2012證券從業(yè)《投資基金》第十五章重點試題(3)

2012證券從業(yè)《投資基金》第十五章重點試題(3)

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判斷題

　　計算題:

　　1. 某養(yǎng)老基金資產(chǎn)組合的年初值為50萬美元,前6個月的收益率為15%,下半年,發(fā)起人又投入50萬美元,年底資產(chǎn)總值為118萬美元,那么時間加權(quán)收益率為( D ).

　　A. 9.77% B.15% C.18% D. 26.23%

　　解1:

　　時間加權(quán)收益率的假設(shè)前提是紅利以除息前一日的單位凈值減去每份基金分紅后的份額凈值立即進行了再投資.

　　分別計算分紅前后的分段收益率,時間加權(quán)收益率可由分段收益率的連乘得到: R=(1+R1)(1+ 1+R2)…(1+Rn) -1

　　前6個月的收益率為15%;

　　后6個月的收益率=[118-50-50×(1+15%)]/(50+50×(1+15%))=9,77%

　　時間加權(quán)收益率=(1+15%)(1+9.77%) -1=26.23%

　　2. 某基金第一年的收益率為10%,第二年的收益率為15%,其幾何收益率為( A ).

　　A.12.5% B. 10.5% C. 15.5% D. 13.5%

　　解2：

　　3、某基金每季的收益率分別為7.5%, -3%,1.5%,9%, 其精確年化收益率為( A ).

　　A. 15.4% B.15% C.14.5% D.16.5%

　　4、市場組合的年平均收益率為12%,市場無風(fēng)險收益率為8%, 市場組合的特雷諾指數(shù)為( A).

　　A. 4 B.5 C. 3 D.2

　　解: 市場組合的β值為1,特雷諾指數(shù)Tp=(Rp-Rf)/βp=(12-8)/1=4

　　5、某基金的貝塔值為1.2, 收益率為15%, 市場組合的收益率為12%, 無風(fēng)險利率8%,其詹森指數(shù)為( B ).

　　A. 0.02 B. 0.022 C. 0.031 D. 0.033

　　解:詹森指數(shù)=基金投資收益率-無風(fēng)險收益率-β ×(市場指數(shù)超額收益率 ? 無風(fēng)險收益率)=15%- 8%- 1.2 ×(12%- 8%)=0.022

　　6、假設(shè)一個基金的季度標(biāo)準(zhǔn)差為0.3, 那么該基金的年化標(biāo)準(zhǔn)差為( C ).

　　A. 1.2 B. 4.8 C. 0.6 D. 2.4

　　解: 年化標(biāo)準(zhǔn)差=σ季× 根號4 =0.3 ×2=0.6

　　7、(B )同時考慮了績效的深度與廣度.

　　A. 特雷諾指數(shù) B. 夏普指數(shù) C. 阿爾法指數(shù) D. 詹森指數(shù)

　　8、( D )要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進行回歸計算.

　　A. 標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù) B. 特雷諾指數(shù) C.夏普指數(shù) D.詹森指數(shù)

　　9、某基金的平均收益的平均收益率為15%,基準(zhǔn)組合的平均收益率為12%, 差異收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.3, 其信息比率為( B ).

　　A. 0.05 B. 0.1 C. 0.2 D. 0.3

　　解: IR = Dp/ σDp=(15%-12%)/0.3 =0.1

　　10、建立在資本資產(chǎn)定價模型之上的三大經(jīng)典的評價指標(biāo)都立足于與市場組合表現(xiàn)相聯(lián)系的(　B　)組合的比較.

　　A.多個基準(zhǔn) B. 單一基準(zhǔn) C. 特定 D. 某些

　　11、 某基金的平均收益率為15%,基準(zhǔn)組合的平均收益率為12%, 無風(fēng)險收益率為8%,市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差是0.3,基金組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2, 其M2測度為( A ).

　　A. 6.5% B. 6% C. 5.8% D. 5%

　　解: M2= (RP- Rf) ? Rm+Rf=0.3/0.2×(15%-8%)-12%+8%=6.5%

　　12、M2測度與(　B)對基金績效表現(xiàn)的排序是一致的.

　　A.特雷諾指數(shù)　　 B. 夏普指數(shù)

　　C.阿爾法指數(shù) D.詹森指數(shù)

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