2013年第一次從業(yè)考試《證券投資分析》模擬題及答案

　　2013年第一次從業(yè)考試《證券投資分析》模擬題及答案

       一、單項選擇題(本類題共60小題，每題0.5分，共30分。每小題的四個選項中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)

　　1.從總體來說，證券的預(yù)期收益水平和風(fēng)險之間存在一種( )的關(guān)系。

　　A.正相關(guān)

　　B.非相關(guān)性

　　C.線性相關(guān)

　　D.負相關(guān)

　　2.關(guān)于證券市場的類型，下列說法不正確的是( )。

　　A.在半強勢有效市場中，只有那些利用內(nèi)幕信息者才能獲得非正常的超額回報

　　B.在強勢有效市場中，任何人都不可能通過對公開或內(nèi)S幕信息的分析來獲取超額收益

　　C.在強勢有效市場中，證券組合的管理者往往努力尋找價格偏離價值的證券

　　D.在弱勢有效市場中，要想取得超額回報，必須尋求歷史價格信息以外的信息

　　3.技術(shù)分析流派對股票價格波動原因的解釋是( )。

　　A.對市場心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

　　B.對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

　　C.對價格與價值間偏離的調(diào)整

　　D.對價格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整

　　4.關(guān)于證券組合分析法的理論基礎(chǔ)，下列說法錯誤的是( )。

　　A.證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示，證券收益率服從正態(tài)分布

　　B.理性投資者在期望收益率既定的條件下選擇風(fēng)險最小的證券

　　C.理性投資者在風(fēng)險既定的條件下選擇期望收益率最高的證券

　　D.證券或證券組合的風(fēng)險由其期望收益率的最高值來衡量

　　5.一般選擇投資中風(fēng)險、中收益證券，如指數(shù)型投資基金、分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍籌股及高利 率、低等級企業(yè)債券等的投資者屬于( )投資者。

　　A.積極成長型

　　B.保守穩(wěn)健型

　　C.穩(wěn)健成長型

　　D.投機型

　　6.( )根據(jù)憲法和法律所規(guī)定的各項行政措施、制定的各項行政法規(guī)、發(fā)布的各項決定 和命令，以及頒布的重大方針政策，會對證券市場產(chǎn)生全局性的影響。

　　A.中國證券監(jiān)督管理委員會

　　B.國家發(fā)展和改革委員會

　　C國務(wù)院

　　D.財政部

　　7.( )向社會公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內(nèi)成交情況編制的日 報表、周報表、月報表與年報表等成為證券分析中的首要信息來源。

　　A.中國證券業(yè)協(xié)會

　　B.證券公司

　　C.證券登記結(jié)算公司

　　D.證券交易所

　　8.證券估值是指對證券( )的評估。

　　A.價值

　　B.風(fēng)險

　　C.收益

　　D. 價格

　　9.如果通貨膨脹率是( )，今天100元所代表的購買力比明年的l00元要大。

　　A.1

　　B.不變

　　C.正數(shù)

　　D.負數(shù)

　　10.下列不屬于影響利率期限結(jié)構(gòu)形狀的基本因素有( )。

　　A.債券預(yù)期收益中可能存在的流動性溢價

　　B.短期債券是長期債券的理想替代物

　　C.對未來利率變動方向的預(yù)期

　　D.市場效率低下或者資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市場流動可能存在的障礙

　　11.下列股票市盈率的簡單估汁方法中，不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進行估計的是( )。

　　A.算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法

　　B.趨勢調(diào)整法

　　C. 市場預(yù)期回報率倒數(shù)法

　　D.回歸調(diào)整法

　　12.假設(shè)某認股權(quán)證目前股價為5元，權(quán)證的行權(quán)價為4.5元，存續(xù)期為l年，股價年波動 率為0.25，無風(fēng)險利率為8%，則認股權(quán)證的價值為( )。已知累積正態(tài)分布表N (0.866)=O.8051，N(0.616)=0.7324，e-0.08=0.9231。

　　A.0.24元

　　B.0.32元

　　C.0.88元

　　D.0.98元

　　13.關(guān)于各變量的變動對認沽權(quán)證價值的影響方向，以下說法錯誤的是( )。

　　A.在其他變量保持不變的情況下，股票價格與認沽權(quán)證價值反方向變化

　　B在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認沽權(quán)證價值反方向變化

　　C.在其他變量保持不變的情況下，無風(fēng)險利率與認沽權(quán)證價值反方向變化

　　D.在其他變量保持不變的情況下，股價的波動率與認沽權(quán)證的價值同方向變化

　　14.國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個國家(或地區(qū))所有( )在一定時期內(nèi)(一般按年統(tǒng)計)生 產(chǎn)活動的最終成果。

　　A.亞洲居民

　　B.常住居民

　　C.國內(nèi)居民

　　D.常住居民但不包括外國人

　　15.工業(yè)總產(chǎn)值采用“( )”計算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)活動的最 終成果來計算。

　　A.工廠法

　　B.生產(chǎn)法

　　C.支出法

　　D.收入法

　　16.長期資本是指合同規(guī)定償還期超過( )的資本或未定償還期的資本。

　　A.半年

　　B.一年

　　C.二年

　　D.三年

　　17.我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次，其中( )是指單位庫存現(xiàn)金 和居民手持現(xiàn)金之和。

　　A.廣義貨幣供應(yīng)量

　　B.狹義貨幣供應(yīng)量

　　C.流通中現(xiàn)金

　　D.準貨幣

　　18.當政府采取強有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根.則( )。

　　A.公司通常受惠于政府調(diào)控，盈利上升

　　B.居民收入由于升息而提高，將促使股價上漲

　　C.投資者對上市公司盈利預(yù)期上升，股價上揚

　　D.企業(yè)的投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降

　　19.從長期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價格 的變動與GDP的變化趨勢是( )。

　　A.相吻合的

　　B.不相關(guān)的

　　C.相背離的

　　D.關(guān)系不明

　　20.下列選項中，對收入總量目標的論述不正確的是( )。

　　A.著眼于近期的宏觀經(jīng)濟總量平衡

　　B.著重于失業(yè)和通貨膨脹的問題

　　C.著重于公共消費和私人消費、收入差距等問題

　　D.著重處理積累和消費、人們近期生活水平改善和國家長遠經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系

　　

　　21.影響證券市場需求的政策因素不包括( )。

　　A.貨幣政策

　　B.市場準入政策

　　C.產(chǎn)業(yè)政策

　　D.金融監(jiān)管政策

　　22.道瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為( )。

　　A.2類

　　B. 3類

　　C.4類

　　D.5類

　　23.低集中競爭型產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)是指( )。

　　A.CR8≥80%

　　B 20%≤CR8<40%

　　C.40%≤CR8<70%

　　D.CR8<10%

　　24.某一行業(yè)有如下特征：行業(yè)的利潤由于一定程度的壟斷達到了較高的水平，風(fēng)險因市 場結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定、新企業(yè)難以進入而較低。那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期 的( )。

　　A.衰退期

　　B.成熟期

　　C.成長期

　　D.幼稚期

　　25.下列選項中，有關(guān)行業(yè)生命周期分析的表述，錯誤的是( )。

　　A.在幼稚期，由于新行業(yè)剛剛誕生或初建不久，只有為數(shù)不多的投資公司投資于這個 新興的行業(yè)

