2019年注冊國際理財規(guī)劃師基礎(chǔ)能力考點梳理：第五章第三節(jié)

第五章 投資規(guī)劃

第三節(jié) 投資工具

第一單元 股票

一、股票及其相關(guān)概念

(一)股份制度與股份公司

1、股份制度

2、股份公司

(二)股票的定義

(三)股票的性質(zhì)

1、股票是反映財產(chǎn)權(quán)的有價證券。

2、股票是證明股東權(quán)的法律憑證。

3、股票是投資行為的法律憑證。

(四)股票的特征

1、收益性

2、風險性

3、流動性

4、不可償還性

5、參與性

(五)股票的分類

1、按照股東權(quán)利分類

(1)普通股

普通股的(股利和剩余資產(chǎn)分配)可能大起大落，因此，普通股股東所擔的風險最大，在普通股和優(yōu)先股向一般投資者公開發(fā)行時，公司應使投資者感到普通股比優(yōu)先股能獲得更高的收益。

(2)優(yōu)先股

如果公司獲得的盈利不足以分配規(guī)定的股利，日后優(yōu)先股的股東有權(quán)要求如數(shù)補給。這種優(yōu)先股被稱為(累積優(yōu)先股)。

公司所獲得的盈利不足以按規(guī)定的股利分配時，持有此類優(yōu)先股的股東不能要求公司在以后的年度中予以補發(fā)，此種優(yōu)先股是(非累積優(yōu)先股)。

優(yōu)先股通常預先定明股息收益率，而且不能參與公司的分紅，優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)與被選舉權(quán)，所以權(quán)利范圍較小，優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人。

優(yōu)先股的特征包括：優(yōu)先股通常預先定明股息收益率，優(yōu)先股可以優(yōu)于普通股獲得股息，優(yōu)先股的索償權(quán)次于債權(quán)人。

可收回優(yōu)先股的主要收回方式中包括：溢價方式、“償債基金”方式、轉(zhuǎn)換方式。

2、按是否記載股東姓名分類

(1)記名股票

(2)不記名股票

3、按是否在股票票面上標明金額分類

(1)有面額股票

(2)無面額股票

4、A股、B股、H股、N股、S股等

(1)A股：境內(nèi)發(fā)行，境內(nèi)上市，人民幣標明面值，以人民幣購買。

(2)B股

是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在上海和深圳兩個證券交易所上市交易的股票。

(3)H股

在內(nèi)地注冊，在中國香港上市的外資股，這種股票被稱為(H股)。

(4)N股

(5)S股

5、按照風險和收益標準分類

(1)藍籌股

(2)績優(yōu)股

一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上水平，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)(3)年顯著超過(10%)的股票就是績優(yōu)股。

(3)垃圾股

6、按照受經(jīng)濟周期的影響不同分類

(1)周期型股票

(2)防守型股票

受經(jīng)濟周期的影響較小，風險水平與預期回報率都相對較低的股票，這種股票屬于(防守型股票)。

二、股票的發(fā)行與交易

(一)股票發(fā)行與交易市場

1、按股票的交易方式劃分

(1)一級市場

(2)二級市場

2、按市場的組織形式分

(1)場內(nèi)市場

(2)場外市場

(場外交易市場)是證券交易所以外的證券交易市場的總稱，由于在證券市場發(fā)展的初期，許多有價證券的買賣都是在柜臺上進行的，因此也稱之為柜臺市場或店頭市場。

(二)股票發(fā)行

1、股票發(fā)行的目的

(1)為設(shè)立股份有限公司而發(fā)行股票

(2)為擴大經(jīng)營規(guī)模而發(fā)行股票

(3)降低負債比例，改善公司財務結(jié)構(gòu)

(4)滿足股票上市標準

(5)其他目的

2、我國股票發(fā)行的制度演變

(1)股票發(fā)行的監(jiān)管制度

(2)股票發(fā)行方式

(3)股票發(fā)行定價

3、新股的發(fā)行、申購

(1)以募集方式新建股份有限公司，發(fā)行人申請公開發(fā)行股票時，應符合以下條件：

(2)原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司初次發(fā)行股票，還應具備下列條件：

投資者參與上網(wǎng)定價發(fā)行時進行申購的程序及其發(fā)行規(guī)則如下：

新股申購的起點為1000股，超過1000股的為1000股的整數(shù)倍。

4、配股制度

配股不能混同于分紅，配股為投資者提供了追加投資的選擇機會，根據(jù)我國的有關(guān)規(guī)定，上市公司每年度都可有30%的配股額度，對股民來說，配股有時預示著更大的投資風險。

