【考點(diǎn)八】期貨保證金監(jiān)控中心

　　期貨保證金監(jiān)控中心是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定設(shè)立，并于2006年3月在國(guó)家工商行政管理總局注冊(cè)登記的期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)，是非營(yíng)利性公司制法人。

　　【考點(diǎn)九】交易所的風(fēng)險(xiǎn)控制

　　一、交易所的主要風(fēng)險(xiǎn)源

　　交易所在期貨交易中的地位和作用，表明其主要風(fēng)險(xiǎn)源有兩個(gè)：

　　一是監(jiān)控執(zhí)行力度問(wèn)題;二是市場(chǎng)非理性?xún)r(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、交易所的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制

　　交易所的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制有：

　　(1)正確建立和嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度;

　　(2)建立對(duì)交易全過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制;

　　(3)建立和嚴(yán)格管理風(fēng)險(xiǎn)基金。

　　【考點(diǎn)十】期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)控制

　　一、期貨公司的主要風(fēng)險(xiǎn)

　　期貨公司在期貨交易中的中介地位決定其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于自身管理、客戶(hù)素質(zhì)及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等。期貨公司的主要風(fēng)險(xiǎn)包括管理風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等。

　　二、期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

　　通常采用的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施主要有：

　　(1)嚴(yán)格遵守凈資本管理的有關(guān)規(guī)定;

　　(2)設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度;

　　(3)控制客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn);

　　(4)嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金制度;

　　(5)嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理;

　　(6)加強(qiáng)從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力;

　　(7)健全信息技術(shù)管理，做好技術(shù)保障。

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