　　B.行業(yè)的衰退期往往比行業(yè)生命周期的其他三個階段的總和還要長，大量的行業(yè)都是 衰而不亡

　　C.一般而言，技術(shù)含量高的行業(yè)成熟期歷時相對較長，而公用事業(yè)行業(yè)成熟期持續(xù)的 時間較短

　　D成長期企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率 相當高

　　26.遺傳工程、太陽能等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的( )。

　　A.幼稚期

　　B.成長期

　　C.成熟期

　　D.衰退期

　　27.所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會( )翻一番，同等價位的微處理器的計算速度 會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜。

　　A.每10個月

　　B.每18個月

　　C.每24個月

　　D.每28個月

　　28.產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以( )為界。

　　A.10%

　　B.12%

　　C.15%

　　D.18%

　　29.通常認為顯著相關(guān)時，相關(guān)系數(shù)r的取值范圍是( )。

　　A.0<|r|≤0.3

　　B.0.3<|r|≤O.5

　　C.0.5<|r|≤0.8

　　D.0.8<|r|<130.市場占有率是指( )。

　　A.一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例

　　B. 一個公司生產(chǎn)的產(chǎn)品量占該類產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例

　　C.一個公司的產(chǎn)品銷售利潤占該類產(chǎn)品整個市場銷售利潤總額的比例

　　D.一個公司的產(chǎn)品營業(yè)收入占該類產(chǎn)品整個市場營業(yè)收入總額的比例

　　31.公司法人治理機制中，( )是確保股東充分行使權(quán)力的最基礎(chǔ)的制度安排。

　　A.股東大會制度

　　B.公司規(guī)章制度

　　C.董事會制度

　　D.監(jiān)事會制度

　　32.( )反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力。

　　A.資產(chǎn)負債表

　　B.現(xiàn)金流量表

　　C.利潤表

　　D.所有者權(quán)益變動表

　　33.會計政策是指( )。

　　A.企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷

　　B.自年度資產(chǎn)負債表日至財務(wù)報告批準報出Ft之間發(fā)生的需要告訴或說明的事項

　　C.可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形

　　D.企業(yè)在會計核算時所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會計處理方法，是指導(dǎo) 企業(yè)進行會計核算的基礎(chǔ)

　　34.計算EVA*時，股權(quán)成本的真實成本等于股東同一筆投資轉(zhuǎn)投于其他風(fēng)險程度相似的 公司所獲利的綜合，也就是經(jīng)濟學(xué)上的( )。

　　A.投資成本

　　B.利息成本

　　C.機會成本

　　D.會計成本

　　35.下列資產(chǎn)重組手段和方法中，( )通常是試探性的多元化經(jīng)營的開始和策略性的 投資。

　　A.收購公司

　　B.收購股份

　　C.購買資產(chǎn)

　　D.公司合并

　　36.下列證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，從人的心理因素方面考慮的假設(shè)是( )。

　　A.證券價格沿趨勢移動

　　B.市場行為涵蓋一切信息

　　C.歷史會重演

　　D.投資者都是理性的

　　37.下列理論中，( )認為收盤價是最重要的價格。

　　A.波浪理論

　　B.切線理論

　　C.道氏理論

　　D.形態(tài)理論

　　38.在上升趨勢中，將( )連成一條直線，就得到上升趨勢線。

　　A.兩個低點

　　B.任意兩點

　　C.一個高點、一個低點

　　D.兩個高點

　　39.如果希望預(yù)測未來相對較長時期的走勢，應(yīng)當使用( )。

　　A.K線組合

　　B.K線

　　C.形態(tài)理論

　　D.黃金分割線

　　40.旗形和楔形是兩個最為著名的持續(xù)整理形態(tài)，休整之后的走勢往往是( )。

　　A.與原有趨勢相反

　　B.與原有趨勢相同

　　C.不能判斷

　　D.尋找突破方向

　　

　　41.下列選項中，不屬于波浪理論主要考慮因素的是( )。

　　A.成交量

　　B.比例

　　C.形態(tài)

　　D.時間

　　42.下列選項中，表示市場處于超買或超賣狀態(tài)的技術(shù)指標是( )。

　　A.PSY

　　B.MACD

　　C.BIAS

　　D.WMS

　　43.下列選項中，用來測算股價與移動平均線偏離程度的指標是( )。

　　A.PSY

　　B. BIAS

　　C. RSI

　　D.WMS

　　44.下列選項中，關(guān)于OBOS指標的應(yīng)用法則表述錯誤的是( )。

　　A.當0BOS的取值在0附近變化時，市場處于盤整時期

　　B.當080S為正數(shù)時，市場處于下跌行情

　　C.當0BOS達到一定負數(shù)時，大勢超賣，可伺機買進

　　D.當0BOS達到一定正數(shù)值時，大勢處于超買階段，可擇機賣出

　　45.下列經(jīng)濟學(xué)家中，( )于1952年系統(tǒng)提出證券組合管理理論。

　　A.特雷諾

　　B.夏普

　　C.詹森

　　D.哈理•馬柯威茨

　　46.一般認為證券市場是有效市場的機構(gòu)投資者傾向于選擇( )。

　　A.平衡型證券組合

　　B.有效型證券組合

　　C.指數(shù)化型證券組合

　　D.收入型證券組合

　　47.下列理論中，由史蒂夫•羅斯突破性地提出的是( )。

　　A.期權(quán)定價模型

　　B.套利定價理論

　　C.有效市場理論

　　D.資本資產(chǎn)定價模型

　　48.下列關(guān)于最優(yōu)證券組合的說法，正確的是( )。

　　A.最優(yōu)組合是收益最大的組合

　　B.最優(yōu)組合是風(fēng)險最小的組合

　　C.相對于其他有效組合，最優(yōu)組合所在的無差異曲線的位置最高

　　D.最優(yōu)組合是無差異曲線簇與有效邊界的交點所表示的組合

　　49.特雷諾指數(shù)是( )。

　　A.證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價

　　B.連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率

　　C.連接證券組合與最優(yōu)風(fēng)險證券組合的直線的斜率

　　D.連接證券組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的直線的斜率

　　50.金融機構(gòu)在實踐中通常會應(yīng)用久期來控制持倉債券的利率風(fēng)險，具體的措施是針對固 定收益類產(chǎn)品設(shè)定( )指標進行控制。

　　A.久期凸性

　　B.久期+到期期限

　　C.久期+獲利期

　　D-久期×額度

　　51.1998年美國金融學(xué)教授( )首次給出了金融工程的正式定義：金融工程包括新型金融 工具與金融工序的設(shè)計、開發(fā)與實施，并為金融問題提供創(chuàng)造性的解決辦法。

　　A.費納蒂

　　B.費舍

　　C格雷厄姆

　　D.法瑪

　　52.金融工程起源于對( )。

　　A.金融的工具交易

　　B.融資與投資的管理

　　C.公司的理財

　　D.風(fēng)險的管理

　　53.( )是指某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額。 A.凸性

　　B.基差

　　C.曲率

　　D.凹性

　　54.大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在股指期貨套期保值中通 常都采用( )方法。

　　A.互換套期保值交易

　　B.系列套期保值交易

　　C.連續(xù)套期保值交易

　　D.交叉套期保值交易

　　55.( )是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計理論，定量地對給定的資產(chǎn)所面臨的市場風(fēng)險給出全面的度量。

