2013年證券從業(yè)考試發(fā)行與承銷第九章習(xí)題及答案

　　證券從業(yè)資格考試(發(fā)行與承銷)知識(shí)點(diǎn):中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　6.對(duì)于事先已確定發(fā)行條款的國(guó)債，我國(guó)采取(　　)方式發(fā)行。

　　A.行政分配

　　B.公開(kāi)招標(biāo)

　　C.銀行發(fā)售

　　D.承購(gòu)包銷

　　7.記賬式國(guó)債的承銷的場(chǎng)內(nèi)掛牌分銷程序是(　　)。

　?、倏蛻粽J(rèn)購(gòu)并交款

　　②分銷商進(jìn)行分銷

　?、鄢袖N商分得包銷國(guó)債

　?、艹袖N商將發(fā)行款劃入財(cái)政部賬戶

　?、葑C券交易所為承銷商確定承銷代碼

　?、挢?cái)政部向承銷商劃撥手續(xù)費(fèi)

　　A.③⑤②①④⑥

　　B.③②①⑤④⑥

　　C.⑤②③④⑥①

　　D.②③①④⑥⑤

　　8.保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)的償還只有在確保償還次級(jí)債本息后，償付能力充足率(　　)的前提下，募集人才能償付本息。

　　A.不低于100%

　　B.不高于80%

　　C.不低于70%

　　D.不高于50%

　　9.由次級(jí)債務(wù)所形成的商業(yè)銀行附屬資本不得超過(guò)商業(yè)銀行核心資本的(　　)。

　　A.40%

　　B.50%

　　C.60%

　　D.70%

　　10.商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)，須向(　　)提出申請(qǐng)，提交可行性分析報(bào)告、招募說(shuō)明書、協(xié)議文本等規(guī)定的資料。

　　A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　B.中國(guó)銀監(jiān)會(huì)

　　C.中國(guó)人民銀行

　　D.國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)

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　　二、多項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng))

　　1.除政策性銀行外的其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券應(yīng)向中國(guó)人民銀行報(bào)送(　　)。

　　A.公司章程

　　B.金融債券發(fā)行申請(qǐng)報(bào)告

　　C.募集說(shuō)明書

　　D.發(fā)行人近3年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告

　　2.債券申請(qǐng)上市應(yīng)當(dāng)符合(　　)。

　　A.經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門批準(zhǔn)并公開(kāi)發(fā)行

　　B.實(shí)際發(fā)行債券的面值總額不少于500萬(wàn)元

　　C.申請(qǐng)上市時(shí)仍符合法定的債券發(fā)行條件

　　D.證券交易所認(rèn)可的其他條件

　　3.下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.市場(chǎng)利率趨于上升，國(guó)債的銷售價(jià)格就會(huì)提高

　　B.國(guó)債的中標(biāo)成本越高，國(guó)債的銷售價(jià)格越高

　　C.為了增加手續(xù)費(fèi)收入，國(guó)債的銷售價(jià)格會(huì)提高

　　D.為了加快資金回收速度，國(guó)債的銷售價(jià)格會(huì)降低

　　4.我國(guó)國(guó)內(nèi)金融債券的發(fā)行始于1985年，當(dāng)時(shí)由(　　)嘗試發(fā)行金融債券。

　　A.中國(guó)人民銀行

　　B.中國(guó)工商銀行

　　C.中國(guó)銀行

　　D.中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

　　5.目前下列哪些機(jī)構(gòu)可以發(fā)行金融債券?(　　)

　　A.政策性銀行

　　B.商業(yè)銀行

　　C.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司

　　D.其他金融機(jī)構(gòu)

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　　6.我國(guó)可以發(fā)行金融債券的政策性銀行主要有(　　)。

　　A.國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行

　　B.中國(guó)進(jìn)出口銀行

　　C.中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

　　D.中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

　　7.商業(yè)銀行發(fā)行金融債券應(yīng)具備以下哪些條件?(　　)

　　A.具有良好的公司治理機(jī)制

　　B.核心資本充足率不低于4%

　　C.最近3年連續(xù)盈利

　　D.最近3年利潤(rùn)連續(xù)增長(zhǎng)

