2013年《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第三章債券習(xí)題

　　2013年《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第三章債券習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題(請(qǐng)?jiān)谙铝兴膫€(gè)選項(xiàng)中選擇最恰當(dāng)?shù)囊豁?xiàng)填入括號(hào)中。)

　　1.下面關(guān)于歐洲債券和外國(guó)債券的對(duì)比正確的是(　　)。

　　A.歐洲債券一般由發(fā)行地所在國(guó)的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷

　　B.在發(fā)行法律方面，歐洲債券在法律上所受的限制比外國(guó)債券嚴(yán)格得多

　　C.外國(guó)債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳稅

　　D.歐洲債券票面使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣，主要為美元，其次還有歐元、英鎊、日元等

　　2.根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為(　　)。

　　A.零息債券、附息債券和息票累積債券

　　B.實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券

　　C.政府債券、金融債券和公司債券

　　D.國(guó)債和地方債券

　　3.在最低票面利率的基礎(chǔ)上參照預(yù)先確定的某一基準(zhǔn)利率予以定期調(diào)整的債券指的是(　　)。

　　A.零息債券

　　B.浮動(dòng)利率債券

　　C.息票累積債券

　　D.附息債券

　　4.受利率風(fēng)險(xiǎn)影響較大的債券是(　　)。

　　A.短期債券

　　B.中期債券

　　C.長(zhǎng)期債券

　　D.浮動(dòng)利率債券

　　5.在(　　)，我國(guó)停止發(fā)行國(guó)債。

　　A.20世紀(jì)60年代和70年代

　　B.20世紀(jì)50年代和60年代

　　C.20世紀(jì)80年代和90年代

　　D.20世紀(jì)70年代和80年代

　　6.以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的(　　)，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)稱為儲(chǔ)蓄債券。

　　A.短期國(guó)債

　　B.非流通國(guó)債

　　C.流通國(guó)債

　　D.中期國(guó)債

　　7.我國(guó)金融債券的發(fā)行始于(　　)。

　　A.北洋政府時(shí)期

　　B.國(guó)民黨政府時(shí)期

　　C.1993年，中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)發(fā)行

　　D.1994年，我國(guó)政策性銀行成立后

　　8.下面不屬于我國(guó)金融債券的是(　　)。

　　A.中央銀行票據(jù)

　　B.證券公司債券

　　C.財(cái)務(wù)公司債券

　　D.信用公司債券

　　9.下列關(guān)于地方政府債券的論述中，正確的是(　　)。

　　A.地方政府債券通?？梢苑譃橐话銈推胀▊?/P>

　　B.收益?zhèn)侵傅胤秸疄榫徑赓Y金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券

　　C.普通債券是指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券

　　D.地方政府債券簡(jiǎn)稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“地方債”

　　10.下列說(shuō)法中，不屬于債券票面要素的是(　　)。

　　A.債券的票面價(jià)值

　　B.債券的到期日期

　　C.債券承銷機(jī)構(gòu)的名稱

　　D.債券的票面利率

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       二、多項(xiàng)選擇題(下列四個(gè)選項(xiàng)中至少有兩項(xiàng)符合題意，請(qǐng)找出恰當(dāng)?shù)倪x項(xiàng)填入括號(hào)中。)

　　1.在確認(rèn)債券的面值時(shí)，需要確定的兩個(gè)因素包括(　　)。

　　A.票面價(jià)值的幣種

　　B.債券的票面金額

　　C.債券的票面利率

　　D.債券的利率計(jì)算方法

　　2.在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債券收益可以表現(xiàn)為(　　)。

　　A.利息收入

　　B.資本利得

　　C.再投資收益

　　D.債務(wù)人違約金

　　3.導(dǎo)致債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種情況，分別是(　　)。

　　A.債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額履行約定的利息支付或者償還本金

　　B.惡性通貨膨脹導(dǎo)致貨幣的貶值

　　C.流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失

　　D.債權(quán)人的意外死亡

　　4.債券有不同的形式，根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為(　　)。

　　A.實(shí)物債券

　　B.憑證式債券

　　C.記賬式債券

　　D.資本債券

　　5.關(guān)于流通國(guó)債的描述，正確的是(　　)。

　　A.投資者可以自由認(rèn)購(gòu)、自由轉(zhuǎn)讓

　　B.通常不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于對(duì)該國(guó)債的供給與需求

　　C.一般在證券市場(chǎng)上進(jìn)行，如通過(guò)證券交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)交易