　　A.名義值法

　　B. 波動性法

　　C. 敏感性法

　　D.VaR法

　　56.( )中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為ACIIA的會員。

　　A.2001年10月

　　B. 2001年3月

　　C.2001年12月

　　D.2002年1月

　　57.在中國證券業(yè)協(xié)會的積極努力下，ACIIA于( )認可通過中國證券業(yè)協(xié)會從業(yè)人員資格考試全部五門考試的人員，可免試基礎(chǔ)標準知識考試，而直接報名參加最終考試。

　　A.2005年2月

　　B.2005年3月

　　C.2005年4月

　　D.2005年5月

　　58.拉丁美洲金融分析師和投資經(jīng)理協(xié)會聯(lián)盟以( )協(xié)會為中心，于1998年召開成立大會。

　　A.墨西哥

　　B.阿根廷

　　C.巴西

　　D.智利

　　59.證券分析師職業(yè)道德的十六字原則中，( )原則是指證券分析師應(yīng)當依據(jù)公開披露 的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分 析、預(yù)測和建議。

　　A.勤勉盡職

　　B.謹慎客觀

　　C.獨立減信

　　D. 公正公平

　　60.證券投資咨詢機構(gòu)需在( )，將本機構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員前2個月向其特定客戶提供的買 賣具體證券建議的情況和向公眾提供的買賣具體證券建議的情況向注冊地的中國證券 監(jiān)督管理委員會派出機構(gòu)提供書面?zhèn)浒覆牧稀?/P>

　　A.每逢單月的前3個工作日內(nèi)

　　B.每逢單月的前5個工作日內(nèi)

　　C.每逢雙月的前3個工作日內(nèi)

　　D.每逢雙月的前5個工作日內(nèi)

　　

　　二、多項選擇題(本類題共40小題，每小題l分，共40分。每小題備選答案中，有兩個或 兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分)

　　1.證券投資是指投資者(法人或自然人)購買( )，以獲取紅利、利息及資本利得的投資 行為和投資過程。

　　A.股票

　　B.基金

　　C.債券

　　D.有價證券的衍生品

　　2.實現(xiàn)證券投資凈效用最大化的目的途徑有( )。

　　A.評估市場的適合買賣點

　　B. 合理估計宏觀政策的變化

　　C.正確評估證券的投資價值

　　D.降低投資者的投資風(fēng)險

　　3.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在( )假設(shè)之上的。

　　A.投資者對風(fēng)險有共同的偏好

　　B.價格沿趨勢移動

　　C.市場的行為包含一切信息

　　D.歷史會重復(fù)

　　4.下列各個投資方式中，符合價值培養(yǎng)型投資理念的有( )。

　　A.參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資

　　B.各類產(chǎn)業(yè)集團的投資行為

　　C.通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值與市場價值

　　D.參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值和市場價值

　　5.下列選項中，屬于商務(wù)部的主要職責(zé)是( )。

　　A.促進市場體系的建立和完善

　　B.研究擬訂規(guī)范市場運行和流通秩序的政策法規(guī)

　　C.深化流通體制改革，監(jiān)測分析市場運行和商品供求狀況

　　D.組織開展國際經(jīng)濟合作，負責(zé)組織協(xié)調(diào)反傾銷、反補貼的有關(guān)事宜

　　6. 以下選項中，關(guān)于凈價報價的說法正確的有( )。

　　A.優(yōu)點是把利息累積因素從債券價格中剔除，能更好地反映債券價格的波動程度

　　B.缺點是含混了債券價格漲跌的真實原因

　　C. 缺點是雙方需要計算實際支付價格

　　D.優(yōu)點是所見即所得

　　7.下列選項中，較為接近實際情況的股票模型是( )。

　　A.零增長模型

　　B.二元增長模型

　　C.不變增長模型

　　D.三元增長模型

　　8.期貨價格相當于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的( )。

　　A.持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益

　　B. 購買金融工具而付出的融資成本

　　C.凈成本

　　D.持有成本

　　9.下列期權(quán)中，屬于虛值期權(quán)的是( )。

　　A.市場價格高于協(xié)定價格的看跌期權(quán)

　　B.市場價格低于協(xié)定價格的看漲期權(quán)

　　C.市場價格低于協(xié)定價格的看跌期權(quán)

　　D.市場價格高于協(xié)定價格的看漲期權(quán)

　　10.下列選項中，影響權(quán)證理論價值的主要有( )。

　　A.無風(fēng)險利率

　　B.權(quán)證的行權(quán)價格

　　C.股價的波動率

　　D.到期期限

　　11.在證券投資中，進行宏觀經(jīng)濟分析的意義是( )。

　　A.把握證券市場的總體變動趨勢

　　B.判斷整個證券市場的投資價值

　　C.了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟對股市的影響

　　D.掌握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度與方向

　　12.下列選項中，財政收入包括的主要項目有( )。

　　A.專項收入

　　B.各項稅收

　　C.其他收入

　　D.國有企業(yè)計劃虧損補貼

　　13.財政發(fā)生赤字的時候，彌補方式有( )。

　　A.發(fā)行國債

　　B. 增發(fā)貨幣

　　C.增加稅收

　　D.向銀行借款

　　14.下列選項中.影響證券市場供給的制度因素主要有( )。

　　A.市場設(shè)立制度

　　B.發(fā)行上市制度

　　C.證企合作制度

　　D.股權(quán)流通制度

　　15.《證券法》和《公司法》修訂的主要內(nèi)容和基本精神是( )。

　　A.切實加大對投資者的保護力度

　　B.積極穩(wěn)妥推進市場創(chuàng)新

　　C.促進證券公司的規(guī)范和發(fā)展

　　D.完善上市公司治理和監(jiān)管

　　16.當前技術(shù)進步的行業(yè)特征是( )。

　　A.技術(shù)進步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁

　　B.研發(fā)活動的投入強度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標尺

　　C.信息技術(shù)的擴散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)

　　D.以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀國家產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一

　　17.產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循的原則有( )。

　　A.經(jīng)濟性原則

　　B. 平衡性原則

　　C. 穩(wěn)定性原則

　　D.合理性原則

　　18.下列選項中，運用歸納法進行行業(yè)分析的步驟是( )。

　　A.收集相關(guān)資料

　　B.根據(jù)實際觀察結(jié)果找出一個最能代表或者描述資料特點的模式 C.對假設(shè)和實際觀察結(jié)果進行比較

　　D.運用歸納法考察數(shù)量之間的關(guān)系后，最終得到了一個趨勢性的結(jié)果

　　19.在進行行業(yè)分析時，通過( )，行業(yè)分析師可以選擇出處于成長期或穩(wěn)定期、競爭實 力雄厚、有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。

　　A.行業(yè)增長比較分析

　　B.行業(yè)結(jié)構(gòu)分析

　　C.行業(yè)增長預(yù)測分析

　　D.行業(yè)規(guī)模分析

　　20.關(guān)于指數(shù)平滑法，下列說法正確的是( )。

　　A.應(yīng)用指數(shù)平滑法預(yù)測的一個關(guān)鍵是修正常數(shù)α的取值。一般情況下，時間數(shù)列越平穩(wěn)，α取值越小

