2010《中級金融》：投資銀行業(yè)務與經(jīng)營(14)
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二、證券經(jīng)紀業(yè)務
(一)證券經(jīng)紀業(yè)務概述
1.證券經(jīng)紀業(yè)務的涵義
證券經(jīng)紀業(yè)務是指具備證券經(jīng)紀商資格的投資銀行通過證券營業(yè)部接受客戶委托，按照客戶要求，并代理客戶買賣證券的業(yè)務。在此過程中投資銀行收取一定的傭金作為收入。
2.證券經(jīng)紀業(yè)務的基本要素
證券經(jīng)紀業(yè)務的基本要素包括委托人、證券經(jīng)紀商、證券交易場所、證券交易的標的物等。
(1)委托人
(2)證券經(jīng)紀商
(3)證券交易場所
“場內(nèi)交易市場”。證券交易所的組織形式分為會員制和公司制兩種，我國采用會員制。
其他交易場所又稱為“場外交易市場”。具體說來有柜臺市場、第三市場、第四市場等不周形式。、
在早期，柜臺市場是場外交易市場的主要形式。柜臺交易市場是在股票交易所以外的各種證券交易機構柜臺上進行的股票交易市場(也就是沒有集中場所的資產(chǎn)交易網(wǎng)絡)，簡稱OTC。
柜臺市場實際上是由千萬家證券商行組成的抽象的證券買賣市場。在柜臺市場內(nèi)，每個證券商行大都同時具有經(jīng)紀人和自營商雙重身份，隨時與買賣證券的投資者通過直接接觸或電話、電報等方式迅速達成交易。柜臺市場是按標購標售( Bid and Ask)方式進行交易的市場，其典型代表是美國的NASDAQ系統(tǒng)。
第三市場( tertiary market)又稱為“店外市場”，它是靠交易所會員直接從事大宗上市股票交易而形成的市場。交易所會員直接完成交易的情況。
第四市場( the quaternary)是指投資者完全繞過證券商，自己相互之間直接進行證券交易而形成的市場。通常只牽涉買賣雙方。
(4)證券交易的標的物
所有上市交易的股票和債券都是證券交易的標的物。目前，我國證券交易的標的物可以是A股、B股、基金、債券(包括可轉(zhuǎn)換債券)等。
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