2010年《中級(jí)金融》：投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)(5)

更新時(shí)間：2010-07-09 13:41:31 來(lái)源：|0

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　　(二)投資銀行的業(yè)務(wù)特征

　　投資銀行的業(yè)務(wù)是一個(gè)不斷發(fā)展的過(guò)程，隨著經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的不斷變化，需求也在不斷變化。通過(guò)對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的介紹，可以發(fā)現(xiàn)其有以下鮮明的特征。

　　1.專(zhuān)業(yè)性

　　2.廣泛性

　　3.創(chuàng)新性

　　(三)投資銀行的功能

　　投資銀行的功能是通過(guò)其開(kāi)展的上述業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的。一般來(lái)說(shuō)，作為資本市場(chǎng)的直接金融機(jī)構(gòu)，投資銀行有四個(gè)基本功能：媒介資金供求，構(gòu)造證券市場(chǎng)，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中。

　　媒介資金供求

　　構(gòu)造證券市場(chǎng)

　　優(yōu)化資源配置

　　促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中

　　1.資金供求的媒介

　　從根本上說(shuō)，投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的權(quán)利和義務(wù)之中，而由雙方接觸，并且相互擁有權(quán)利和承擔(dān)相應(yīng)的業(yè)務(wù)，故這種融資方式稱(chēng)為直接融資。在媒介的過(guò)程中，投資銀行收取手續(xù)費(fèi)，而不同于商業(yè)銀行在間接融資中賺取存貸利差。此外，同樣是媒介資金供求，商業(yè)銀行側(cè)重于短期資金市場(chǎng)，而投資銀行則為企業(yè)籌措中長(zhǎng)期資金。

　　投資銀行是通過(guò)四個(gè)中介作用來(lái)發(fā)揮其媒介資金供求的功能的：

　　第一，期限中介。

　　第二，風(fēng)險(xiǎn)中介。

　　第三，信息中介。

　　第四，流動(dòng)性中介。

　　【例題5，單選題】在保證金交易中，投資銀行可以以客戶(hù)的證券作為抵押，貸款給客戶(hù)購(gòu)進(jìn)股票，這體現(xiàn)了投資銀行在媒介資金供需過(guò)程中的( )。

　　A.期限中介作用 B.信息中介作用 C.風(fēng)險(xiǎn)中介作用 D.流動(dòng)性中介作用

　　答案：D

　　2.證券市場(chǎng)的構(gòu)造者

　　概括起來(lái)，證券市場(chǎng)由證券發(fā)行人、證券投資人、證券中介機(jī)構(gòu)、自律性組織、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)等構(gòu)成。

　　證券發(fā)行市場(chǎng)，又稱(chēng)為一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)

　　證券交易市場(chǎng)，又稱(chēng)為二級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)