證券從業(yè)資格考試(發(fā)行與承銷)知識點(diǎn):首發(fā)股票詢價(jià)與定價(jià)

　　課程推薦：簽約保過 無限次重學(xué) 證券考試指南

　　1.首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向特定機(jī)構(gòu)投資者(下文簡稱“詢價(jià)對象”)詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。

　　2.發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價(jià)對象進(jìn)行推介和詢價(jià)，并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。

　　3.詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過累計(jì)投票詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

　　一、詢價(jià)對象

　　1.詢價(jià)對象包括符合《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者以及經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。

　　2.詢價(jià)對象應(yīng)當(dāng)符合的條件：(1)依法設(shè)立，最近12個(gè)月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或者受到刑事處罰;(2)依法可以進(jìn)行股票投資;(3)信用記錄良好，具有獨(dú)立從事證券投資所必需的機(jī)構(gòu)和人員;(4)具有健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評估和控制系統(tǒng)并能有效執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定;(5)按照《管理辦法》規(guī)定被中國證券業(yè)協(xié)會(huì)從詢價(jià)對象名單中去除的，自去除之日起已滿12個(gè)月。

　　主承銷商自主推薦機(jī)構(gòu)投資者的，應(yīng)當(dāng)制定明確的推薦標(biāo)準(zhǔn)，建立透明的推薦決策機(jī)制，并報(bào)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。(新增內(nèi)容，重要)

　　3.下列機(jī)構(gòu)投資者作為詢價(jià)對象除應(yīng)當(dāng)符合以上規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：(1)證券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以經(jīng)營證券自營或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);(2)信托投資公司經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門重新登記已滿兩年，注冊資本不低于4億元，最近12個(gè)月有活躍的證券市場投資記錄;(3)財(cái)務(wù)公司成立兩年以上，注冊資本不低于3億元，最近12個(gè)月有活躍的證券市場投資記錄。

　　4.詢價(jià)對象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后的1個(gè)月內(nèi)對上一年度參與詢價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)，并就其是否持續(xù)符合規(guī)定的條件及是否遵循《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的要求進(jìn)行說明，說明要報(bào)送中國證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。

　　5.詢價(jià)對象有下列情形之一的，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)將其從詢價(jià)對象名單中去除：(1)不再符合《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定的條件;(2)最近12個(gè)月內(nèi)因違反相關(guān)監(jiān)管要求被監(jiān)管談話3次以上;(3)未按時(shí)提交年度總結(jié)報(bào)告的。

　　二、詢價(jià)與定價(jià)

　　1.詢價(jià)對象可以自主決定是否參與初步詢價(jià)，詢價(jià)對象申請參與初步詢價(jià)的，主承銷商無正當(dāng)理由不得拒絕。未參與初步詢價(jià)或者參與初步詢價(jià)但未有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對象，不得參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)下配售(選擇題)。

　　2.詢價(jià)結(jié)束后，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下，提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對象不足20家的，或者公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價(jià)格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

　　3.主承銷商的證券自營賬戶不得參與本次發(fā)行股票的詢價(jià)、網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行。與發(fā)行人及其主承銷商具有實(shí)際控制關(guān)系的詢價(jià)對象，不得參與本次發(fā)行股票的詢價(jià)、網(wǎng)下配售，可以參與網(wǎng)上發(fā)行。

　　4.初步詢價(jià)期間，每一個(gè)詢價(jià)對象可以為其管理的每一個(gè)配售對象填報(bào)多個(gè)“擬申購價(jià)格”，每擬申購價(jià)格對應(yīng)一個(gè)擬申購數(shù)量。主承銷商可實(shí)時(shí)查詢有關(guān)報(bào)價(jià)情況。在初步詢價(jià)截止后，主承銷商從申購平臺(tái)獲取初步詢價(jià)的報(bào)價(jià)情況。配售對象在初步詢價(jià)階段填寫的多個(gè)“擬申報(bào)價(jià)格”，如全部落在主承銷商確定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間下限之下，該配售對象不得進(jìn)入累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)階段進(jìn)行新股申購;如其中一個(gè)或一個(gè)以上報(bào)價(jià)落在主承銷商確定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限之上，該配售對象可以進(jìn)入累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)階段申購新股。

　　5.累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)報(bào)價(jià)階段，詢價(jià)對象管理的每一個(gè)配售對象可以多次申報(bào)，一經(jīng)申報(bào)不得撤銷或修改。

　　在職碩士課程：GCT ,法碩 ,MBA，聯(lián)考英語

　　編輯推薦：

　　證券從業(yè)資格考試(發(fā)行與承銷)知識點(diǎn):首發(fā)股票申

    證券從業(yè)資格考試(發(fā)行與承銷)知識點(diǎn):保薦業(yè)務(wù)

    證券從業(yè)資格考試(發(fā)行與承銷)知識點(diǎn):中國證監(jiān)會(huì)

    證券從業(yè)資格考試(發(fā)行與承銷)知識點(diǎn):投資銀行業(yè)