　　B.只需要本期實際數(shù)值和本期預(yù)測值便可預(yù)測下期數(shù)值，不需要大量歷史數(shù)據(jù)

　　C.它需要大量的歷史資料，且權(quán)數(shù)的選擇具有較大的隨意性，所以預(yù)測的準確性相對 較差

　　D.指數(shù)平滑法是由移動平均法演變而來的

　　

　　21.下列選項中，衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是( )。

　　A.行業(yè)綜合排序

　　B.產(chǎn)品在消費者當中的認知度

　　C.產(chǎn)品的市場占有率

　　D.公司利潤水平

　　22.廣義上的法人治理結(jié)構(gòu)是指有關(guān)企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和 制度安排，包括( )。

　　A.內(nèi)部制度和管理

　　B.財務(wù)制度

　　C.收益分配和激勵機制

　　D.人力資源管理

　　23.下列選項中，關(guān)于資產(chǎn)負債表的說法正確的有( )。

　　A.它是反映企業(yè)在某一會計期間財務(wù)狀況的會計報表

　　B.總資產(chǎn)=負債+凈資產(chǎn)

　　C.我國資產(chǎn)負債表按賬戶式反映

　　D.提供年初數(shù)和期末數(shù)的比較資料

　　24.下列選項中，關(guān)于資產(chǎn)負債率的說法正確的是( )。

　　A.反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的

　　C.是負債總額與資產(chǎn)總額的比值

　　D.也稱舉債經(jīng)營比率

　　25.會計報表附注是為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的( ) 等所作的解釋。

　　A.編制依據(jù)

　　B.編制基礎(chǔ)

　　C.編制原則和方法

　　D.主要項目

　　26.證券市場中，技術(shù)分析的要素包括( )。

　　A空間

　　B.成交量

　　C.時間

　　D.價格

　　27.某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要是由( )所決定的。

　　A.投資者的籌碼分布

　　B.投資者的心理因素

　　C.持有成本

　　D.機構(gòu)主力的競爭

　　28.在圓弧頂(底)形成的過程中，表現(xiàn)出的特征有( )。

　　A成交量的變化是兩頭多、中間少

　　B突破過程成交量一般不會急劇放大

　　C.在突破后的一段有相當大的成交量

　　D.成交量的變化是兩頭少、中間多

　　29.移動平均線指標的特點包括( )。

　　A.助漲助跌性

　　B.穩(wěn)定性

　　C.滯后性

　　D.追蹤趨勢

　　30.下列選項中，關(guān)于技術(shù)分析指標PSY的說法，正確的是( )。

　　A-一般進入高位區(qū)至少兩次其所發(fā)出的買進信號才更可靠

　　B.在50以上是空方市場

　　C.取值過高或過低，都是行動的信號

　　D.在50以上是多方市場

　　31.以投資目標為標準進行分類的證券組合有( )。

　　A.指數(shù)化型

　　B.被動管理型

　　C.增長型

　　D.貨幣市場型

　　32.下列選項中，關(guān)于證券組合可行域的描述正確的有( )。

　　A.可行域可能是平面上的一條線

　　B.可行域可能是平面上的一個區(qū)域

　　C.可行域是由有效組合構(gòu)成的

　　D.可行域就是有效邊界

　　33.套利定價理論認為( )。

　　A.市場均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險決定

　　B.承擔(dān)相同因素風(fēng)險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率

　　C.當市場上存在套利機會時，投資者會不斷進行套利交易，直到套利機會消失為止

　　D.期望收益率與因素風(fēng)險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)所反映

　　34.廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它包括( )。

　　A.金融產(chǎn)品定價

　　B.金融產(chǎn)品設(shè)計

　　C.金融風(fēng)險管理

　　D.交易策略設(shè)計

　　35.下列屬于金融工程技術(shù)在公司理財方面的應(yīng)用的是( )。

　　A.垃圾債券

　　B.回購交易

　　C.橋式融資

　　D.貨幣互換

　　36.VaR模型來自于( )的融合。

　　A.資產(chǎn)波動性分析方法

　　B.對風(fēng)險因素的統(tǒng)計分析

　　C.資產(chǎn)定價和資產(chǎn)敏感性分析方法

　　D.對風(fēng)險因素的定性分析

　　37.VaR的計算方法有( )。

　　A.蒙特卡羅模擬法

　　B.德爾塔一正態(tài)分布法

　　C.歷史模擬法

　　D.局部估值法

　　38.下列選項中，屬于《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標準》對投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的 是( )。

　　A.在作出投資建議和操作時，應(yīng)注意適宜性

　　B.保存客戶機密、資金以及證券

　　C.信息披露

　　D.合理的分析和表述

　　39.證券分析師不同于律師、會計師在執(zhí)業(yè)上的特點是( )。

　　A.對既往事實進行評判，并得出結(jié)論

　　B.難免存在可能性與現(xiàn)實性的差異

　　C.結(jié)論具有確定性

　　D.注重于利用既有信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行分析預(yù)測

　　40.《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定的禁止會員制機構(gòu)及人員的行為包括( )。

　　A.買賣本機構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票

　　B.通過參與衛(wèi)星電視等公共媒體欄目，在注冊地及分支機構(gòu)所在地之外招收異地會員

　　C.通過未報備的銀行存款賬戶向客戶收取、存放咨詢服務(wù)收入

　　D.出租、出借公司及執(zhí)業(yè)人員的資格證書，或以租賃、承包的方式開展會員制業(yè)務(wù)

　　

　　三、判斷題(本類題共60小題，每小題0.5分.共30分。每小題答題正確的得0.5分，答題錯誤、不答題的不得分)

　　1.投資者從事證券投資是為了獲得投資回報，這種回報是以承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險為代價的。從總 體來說，預(yù)期收益水平和風(fēng)險之間存在一種負相關(guān)關(guān)系。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　2.有效市場理論認為，只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價 格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為“有效市場”。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　3.對于證券組合的管理者來說，如果市場是弱勢有效或者半強勢有效的.管理者會選擇消 極保守的態(tài)度，只求獲得市場平均的收益水平。 ( )

　　A. 正確

　　B.錯誤

　　4.技術(shù)分析流派以“股票的價格圍繞價值變動”為假設(shè)。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　5.價值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險共擔(dān)型的投資理念。這種投資理念指導(dǎo)下的投資行 為既分享證券內(nèi)在價值成長，也共擔(dān)證券價值成長風(fēng)險。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　6.信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎(chǔ)。 ( ) A.正確

　　B.錯誤

　　7.國家統(tǒng)計局定期對外發(fā)布的國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，是證券投資分析中 判斷宏觀經(jīng)濟運行狀況、行業(yè)先進水平或平均水平等的重要數(shù)據(jù)類信息來源。 ( ) A.正確

　　B.錯誤

　　8.股票、債券均屬虛擬資本的范疇。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　9.在市場分割理論中，如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需曲線 交叉點利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　10.內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值大于零的貼現(xiàn)率。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　11.在現(xiàn)貨金融工具價格一定時。金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金額工具的收益率、融 資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時間。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　12.期權(quán)的時間價值乃至期權(quán)價格都將隨標的物價格波動的增大而提高，隨標的物價格波 動的縮小而降低。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　13?？赊D(zhuǎn)換證券的市場價值必須保持在它的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之下。 ( )

