期貨基礎(chǔ) 學(xué)習(xí)輔導(dǎo)之：期權(quán)與期權(quán)交易(2)

　　第二節(jié) 期貨期權(quán)價(jià)格

　　一、期權(quán)價(jià)格的構(gòu)成

　　(一)內(nèi)含價(jià)格

　　立即履行合約所能夠獲得的收益。

　　分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)

　　實(shí)值期權(quán)

　　(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

　　(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

　　虛值期權(quán)

　　(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。

　　(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。

　　兩平期權(quán)

　　執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)期貨合約價(jià)格是兩平期權(quán)

　　(二)時(shí)間價(jià)值

　　權(quán)利金超過內(nèi)涵價(jià)值的部分是時(shí)間價(jià)值

　　剩余有效期越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大。到期以后時(shí)間價(jià)值為零。

　　二、影響期權(quán)價(jià)格的主要因素

　　(一)標(biāo)的物的價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格

　　(二)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率

　　(三)剩余有效期

　　(四)無風(fēng)險(xiǎn)利率

　　第三節(jié)期貨期權(quán)交易

　　本節(jié)不做重點(diǎn)把握

　　一、交易指令的下達(dá)

　　二、撮合與成交

　　三、期權(quán)交易的了結(jié)方式

　　1. 對(duì)沖平倉

　　2. 履約平倉

　　四、期權(quán)結(jié)算

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