配股是上市公司發(fā)行新股的方式之一，配股對象為現(xiàn)有股東，配股繳款期過后，配股無法補辦，視同股東自動放棄配股權(quán)利，公司配股后，需要除權(quán)。

5、增發(fā)

在一個成熟的證券市場中，上市公司總是在股票價值與市場價格(相當或被高估)時，實施增發(fā)計劃，而在股票價值被市場價格(低估)時實施回購計劃。

6、股份回購。分為公開市場回購和要約回購兩種。

(三)股票交易規(guī)則

1、交易時間與競價方式

集合競價

連續(xù)競價

價格優(yōu)先，時間優(yōu)先

2、交易金額及漲跌幅限制

(1)交易金額

(2)漲跌幅限制

正常是10%。ST和*ST股票價格漲跌幅比例為(5%)。

我國交易所股票交易實行價格漲跌幅限制，但符合一定條件的股票價格不實行漲跌幅限制：首次公開發(fā)行股票上市的：增發(fā)股票上市;暫停上市后恢復上市的。

3、股票、摘牌、停牌與復牌

(1)股票

(2)摘牌

(3)停牌

屬于技術(shù)性停牌的情況有：上市公司計劃進行重組;上市證券計劃換發(fā)新票券;上市公司計劃供股集資等。

(4)復牌

4、ST、*ST與PT制度

(1)ST

(2)*ST

(3)PT

5、現(xiàn)金股利和股票股利

(1)現(xiàn)金股利與股票股利在性質(zhì)上的差異

(2)現(xiàn)金股利與股票股利對公司的財務影響不同

發(fā)放股票股利可降低每股價值，現(xiàn)金股利會減少企業(yè)的可用資產(chǎn)，股票股利不改變股東的權(quán)益份額。

發(fā)放股票股利的費用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費用要大。

(3)現(xiàn)金股利與股票股利對股東的財務影響不同

(4)現(xiàn)金股利與股票股利在法律上的效力不同

(5)股票的除權(quán)與除息

股票名稱前加DR為權(quán)息同除。若股票名稱前加“XR”字樣，說明當天為股票的除權(quán)日;若股票名稱前加“XD”字樣，說明當天為股票的除息日。

除權(quán)日的開盤價不一定等于除權(quán)價，除權(quán)價僅是除權(quán)日開盤價的一個參考價格。當實際開盤價高于這一理論價格時，就稱為(填權(quán))，在冊股東即可獲利。反之貼權(quán)。

(四)股票價格指數(shù)

1、股票價格指數(shù)的編制方法(P260新增)

2、我國主要指數(shù)

(1)上證指數(shù)

上證綜合指數(shù)于(1991年7月15日)公開發(fā)布，基日定為(1990年12月19日)，基點指數(shù)定為(100)。

(2)深證指數(shù)

(3)滬深300指數(shù)

在我國，(滬深300指數(shù))是反映滬深兩個市場整體走勢的“晴雨表”。

3、世界主要指數(shù)

(道·瓊斯股票指數(shù))是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)。最初由其創(chuàng)始人采用(算術(shù)平均法)編制而成。

三、股票的收益與風險

(一)股票投資的收益

(二)股票投資的風險

1、系統(tǒng)性風險

(1)政策風險

(2)利率風險

(3)購買力風險

(4)市場風險

2、非系統(tǒng)性風險

(1)經(jīng)營風險

(2)財務風險

(3)信用風險

(4)道德風險

3、其他交易過程風險

(1)操作性風險

(2)不合規(guī)的證券咨詢風險

標準差、協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)CAPM模型以及β值的計算需掌握。

四、股票投資的分析方法

(一)基本面分析

1、宏觀經(jīng)濟分析

(1)經(jīng)濟周期

(2)通貨膨脹

(3)利率水平

(4)匯率水平

(5)財政政策

(6)貨幣政策

2、行業(yè)分析

(1)行業(yè)分類

(2)行業(yè)周期分析

(3)產(chǎn)業(yè)政策對股市的影響

3、公司分析

(1)上市公司基本素質(zhì)分析

(2)上市公司財務分析

①資產(chǎn)負債表分析

②利潤表分析

③現(xiàn)金流量表分析

(二)技術(shù)分析

1、技術(shù)分析的基本假設(shè)

2、技術(shù)分析的要素

3、技術(shù)分析的主要理論

4、圖形分析理論與方法

(1)K線理論

(2)切線理論

(3)價格形態(tài)理論

5、指標分析

(1)移動平均線

(2)MACD

(3)乖離率

(4)相對強弱指標

(5)超買超賣指標

(6)威廉指標

(7)KDJ指標

(三)基本面分析與技術(shù)分析的對比

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