　　A.正確

　　B. 錯誤

　　14.當轉(zhuǎn)換平價大于標的股票的市場價格時，可轉(zhuǎn)換證券的市場價格大于可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn) 換價值。如果不考慮標的股票價格未來變化，此時轉(zhuǎn)股對持有人有利。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　15.認股權(quán)證的市場價格很少與其理論價值相同。在許多情況下，前者要大于后者。 ( ) A.正確

　　B.錯誤

　　16.證券分析師必須認真分析宏觀經(jīng)濟政策，掌握其對證券市場的影響力度與方向，才能 準確把握整個證券市場的運動趨勢和不同證券品種的投資價值變動。 ( )

　　A.正確

　　B. 錯誤

　　17.從產(chǎn)品形態(tài)看，GDP是所有常住居民在一定時期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價值與貨物 和服務(wù)凈出口價值之和。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　18.通常所說的充分就業(yè)是指對勞動力的完全利用，即在實際的經(jīng)濟生活中達到失業(yè)率為 零的狀態(tài)。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　19.外商直接投資包括企業(yè)在境內(nèi)和境外股票市場公開發(fā)行的以外幣計價的股票發(fā)行總額， 國際租賃進口設(shè)備的應(yīng)付款，補償貿(mào)易中外商提供的進口設(shè)備、技術(shù)、物料的價款，加 工裝配貿(mào)易中外商提供的進口設(shè)備、物料的價款。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　20.非儲備外匯減少就意味著國內(nèi)霈求增加，非儲備外匯增加就意味著國內(nèi)需求減少。它 與儲備外匯在方向上是不同的。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　21.當GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長時，證券價格也呈上升走勢。 ( )

　　A.正確

　　B.錯溪

　　22.緊縮的財政政策將使得過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場將走強。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　23.上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人認購的股份自股票發(fā)行結(jié)束之H 起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　24.根據(jù)行業(yè)變動與經(jīng)濟周期變動的關(guān)系程度，可將行業(yè)分為增長型、周期型和防守型三 類。 ( )

　　A.正確

　　B. 錯誤

　　25.食品業(yè)和公用事業(yè)在經(jīng)濟衰退時，其收入仍相對穩(wěn)定。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　26.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護政策包括限制所保護的同類國外產(chǎn)品的進口，限制國外私人直接投 資等。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　27.歷史資料研究法的缺陷是只能被動地囿于現(xiàn)有資料，不能主動地去提出問題并解決問 題。 ( )

　　A. 正確

　　B.錯誤

　　28.在進行行業(yè)分析時，橫向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤、企業(yè)規(guī) 模等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。 ( )

　　A正確

　　B.錯誤

　　29.如果一個數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個便有一個高峰，表明該時 間數(shù)列是趨勢性時間數(shù)列。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　30.對上市公司進行區(qū)位分析，就是將上市公司的價值分析與區(qū)位經(jīng)濟的發(fā)展聯(lián)系起來， 以便分析上市公司未來發(fā)展的前景，確定上市公司的投資價值。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　31.經(jīng)理人員的素質(zhì)是決定企業(yè)能否取得成功的一個重要因素。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　32.變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少， 是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　33.各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標用于衡量公司運用資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和反映盈利能力的 指標結(jié)合在一起使用，可全面評價公司的盈利能力。 ( )

　　A. 正確

　　B.錯誤

　　34.小于1的營運指數(shù)，說明收益質(zhì)量不夠好。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　35。公司合并的目的通常在于引入戰(zhàn)略投資者或合作伙伴。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　36.關(guān)聯(lián)托管和承包往往是進行關(guān)聯(lián)收購的第一步。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　37.根據(jù)開盤價和收盤價的關(guān)系，K線分為陽線和陰線，開盤價高于收盤價時為陽線，開盤 價低于收盤價時為陰線。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　38.支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運動。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　39.越重要、越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號越強烈。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　40.上升三角形比起對稱三角形來，有更強烈的上升意識，多方比空方更為積極。通常以三 角形的向上突破作為持續(xù)過程終止的標志。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　41.從WMS的曲線來看，一般當WMS指標連續(xù)幾次撞頂，局部形成雙重或多重頂，則是 賣出的信號。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　42.OBV線是預(yù)測股市短期波動的重要判斷指標，能幫助投資者確定股市突破盤局后的發(fā) 展方向。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　43.經(jīng)驗證明，ADL對多頭市場的應(yīng)用比對空頭市場的應(yīng)用效果好。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　44.證券組合理論認為，投資收益是對承擔(dān)風(fēng)險的補償。因此，組合管理強調(diào)投資的收益目 標應(yīng)與風(fēng)險的承受能力相適應(yīng)。 ( )

　　A. 正確

　　B.錯誤

　　45.投資目標是指投資者在承擔(dān)一定風(fēng)險的前提下期望獲得的投資收益率。投資目標的確 定應(yīng)包括風(fēng)險和收益兩項內(nèi)容。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　46.投資風(fēng)險的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。在數(shù)學(xué)上，這種 偏離程度由收益率的方差來度量。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　47.無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的能力強弱。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　48.所謂市場組合，是指由風(fēng)險證券構(gòu)成，并且其成員證券的投資比例與整個市場上風(fēng)險 證券的相對市值比例一致的證券組合。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　49.如果證券組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場線的下方，績效不好。 ( ) A.正確

　　B.錯誤

　　50.市場的實際情況表明，債券的價格與收益率之間的關(guān)系經(jīng)常是非線性的。 ( ) A.正確

　　B.錯誤

　　51.金融工程作為新興學(xué)科，是用一門將金融學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、工程技術(shù)、計算機技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。 ( )

　　A.正確

　　B. 錯誤

　　52.運用金融工程的分解技術(shù)可以拆開風(fēng)險、分離風(fēng)險因素，使一系列風(fēng)險從根本上得以 消除。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　53.整合新型的混合金融工具替代多手操作不斷滿足投資人或發(fā)行人的實際需求，將是金 融工具整合技術(shù)發(fā)展的動力。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　54.套利是期貨投機的特殊方式，它使期貨投機不僅僅局限于期貨合約絕對價格的水平變 化，而是更多地轉(zhuǎn)向期貨合約相對價格的水平變化。 ( )

　　A.正確

　　B. 錯誤

　　55.名義值法對于投資風(fēng)險的度量具有極強的指導(dǎo)意義。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　56.由日本證券分析師協(xié)會定義的證券分析師不包括基金管理人。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　57.國際注冊投資分析師協(xié)會于2000年6月正式成立，注冊地在美國。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　58.投資分析師不應(yīng)當對沒有最終發(fā)布的信息或者不正確的信息進行傳播，但可以根據(jù)這 些信息進行交易。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　59.證券分析師應(yīng)當主動、明確地對客戶或投資者進行客觀的風(fēng)險揭示，不得故意對可能 出現(xiàn)的風(fēng)險作不恰當?shù)谋硎龌蜃魈摷俪兄Z。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　60.《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定，會員制機構(gòu)可以在注冊地及分支機構(gòu)所在的省、自治區(qū)、直轄市以外招收會員。 ( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　

