期貨《基礎(chǔ)知識》第三章第3節(jié)知識點：競價

　　2016年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》章節(jié)知識點匯總

　　期貨《基礎(chǔ)知識》第三章第3節(jié)知識點：競價

　　三、競價

　　知識點：

　　(一)競價方式

　　公開喊價方式和計算機撮合成交

　　1.公開喊價方式：連續(xù)競價制和一節(jié)一價制

　　連續(xù)競價制，是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。(歐美)

　　一節(jié)一價制，是指把每個交易日分為若干節(jié)，每節(jié)交易由主持人最先叫價，所有場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人根據(jù)其叫價申報買賣數(shù)量，直至在某一價格上買賣雙方的交易數(shù)量相等時為止。(日本)

　　2.計算機撮合成交方式

　　(1)基于公開喊價的原理

　　(2)國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式

　　(3)價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則

　　(4)當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格，即：

　　當(dāng)bp≥sp≥cp，則：最新成交價=sp;

　　當(dāng)bp≥cp≥sp，則：最新成交價=cp;

　　當(dāng)cp≥bp≥sp，則：最新成交價=bp。

　　(5)開盤價由集合競價產(chǎn)生

　　開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。

　　(6)集合競價采用最大成交量原則

　　即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交;低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交;等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。

　　(7)集合競價產(chǎn)生價格的方法

　?、俳灰紫到y(tǒng)分別對所有有效的買入申報按申報價由高到低的順序排列，申報價相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時間先后排列;所有有效的賣出申報按申報價由低到高的順序排列，申報價相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時間先后排列。

　?、诮灰紫到y(tǒng)逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交，直到不能成交為止。如最后一筆成交是全部成交的，取最后一筆成交的買入申報價和賣出申報價的算術(shù)平均價為集合競價產(chǎn)生的價格，該價格按各期貨合約的最小變動價位取整;如最后一筆成交是部分成交的，則以部分成交的申報價為集合競價產(chǎn)生的價格。

　　(8)開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易

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　　(二)成交回報與確認(rèn)

　　1、成交回報

　　當(dāng)計算機顯示指令成交后，客戶可以立即在期貨公司的下單系統(tǒng)獲得成交回報。對于書面下單和電話下單的客戶，期貨公司應(yīng)按約定方式即時予以回報。

　　2、確認(rèn)

　　(1)客戶對交易結(jié)算單記載事項有異議的，應(yīng)當(dāng)在下一交易日開市前向期貨公司提出書面異議。

　　(2)客戶對交易結(jié)算單記載事項無異議的，應(yīng)當(dāng)在交易結(jié)算單上簽字確認(rèn)或者按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式確認(rèn)。

　　(3)客戶既未對交易結(jié)算單記載事項確認(rèn)，也未提出異議的，視為對交易結(jié)算單的確認(rèn)。

　　(4)對于客戶有異議的，期貨公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)原始指令記錄和交易記錄予以核實。

　　真題：

　　【單選題】某月份的豆粕期貨產(chǎn)生開盤價時，如果最后一筆成交是全部成交，且最后一筆成交的買入申報價為2173，賣出申報價為2171，前一日收盤價為2170，則開盤價為(　　)。

　　A.2173

　　B.2171

　　C.2170

　　D.2172

　　【答案】D

　　【判斷題】公開喊價方式分為連續(xù)競價制和一節(jié)一價制，其中連續(xù)競價制主要在美國流行，而一節(jié)一價制主要盛行于歐洲。(　　)

　　【答案】錯誤

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