《基礎(chǔ)知識(shí)》第十一章第二節(jié)：五位一體的監(jiān)管體系

　　《基礎(chǔ)知識(shí)》第十一章第一節(jié)：“五位一體”的監(jiān)管體系

       一、期貨市場(chǎng)法律法規(guī)與自律規(guī)則

　　目前，我國(guó)期貨法律法規(guī)體系主要由全國(guó)人民代表大會(huì)及其常務(wù)委員會(huì)通過(guò)的與期貨市場(chǎng)有關(guān)的法律、國(guó)務(wù)院制定的行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其他政府部門(mén)制定的部門(mén)規(guī)章與規(guī)范性文件、最高人民法院和最高人民檢察院的有關(guān)司法解釋、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和期貨交易所制定的有關(guān)自律規(guī)則等構(gòu)成。

　　1.相關(guān)法律法規(guī)

　　從法律規(guī)范的效力層次來(lái)看，目前，由國(guó)家最高立法機(jī)關(guān)――全國(guó)人大及其常委會(huì)制定的，專(zhuān)門(mén)系統(tǒng)地規(guī)范和調(diào)整期貨市場(chǎng)各主體間權(quán)利義務(wù)的期貨法還沒(méi)有?！睹穹ㄍ▌t》、《公司法》、《合同法》、《刑法》《行政處罰法》、《行政許可法》、《行政復(fù)議法》、《仲裁法》等法律的相關(guān)內(nèi)容從不同的角度對(duì)期貨市場(chǎng)具有規(guī)范和調(diào)整作用。

　　2.相關(guān)行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章

　　期貨市場(chǎng)相關(guān)行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章如表11-1所示。

　　1999年制定出臺(tái)《期貨交易管理暫行條例》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也相應(yīng)地發(fā)布了《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司管理辦法》等配套法規(guī)文件，為后來(lái)期貨市場(chǎng)健康發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)。

　　2007年4月15日，國(guó)務(wù)院頒布實(shí)施《期貨交易管理?xiàng)l例》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》)。《條例》對(duì)《暫行條例》作了重要修改：①擴(kuò)大了適用范圍，將金融期貨、期權(quán)交易納入調(diào)整范圍，為推出金融期貨提供了法律基礎(chǔ)，并明確商品期貨和金融期貨市場(chǎng)由證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)管;②對(duì)交易結(jié)算制度進(jìn)行了創(chuàng)新，規(guī)定期貨交易所可以采用分級(jí)結(jié)算制度;③適當(dāng)擴(kuò)大了期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，在原有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上增加了境外期貨經(jīng)紀(jì)和期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù);④強(qiáng)化對(duì)期貨公司監(jiān)管的基礎(chǔ)制度建設(shè)，要求實(shí)行以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法，實(shí)施保證金安全存管監(jiān)控制度，建立期貨投資者保障基金;⑤強(qiáng)化證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管職能，豐富了監(jiān)管措施和手段;⑥加強(qiáng)自律管理，規(guī)定了期貨業(yè)協(xié)會(huì)的地位和職能;⑦規(guī)定了變相期貨交易的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

　　3.自律規(guī)則

　　《條例》和上述規(guī)章及規(guī)范性文件實(shí)施以后，各期貨交易所對(duì)其規(guī)則體系進(jìn)行了修改和完善，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)也建立健全和修改完善了行業(yè)自律規(guī)則。

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        二、期貨市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　1.境外期貸監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　(1)美國(guó)。在美國(guó)，政府的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)。

　　(2)英國(guó)。英國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管最高機(jī)構(gòu)為證券投資委員會(huì)(SIB)。

　　英國(guó)證券投資委員會(huì)的宗旨是：保證金融投資活動(dòng)的規(guī)范化和各種市場(chǎng)交易活動(dòng)的公平、公開(kāi)、公正性，以保護(hù)廣大投資者的利益，維護(hù)金融服務(wù)業(yè)的信譽(yù)和聲望。

　　(3)中國(guó)中國(guó)香港。為加強(qiáng)對(duì)期貨交易的監(jiān)管，中國(guó)香港立法局1976年9月正式頒布了《商品期貨交易法》。中國(guó)香港證券及期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管者是證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(證監(jiān)會(huì))。其職能是執(zhí)行監(jiān)管證券及期貨市場(chǎng)的條例及促進(jìn)與鼓勵(lì)證券期貨市場(chǎng)的發(fā)展。

　　2.中國(guó)期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　(1)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì))。它是國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國(guó)務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。