　　參考答案及詳細解析

　　一、單項選擇題

　　1.A

　　【解析】從總體來說，證券的預(yù)期收益水平和風(fēng)險之間存在一種正相關(guān)的關(guān)系。

　　2.C

　　【解析】在弱勢和半強勢有效市場中，證券組合的管理者往往努力尋找價格偏離價值的 證券。

　　3.B

　　【解析】技術(shù)分析流派認為股票價格的波動是對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整。

　　4.D

　　【解析】D選項應(yīng)該為證券或證券組合的風(fēng)險由其期望收益率的方差來衡量。

　　5.C

　　【解析】本題考查穩(wěn)健成長型的證券投資策略。

　　6.C

　　【解析】國務(wù)院根據(jù)憲法和法律所規(guī)定的各項行政措施、制定的各項行政法規(guī)、發(fā)布的各 項決定和命令，以及頒布的重大方針政策，會對證券市場產(chǎn)生全局性的影響。

　　7.D

　　【解析】證券交易所向社會公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內(nèi)成交情 況編制的日報表、周報表、月報表與年報表等成為證券分析中的首要信息來源。

　　8.A

　　【解析】證券估值是指對證券價值的評估。

　　9.C

　　【解析】本題考查貨幣的時間價值。如果通貨膨脹率是正數(shù)，今天100元所代表的購買力 比明年的100元要大。

　　10.B

　　【解析】本題考查影響利率期限結(jié)構(gòu)形狀的基本因素，主要有三種，即選項ACD。

　　11.C

　　【解析】本題考查股票市盈率利用歷史數(shù)據(jù)進行估計的方法。C選項市場預(yù)期回報率倒 數(shù)法屬于市場決定法。

　　12.D

　　【解析】認股權(quán)證的價值C=S•N(d1)一X•e-rt•N(d2)=5×0.8051-4.5×0.9231× 0.7324=0.98(元)。

　　13.B

　　【解析】B選項應(yīng)該是在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認沽權(quán)證價值同方向 變化。

　　14.B

　　【解析】國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個國家(或地區(qū))所有常住居民在一定時期內(nèi)(一般按 年統(tǒng)計)生產(chǎn)活動的最終成果。

　　15.A

　　【解析】工業(yè)總產(chǎn)值采用“工廠法”計算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn) 活動的最終成果來計算。

　　16.B

　　【解析】長期資本是指合同規(guī)定償還期超過一年的資本或未定償還期的資本。

　　17.C

　　【解析】本題考查流通中現(xiàn)金的概念。

　　18.D

　　【解析】本題考查宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響。只有D選項是正確的。

　　19.A

　　【解析】從長期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的變化趨勢是相吻合的。

　　20.C

　　【解析】本題考查收入總量目標。C選項屬于收入結(jié)構(gòu)目標。

　　21.C

　　【解析】本題考查影響證券市場需求的政策因素。

　　22.B

　　【解析】道瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為3類。

　　23.B

　　【解析】低集中競爭型產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)是20%≤CRs<400%。

　　24.B

　　【解析】本題考查行業(yè)生命周期分析中成熟期的特征。

　　25.C

　　【解析】此題考查行業(yè)生命周期分析的內(nèi)容。C選項應(yīng)該是一般而言，技術(shù)含量高的行 業(yè)成熟期歷時相對較短，而公用事業(yè)行業(yè)成熟期持續(xù)的時間較長。

　　26.A

　　【解析】遺傳工程、太陽能等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期。

　　27.B

　　【解析】所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會每18個月翻一番，同等價位的微處理器 的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜。

　　28.C

　　【解析】產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15%為界。 29.C

　　【解析】當0.5<|r|≤0.8為顯著相關(guān)。

　　30.A

　　【解析】市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例。 31.A

　　【解析】股東大會制度是確保股東充分行使權(quán)力的最基礎(chǔ)的制度安排。

　　32.B

　　【解析】現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等 價物的能力。

　　33.D

　　【解析】本題考查會計政策的概述。會計政策是指企業(yè)在會計核算時所遵循的具體原則 以及企業(yè)所采納的具體會計處理方法，是指導(dǎo)企業(yè)進行會計核算的基礎(chǔ)。

　　34.C

　　【解析】本題考查機會成本的概念。

　　35.B

　　【解析】收購股份通常是試探性的多元化經(jīng)營的開始和策略性投資。

　　36.C

　　【解析】歷史會重演是從人的心理因素方面考慮的。

　　37.C

　　【解析】道氏理論認為收盤價是最重要的價格。

　　38.A

　　【解析】在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。

　　39.C

　　【解析】如果希望預(yù)測未來相對較長時期的走勢，應(yīng)當使用形態(tài)理論。

　　40.B

　　【解析】旗形和楔形是兩個最為著名的持續(xù)整理形態(tài)，休整之后的走勢往往是與原有趨 勢相同。

　　41.A

　　【解析】本題考查波浪理論考慮的三因素――形態(tài)、比例和時間。

　　42.D

　　【解析】WMS(威廉指標)用來量度股市的超買超賣狀態(tài)。

　　43.B

　　【解析】BIAS(乖離率指標)是測算股價與移動平均線偏離程度的指標。

　　44.B

　　【解析】當0BOS為正數(shù)時，市場處于上漲行情。

　　45.D

　　【解析】證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟學(xué)家哈理•馬柯威茨于1952年系統(tǒng) 提出。

　　46.C

　　【解析】一般認為證券市場是有效市場的機構(gòu)投資者傾向于選擇指數(shù)化型證券組合。

　　47，B

　　【解析】史蒂夫•羅斯突破性地提出了套利定價理論。

　　48.C

　　【解析】最優(yōu)組合依賴于投資者的偏好，它是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的 組合。

　　49.B

　　【解析】特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率。

　　50.D

　　【解析】金融機構(gòu)在實踐中通常會應(yīng)用久期來控制持倉債券的利率風(fēng)險，具體的措施是 針對固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“久期×額度”指標進行控制。

　　51.A

　　【解析】l998年美國金融學(xué)教授費納蒂首次給出了金融工程的正式定義。

　　52.D

　　【解析】金融工程起源于對風(fēng)險的管理。

　　53.B

　　【解析】基差是指某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的 差額。

　　54.D

　　【解析】大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在股指期貨套期保值中通常都采用交叉套期保值交易的方法。

　　55.D

　　【解析】VaR法是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計理論，定量地對給定的資產(chǎn)所面臨的 市場風(fēng)險給出全面的度量。

　　56.B

　　【解析】2001年11月中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為ACIIA的會員。

　　57.A

　　【解析】在中國證券業(yè)協(xié)會的積極努力下，ACIIA于2005年2月認可通過中國證券業(yè)協(xié) 會從業(yè)人員資格考試全部五門考試的人員，可免試基礎(chǔ)標準知識考試，而直接報名參加 最終考試。

　　58.C

　　【解析】拉丁美洲金融分析師和投資經(jīng)理協(xié)會聯(lián)盟以巴西協(xié)會為中心，于1998年召開成 立大會。

　　59.B

　　【解析】謹慎客觀原則是指證券分析師應(yīng)當依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的 信息，進行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測和建議。

