2018年中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點：第六章常用的股票估價模型

　　【摘要】2018年中級會計職稱考試備考之路已開啟，預(yù)習(xí)階段是全面梳理教材內(nèi)容的基礎(chǔ)，環(huán)球網(wǎng)校小編為廣大考生精心準(zhǔn)備了中級財務(wù)管理知識點“2018年中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點：第六章常用的股票估價模型”本文分享第六章投資管理第四節(jié)股票內(nèi)容，為備考取得良好的基礎(chǔ)。

　　常用的股票估價模型

　　1、固定增長模式

　　若預(yù)期的股利是以恒定比率g增長的，并永久持有，則：股票的價值=預(yù)計第1期支付的股利/(貼現(xiàn)率—股利增長率)

　　2、零增長模式

　　公司未來各期發(fā)放的股利都相等，并且投資者準(zhǔn)備永久持有，則這種股票屬于固定增長率為0的股票。

　　股票的價值=固定的股利/貼現(xiàn)率

　　3、階段性增長模式

　　許多公司的股利在某一階段有一個超長的增長率，這段時間的增長率g可能大于貼現(xiàn)率Rs，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。該種模式應(yīng)該分階段計算股票的價值。

　　P=各階段股票股利現(xiàn)值合計

　　=股利高速增長階段現(xiàn)值+股利固定增長階段現(xiàn)值(股利固定不變階段現(xiàn)值)

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