《基礎知識》第十一章第二節(jié)：五位一體的監(jiān)管體系

　　《基礎知識》第十一章第一節(jié)：“五位一體”的監(jiān)管體系

       一、期貨市場法律法規(guī)與自律規(guī)則

　　目前，我國期貨法律法規(guī)體系主要由全國人民代表大會及其常務委員會通過的與期貨市場有關的法律、國務院制定的行政法規(guī)、中國證監(jiān)會及其他政府部門制定的部門規(guī)章與規(guī)范性文件、最高人民法院和最高人民檢察院的有關司法解釋、中國期貨業(yè)協(xié)會和期貨交易所制定的有關自律規(guī)則等構成。

　　1.相關法律法規(guī)

　　從法律規(guī)范的效力層次來看，目前，由國家最高立法機關――全國人大及其常委會制定的，專門系統(tǒng)地規(guī)范和調整期貨市場各主體間權利義務的期貨法還沒有。《民法通則》、《公司法》、《合同法》、《刑法》《行政處罰法》、《行政許可法》、《行政復議法》、《仲裁法》等法律的相關內容從不同的角度對期貨市場具有規(guī)范和調整作用。

　　2.相關行政法規(guī)和部門規(guī)章

　　期貨市場相關行政法規(guī)和部門規(guī)章如表11-1所示。

　　1999年制定出臺《期貨交易管理暫行條例》，中國證監(jiān)會也相應地發(fā)布了《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司管理辦法》等配套法規(guī)文件，為后來期貨市場健康發(fā)展奠定了重要基礎。

　　2007年4月15日，國務院頒布實施《期貨交易管理條例》(以下簡稱《條例》)?！稐l例》對《暫行條例》作了重要修改：①擴大了適用范圍，將金融期貨、期權交易納入調整范圍，為推出金融期貨提供了法律基礎，并明確商品期貨和金融期貨市場由證監(jiān)會集中統(tǒng)一監(jiān)管;②對交易結算制度進行了創(chuàng)新，規(guī)定期貨交易所可以采用分級結算制度;③適當擴大了期貨公司的業(yè)務范圍，在原有經紀業(yè)務的基礎上增加了境外期貨經紀和期貨投資咨詢業(yè)務;④強化對期貨公司監(jiān)管的基礎制度建設，要求實行以凈資本為核心的風險監(jiān)管指標管理辦法，實施保證金安全存管監(jiān)控制度，建立期貨投資者保障基金;⑤強化證監(jiān)會期貨監(jiān)管職能，豐富了監(jiān)管措施和手段;⑥加強自律管理，規(guī)定了期貨業(yè)協(xié)會的地位和職能;⑦規(guī)定了變相期貨交易的具體認定標準。

　　3.自律規(guī)則

　　《條例》和上述規(guī)章及規(guī)范性文件實施以后，各期貨交易所對其規(guī)則體系進行了修改和完善，中國期貨業(yè)協(xié)會也建立健全和修改完善了行業(yè)自律規(guī)則。

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        二、期貨市場監(jiān)管機構

　　1.境外期貸監(jiān)管機構

　　(1)美國。在美國，政府的監(jiān)管機構是商品期貨交易委員會(CFTC)。

　　(2)英國。英國期貨市場監(jiān)管最高機構為證券投資委員會(SIB)。

　　英國證券投資委員會的宗旨是：保證金融投資活動的規(guī)范化和各種市場交易活動的公平、公開、公正性，以保護廣大投資者的利益，維護金融服務業(yè)的信譽和聲望。

　　(3)中國中國香港。為加強對期貨交易的監(jiān)管，中國香港立法局1976年9月正式頒布了《商品期貨交易法》。中國香港證券及期貨市場的主要監(jiān)管者是證券及期貨事務監(jiān)察委員會(證監(jiān)會)。其職能是執(zhí)行監(jiān)管證券及期貨市場的條例及促進與鼓勵證券期貨市場的發(fā)展。

　　2.中國期貨監(jiān)管機構

　　(1)中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱中國證監(jiān)會)。它是國務院直屬事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國務院授權，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。