　　(2)地方派出機(jī)構(gòu)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)總部設(shè)在北京，在省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市設(shè)立36個(gè)證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專(zhuān)員辦事處。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其下屬派出機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。國(guó)家工商行政管理局負(fù)責(zé)對(duì)期貨公司的工商注冊(cè)登記工作。我國(guó)期貨市場(chǎng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為國(guó)家期貨市場(chǎng)的主管部門(mén)進(jìn)行集中、統(tǒng)一管理的基本模式已經(jīng)形成。對(duì)地方監(jiān)管部門(mén)實(shí)行由中國(guó)證監(jiān)會(huì)垂直領(lǐng)導(dǎo)的管理體制。

　　(3)中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心。中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心)是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定設(shè)立，并在國(guó)家工商行政管理總局注冊(cè)登記的期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)，是非營(yíng)利性公司制法人。

　　中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門(mén)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)，其業(yè)務(wù)接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)督和管理，章程經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施，總經(jīng)理、副總經(jīng)理由股東會(huì)聘任或解聘，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心管理委員會(huì)，審議決定中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的重大事項(xiàng)。

　　中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的經(jīng)營(yíng)宗旨是：建立和完善期貨保證金監(jiān)控機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并報(bào)告期貨保證金風(fēng)險(xiǎn)狀況，配合期貨監(jiān)管部門(mén)處置風(fēng)險(xiǎn)事件。

　　三、期貨市場(chǎng)行業(yè)自律組織

　　1.期貨交易所的自律監(jiān)管

　　期貨交易所涉及的監(jiān)管基本內(nèi)容可以歸納為：

　　(I)對(duì)會(huì)員資格審查。

　　(2)監(jiān)督交易操作規(guī)則和程序的執(zhí)行。

　　(3)制定客戶(hù)定單處理規(guī)范

　　(4)規(guī)定市場(chǎng)報(bào)告和交易記錄制度。

　　(5)實(shí)施市場(chǎng)稽查和懲戒。交易所要求對(duì)交易行為進(jìn)行監(jiān)督稽查，按法律和交易所規(guī)定對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行量定，然后實(shí)施相應(yīng)的處罰。

　　(6)加強(qiáng)對(duì)制造假市場(chǎng)的監(jiān)管。

　　2.境外期貨交易所的自律監(jiān)管

　　(1)美國(guó)。美國(guó)期貨市場(chǎng)管理中最重要的一環(huán)是交易所的管理，因?yàn)榻灰壮山贿^(guò)程的公正性和財(cái)務(wù)上的健全性都依靠交易所和結(jié)算單位的監(jiān)控。

　　美國(guó)的各期貨交易所同時(shí)也是自我監(jiān)管機(jī)構(gòu)。交易所的自管活動(dòng)受商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的監(jiān)督。交易所的交易規(guī)則必須經(jīng)過(guò)CFTC的批準(zhǔn)，其實(shí)施在CFTC的嚴(yán)格監(jiān)視之下。

　　(2)英國(guó)。按照1986年英國(guó)《金融服務(wù)法》，在證券投資委員會(huì)(SIB)監(jiān)管的總體框架之下，倫敦國(guó)際金融期貨交易所(LIFFE)還要有自己的自律機(jī)構(gòu)――市場(chǎng)監(jiān)察部，這是倫敦國(guó)際金融期貨交易所的最大部門(mén)之一。

　　倫敦金融期貨市場(chǎng)有一個(gè)獨(dú)立的外部清算系統(tǒng)――倫敦清算所(LCH)。

　　(3)中國(guó)中國(guó)香港。

　　3.境內(nèi)期貨交易所的自律監(jiān)管

　　在國(guó)內(nèi)，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立、健全各項(xiàng)規(guī)章制度，加強(qiáng)對(duì)交易活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制和對(duì)會(huì)員以及交易所工作人員的監(jiān)督管理。

　　4.期貸行業(yè)協(xié)會(huì)自律管理

　　(1)美國(guó)。

　　(2)英國(guó)。

　　(3)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)。

　　5.我國(guó)地方期貨自律組織

　　我國(guó)地方期貨自律組織是由在當(dāng)?shù)刈?cè)的期貨公司、外地期貨公司當(dāng)?shù)貭I(yíng)業(yè)部和期貨交易所駐當(dāng)?shù)剞k事處等單位自愿聯(lián)合發(fā)起成立，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核設(shè)立的期貨行業(yè)自律組織，是在當(dāng)?shù)厣鐣?huì)團(tuán)體登記管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記的非盈利性社會(huì)團(tuán)體法人。

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