　　D.以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)稱之為儲(chǔ)蓄債券

　　6.下列各項(xiàng)中，其變化會(huì)引起債券價(jià)格上升的因素有(　　)。

　　A.市場(chǎng)利率下降

　　B.緊縮的貨幣政策

　　C.本幣升值

　　D.對(duì)通貨膨脹實(shí)行保值補(bǔ)貼

　　7.公司債券的種類包括(　　)。

　　A.信用公司債券

　　B.不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券

　　C.保證公司債券

　　D.可轉(zhuǎn)換公司債券

　　8.國(guó)際債券的發(fā)行人主要是(　　)。

　　A.各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)

　　B.銀行或其他金融機(jī)構(gòu)

　　C.自然人

　　D.一些國(guó)際組織等

　　9.可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同之處有(　　)。

　　A.發(fā)債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上市公司本身

　　B.發(fā)行目的不同，前者的發(fā)行目的包括投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動(dòng)性管理等，不一定要用于投資項(xiàng)目，后者和其他債券的發(fā)債目的一般是將募集資金用于投資項(xiàng)目

　　C.所換股份的來(lái)源不同，前者是發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者是發(fā)行人未來(lái)發(fā)行的新股

　　D.股權(quán)稀釋效應(yīng)不同，前者換股不會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的公司的總股本發(fā)生變化，也不會(huì)攤薄每股收益，后者會(huì)使發(fā)行人的總股本擴(kuò)大，攤薄每股收益

　　10.下列有關(guān)債券含義的說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　　A.發(fā)行人是借入資金的主體

　　B.投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體

　　C.發(fā)行人需要還本付息

　　D.反映了債券發(fā)行人與投資者之間的委托與受托關(guān)系

　　三、判斷題(判斷下列說(shuō)法對(duì)錯(cuò)，對(duì)的在括號(hào)中填“A”，錯(cuò)的填“B”。)

　　1.非流通國(guó)債是指不允許在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債，它不能自由轉(zhuǎn)讓。(　　)

　　2.一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。(　　)

　　3.在國(guó)際市場(chǎng)上，短期國(guó)債的常見形式是國(guó)庫(kù)券，它是由政府發(fā)行用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字的一種債券。(　　)

　　4.實(shí)物債券是專指具有實(shí)物票券的債券，它與無(wú)實(shí)物票券的債券(如記賬式債券)相對(duì)應(yīng)，而實(shí)物國(guó)債是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債。(　　)

　　5.信用公司債券是一種不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無(wú)擔(dān)保證券范疇。(　　)

　　6.特種國(guó)債是指政府籌措資金用于建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)債。(　　)

　　7.可轉(zhuǎn)換公司債券一般只有經(jīng)股東大會(huì)的決議通過(guò)才能發(fā)行，而且在發(fā)行時(shí)，應(yīng)在發(fā)行條款中規(guī)定轉(zhuǎn)換期限和轉(zhuǎn)換價(jià)格。(　　)

　　8.我國(guó)的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在3年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。(　　)

　　9.發(fā)行國(guó)內(nèi)債券不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是發(fā)行國(guó)際債券卻存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　10.債券票面利率也稱實(shí)際利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率。(　　)

　　參考答案及解析

       一、單項(xiàng)選擇題

　　1.D

　　[解析]歐洲債券是指借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的、不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券。歐洲債券票面使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣，主要是美元，還有歐元、英鎊、日元等;也有使用復(fù)合型貨幣單位的，如特別提款權(quán)。故選D。