　　8.下列哪些不是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券應(yīng)該具備的條件?(　　)

　　A.已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額占其凈資產(chǎn)總額的150%

　　B.發(fā)行金融債券后，資本充足率為20%

　　C.財(cái)務(wù)公司剛剛成立6個(gè)月

　　D.申請(qǐng)前1年注冊(cè)資本金為2.5億元人民幣

　　9.企業(yè)債券進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)交易流通的條件不包括(　　)。

　　A.近兩年沒(méi)有違法和重大違規(guī)行為

　　B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系確立并登記完畢

　　C.實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣4億元

　　D.單個(gè)投資人持有量不超過(guò)該期公司債券發(fā)行量的10%

　　10.(　　)可以在證券交易所債券市場(chǎng)上參加記賬式國(guó)債的招標(biāo)發(fā)行及競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià)過(guò)程，向財(cái)政部直接承銷記賬式國(guó)債。

　　A.證券公司

　　B.信托投資公司

　　C.保險(xiǎn)公司

　　D.商業(yè)銀行

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　　三、判斷題(判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的填A(yù)，錯(cuò)誤的填B)

　　1.發(fā)行人也可以認(rèn)購(gòu)自己發(fā)行的金融債券。(　　)

　　2.上市公司發(fā)行證券前發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)暫緩發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告證券交易所。(　　)

　　3.上市公司發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷。(　　)

　　4.發(fā)行人應(yīng)在短期融資券發(fā)行日前2個(gè)工作日，通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)披露相關(guān)發(fā)行信息。(　　)

　　5.目前我國(guó)金融債券的存量?jī)H次于國(guó)債，在所有債券存量中居第二位。(　　)

　　6.商業(yè)銀行和財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券都要提供擔(dān)保。(　　)

　　7.金融債券的發(fā)行人和承銷人應(yīng)在承銷協(xié)議中明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，但不得被第三方知道。(　　)

　　8.金融債券承銷人的注冊(cè)資本應(yīng)不低于3億元人民幣。(　　)

　　9.以定向方式發(fā)行金融債券的，應(yīng)優(yōu)先選擇招標(biāo)承銷方式。(　　)

　　10.債權(quán)人與股東之間的利益沖突以及與債權(quán)相伴隨的破產(chǎn)成本又被稱為“外部股東代理成本”。(　　)

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　　參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.D

　　[解析]保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)的本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本。

　　2.C

　　[解析]1988年以前，我國(guó)國(guó)債發(fā)行采用行政分配方式。

　　3.D

　　[解析]1988年，財(cái)政部首次通過(guò)商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄柜臺(tái)銷售了一定數(shù)量的國(guó)債。

　　4.B

　　[解析]目前，憑證式國(guó)債發(fā)行完全采用承購(gòu)包銷方式，記賬式國(guó)債發(fā)行完全采用公開(kāi)招標(biāo)方式。

　　5.C

　　[解析]公開(kāi)招標(biāo)方式是通過(guò)投標(biāo)人的直接競(jìng)價(jià)來(lái)確定發(fā)行價(jià)格(或利率)水平，發(fā)行人將投標(biāo)人的標(biāo)價(jià)自高價(jià)向低價(jià)排列，或自低利率排到高利率，發(fā)行人從高價(jià)(或低利率)選起，直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為止。

　　6.D

　　[解析]對(duì)于事先已確定發(fā)行條款的國(guó)債，我國(guó)仍采取承購(gòu)包銷方式，發(fā)行人和承銷商簽訂承購(gòu)包銷合同，承銷商按合同規(guī)定的已確定發(fā)行條款承銷。

　　7.A

　　[解析]略

　　8.A

　　[解析]保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)的償還只有在確保償還次級(jí)債務(wù)本息后，償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息。

　　9.B

　　[解析]由次級(jí)債務(wù)所形成的商業(yè)銀行附屬資本不得超過(guò)商業(yè)銀行核心資本的50%。

　　10.B

　　[解析]商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)，須向中國(guó)銀監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.ABCD

