2017注冊(cè)稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》試題及答案(4)
【摘要】2017年注冊(cè)稅務(wù)師考試于11月11日、12日舉行,相信多數(shù)考生都在緊張備考,環(huán)球網(wǎng)校為考生準(zhǔn)考了“2017注冊(cè)稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》試題及答案(4)”,以供考生練習(xí),希望能給考生的備考帶來幫助。
1.既具有抵稅效應(yīng),又能帶來杠桿利益的籌資方式是()
A.發(fā)行債券B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股D.使用內(nèi)部留存
【答案】A
【解析】負(fù)債籌資的利息在稅前計(jì)入成本,具有抵稅作用,同時(shí)若能使全部資本收益率大于借款利率亦能帶來杠桿利益,長期借款和債券均有這種屬性;優(yōu)先股只有杠桿效應(yīng),沒有抵稅作用;普通股既無杠桿效應(yīng)也沒有抵稅作用。
2.某公司股票目前發(fā)放的股利為每股2元,股利年增長率為10%,據(jù)此計(jì)算出的資本成本為15%,則該股票目前的市價(jià)為()。
A.44 B.13 C.30.45 D.35.5
【答案】A
【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式,普通股成本可計(jì)算如下:
普通股成本=預(yù)期股利/市價(jià)+股利增長率,即:15%=[2×(1+10%)]/市價(jià)+10%,解得:市價(jià)=44元
3.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,則該公司銷售額每增長l倍,就會(huì)造成每股收益增加()。
A.1.2倍B.1.5倍C.0.3倍D.2.7倍
【答案】D
【解析】在計(jì)算杠桿系數(shù)時(shí),隱含一個(gè)“單價(jià)不變”的假設(shè),即銷售額增長l倍,意味著銷售量增加一倍??偢軛U系數(shù)反映的是銷售量的變化引起的每股收益的變動(dòng)的倍數(shù),本題總杠桿系數(shù)=l.8×1.5=2.7,所以,如果銷售額增加一倍,則每股收益增加2.7倍。
4.某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬元,變動(dòng)成本率為40%,經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元,那么,總杠桿系數(shù)將變?yōu)?)。
A.2.4 B.3 C.6 D.8
【答案】C
【解析】〔方法一〕
因?yàn)榭偢軛U系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)÷〔邊際貢獻(xiàn)-(固定成本+利息)〕
而邊際貢獻(xiàn)=500×(1-40%)=300
原來的總杠桿系數(shù)=1.5×2=3
所以,原來的(固定成本+利息)=200
變化后的(固定成本+利息)=200+50=250
變化后的總杠桿系數(shù)=300÷(300-250)=6
〔方法二〕
根據(jù)題中條件可知,邊際貢獻(xiàn)=500×(1-40%)=300
(1)因?yàn)椋?jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)
所以,1.5=300/(300-原固定成本)
即:原固定成本=100(萬元)
變化后的固定成本為100+50=150(萬元)
變化后的經(jīng)營杠桿系數(shù)=300/(300-150)=2
原EBIT=300-100=200(萬元)
變化后的EBIT=300-150=150(萬元)
(2)因?yàn)?,?cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-利息)
所以,2=200/(200-利息)
利息=100(萬元)
變化后的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=新EBIT/(新EBIT-利息)
=150/(150-100)=3
(3)根據(jù)上述內(nèi)容可知,變化后的總杠桿系數(shù)=3×2=6
5.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念,在一般情況下,各籌資方式資本成本由小到大依次為()?。
A.銀行借款。企業(yè)債券。普通股B.普通股。銀行借款。企業(yè)債券
C.企業(yè)債券。銀行借款。普通股D.普通股。企業(yè)債券。銀行借款
【答案】A
【解析】從投資角度來看,普通股沒有固定的股利收入,且不還本,則股票投資要比債券投資的風(fēng)險(xiǎn)大,因此投資人要求的報(bào)酬率也高,與此對(duì)應(yīng),籌資者所付出代價(jià)高,其資本成本也高;從債券與銀行借款來比,一般企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)要高于銀行借款的風(fēng)險(xiǎn),因此相應(yīng)的其資金成本也較高。
6.某企業(yè)2009年年末敏感資產(chǎn)總額為4000萬元,敏感負(fù)債總額為2000萬元。該企業(yè)預(yù)計(jì)2010年度的銷售額比2006年度增加10%(即增加100萬元),預(yù)計(jì)2010年度留存收益的增加額為50萬元,則該企業(yè)2010年度應(yīng)追加資金量為()萬元。
A.0
B.2000
C.1950
D.150
答案:D【4000*10%-2000*10%-50萬】
解析:100/基期收入=10%得:基期收入=1000;
敏感資產(chǎn)百分比=4000/1000=4
敏感負(fù)債百分比=2000/1000=2
追加資金需要量=Δ資產(chǎn)-Δ負(fù)債-Δ留存收益
=Δ收入×敏感資產(chǎn)銷售百分比-Δ收入×敏感負(fù)債銷售百分比-留存收益的增加額;
應(yīng)追加的資金為:100×4-100×2-50=150
7.企業(yè)擬投資一個(gè)完整工業(yè)項(xiàng)目,預(yù)計(jì)第一年和第二年相關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)需用額分別為2000萬元和3000萬元,兩年相關(guān)的流動(dòng)負(fù)債需用額分別為1000萬元和1500萬元,則第二年新增的流動(dòng)資金投資額應(yīng)為()萬元。
A.2000 B.1500 C.1000 D.500
【答案】D
【解析】第一年流動(dòng)資金投資額=2000-1000=1000萬元,第二年流動(dòng)資金投資額=3000-1500=1500萬元,第二年新增流動(dòng)資金投資額=1500-1000=500萬元。
8.關(guān)于彈性預(yù)算,下列說法不正確的是()。
A.彈性預(yù)算只是編制費(fèi)用預(yù)算的一種方法
B.彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的
C.彈性預(yù)算的業(yè)務(wù)量范圍可以歷史上最高業(yè)務(wù)量或最低業(yè)務(wù)量為其上下限
D.彈性預(yù)算的編制關(guān)鍵是進(jìn)行成本性態(tài)分析
【答案】A
【解析】彈性預(yù)算方法從理論上講適用于編制全面預(yù)算中所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預(yù)算。但從實(shí)用角度看,主要用于編制彈性成本費(fèi)用預(yù)算和彈性利潤預(yù)算等。
某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品,單價(jià)20元,單位變動(dòng)成本12元,固定成本80000元/月,正常銷售量為20000件。
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