　　2.C

　　[解析]按照發(fā)行主體的不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、企業(yè)或公司債券。故選C。

　　3.B

　　[解析]零息債券，是指?jìng)霞s未規(guī)定利息支付的債券。通常這種債券發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率以低于票面價(jià)值的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)按票面金額償還本金。零息債券是屬于以折價(jià)方式發(fā)行的債券，發(fā)行價(jià)格與票面價(jià)格的差額即為利息。實(shí)際上，這是一種預(yù)付利息的債券。浮動(dòng)利率債券，是指?jìng)蕰?huì)在某種預(yù)先規(guī)定的基準(zhǔn)上定期調(diào)整的債券。附息債券是指?jìng)嫔细接邢⑵钡膫Ｏ⑵鄙蠘?biāo)有利率、支付利息的方式和期限等內(nèi)容。息票到期之前，持票人不得要求兌付，通常每半年為一個(gè)付息期，債券持有人在息票到期時(shí)，憑從債券剪下來(lái)的息票領(lǐng)取該期的利息。息票累積債券與付息債券相似，也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。故選B。

　　4.C

　　[解析]由于長(zhǎng)期債券存續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)且固定，在利率發(fā)生變化時(shí)仍然要按票面利率支付利息，所以受利率風(fēng)險(xiǎn)影響較大。

　　5.A

　　[解析]1968年我國(guó)償付了全部?jī)?nèi)外債本息，1966―1981年，我國(guó)既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)外債。故選A。

　　6.B

　　[解析]以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)稱之為儲(chǔ)蓄債券。故選B。

　　7.A

　　[解析]我國(guó)金融債券的發(fā)行始于北洋政府時(shí)期。故選A。

　　8.D

　　[解析]近些年來(lái)，我國(guó)金融債券市場(chǎng)發(fā)展較快，金融債券品種不斷增加，主要有以下幾種：中央銀行票據(jù)、政策性金融債券、證券公司債券、財(cái)務(wù)公司債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、保險(xiǎn)公司次級(jí)債券、證券公司短期融資債券、混合資本債券等。故選D。

　　9.D

　　[解析]A選項(xiàng)錯(cuò)誤，因?yàn)橐话銈址Q普通債券。B項(xiàng)錯(cuò)誤，B選項(xiàng)為一般債券的定義。C項(xiàng)錯(cuò)，C選項(xiàng)為收益?zhèn)亩x，收益?zhèn)址Q專項(xiàng)債券。

　　10.C

　　[解析]債券票面上有四個(gè)基本要素：債券的票面價(jià)值、債券的到期期限、債券的票面利率和債券發(fā)行者的名稱。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.AB

　　[解析]在債券的票面價(jià)值中，首先要規(guī)定票面價(jià)值的幣種，幣種確定后，則要規(guī)定債券的票面金額。

　　2.ABC

　　[解析]債券收益性是指?jìng)癁橥顿Y者帶來(lái)的收入，即債權(quán)投資的報(bào)酬。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債券收益可以表現(xiàn)為三種形式：一是利息收入;二是資本損益;三是再投資收益。故選ABC。

　　3.AC

　　[解析]債券具有安全性。安全性是指?jìng)钟腥说氖找嫦鄬?duì)固定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并且可按期收回本金。但是，債券投資也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，債券投資不能收回有兩種情況：第一，債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額履行約定的利息支付或者償還本金。第二，存在流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失。許多因素會(huì)影響債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，其中較重要的是市場(chǎng)利率水平。故選AC。

　　4.ABC

　　[解析]根據(jù)債券的券面形態(tài)的不同，債券可以分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券。實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。憑證式債券是一種債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。記賬式債券是沒有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中做記錄。故選ABC。

　　5.ABC

　　[解析]流通國(guó)債是指可以在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債。其特征是自由認(rèn)購(gòu)，自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于對(duì)該國(guó)債的供給與需求。儲(chǔ)蓄國(guó)債(也稱電子式國(guó)債)是政府面向個(gè)人投資者發(fā)行、以吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄資金為目的，滿足長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄性投資需求的不可流通的記名國(guó)債品種。故選ABC。