　　60.A

　　【解析】證券投資咨詢機構(gòu)需在每逢單月的前3個工作日內(nèi)，將本機構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員前2 個月向其特定客戶提供的買賣具體證券建議的情況和向公眾提供的買賣具體證券建議的 情況向注冊地的中國證券監(jiān)督管理委員會派出機構(gòu)提供書面?zhèn)浒覆牧稀?/P>

　　

　　二、多項選擇題

　　1.ABCD

　　【解析】證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、基金、債券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。

　　2.CD

　　【解析】實現(xiàn)證券投資凈效用最大化的途徑是：(1)正確評估證券的投資價值;(2)降低投 資者的投資風(fēng)險。

　　3.BCD

　　【解析】技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在三個假設(shè)之上的，即市場的行為包含一切信息、價 格沿趨勢移動、歷史會重復(fù)。

　　4.ABCD

　　【解析】本題考查價值培養(yǎng)型投資理念。ABCD選項都正確。

　　5.ABCD

　　【解析】本題考查商務(wù)部的主要職責(zé)。ABCD選項都正確。

　　6.AC

　　【解析】本題考查凈價報價的優(yōu)缺點。優(yōu)點是把利息累積因素從債券價格中剔除，能更好 地反映債券價格的波動程度，缺點是雙方需要計算實際支付價格。BD選項屬于全價報價的優(yōu)缺點。

　　7.BD

　　【解析】較為接近實際情況的股票模型是二元增長模型和三元增長模型。

　　8.CD

　　【解析】期貨價格相當于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的凈成本，凈成本 也稱為持有成本。

　　9.AB

　　【解析】屬于虛值期權(quán)的是市場價格低于協(xié)定價格的看漲期權(quán)、市場價格高于協(xié)定價格的 看跌期權(quán)。

　　10.ABCD

　　【解析】影響權(quán)證理論價值的主要有標的股票的價格、股價的波動率、無風(fēng)險利率、權(quán)證的行權(quán)價格和到期期限。

　　11.ABCD

　　【解析】本題考查證券投資中進行宏觀經(jīng)濟分析的意義。ABCD選項都正確。

　　12.ABCD

　　【解析】本題考查財政收入包括的主要項目。ABCD選項都正確。

　　13.AD

　　【解析】財政發(fā)生赤字的時候，彌補方式有發(fā)行國債和向銀行借款。

　　14.ABD

　　【解析】影響證券市場供給的制度因素有發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度。15.ABCD

　　【解析】本題考查《證券法》和《公司法》修訂的主要內(nèi)容和基本精神。ABCD選項都正確。

　　16.ABCD

　　【解析】本題考查當前技術(shù)進步的行業(yè)特征。ABCD選項都正確。

　　17.ABD

　　【解析】本題考查產(chǎn)業(yè)布局政策遵循的原則。產(chǎn)業(yè)布局政策遵循的原則：經(jīng)濟性原則、 合理性原則、協(xié)調(diào)性原則、平衡性原則。

　　18.ABD

　　【解析】本題考查運用歸納法進行行業(yè)分析的三步驟。C選項屬于運用演繹法的第三步。19.AC

　　【解析】在進行行業(yè)分析時，通過行業(yè)增長比較分析和行業(yè)增長預(yù)測分析，行業(yè)分析師可以選擇出處于成長期或穩(wěn)定期、競爭實力雄厚、有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。

　　20.ABD

　　【解析】指數(shù)平滑法只需要本期實際數(shù)值和本期預(yù)測值便可預(yù)測下期數(shù)值，不需要大量 歷史數(shù)據(jù)，所以C選項是錯誤的。

　　21.AC

　　【解析】衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場占有率。

　　22.ABCD

　　【解析】本題考查廣義上的法人治理結(jié)構(gòu)包括的內(nèi)容。ABCD選項都正確。

　　23.BCD

　　【解析】A選項應(yīng)該是反映企業(yè)在某一特定期間財務(wù)狀況的會計報表。

　　24.ABCD

　　【解析】本題考查資產(chǎn)負債率的內(nèi)容。ABCD選項都正確。

　　25.ABCD

　　【解析】會計報表附注是為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的 編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目等所作的解釋。

　　26.ABCD

　　【解析】證券市場中，價格、成交量、時間、空間是進行技術(shù)分析的要素。

　　27.ABC

　　【解析】某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要是由投資者的籌碼分 布、持有成本、投資者的心理因素所決定的。

　　28.AC

　　【解析】在圓弧頂(底)形成的過程中，成交量的變化是兩頭多、中間少，越靠近頂(底)

　　成交量越少，到達頂(底)時成交量達到最少。在突破后的一段有相當大的成交量。

　　29.ABCD

　　【解析】本題考查移動平均線指標的特點。ABCD選項都正確。

　　30.ACD

　　【解析】B選項應(yīng)該是在50以下是空方市場。

　　31.ACD

　　【解析】證券組合按不同的投資目標可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。

　　32.AB

　　【解析】證券組合的可行域可能是平面上的一條線，也可能是平面上的一個區(qū)域。

　　33.ABCD

　　【解析】本題考查套利定價理論。ABCD選項都正確。

　　34.ABCD

　　【解析】廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它包括 金融產(chǎn)品設(shè)計、金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計、金融風(fēng)險管理等各個方面。

　　35.AC

　　【解析】垃圾債券和橋式融資屬于金融工程技術(shù)在公司理財方面的應(yīng)用。

　　36.BC

　　【解析】VaR模型來自于兩種金融理論的融合：一是資產(chǎn)定價和資產(chǎn)敏感性分析方法， 二是對風(fēng)險因素的統(tǒng)計分析。

　　37.ABCD

　　【解析】本題考查VaR的計算方法。ABCD選項都正確。

　　38.ABCD

　　【解析】本題考查投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則。ABCD選項都正確。

　　39.BD

　　【解析】證券分析師注重于利用既有信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行分析 預(yù)測，既然是預(yù)測未來，就難免存在可能性與現(xiàn)實性的差異。

　　40.ABCD

　　【解析】本題考查會員制機構(gòu)及人員的禁止行為。ABCD選項都正確。

　　三、判斷題

　　1.B

　　【解析】投資者從事證券投資是為了獲得投資回報，這種回報是以承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險為代價 的。從總體來說，預(yù)期收益水平和風(fēng)險之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。

　　2.A

　　【解析】本題考查有效市場的概述。本題表述正確。

　　3.B

　　【解析】對于證券組合的管理者來說，如果市場是弱勢有效或者半強勢有效的，管理者往 往是積極進取的，在選擇證券和買賣時機上下大功夫，努力尋找價格偏離價值的證券。

　　4.B

　　【解析】基本分析流派以“股票的價格圍繞價值變動”為假設(shè)。

　　5.A

　　【解析】價值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險共擔(dān)型的投資理念。這種投資理念指導(dǎo)下的 投資行為既分享證券內(nèi)在價值成長，也共擔(dān)證券價值成長風(fēng)險。

　　6.A

　　【解析】信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎(chǔ)。

　　7.A

　　【解析】國家統(tǒng)計局定期對外發(fā)布的國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，是證券投資 分析中判斷宏觀經(jīng)濟運行狀況、行業(yè)先進水平或平均水平等的重要數(shù)據(jù)類信息來源。

