證券從業(yè)資格考試(發(fā)行與承銷)知識點:資產(chǎn)支持證券發(fā)行與承銷

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　　定義：資產(chǎn)支持證券(ABS)是指由銀行業(yè)金融機構(gòu)做為發(fā)起機構(gòu)，信貸資產(chǎn)受托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)發(fā)行以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的受益證券。

　　2005年12月8日國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行在銀行間債券市場發(fā)行了首批資產(chǎn)支持證券。

　　一、信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的參與者

　　(一)發(fā)起機構(gòu)

　　1.信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構(gòu)：指通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機構(gòu)。

　　2.銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當具備的條件：

　　(1)具有良好的社會信譽和經(jīng)營業(yè)績，最近3年內(nèi)沒有重大違法違規(guī)行為;

　　(2)具有良好的公司治理、風險管理體系和內(nèi)部控制;

　　(3)對開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)具有合理的目標定位和明確戰(zhàn)略規(guī)劃;

　　(4)具有適當?shù)奶囟康男磐惺芡袡C構(gòu)選任標準和程序;

　　(5)具有開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所需的專業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)等;

　　(6)最近3年內(nèi)無從事此業(yè)務(wù)的不良記錄;

　　(7)其他。

　　3.擬證券化的信貸資產(chǎn)應(yīng)當符合的條件：

　　(1)具有較高的同質(zhì)性;

　　(2)能夠產(chǎn)生可預(yù)測的現(xiàn)金流收入;

　　(3)符合法律、行政法規(guī)以及銀監(jiān)會等監(jiān)督管理機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定。

　　4.發(fā)起機構(gòu)應(yīng)在全國性媒體上發(fā)布公告，將通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的事項，告知相關(guān)權(quán)利人。

　　(二)受托機構(gòu)(是承擔信托資產(chǎn)發(fā)售過程的中介機構(gòu))

　　1.特定目的信托受托機構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化過程中，因承諾信托而負責管理特定目的信托財產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機構(gòu)。

　　受托機構(gòu)由依法設(shè)立的信托投資公司或者中國銀監(jiān)會批準的其他機構(gòu)擔任。

　　2.信托投資公司擔任受托機構(gòu)所應(yīng)具備的條件：

　　(1)根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定完成重新登記3年以上;

　　(2)注冊資本金不低于5億元，并且最近3年末的凈資產(chǎn)不低于5億元;

　　3.受托機構(gòu)依照信托合同約定履行下列職責：

　　(1)發(fā)行資產(chǎn)支持證券;

　　(2)管理信托財產(chǎn);

　　(3)持續(xù)披露信托財產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息;

　　(4)依照信托合同約定分配信托利益。

　　(5)信托合同約定的其他職責。

　　4.在信托合同有效期內(nèi)，受托機構(gòu)若發(fā)現(xiàn)作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標準和狀況，應(yīng)當要求發(fā)起機構(gòu)贖回或置換。

　　5.受托機構(gòu)被依法取消受托機構(gòu)資格、依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的，在新受托機構(gòu)產(chǎn)生前，由中國銀監(jiān)會指定臨時受托機構(gòu)。

　　(三)信用增級機構(gòu)

　　1.信用增級是指在信貸資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)中通過合同安排所提供的信用保護。信用增級可以采用內(nèi)部信用增級和/或外部信用增級的方式。

　　2.商業(yè)銀行為信貸資產(chǎn)證券化提供信用增級，應(yīng)當按照有關(guān)規(guī)定計提資本。

　　(四)貸款的服務(wù)機構(gòu)

　　貸款的服務(wù)機構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機構(gòu)委托，負責管理貸款的機構(gòu)。

　　貸款服務(wù)機構(gòu)可以是信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起機構(gòu)。

　　(五)資金保管機構(gòu)

　　資金保管機構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機構(gòu)委托，負責保管信托財產(chǎn)賬戶資金的機構(gòu)。

　　發(fā)起機構(gòu)和和貸款服務(wù)機構(gòu)不得擔任同一交易的資金保管機構(gòu)。

　　二、中國銀監(jiān)會對資產(chǎn)支持證券發(fā)行的管理

　　(一)聯(lián)合報送申請

　　何為聯(lián)合?銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資者發(fā)行收益證券。這里的聯(lián)合，指的是符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)(發(fā)起機構(gòu))和獲得特定目的信托受托機構(gòu)資格的金融機構(gòu)(受托機構(gòu))。

　　向銀監(jiān)會提出申請，報送申請文件。

　　(二)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)計劃書的主要內(nèi)容

　　(三)受理與核準

　　中國銀監(jiān)會在收到申請材料5個工作日內(nèi)決定是否受理申請;受理之日起3個月內(nèi)作出批準與不準的書面決定。

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