中級會計職稱《財務(wù)管理》練習:權(quán)益籌資的稅務(wù)管理
第二節(jié) 企業(yè)籌資稅務(wù)管理
二、權(quán)益籌資的稅務(wù)管理
計算題
某股份制企業(yè)共有普通股400萬股,每股10元,沒有負債。由于產(chǎn)品市場行情看好,準備擴大經(jīng)營規(guī)模,假設(shè)企業(yè)下一年度的資金預(yù)期盈利1400萬元,企業(yè)所得稅稅率為25%。該公司董事會經(jīng)過研究,商定了以下兩個籌資方案。
方案1:發(fā)行股票600萬股(每股10元),共6000萬元。
方案2:發(fā)行股票300萬股(每股10元),發(fā)行債券3000萬元(債券利率為8%)。
【解析】:
方案1:發(fā)行股票600萬股。
應(yīng)納企業(yè)所得稅=1400×25%=350萬元;
稅后利潤=1400-350=1050萬元;
每股凈利=1050萬元/1000萬股=1.O5元/股。
方案2:發(fā)行股票300萬股,發(fā)行債券3000萬元。
利息支出=3000×8%=240萬元;
應(yīng)納企業(yè)所得稅=(1400-240)×25%=290萬元;
稅后利潤=1400-240-290=870萬元;
每股凈利=870萬元/700萬股=1.24元/股。
在不同的資本結(jié)構(gòu)下,公司的每股凈利潤不同,通過負債融資可以增大公司的每股凈利,因此方案2較為理想。
【延伸】本題也可以用“每股收益分析法”決策
方案1:股數(shù)=600+400=1000萬股;利息=0
方案2:股數(shù)=400萬股;利息=240萬元
每股收益無差別點息稅前利潤=(1000*240-400*0)/(1000-400)=400萬元
預(yù)計息稅前利潤大于每股收益無差別點息稅前利潤,故應(yīng)選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)大(利息大)的方案,即應(yīng)選擇方案2.
【合格標準】
環(huán)球網(wǎng)校喜迎雙節(jié) 隆重推出全新保過套餐限時報名中
最新資訊
- 2024年中級會計考前48小時沖刺:考前最后一套卷免費下載!2024-09-05
- 2024年中級會計經(jīng)濟法考前48小時沖刺:考前最后一套卷2024-09-05
- 2024年中級會計財務(wù)管理考前48小時沖刺:再做一套題保持手感!2024-09-05
- 2024年會計中級實務(wù)考前48小時沖刺:最后一套卷助你穩(wěn)步通關(guān)2024-09-05
- 2024年中級會計實務(wù)模擬:考前沖刺兩套卷2024-08-31
- 2024年中級會計職稱考試模擬試題(考前沖刺6套卷)2024-08-27
- 2024年中級會計經(jīng)濟法模擬考試題免費下載2024-08-27
- 2024年中級會計經(jīng)濟法模擬試題及答案免費下載2024-08-27
- 2024年中級會計職稱模擬試題財務(wù)管理免費下載2024-08-27
- 2024年中級會計模擬試題及答案財務(wù)管理2024-08-27