　　(2)地方派出機構。中國證監(jiān)會總部設在北京，在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設立36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。

　　中國證監(jiān)會及其下屬派出機構對中國期貨市場進行統(tǒng)一監(jiān)管。國家工商行政管理局負責對期貨公司的工商注冊登記工作。我國期貨市場由中國證監(jiān)會作為國家期貨市場的主管部門進行集中、統(tǒng)一管理的基本模式已經形成。對地方監(jiān)管部門實行由中國證監(jiān)會垂直領導的管理體制。

　　(3)中國期貨保證金監(jiān)控中心。中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責任公司(簡稱中國期貨保證金監(jiān)控中心)是經國務院同意、中國證監(jiān)會決定設立，并在國家工商行政管理總局注冊登記的期貨保證金安全存管機構，是非營利性公司制法人。

　　中國期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是中國證監(jiān)會，其業(yè)務接受中國證監(jiān)會領導、監(jiān)督和管理，章程經中國證監(jiān)會批準后實施，總經理、副總經理由股東會聘任或解聘，報中國證監(jiān)會批準。中國證監(jiān)會成立中國期貨保證金監(jiān)控中心管理委員會，審議決定中國期貨保證金監(jiān)控中心的重大事項。

　　中國期貨保證金監(jiān)控中心的經營宗旨是：建立和完善期貨保證金監(jiān)控機制，及時發(fā)現(xiàn)并報告期貨保證金風險狀況，配合期貨監(jiān)管部門處置風險事件。

　　三、期貨市場行業(yè)自律組織

　　1.期貨交易所的自律監(jiān)管

　　期貨交易所涉及的監(jiān)管基本內容可以歸納為：

　　(I)對會員資格審查。

　　(2)監(jiān)督交易操作規(guī)則和程序的執(zhí)行。

　　(3)制定客戶定單處理規(guī)范

　　(4)規(guī)定市場報告和交易記錄制度。

　　(5)實施市場稽查和懲戒。交易所要求對交易行為進行監(jiān)督稽查，按法律和交易所規(guī)定對違法違規(guī)行為進行量定，然后實施相應的處罰。

　　(6)加強對制造假市場的監(jiān)管。

　　2.境外期貨交易所的自律監(jiān)管

　　(1)美國。美國期貨市場管理中最重要的一環(huán)是交易所的管理，因為交易成交過程的公正性和財務上的健全性都依靠交易所和結算單位的監(jiān)控。

　　美國的各期貨交易所同時也是自我監(jiān)管機構。交易所的自管活動受商品期貨交易委員會(CFTC)的監(jiān)督。交易所的交易規(guī)則必須經過CFTC的批準，其實施在CFTC的嚴格監(jiān)視之下。

　　(2)英國。按照1986年英國《金融服務法》，在證券投資委員會(SIB)監(jiān)管的總體框架之下，倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)還要有自己的自律機構――市場監(jiān)察部，這是倫敦國際金融期貨交易所的最大部門之一。

　　倫敦金融期貨市場有一個獨立的外部清算系統(tǒng)――倫敦清算所(LCH)。

　　(3)中國中國香港。

　　3.境內期貨交易所的自律監(jiān)管

　　在國內，根據《期貨交易管理條例》的規(guī)定，期貨交易所應當建立、健全各項規(guī)章制度，加強對交易活動的風險控制和對會員以及交易所工作人員的監(jiān)督管理。

　　4.期貸行業(yè)協(xié)會自律管理

　　(1)美國。

　　(2)英國。

　　(3)中國期貨業(yè)協(xié)會。

　　5.我國地方期貨自律組織

　　我國地方期貨自律組織是由在當?shù)刈缘钠谪浌?、外地期貨公司當?shù)貭I業(yè)部和期貨交易所駐當?shù)剞k事處等單位自愿聯(lián)合發(fā)起成立，經中國證監(jiān)會審核設立的期貨行業(yè)自律組織，是在當?shù)厣鐣F體登記管理機關核準登記的非盈利性社會團體法人。

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