　　8.A

　　【解析】本題考查虛擬資本的范疇。股票、債券均屬虛擬資本的范疇。

　　9.B

　　【解析】在市場分割理論中，如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供 需曲線交叉點利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢。

　　10.B

　　【解析】內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。

　　11.A

　　【解析】本題考查金融期貨的理論價格。本題表述正確。

　　12.A

　　【解析】期權(quán)的時間價值乃至期權(quán)價格都將隨標的物價格波動的增大而提高，隨標的物 價格波動的縮小而降低。

　　13.B

　　【解析】可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在它的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之上。

　　14.B

　　【解析】當轉(zhuǎn)換平價大于標的股票的市場價格時，可轉(zhuǎn)換證券的市場價格大于可轉(zhuǎn)換證 券的轉(zhuǎn)換價值。如果不考慮標的股票價格未來變化，此時轉(zhuǎn)股對持有人不利。

　　15.A

　　【解析】認股權(quán)證的市場價格很少與其理論價值相同。在許多情況下，前者要大于后者。16.A

　　【解析】證券分析師必須認真分析宏觀經(jīng)濟政策，掌握其對證券市場的影響力度與方向， 才能準確把握整個證券市場的運動趨勢和不同證券品種的投資價值變動。

　　17.A

　　【解析】從產(chǎn)品形態(tài)看，GDP是所有常住居民在一定時期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價值 與貨物和服務(wù)凈出口價值之和。

　　18.B

　　【解析】充分就業(yè)是指對勞動力的充分利用，但不是完全利用，因為在實際的經(jīng)濟生活 中不可能達到失業(yè)率為零的狀態(tài)。

　　19.B

　　【解析】本題考查外商間接投資。題干表述的內(nèi)容都屬于“外商間接投資”，不是“外商直 接投資”。

　　20.A

　　【解析】非儲備外匯減少就意味著國內(nèi)需求增加，非儲備外匯增加就意味著困內(nèi)需求 減少。

　　21.A

　　【解析】當GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長時，證券價格也呈上升走勢。

　　22.B

　　【解析】緊縮的財政政策將使得過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場將走弱。

　　23.A

　　【解析】上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人認購的股份自股票發(fā)行結(jié) 束之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　24.A

　　【解析】根據(jù)行業(yè)變動與經(jīng)濟周期變動的關(guān)系程度，可將行業(yè)分為增長型、周期型和防守型三類。

　　25.A

　　【解析】食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防守型行業(yè)，所以在經(jīng)濟衰退時，其收入仍相對穩(wěn)定。

　　26.A

　　【解析】對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護政策包括限制所保護的同類國外產(chǎn)品的進口，限制國外私人 直接投資等。

　　27.A

　　【解析】本題考查歷史資料研究法的缺陷。本題表述正確。

　　28.B

　　【解析】在進行行業(yè)分析時，縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤、 企業(yè)規(guī)模等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。

　　29.B

　　【解析】如果一個數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個便有一個高峰，表 明該時間數(shù)列是季節(jié)性時間數(shù)列。

　　30.A

　　【解析】對上市公司進行區(qū)位分析，就是將上市公司的價值分析與區(qū)位經(jīng)濟的發(fā)展聯(lián)系 起來，以便分析上市公司未來發(fā)展的前景，確定上市公司的投資價值。

　　31.A

　　【解析】本題考查公司經(jīng)理層的素質(zhì)。本題表述正確。

　　32.A

　　【解析】本題考查變現(xiàn)能力的概述。本題表述正確。

　　33.A

　　【解析】本題考查周轉(zhuǎn)指標的作用。本題表述正確。

　　34.A

　　【解析】本題考查營運指數(shù)。本題表述正確。

　　35.B

　　【解析】股權(quán)置換的目的通常在于引入戰(zhàn)略投資者或合作伙伴。

　　36.A

　　【解析】關(guān)聯(lián)托管和承包往往是進行關(guān)聯(lián)收購的第一步。

　　37.B

　　【解析】根據(jù)開盤價和收盤價的關(guān)系，K線分為陽線和陰線，收盤價高于開盤價時為陽 線，收盤價低于開盤價時為陰線。

　　38.A

　　【解析】本題考查支撐線和壓力線的作用。本題表述正確。

　　39.A

　　【解析】越重要、越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號越強烈。

　　40.A

　　【解析】上升三角形比起對稱三角形來，有更強烈的上升意識，多方比空方更為積極。 通常以三角形的向上突破作為持續(xù)過程終止的標志。

　　41.A

　　【解析】本題考查WMS指標。本題表述正確。

　　42.A

　　【解析】本題考查0BV線。本題表述正確。

　　43.A

　　【解析】本題考查ADL指數(shù)。本題表述正確。

　　44.A

　　【解析】本題考查證券組合管理的特點。本題表述正確。

　　45.A

　　【解析】投資目標是指投資者在承擔(dān)一定風(fēng)險的前提下期望獲得的投資收益率。投資目 標的確定應(yīng)包括風(fēng)險和收益兩項內(nèi)容。

　　46.A

　　【解析】投資風(fēng)險的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。在數(shù)學(xué)上， 這種偏離程度由收益率的方差來度量。

　　47.A

　　【解析】無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的能力強弱。

　　48.A

　　【解析】所謂市場組合，是指由風(fēng)險證券構(gòu)成，并且其成員證券的投資比例與整個市場上風(fēng)險證券的相對市值比例一致的證券組合。

　　49.B

　　【解析】如果證券組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場線的上方，績效好。

　　50.A

　　【解析】市場的實際情況表明，債券的價格與收益率之間的關(guān)系不是線性的，而是一種凸性的關(guān)系。

　　51.A

　　【解析】金融工程作為新興學(xué)科，是一門金融學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、工程技術(shù)、計算機技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。

　　52.A

　　【解析】金融工程的分解技術(shù)是拆開風(fēng)險、分離風(fēng)險因素，使一系列風(fēng)險從根本上得以消除。

　　53.A

　　【解析】整合新型的混合金融工具替代多手操作不斷滿足投資人或發(fā)行人的實際需求， 將是金融工具整合技術(shù)發(fā)展的動力。

　　54.A

　　【解析】本題考查套利。本題表述正確。

　　55.B

　　【解析】名義值法對于投資風(fēng)險的度量沒有指導(dǎo)意義。

　　56.B

　　【解析】由日本證券分析師協(xié)會定義的投資分析師包括基金管理人。

　　57.B

　　【解析】國際注冊投資分析師協(xié)會于2000年6月正式成立，注冊地在英國。

　　58.B

　　【解析】投資分析師不應(yīng)當對沒有最終發(fā)布的信息或者不正確的信息進行傳播，也不能 根據(jù)這些信息進行交易。

　　59.A

　　【解析】證券分析師應(yīng)當主動、明確地對客戶或投資者進行客觀的風(fēng)險揭示，不得故意 對可能出現(xiàn)的風(fēng)險作不恰當?shù)谋硎龌蜃魈摷俪兄Z。

　　60.B

　　【解析】《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定，會員制機構(gòu)只能在注冊地及分 支機構(gòu)所在的省、自治區(qū)、直轄市招收會員，不得招收異地會員。