　　6.ACD

　　[解析]A選項(xiàng)市場(chǎng)利率下降時(shí)大量?jī)?chǔ)蓄存款流向債券使某價(jià)格上升;B選項(xiàng)實(shí)行緊縮的貨幣政策，貨幣供給減少，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降;C選項(xiàng)本幣升值，意味著匯率下降，市場(chǎng)利率也將下降，債券價(jià)格上升;D選項(xiàng)對(duì)通貨膨脹實(shí)行保值補(bǔ)貼，則人們對(duì)債券的需求上升，會(huì)引起債券價(jià)格上升。

　　7.ABCD

　　[解析]公司債券的種類很多，主要包括：信用公司債券、抵押公司債券、保證公司債券、收益公司債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)的公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券。故選ABCD。

　　8.ABD

　　[解析]國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。國(guó)際債券的發(fā)行人，主要是各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及一些國(guó)際組織等。故選ABD。

　　9.ABCD

　　[解析]略

　　10.ABC

　　[解析]發(fā)行人是借入資金的實(shí)體，投資者是出借資金的實(shí)體，債券發(fā)行人與投資者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而不是委托與受托關(guān)系。

　　三、判斷題

　　1.A

　　[解析]略

　　2.B

　　[解析]一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券，這樣可以避免市場(chǎng)利率下跌后仍支付較高的利息;而當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于上升時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券，這樣能在市場(chǎng)利率趨高的情況下保持較低的利息負(fù)擔(dān)。

　　3.B

　　[解析]在國(guó)際市場(chǎng)上，短期國(guó)債的常見形式是國(guó)庫(kù)券，它是由政府發(fā)行用于彌補(bǔ)臨時(shí)收支差額的一種債券。

　　4.A

　　[解析]實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。在我國(guó)現(xiàn)階段的國(guó)債種類中，無(wú)記名國(guó)債就屬于這種實(shí)物債券，它以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)、面值等，不記名。不掛失，可上市流通。記賬式債券是沒有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中做記錄。

　　5.A

　　[解析]信用公司債券，也稱無(wú)擔(dān)保公司債券，是指發(fā)行人對(duì)所發(fā)行的債券不設(shè)立具體財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，債券的本息僅以公司的信用為擔(dān)保。

　　6.B

　　[解析]特種國(guó)債是指政府為了實(shí)施某種特殊政策而發(fā)行的國(guó)債;政府籌措資金用于建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)債是建設(shè)國(guó)債。

　　7.A

　　[解析]根據(jù)《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》的規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)由股東大會(huì)作出決議。股東大會(huì)作出的決議至少應(yīng)包括發(fā)行規(guī)模、轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定及調(diào)整原則、債券利率、轉(zhuǎn)股期、還本付息的期限和方式、贖回條款及回售條款、向原股東配售的安排、募集資金用途等事項(xiàng)。

　　8.B

　　[解析]我國(guó)的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

　　9.A

　　[解析]發(fā)行國(guó)內(nèi)債券，籌集和還本付息的資金都是本國(guó)貨幣，所以不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行國(guó)際債券，籌集到的資金是外國(guó)貨幣，匯率一旦發(fā)生波動(dòng)，發(fā)行人和投資者都有可能蒙受意外損失或獲取意外收益，所以，匯率風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際債券的重要風(fēng)險(xiǎn)。

　　10.B

　　[解析]債券的票面利率是指?jìng)钟腥嗣磕戢@取的利息與債券票面價(jià)值的比率。債券利率的高低，主要受借貸資金市場(chǎng)利率水平、發(fā)行者的資信級(jí)別、償還期限、利率計(jì)算方式和資本市場(chǎng)資金供求關(guān)系等因素的影響。因此，債券的票面利率并不是實(shí)際利率而是名義利率。

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