關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關(guān)問(wèn)題的通知

各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市、副省級(jí)省會(huì)城市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委：

　　隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，近年來(lái)我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展很快，企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模逐年上升。企業(yè)債券作為企業(yè)直接融資的重要手段，為企業(yè)改善融資結(jié)構(gòu)、籌集投資項(xiàng)目中長(zhǎng)期建設(shè)資金，發(fā)揮了積極作用。

　　發(fā)行人依法發(fā)債、合規(guī)運(yùn)作、履約披露、保障兌付，是企業(yè)債券市場(chǎng)健康發(fā)展的基石。隨著發(fā)債主體不斷增多，加強(qiáng)債券存續(xù)期監(jiān)管，保護(hù)債券持有人權(quán)益，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展，是當(dāng)前各級(jí)發(fā)展改革部門(mén)需要上下配合、認(rèn)真做好的一項(xiàng)重要工作。為促進(jìn)發(fā)債企業(yè)嚴(yán)格履行相關(guān)義務(wù)，規(guī)范運(yùn)作程序，及時(shí)誠(chéng)信披露信息，合規(guī)使用債券資金，現(xiàn)就有關(guān)問(wèn)題通知如下：

　　一、強(qiáng)化債券市場(chǎng)責(zé)任意識(shí)

　　企業(yè)發(fā)行債券構(gòu)成了發(fā)行人與投資者之間的契約關(guān)系。債券募集說(shuō)明書(shū)規(guī)定了發(fā)行人及其股東或地方政府相關(guān)部門(mén)、投資者、中介機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)，是一個(gè)具有法律約束力的合同性文本，必須嚴(yán)格遵守。相關(guān)企業(yè)和地方政府有關(guān)部門(mén)必須按照國(guó)家有關(guān)債券市場(chǎng)法律法規(guī)，切實(shí)樹(shù)立責(zé)任意識(shí)、合規(guī)意識(shí)、履約意識(shí)。各地發(fā)展改革委要加強(qiáng)對(duì)發(fā)債企業(yè)及其主管部門(mén)的輔導(dǎo)和培訓(xùn)，通過(guò)宣傳教育及輔導(dǎo)督查，確保企業(yè)負(fù)責(zé)人及其主要股東或管理部門(mén)樹(shù)立明確的債券市場(chǎng)責(zé)任意識(shí)。

　　二、規(guī)范企業(yè)資產(chǎn)重組程序

　　在債券存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)重組，事關(guān)企業(yè)盈利前景和償債能力，屬于對(duì)債券持有人權(quán)益具有影響的重大事項(xiàng)，政府部門(mén)或主要股東在做出重組決策前應(yīng)充分考慮債券募集說(shuō)明書(shū)規(guī)定的相關(guān)義務(wù)，并履行必要的程序。一是重組方案必須經(jīng)企業(yè)債券持有人會(huì)議同意。二是應(yīng)就重組對(duì)企業(yè)償債能力的影響進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)結(jié)果應(yīng)不低于原來(lái)評(píng)級(jí)。三是應(yīng)及時(shí)進(jìn)行信息披露。四是重組方案應(yīng)報(bào)送國(guó)家發(fā)展改革委備案。省級(jí)發(fā)展改革部門(mén)要對(duì)企業(yè)債券發(fā)行人的重組過(guò)程進(jìn)行監(jiān)管，督促發(fā)行人按照合規(guī)的程序進(jìn)行資產(chǎn)重組并履行相關(guān)義務(wù)。

　　發(fā)債企業(yè)應(yīng)建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，維護(hù)法人財(cái)產(chǎn)完整。堅(jiān)決杜絕平調(diào)企業(yè)資產(chǎn)資金或干預(yù)企業(yè)決策，影響企業(yè)未來(lái)償債能力的行政行為。發(fā)行債券的投融資平臺(tái)公司，要按照國(guó)務(wù)院有關(guān)文件要求提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，通過(guò)做實(shí)做強(qiáng)，成為具有自我發(fā)展能力的市場(chǎng)主體。對(duì)在債券發(fā)行人資產(chǎn)重組中未按有關(guān)規(guī)定履行法定程序，損害債券持有人權(quán)益并造成惡劣市場(chǎng)影響的，將按照有關(guān)法律法規(guī)予以處罰。