　　[解析]其他金融機(jī)構(gòu)相對(duì)于政策性銀行來(lái)說(shuō)要提交更多的材料。

　　2.ACD

　　[解析]B應(yīng)該為實(shí)際發(fā)行債務(wù)的面值金額不少于5000萬(wàn)元。

　　3.AC

　　[解析]市場(chǎng)利率趨于上升，投資者購(gòu)買國(guó)債的機(jī)會(huì)成本就會(huì)上升，為了吸引投資者，承銷商就會(huì)降低國(guó)債銷售價(jià)格;承銷商必須賣出更多國(guó)債才能增加手續(xù)費(fèi)收入，為了賣出更多國(guó)債承銷商就會(huì)降低國(guó)債的銷售價(jià)格。

　　4.BD

　　[解析]我國(guó)國(guó)內(nèi)金融債券的發(fā)行始于1985年，當(dāng)時(shí)中國(guó)工商銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行開(kāi)始嘗試發(fā)行金融債券。

　　5.ABCD

　　[解析]目前政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他金融機(jī)構(gòu)都可以發(fā)行金融債券。

　　6.ABC

　　[解析]我國(guó)目前只有國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行這三家政策性銀行。

　　7.ABC

　　[解析]商業(yè)銀行發(fā)行金融債券應(yīng)具備以下條件：具有良好的公司治理機(jī)制;核心資本充足率不低于4%;最近3年連續(xù)盈利;貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提充足;風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定;最近3年沒(méi)有重大違法、違規(guī)行為;中國(guó)人民銀行要求的其他條件。

　　8.ACD

　　[解析]企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券應(yīng)具備：財(cái)務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%;申請(qǐng)前1年，注冊(cè)資本金不低于3億元人民幣，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平;財(cái)務(wù)公司設(shè)立1年以上，經(jīng)營(yíng)狀況良好，申請(qǐng)前1年利潤(rùn)率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預(yù)期等條件。

　　9.CD

　　[解析]符合以下條件的公司債券可以進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)交易流通：(1)依法公開(kāi)發(fā)行;(2)債權(quán)債務(wù)關(guān)系確立并登記完畢;(3)發(fā)行人具有較完善的治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制，近兩年沒(méi)有違法和重大違規(guī)行為;(4)實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5億元;(5)單個(gè)投資人持有量不超過(guò)該期公司債券發(fā)行量的30%。

　　10.ABC

　　[解析]證券公司、信托投資公司、保險(xiǎn)公司可以在證券交易所債券市場(chǎng)上參加記賬式國(guó)債的招標(biāo)發(fā)行及競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià)過(guò)程，向財(cái)政部直接承銷記賬式國(guó)債。

　　三、判斷題

　　1.B

　　[解析]發(fā)行人不得認(rèn)購(gòu)或變相認(rèn)購(gòu)自己發(fā)行的金融債券。

　　2.B

　　[解析]應(yīng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　3.A

　　[解析]根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第49條規(guī)定，上市公司發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷。

　　4.B

　　[解析]應(yīng)在發(fā)行日前5個(gè)工作日進(jìn)行公布。

　　5.B

　　[解析]我國(guó)金融債券的存量居于國(guó)債和央行票據(jù)之后。

　　6.B

　　[解析]商業(yè)銀行發(fā)行金融債券沒(méi)有強(qiáng)制擔(dān)保要求;財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券則需要由財(cái)務(wù)公司的母公司或其他有擔(dān)保能力的成員單位提供相應(yīng)擔(dān)保，經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)免于擔(dān)保的除外。

　　7.B

　　[解析]發(fā)行人和承銷人應(yīng)在承銷協(xié)議中明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，并加以披露。

　　8.B

　　[解析]金融債券承銷人的注冊(cè)資本應(yīng)不低于2億元人民幣。

　　9.B

　　[解析]以定向方式發(fā)行金融債券的，應(yīng)優(yōu)先選擇協(xié)議承銷方式。

　　10.B

　　[解析]股東與經(jīng)理層之間的利益沖突所導(dǎo)致的代理成本又被稱為“外部股東代理成本”，債權(quán)人與股東之間的利益沖突以及與債權(quán)相伴隨的破產(chǎn)成本又被稱為“債券的代理成本”。

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