　　三、完善信息披露

　　企業(yè)債券發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)（為企業(yè)債券發(fā)行提供中介服務(wù)的承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及其他出具專(zhuān)業(yè)報(bào)告和專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的相關(guān)機(jī)構(gòu)），應(yīng)嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》等有關(guān)規(guī)定和債券交易場(chǎng)所有關(guān)要求，切實(shí)履行其在債券募集說(shuō)明書(shū)及其他相關(guān)文件中承諾的信息披露義務(wù)。

　　除定期披露信息之外，在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生重大變化，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件發(fā)生重大變化，未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，凈資產(chǎn)損失超過(guò)10%以上，作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)決定，涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或受到重大行政處罰，申請(qǐng)發(fā)行新的債券等重大事項(xiàng)，均應(yīng)及時(shí)披露相關(guān)信息。如發(fā)行人擬變更債券募集說(shuō)明書(shū)約定條款，擬變更債券受托管理人，擔(dān)保人或擔(dān)保物發(fā)生重大變化，作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)決定等對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)債券持有人會(huì)議并取得債券持有人法定多數(shù)同意方可生效，并及時(shí)公告。

　　發(fā)行人應(yīng)加強(qiáng)與中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和證券交易所的聯(lián)系與溝通，及時(shí)做好信息披露工作。對(duì)于媒體、投資者及中介機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題，發(fā)行人要及時(shí)給予回應(yīng)，并提出切實(shí)可行的解決措施。

　　各級(jí)發(fā)展改革部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)本地區(qū)發(fā)債企業(yè)信息披露情況的監(jiān)督檢查，并定期將有關(guān)情況報(bào)告我委。對(duì)于未履行信息披露義務(wù)的企業(yè)，要限期改正，未按期改正的將暫停受理其新的發(fā)債申請(qǐng)。

　　四、加強(qiáng)債券資金用途監(jiān)管

　　企業(yè)債券募集資金必須依照募集說(shuō)明書(shū)披露的用途使用。債券資金托管銀行、債權(quán)代理人必須履行監(jiān)督債券資金流向的責(zé)任，各級(jí)發(fā)展改革部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度的監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題應(yīng)及時(shí)協(xié)調(diào)解決，確保債券資金切實(shí)發(fā)揮作用。確需改變募集資金用途的，應(yīng)經(jīng)債券持有人會(huì)議法定多數(shù)通過(guò)，投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，并經(jīng)省級(jí)發(fā)展改革部門(mén)同意后方可實(shí)施，同時(shí)還要及時(shí)進(jìn)行信息披露并報(bào)我委備案。各級(jí)發(fā)展改革部門(mén)應(yīng)對(duì)本地區(qū)發(fā)債企業(yè)的募集資金使用情況進(jìn)行定期檢查，并將有關(guān)情況報(bào)告我委。

　　五、實(shí)施企業(yè)償債能力動(dòng)態(tài)監(jiān)控

　　債券發(fā)行人要采取措施切實(shí)充實(shí)償債資金專(zhuān)戶。抵押資產(chǎn)監(jiān)管人必須切實(shí)履行誠(chéng)信勤勉義務(wù)，對(duì)抵押資產(chǎn)狀況實(shí)施監(jiān)管。主承銷(xiāo)商應(yīng)于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)布同時(shí)，發(fā)布該企業(yè)履約情況及償債能力年度分析報(bào)告。地方發(fā)改委應(yīng)建立企業(yè)債券償債動(dòng)態(tài)監(jiān)督機(jī)制。在當(dāng)?shù)貍l(fā)行人償還本息前6個(gè)月與發(fā)行人進(jìn)行溝通，督促發(fā)行人做好償還本息準(zhǔn)備。

　　六、強(qiáng)化市場(chǎng)約束機(jī)制

　　加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。對(duì)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)相關(guān)義務(wù)但不作為的，取消其從事企業(yè)債券市場(chǎng)服務(wù)的相關(guān)資格。加強(qiáng)主承銷(xiāo)商的機(jī)構(gòu)責(zé)任，主承銷(xiāo)商應(yīng)該建立承銷(xiāo)債券的信息檔案，在債券存續(xù)期中勤勉盡責(zé)。凡因機(jī)構(gòu)變動(dòng)、人員流動(dòng)等因素，致使債券工作出現(xiàn)缺失的，將追究相關(guān)主承銷(xiāo)商及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳
二一一年七月二十一日